中汽创投毛海：汽车产业投融资发展现状及趋势

2020年11月3-4日，由中国汽车技术研究中心有限公司和陕西省工业和信息化厅共同主办的2020中国汽车产业区域经济峰会暨“一带一路”汽车产业发展国际论坛隆重举行。紧跟当前政策、技术、市场发展趋势，峰会每年以“聚焦产业协同发展，助力区域产业升级”为主题，旨在充分整合行业资源，积极推动区域汽车产业深度合作，加快高端制造业转型升级，引领新能源和智能网联汽车战略性新兴产业高质量发展。峰会期间，中企创汽车零部件投资控股有限公司总经理毛海发表了题为“汽车行业投融资现状及趋势”的主题演讲。

中企创汽车零部件投资控股有限公司总经理毛海

以下为演讲实录:

很多领导和嘉宾都做了精彩的发言。在这里和大家分享一些汽车行业投资的基本信息和趋势。

投资汽车产业刚才安总裁讲了一个很重要的观点。投资和人才是汽车产业的分水岭。这个地方工业发达不发达，就看这两个指标。有多少公司聚集在这个地方投资，有多少高端人才在这个地方？这是我们判断这个地方活跃度和发展潜力的重要指标。在这里，我想和大家分享一下世界和中国企业产业投资的基本情况。

CVC不同于IVC。CVC简称汽车产业投资，就是我们行业的这些企业投资汽车产业，IVC就是金融投资。从传统行业到2020年的万物互联、智能行业，经历了几大发展周期。这就是CVC是一个非常重要的投资单位。是否在这方面投资是我们行业的风向标。全球CVC投资案件同比增长8%，涉案金额增长3%，但在2018年有所放缓。2019年受疫情影响，从疫情来看有比较大的下降。这是一个基本情况。CVC亚洲的投资在2019年首次超过美国。美国是以特斯拉和谷歌为代表的新兴汽车，包括新能源和智能汽车。然而，自2019年以来，亚洲的CVC已经

CVC的投资轮次倾向于后向，他希望在比较晚的阶段投资，平均投资金额比较大，这是它的基本特点。CVC是高度浓缩的。这时候就可以看到中国CVC市场的基本情况了。从腾讯、阿里、JD.COM、百度、软银来看，他们在2019年前十的总投资额是110亿，占CVC总投资额的79%。这些大巨头正在投资我们的汽车工业。CVC巨头已经把握住了这个时代，所以我们不能只看未来，你也不应该只看小鹏。你一定要看投资人背后是谁。我们不仅结合行业，也从投资的角度来分析。这是一个很重要的指标，所以在这里我也说一句对我们陕西人，包括刘主任不合适的话。这里我们要辨别真伪。未来这个行业真正的投资人是谁？我们必须区分他。一些人进来了。虽然他看起来很庞大，但他真的不是CVC，而是另一个财务投资人。CVC很重要，就是他在这个行业，然后他投资了这个行业而不是另一个行业。一定要分辨出这个的真伪，才能找到那个。

2015年至2019年，共发生3900余起，投资额超过9000亿元。从中国的CVC来看，有862起事件，总投资超过2700亿元，占该领域增长的29%。2018年，由于中国去杠杆，金融监管收紧，投资下降，此时外资超过内资，出现了这样的现象。在整个大出行和泛汽车领域，CVC和IVC在各自的行业有不同的投入。投资i……车联网的自动驾驶更高。CVC更看重车联网和自动驾驶物流技术。IVC比CVC更关注能源技术。我们的能源技术是电气化和智能化的，CVC和IVC的投资偏好不同。出行类，滴滴、神州、嘀嘀都有这方面的活动。CVC和IVC在这个领域的表现基本相同。车联网和自动驾驶在整个投资中的数量逐年增加，出行行业趋于成熟，投资放缓。

汽车出行高度集中，这也是我们今天分享的一个重要数据。从国内来看，广州、深圳、江苏、浙江五个地区集中度超过70%。刚才安先生也谈到了整个投资的集中度。这一块基本可以判断这个区域是工业集中，科技领先，还是未来发展。这个数据还是有说服力的。比如作为一个新的投资者，作为一个行业的居民，我必须要看这个数据，看这个区域的活跃度是否足以吸引我进入。这也是这次会议很重要的一个作用，就是让我们看清自己在投资领域的定位，然后弥补自己的短版，迎头赶上。这非常非常重要。

尤其是在这一轮电气和智能产业发展中，江苏实际上已经走到了全国的前列。虽然核心在上海，但是以安亭为核心的智能汽车基本都集中在那里，安亭这么一个小镇，吸收不了这么多企业，所以延伸到江苏很多地方，包括太仓、吴江、苏州等地，海外溢出的企业都在江苏落户。然后，投资集中度在75%以上，CVC的投资集中度更高，五地投资额占80%。这也是我们需要做结构分析的，就是我们如何在这个大格局中找到自己的突破点。2019年，江苏省投资额逆势而上。北京投资双降，中部和西南地区崛起。那张桌子上有色差。我们叫西北，虽然占的比重不大，但是已经比以前强了。我们正在以这个比例扩张。

CVC的投资轮次也是一个很重要的数据。目前CVC更专注于A轮甚至E轮。虽然它的量很大，但这意味着什么呢？就在A轮之前，包括天使轮、种子轮、Pre-A轮，我们扮演了什么角色？这一点非常重要。上午刘主任说产业基金有40亿，很不够，但至少有40亿，要在我们CVC进入之前投入。先孵化项目，做成一定规模，拿到订单。这时，CVC进来了。

事实上，我们在Xi，包括陕西，有非常非常重要的R&D资源。我们有两所非常重要的大学，一所是西北工业大学，另一所是Xi交通大学。他们几乎参与了我们这一轮的产业发展升级，在研发上是非常领先和核心的，西北工业大学所有智能驾驶相关的东西，包括芯片、软件、传感器、光电技术，都是西北大学的，那是我们国家在军工领域建国的时候。这是我们的根据地，第二个是Xi交通大学。所有涉及的交通，除了轨道交通，还有我们所有的汽车底盘和我们智能制造相关的技术都在我们两个大学，很多项目都去了外地。可能前一轮没有人投资他们，这是一个很重要的机会。

所以这个早期投资很重要，这也是我们风险投资的一个特点。然而，政府投资还有一个缺点。它想规避风险，要求你的收益率，这和我们的风险投资完全矛盾。这个时候就要解放思想。我们真的是开发了某项技术的非常顶尖的教授。先不说这个，就是它越来越落后，CVC的投资越来越落后，我们要进入前期。

这是每个领域的投资顺序，包括车主出行，汽车销售，能源革命，物流革命。这是这些CVC投资的偏好，包括汽车金融，车主服务和…刚才陕汽刘部长提到的自动驾驶。他们的CVC偏好是什么，在哪一轮？这个时候就要找到他愿意进来的点。

让我们来谈谈IVC和CVC的区别。这张桌子就是我所说的IVC，也就是投资机构。这些都是一些世界知名的公司。他们投资了很多高质量的项目。这里是CVC投资。他们投资了多少项目？他们的活动是什么？这两张表可以说明情况。

很重要的一点是，我们看腾讯、阿里、百度这样的公司，因为他们拥有海量的C端客户，他把汽车变成了未来的流量终端。这两点结合起来，他不仅能把车做好，还能把应用做好。这就是为什么要看阿里、腾讯、百度。他有没有投资过这类公司，是一个重要的风向标。

这就是我们国内和国际卷的区别。虽然中国增长迅速，但与海外汽车投资仍有较大差距。这是我们在自动驾驶、能源、科技、出行等整个方面的活动。，从车联网到能源革命，凯旋1，美国，中国，以色列，德国和英国。这是我们的主要投资，也是整个CVC投资中厂商的一些投资行为。我应该说这份材料还是很有启发性的。今天没时间说了。这些是我们的风向标。我们要判断是什么企业吸引了我们，资本如何与之结合。这是一份非常重要的路线图。我们不能一味的找，找错了，所以这是我们的路线图，很重要。我也愿意会后分享给大家。

从宝马整个投资来看，投资数据发生在五个时期。投资领域为前沿、自动驾驶、车联网、电动汽车、ar、共享出行。新能源随后投资了一些芯片公司和旅游公司。这是丰田，丰田也投资车联网，电动车，ar，包括硬件公司，旅游公司。这是戴姆勒。这是一个联盟，就像雷诺-日产联盟一样。他们现在也遇到了很大的困难。从去年开始，他们也一直在联盟中工作。这家公司很特别，因为我们和它打过交道。它有一个雷诺工业CVC，由高管们自己出资。是一家基金公司，投资相关行业，最后卖给雷诺。这是他们所有高管中收入最高的。他先投资，然后把这些技术卖给雷诺。这也是一家独一无二的公司。这是我们的BAIC，BAIC整车遇到了一些问题，但BAIC的生产和投资一直做得很好，是这个行业的标杆。投资了很多项目，包括当代Amperex科技有限公司，滴滴，都是利润丰厚的项目。当代Amperex科技有限公司在市值200亿到300亿的时候进入，现在当代Amperex科技有限公司在2000亿到3000亿出行，包括滴滴。这是BAIC生产和投资的情况，而且做得很好。SAIC投资了斑马旅游、天堂守护者和中国当代安培科技有限公司，包括锂电池。SAIC在美国有500亿产业基金，去美国并购了。当然现在可能会遇到问题，因为美国在看中国方面遇到了障碍，因为我家也在硅谷，所以对他们非常熟悉，这也是SAIC非常好的一点。

这是我们正在谈论的胜利。这家公司制造的样车的市场价值将达到10亿美元。能源革命后，麦格纳，当代安培科技有限公司。

包括腾讯、阿里巴巴、联想、JD.COM、百度、滴滴、小米和美团在内的科技公司都在投资一些上市后相关项目。这是腾讯。腾讯是这家公司里的头部企业。它做得很好，投资金额很大，包括滴滴、蔚来、Togo。然后这是阿里的斑马、小鹏、大搜车；百度投了Apollo自动驾驶，目前是国内该领域的顶尖企业。这是滴滴的项目，人人车，四维智联。这是谷歌。谷歌在世界上做了十件事。

再说物流公司，包括VPS，普洛斯，顺丰。他们有的投资了，主要投资的是未来的无人物流车，包括无人机和无人车。

我们特别希望在中国汽车研究院包括顾问委员会的领导下，既然来了，就继续为陕西汽车工业的发展出谋划策。我有一个平台叫“中国新能源与智能汽车产业投资联盟”，我是这个联盟的秘书长。这个联盟有2000多个项目，都是从国外回来的，下一步我也可以推荐给大家，包括今天参会的陕西等地区。

第二，我觉得可以和中汽研究院做一些咨询和建议，一定要为它画出我们的路线图；

第三，我们可以有很多投资，因为我这个平台上有很多大的投资人，我们可以共同形成一个投资，不管什么形式，共同为陕西和其他地区的汽车产业在这一轮的创新发展提供支持。

谢谢你

扫描下方二维码，关注“2020中国汽车产业区域经济峰会暨‘一带一路’汽车产业发展国际论坛”直播专题！1 2020年11月3-4日，由中国汽车技术研究中心有限公司、陕西省工业和信息化厅共同主办的2020中国汽车产业区域经济峰会暨“一带一路”汽车产业发展国际论坛隆重举行。紧跟当前政策、技术、市场发展趋势，峰会每年以“聚焦产业协同发展，助力区域产业升级”为主题，旨在充分整合行业资源，积极推动区域汽车产业深度合作，加快高端制造业转型升级，引领新能源和智能网联汽车战略性新兴产业高质量发展。峰会期间，中企创汽车零部件投资控股有限公司总经理毛海发表了题为“汽车行业投融资现状及趋势”的主题演讲。

中企创汽车零部件投资控股有限公司总经理毛海

以下为演讲实录:

很多领导和嘉宾都做了精彩的发言。在这里和大家分享一些汽车行业投资的基本信息和趋势。

投资汽车产业刚才安总裁讲了一个很重要的观点。投资和人才是汽车产业的分水岭。这个地方工业发达不发达，就看这两个指标。有多少公司聚集在这个地方投资，有多少高端人才在这个地方？这是我们判断这个地方活跃度和发展潜力的重要指标。在这里，我想和大家分享一下世界和中国企业产业投资的基本情况。

CVC不同于IVC。CVC简称汽车产业投资，就是我们行业的这些企业投资汽车产业，IVC就是金融投资。从传统行业到2020年的万物互联、智能行业，经历了几大发展周期。这就是CVC是一个非常重要的投资单位。是否在这方面投资是我们行业的风向标。全球CVC投资案件同比增长8%，涉案金额增长3%，但在2018年有所放缓。2019年受疫情影响，从疫情来看有比较大的下降。这是一个基本情况。CVC亚洲的投资在2019年首次超过美国。美国是以特斯拉和谷歌为代表的新兴汽车，包括新能源和智能汽车。然而，自2019年以来，亚洲的CVC已经

CVC的投资轮次倾向于后向，他希望在比较晚的阶段投资，平均投资金额比较大，这是它的基本特点。CVC是高度浓缩的。这时候就可以看到中国CVC市场的基本情况了。从腾讯、阿里、JD.COM、百度、软银来看，他们在2019年前十的总投资额是110亿，占CVC总投资额的79%。这些大巨头正在投资我们的汽车工业。CVC巨头已经把握住了这个时代，所以我们不能只看未来，你也不应该只看小鹏。你一定要看投资人背后是谁。我们不仅结合行业，也从投资的角度来分析。这是一个很重要的指标，所以在这里我也说一句对我们陕西人，包括刘主任不合适的话。这里我们要辨别真伪。未来这个行业真正的投资人是谁？我们必须区分他。一些人进来了。虽然他看起来很庞大，但他真的不是CVC，而是另一个财务投资人。CVC很重要，就是他在这个行业，然后他投资了这个行业而不是另一个行业。一定要分辨出这个的真伪，才能找到那个。

2015年至2019年，共发生3900余起，投资额超过9000亿元。从中国的CVC来看，有862起事件，总投资超过2700亿元，占该领域增长的29%。2018年，由于中国去杠杆，金融监管收紧，投资下降，此时外资超过内资，出现了这样的现象。在whol……大出行和泛汽车领域，CVC和IVC在各自的行业有不同的投资。车联网自动驾驶的投入更高。CVC更看重车联网和自动驾驶物流技术。IVC比CVC更关注能源技术。我们的能源技术是电气化和智能化的，CVC和IVC的投资偏好不同。出行类，滴滴、神州、嘀嘀都有这方面的活动。CVC和IVC在这个领域的表现基本相同。车联网和自动驾驶在整个投资中的数量逐年增加，出行行业趋于成熟，投资放缓。

汽车出行高度集中，这也是我们今天分享的一个重要数据。从国内来看，广州、深圳、江苏、浙江五个地区集中度超过70%。刚才安先生也谈到了整个投资的集中度。这一块基本可以判断这个区域是工业集中，科技领先，还是未来发展。这个数据还是有说服力的。比如作为一个新的投资者，作为一个行业的居民，我必须要看这个数据，看这个区域的活跃度是否足以吸引我进入。这也是这次会议很重要的一个作用，就是让我们看清自己在投资领域的定位，然后弥补自己的短版，迎头赶上。这非常非常重要。

尤其是在这一轮电气和智能产业发展中，江苏实际上已经走到了全国的前列。虽然核心在上海，但是以安亭为核心的智能汽车基本都集中在那里，安亭这么一个小镇，吸收不了这么多企业，所以延伸到江苏很多地方，包括太仓、吴江、苏州等地，海外溢出的企业都在江苏落户。然后，投资集中度在75%以上，CVC的投资集中度更高，五地投资额占80%。这也是我们需要做结构分析的，就是我们如何在这个大格局中找到自己的突破点。2019年，江苏省投资额逆势而上。北京投资双降，中部和西南地区崛起。那张桌子上有色差。我们叫西北，虽然占的比重不大，但是已经比以前强了。我们正在以这个比例扩张。

CVC的投资轮次也是一个很重要的数据。目前CVC更专注于A轮甚至E轮。虽然它的量很大，但这意味着什么呢？就在A轮之前，包括天使轮、种子轮、Pre-A轮，我们扮演了什么角色？这一点非常重要。上午刘主任说产业基金有40亿，很不够，但至少有40亿，要在我们CVC进入之前投入。先孵化项目，做成一定规模，拿到订单。这时，CVC进来了。

事实上，我们在Xi，包括陕西，有非常非常重要的R&D资源。我们有两所非常重要的大学，一所是西北工业大学，另一所是Xi交通大学。他们几乎参与了我们这一轮的产业发展升级，在研发上是非常领先和核心的，西北工业大学所有智能驾驶相关的东西，包括芯片、软件、传感器、光电技术，都是西北大学的，那是我们国家在军工领域建国的时候。这是我们的根据地，第二个是Xi交通大学。所有涉及的交通，除了轨道交通，还有我们所有的汽车底盘和我们智能制造相关的技术都在我们两个大学，很多项目都去了外地。可能前一轮没有人投资他们，这是一个很重要的机会。

所以这个早期投资很重要，这也是我们风险投资的一个特点。然而，政府投资还有一个缺点。它想规避风险，要求你的收益率，这和我们的风险投资完全矛盾。这个时候就要解放思想。我们真的是开发了某项技术的非常顶尖的教授。先不说这个，就是它越来越落后，CVC的投资越来越落后，我们要进入前期。

这是每个领域的投资顺序，包括车主出行、汽车销售、能源革命和物流革命……tion。就是这些CVC投资的偏好，包括刚才陕汽刘部长说的汽车金融，车主服务，自动驾驶。他们的CVC偏好是什么，在哪一轮？这个时候就要找到他愿意进来的点。

让我们来谈谈IVC和CVC的区别。这张桌子就是我所说的IVC，也就是投资机构。这些都是一些世界知名的公司。他们投资了很多高质量的项目。这里是CVC投资。他们投资了多少项目？他们的活动是什么？这两张表可以说明情况。

很重要的一点是，我们看腾讯、阿里、百度这样的公司，因为他们拥有海量的C端客户，他把汽车变成了未来的流量终端。这两点结合起来，他不仅能把车做好，还能把应用做好。这就是为什么要看阿里、腾讯、百度。他有没有投资过这类公司，是一个重要的风向标。

这就是我们国内和国际卷的区别。虽然中国增长迅速，但与海外汽车投资仍有较大差距。这是我们在自动驾驶、能源、科技、出行等整个方面的活动。，从车联网到能源革命，凯旋1，美国，中国，以色列，德国和英国。这是我们的主要投资，也是整个CVC投资中厂商的一些投资行为。我应该说这份材料还是很有启发性的。今天没时间说了。这些是我们的风向标。我们要判断是什么企业吸引了我们，资本如何与之结合。这是一份非常重要的路线图。我们不能一味的找，找错了，所以这是我们的路线图，很重要。我也愿意会后分享给大家。

从宝马整个投资来看，投资数据发生在五个时期。投资领域为前沿、自动驾驶、车联网、电动汽车、ar、共享出行。新能源随后投资了一些芯片公司和旅游公司。这是丰田，丰田也投资车联网，电动车，ar，包括硬件公司，旅游公司。这是戴姆勒。这是一个联盟，就像雷诺-日产联盟一样。他们现在也遇到了很大的困难。从去年开始，他们也一直在联盟中工作。这家公司很特别，因为我们和它打过交道。它有一个雷诺工业CVC，由高管们自己出资。是一家基金公司，投资相关行业，最后卖给雷诺。这是他们所有高管中收入最高的。他先投资，然后把这些技术卖给雷诺。这也是一家独一无二的公司。这是我们的BAIC，BAIC整车遇到了一些问题，但BAIC的生产和投资一直做得很好，是这个行业的标杆。投资了很多项目，包括当代Amperex科技有限公司，滴滴，都是利润丰厚的项目。当代Amperex科技有限公司在市值200亿到300亿的时候进入，现在当代Amperex科技有限公司在2000亿到3000亿出行，包括滴滴。这是BAIC生产和投资的情况，而且做得很好。SAIC投资了斑马旅游、天堂守护者和中国当代安培科技有限公司，包括锂电池。SAIC在美国有500亿产业基金，去美国并购了。当然现在可能会遇到问题，因为美国在看中国方面遇到了障碍，因为我家也在硅谷，所以对他们非常熟悉，这也是SAIC非常好的一点。

这是我们正在谈论的胜利。这家公司制造的样车的市场价值将达到10亿美元。能源革命后，麦格纳，当代安培科技有限公司。

包括腾讯、阿里巴巴、联想、JD.COM、百度、滴滴、小米和美团在内的科技公司都在投资一些上市后相关项目。这是腾讯。腾讯是这家公司里的头部企业。它做得很好，投资金额很大，包括滴滴、蔚来、Togo。然后这是阿里的斑马、小鹏、大搜车；百度投了Apollo自动驾驶，目前是国内该领域的顶尖企业。这是滴滴的项目，人人车，四维智联。这是谷歌。谷歌在世界上做了十件事。

再说物流公司，包括VPS，普洛斯，顺丰。其中有投资的，主要投资的是未来的无人物流车，包括无人机和无人车。

我们特别希望在中国汽车研究院包括顾问委员会的领导下，既然来了，就继续为陕西汽车工业的发展出谋划策。我有一个平台叫“中国新能源与智能汽车产业投资联盟”，我是这个联盟的秘书长。这个联盟有2000多个项目，都是从国外回来的，下一步我也可以推荐给大家，包括今天参会的陕西等地区。

第二，我觉得可以和中汽研究院做一些咨询和建议，一定要为它画出我们的路线图；

第三，我们可以有很多投资，因为我这个平台上有很多大的投资人，我们可以共同形成一个投资，不管什么形式，共同为陕西和其他地区的汽车产业在这一轮的创新发展提供支持。

谢谢你

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标签：丰田斑马小鹏宝马北京

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