三季报"放榜" 车企业绩回暖隐忧仍存

11月12日，随着今年三季度财报的发布，a股上市车企完成了今年的第三次“大考”。

北京商报今日记者梳理发现，在车市加速回暖的大背景下，今年前三季度超过半数的车企实现增长，但部分车企增长的含金量仍有待商榷。同时，当前汽车行业马太效应明显，众泰、力帆等尾部车企仍在亏损，这些车企面临被市场淘汰的风险。此外，随着第三季度业绩的发布，车企也悄然展开了新一轮的年末销量冲刺。

超过一半的人在热身

北京商报今日记者梳理21家a股上市车企财报发现，今年前三季度，共有11家车企实现营收同比增长，较上半年增加4家；共有10家车企实现净利润同比增长，较上半年增加3家。

营收方面，中国重汽、长安汽车、一汽解放、比亚迪营收增幅均达到两位数，分别为46.4%、23.77%、19.67%、11.94%。净利润方面，长安汽车、江铃汽车、比亚迪净利润增幅最大，分别为230.98%、127.42%、116.83%。

车企业绩加速回暖的背后是终端市场的回暖。数据显示，今年9月，国内汽车产销分别完成252.4万辆和256.5万辆，环比增长19.1%和17.4%，同比增长14.1%和12.8%，销量增速已连续5个月保持在10%以上。

值得注意的是，部分车企净利润增长与政策补贴、股权转让、资产重组等因素有关。如果排除这些因素，性能会大打折扣。

据了解，今年上半年，计入当期损益的江淮汽车政府补助为4.8亿元。江淮汽车第三季度分别获得五项财政补贴，累计金额4.2亿元。财报显示，今年前三季度归属于上市公司股东的净利润为4235万元，但扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润为9.09亿元。

财报显示，今年前三季度，长安汽车归属于上市公司股东的净利润为8.83亿元，期间投资收益高达35.24亿元。这部分投资收益主要来自长安汽车新能源科技公司混改和出售长安标致雪铁龙汽车有限公司股权。

与此同时，前身为一汽轿车的一汽解放近年来业绩不佳。今年前三季度，一汽解放归属于上市公司股东的净利润达26.5亿元，同比增长。对此，一汽解放表示，公司净利润较重组前大幅增长，主要系完成重组及置入盈利能力较强的资产所致。

边缘玩家落后了

虽然超过一半的a股上市车企实现了增长，但仍有不少车企并不乐观。今年前三季度，SAIC、广汽净利润同比下降20%左右，海马汽车、众泰汽车、力帆、北汽蓝谷仍处于亏损状态，亚星客车、金龙汽车由盈转亏。

不难发现，亏损车企销售普遍低迷。今年前三季度，力帆汽车销量仅为1990辆，同比下降91.73%；海马汽车销量为9449辆，同比下降57.01%；北汽蓝谷销量2.1万辆，同比下降78.57%。

目前众泰汽车和力帆都面临破产风险。今年8月，重庆市第五中级人民法院裁定受理债权人重庆嘉利建桥照明有限公司重整力帆股份的申请，并指定力帆股份的企业清算组为力帆股份的管理人。9月23日，浙江省永康法院受理了登记债权人对众泰汽车的预重整申请。

作为国内汽车行业的龙头，SAIC今年前三季度营收4846亿元，归属于上市公司股东的净利润166.47亿元，销量361.32万辆。三项指标分别下降15.39%、19.93%、18.14%。

SAIC董事长陈洪此前表示，此次疫情对SAIC的影响大于其他车企。一是因为SAIC的经销商数量较多，达到7000家左右，亏损较大，恢复较慢；第二，SAIC在武汉也有重要的生产基地，疫情影响了公司的生产和销售。

北汽蓝谷是北汽新能源的母公司，连续多年获得国内新能源汽车销量冠军。然而，北汽蓝谷今年前三季度营收仅为39.22亿元，同比下滑78.16%；归属于上市公司股东的净利润为亏损28.84亿元，仅次于力帆。

汽车行业分析师张翔认为，BAIC新能源更多依赖出租车、网上拼车、分时租赁等领域，突发疫情导致相关领域企业今年购车需求减少。此外，随着补贴政策的调整，BAIC新能源部分车型价格优势减弱，市场竞争力降低。

年终冲刺开始。

随着第三季度的结束，车企全年销售目标的完成情况开始逐渐明朗。目前只有少数车企今年前三季度完成了65%以上。其中，江淮汽车销售33.3万辆，完成率74%；长安汽车销售137万辆，完成率72%。长城汽车销售68.1万辆，完成率66.8%；广汽集团销售汽车140.72万辆，完成率66.4%。

在业内人士看来，车企要想完成全年销售目标，前三季度的完成率一般要达到70%左右。因此，这些刚刚迈过“及格线”的车企迫切需要抓住第四季度的最后冲刺机会，推动销量进一步增长。

其中，对于广汽集团来说，日系合资品牌成为影响全年销售目标能否最终完成的关键。今年前三季度，广汽丰田销售54.34万辆，同比增长9.52%；广汽本田销售55.05万辆，同比下降5.69%，但降幅继续收窄。此外，广汽乘用车、广汽三菱、广汽菲克销量相对较低，同比降幅分别为14.56%、51.55%、47.16%。

与广汽集团不同，长安汽车的销量增长越来越依赖自主品牌。今年前三季度，重庆长安销售汽车47.62万辆，同比增长6.22%；合肥长安销售16.56万辆，同比增长154.37%。

虽然一些车企没有制定今年的销售目标，但也在寻求冲刺第四季度的销量。今年前三季度，比亚迪销售汽车26.89万辆，同比下降19.9%。比亚迪在第三季度财报中表示，今年第四季度，预计汽车行业将继续好转。比亚迪新旗舰车型“汉”和改款旗舰车型“唐”在手里积累了大量订单，有望继续推动公司新能源汽车的销量增长。

乘用车市场信息联席会秘书长崔东树表示，当地厂商和经销商的联合参展有效促进了10月份的新车消费。预计车企将在第四季度继续优化经销商库存结构，缩短离店周期，提供更具吸引力的金融解决方案，释放零售潜力。新能源方面，随着北京新能源乘用车追加指标、新型电动车性能普遍增强、插电式混合动力性价比持续提升，预计四季度新能源汽车市场也将迎来全面增长期。北京商报记者刘洋甄振宇11月12日，随着今年三季度财报的发布，a股上市车企完成了今年的第三次“大考”。

北京商报今日记者梳理发现，在车市加速回暖的大背景下，今年前三季度超过半数的车企实现增长，但部分车企增长的含金量仍有待商榷。同时，当前汽车行业马太效应明显，众泰、力帆等尾部车企仍在亏损，这些车企面临被市场淘汰的风险。此外，随着第三季度业绩的发布，车企也悄然展开了新一轮的年末销量冲刺。

超过一半的人在热身

北京商报今日记者梳理21家a股上市车企财报发现，今年前三季度，共有11家车企实现营收同比增长，较上半年增加4家；共有10家车企实现净利润同比增长，较上半年增加3家。

营收方面，中国重汽、长安汽车、一汽解放、比亚迪营收增幅均达到两位数，分别为46.4%、23.77%、19.67%、11.94%。净利润方面，长安汽车、江铃汽车、比亚迪净利润增幅最大，分别为230.98%、127.42%、116.83%。

车企业绩加速回暖的背后是终端市场的回暖。数据显示，今年9月，国内汽车产销分别完成252.4万辆和256.5万辆，环比增长19.1%和17.4%，同比增长14.1%和12.8%，销量增速已连续5个月保持在10%以上。

值得注意的是，部分车企净利润增长与政策补贴、股权转让、资产重组等因素有关。如果排除这些因素，性能会大打折扣。

据了解，今年上半年，计入当期损益的江淮汽车政府补助为4.8亿元。江淮汽车第三季度分别获得五项财政补贴，累计金额4.2亿元。财报显示，今年前三季度归属于上市公司股东的净利润为4235万元，但扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润为9.09亿元。

财报显示，今年前三季度，长安汽车归属于上市公司股东的净利润为8.83亿元，期间投资收益高达35.24亿元。这部分投资收益主要来自长安汽车新能源科技公司混改和出售长安标致雪铁龙汽车有限公司股权。

与此同时，前身为一汽轿车的一汽解放近年来业绩不佳。今年前三季度，一汽解放归属于上市公司股东的净利润达26.5亿元，同比增长。对此，一汽解放表示，公司净利润较重组前大幅增长，主要系完成重组及置入盈利能力较强的资产所致。

边缘玩家落后了

虽然超过一半的a股上市车企实现了增长，但仍有不少车企并不乐观。今年前三季度，SAIC、广汽净利润同比下降20%左右，海马汽车、众泰汽车、力帆、北汽蓝谷仍处于亏损状态，亚星客车、金龙汽车由盈转亏。

不难发现，亏损车企销售普遍低迷。今年前三季度，力帆汽车销量仅为1990辆，同比下降91.73%；海马汽车销量为9449辆，同比下降57.01%；北汽蓝谷销量2.1万辆，同比下降78.57%。

目前众泰汽车和力帆都面临破产风险。今年8月，重庆市第五中级人民法院裁定受理债权人重庆嘉利建桥照明有限公司重整力帆股份的申请，并指定力帆股份的企业清算组为力帆股份的管理人。9月23日，浙江省永康法院受理了登记债权人对众泰汽车的预重整申请。

作为国内汽车行业的龙头，SAIC今年前三季度营收4846亿元，归属于上市公司股东的净利润166.47亿元，销量361.32万辆。三项指标分别下降15.39%、19.93%、18.14%。

SAIC董事长陈洪此前表示，此次疫情对SAIC的影响大于其他车企。一是因为SAIC的经销商数量较多，达到7000家左右，亏损较大，恢复较慢；第二，SAIC在武汉也有重要的生产基地，疫情影响了公司的生产和销售。

北汽蓝谷是北汽新能源的母公司，连续多年获得国内新能源汽车销量冠军。然而，北汽蓝谷今年前三季度营收仅为39.22亿元，同比下滑78.16%；归属于上市公司股东的净利润为亏损28.84亿元，仅次于力帆。

汽车行业分析师张翔认为，BAIC新能源更多依赖出租车、网上拼车、分时租赁等领域，突发疫情导致相关领域企业今年购车需求减少。此外，随着补贴政策的调整，BAIC新能源部分车型价格优势减弱，市场竞争力降低。

年终冲刺开始。

随着第三季度的结束，车企全年销售目标的完成情况开始逐渐明朗。目前只有少数车企今年前三季度完成了65%以上。其中，江淮汽车销售33.3万辆，完成率74%；长安汽车销售137万辆，完成率72%。长城汽车销售68.1万辆，完成率66.8%；广汽集团销售汽车140.72万辆，完成率66.4%。

在业内人士看来，车企要想完成全年销售目标，前三季度的完成率一般要达到70%左右。因此，这些刚刚迈过“及格线”的车企迫切需要抓住第四季度的最后冲刺机会，推动销量进一步增长。

其中，对于广汽集团来说，日系合资品牌成为影响全年销售目标能否最终完成的关键。今年前三季度，广汽丰田销售54.34万辆，同比增长9.52%；广汽本田销售55.05万辆，同比下降5.69%，但降幅继续收窄。此外，广汽乘用车、广汽三菱、广汽菲克销量相对较低，同比降幅分别为14.56%、51.55%、47.16%。

与广汽集团不同，长安汽车的销量增长越来越依赖自主品牌。今年前三季度，重庆长安销售汽车47.62万辆，同比增长6.22%；合肥长安销售16.56万辆，同比增长154.37%。

虽然一些车企没有制定今年的销售目标，但也在寻求冲刺第四季度的销量。今年前三季度，比亚迪销售汽车26.89万辆，同比下降19.9%。比亚迪在第三季度财报中表示，今年第四季度，预计汽车行业将继续好转。比亚迪新旗舰车型“汉”和改款旗舰车型“唐”在手里积累了大量订单，有望继续推动公司新能源汽车的销量增长。

乘用车市场信息联席会秘书长崔东树表示，当地厂商和经销商的联合参展有效促进了10月份的新车消费。预计车企将在第四季度继续优化经销商库存结构，缩短离店周期，提供更具吸引力的金融解决方案，释放零售潜力。新能源方面，随着北京新能源乘用车追加指标、新型电动车性能普遍增强、插电式混合动力性价比持续提升，预计四季度新能源汽车市场也将迎来全面增长期。北京商报记者刘洋甄振宇

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