车企账面大盘点：谁得意，谁尴尬？

来源:Pixabay作者|秦编辑|带着车企的业绩报告四处奔波，很难想象一年前的车市遭遇了几十年不遇的黑暗时刻。时间回到一年前。疫情导致车市冻结，车企关厂停工，裁员降薪。疫情最严重的时候，甚至行业产量暴跌到2015年的水平。在一片唱衰声中，中国汽车市场顶住了压力，逐渐复苏。从去年下半年开始，每个月都保持8%左右的增速，最终将全年累计销量降幅收窄至1.9%。大势向好，但体现在车企财报上，又是几家欢喜几家愁。在过去的一年里，日系和德系品牌展现了强大的“御寒”能力，奢侈品牌也在疯狂地为集团母公司“收钱”。强劲的自主品牌也在逆风中跑赢大盘，收入和利润双双增长。与此同时，也有一些自主品牌在车市寒冬中掉队甚至复苏。新能源汽车方面，国内新车第一梯队成员蔚来、理想、小鹏虽然没有摆脱亏损，但营收和毛利率都有不同程度的增长。三家公司赴港上市的消息也成为他们连续出击的证据。在这场举棋不定的战斗中，有人选择冒雨前行，有人在转型的痛苦中徘徊。合资兴泽集团兴泽依然是北汽、广汽等大型汽车集团最大的“盈利牛”。2020年，北京汽车营业收入同比微增0.89%至1769.73亿元，毛利同比增长11.97%至421.4亿元。尽管2020年北京汽车进行了结构调整，但在业务层面对奔驰的依赖并没有改善。北京奔驰2020年销量61.1万辆，同比增长7.7%。北京奔驰相关营业收入同比增长9.37%至1696.95亿元，占当年北京汽车总收入的96%。相比之下，北京品牌年收入仅为72.78亿元，同比下降64.1%，毛利为负36.66亿元，意味着北京品牌存在严重的价格倒挂现象。对此，BAIC表示，京牌收入和毛利的下降主要是由于竞争加剧和新能源补贴政策的下降导致销量下降。这一年，北京汽车集团汽车销量同比下降18%，至116.9万辆。下降主要是由于北京自主品牌和北京现代的销量下降。其中，北京现代同比下降28.7%至50.2万辆，北京品牌同比下降51%至8.2万辆。

来源:BAIC官网强合资弱独立成为BAIC发展的真实写照，而面向BAIC南北的广汽集团也凭借合资品牌实现了扭亏为盈。2020年，广汽集团营业总收入同比增长5.87%至3954.98亿元，净利润59.65亿元。同期汽车累计销量204.38万辆，同比下降0.89%，好于行业平均降幅。这使得广汽集团的产销规模位居行业第四，是广汽集团近十年来的最高排名，份额从5.3%上升到8.1%。这一增长主要得益于集团旗下合资公司“两田”的拉动。去年，广汽本田实现产销80.56万辆和80.58万辆，同比分别增长3.73%和2.65%，广汽丰田实现产销76.5万辆和76.5万辆，同比分别增长14.08%和12.17%，两者合计销量占集团总销量的77%。相应地，广汽本田的营业收入a……广汽丰田也有所增加。2020年，广汽本田营业收入同比增长12%至1184.27亿元，对广汽集团的利润贡献同比增长12.6%至35.7亿元。广汽丰田营业收入同比增长13%至1107.58亿元，对广汽集团的利润贡献同比增长49%至48亿元。“两个领域”对广汽集团利润总额的贡献达到83.7亿元。相比之下，广汽集团的自主品牌和其他合资品牌成为了集团的短板。2020年，广汽集团自主品牌销量也同比下降7.95%，至35.4万辆，而广汽乘用车营业收入为419.65亿元。广汽三菱和广汽菲克下滑严重，年销量分别为7.5万辆和4.05万辆，营业收入下滑幅度超过40%。

Jeep新指南者来源:广汽菲克广汽和BAIC的合资品牌还能撑很久，但SAIC由于合资品牌增长乏力，营收和利润都创下了近五年来的新低。2020年，SAIC营业总收入同比下降12.52%至7421.32亿元，归属于上市公司股东的净利润同比下降20.2%至204.31亿元，主要原因是其合资车企业绩低迷，而合资车企对销售和利润贡献较大。这一年，上汽大众总销量同比下降24.79%至150.55万辆，归属于SAIC的净利润同比下降22.65%至154.89亿元。上汽通用全年销量同比下降8.29%至146.75万辆，对SAIC大众净利润的贡献为41亿元，同比下降62.56%。2020年，仅SAIC大众和上汽通用两家合资企业的收入就将减少近114亿元。2020年新“独立哥”之争一个更明显的变化是，强势自主品牌逐渐找到位置，站稳脚跟。营收突破1500亿元，同比增长22.59%，是比亚迪2020年交出的成绩单；此外，归属于上市公司股东的净利润约42.34亿元，同比增长162.27%。比亚迪表示，收入和利润的上升主要与运营效率的提高和新产品毛利的增加有关。2020年。比亚迪毛利率达19.4%，同比上升3.1个百分点。过去一年，比亚迪股价飙升，市值超过SAIC，成为热门车企中的“市值一哥”。公司经营性现金流增长207.9%至453.9亿。比亚迪的野心也隐藏在年报中。2020年，汽车及相关产品收入同比增长32.76%至840亿元，是公司收入的主要来源，占比53.6%。手机零部件、组装及其他产品收入同比增长12.48%，至600亿元。充电电池和光伏收入同比增长15.06%至120亿元，分别占总收入的38%和8%。

来源:《谋略》节目截图如今，比亚迪已经逐渐成为横跨汽车、电池、半导体等多个领域的汽车集团。“比亚迪要做手机，这是分分钟的事情。”不久前，比亚迪董事长王传福在《看见》节目中说。在他看来，模具是工业之母，消费电子的制造并不难。比亚迪更注重智能产品的全方位产品力，比如构建太阳能+储能+电动汽车的全产业链闭环管理。比亚迪在发展食用油的同时，吉利汽车作为中国品牌乘用车的销量冠军，却出现了营收和利润的双重下滑。2020年，吉利汽车收入同比下降5%至921亿元，净利润同比下降33%至55.7亿元，毛利率为16%，较去年同期下降1.4个百分点。市场有所反应，财报发布后第二天，吉利汽车股价下跌超过10%。吉利汽车控股有限公司首席执行官兼执行董事桂生岳解释，主要是受疫情、原材料涨价等客观因素影响。此外，吉利正处于转型期。“大部分产品处于生命周期的末端，竞争力和盈利能力都不强。”即便如此，吉利汽车业务面临的巨大挑战也不容忽视。到目前为止，吉利的新能源汽车业务并没有太大起色。2020年，吉利汽车共销售新能源汽车6.8万辆，占总销量的5.2%，与比亚迪16.29万辆的新能源汽车差距较大。然而，为了避免落后，吉利最近正式推出了高端电动车品牌——“极氪”，以期在新能源市场一争高下。

极氪001来源:吉利正式跻身自主车企第一梯队，长城汽车2020年营业总收入达1033.08亿元，同比增长7.38%；净利润53.62亿元，同比增长18.36%。长安汽车乘用车板块实现销量97.84万辆，集团净利润预测区间为28亿至40亿元，实现扭亏为盈。其他车企方面，东风汽车公司2020年实现营业收入137.33亿元，同比增长1.58%，净利润同比增长25.11%至5.54亿元。江淮汽车营业收入同比下降9.42%至428.31亿元，但净利润增长34.52%至1.43亿元。对于江淮汽车来说，营收下滑情况下净利润的正增长主要来自于新能源汽车的巨额补贴。公司报告显示，2020年江淮销售新能源汽车4.98万辆，实现营收43.55亿元，公司获得新能源汽车补贴7.93亿元，这意味着如果没有补贴收入，江淮汽车净利润将出现负增长。被挤到市场边缘的海马汽车和众泰汽车至今没有发布业绩报告。根据公司业绩预告，海马汽车预计亏损900-13.5亿元，众泰汽车预计亏损60-90亿元。头上的新动力汽车公司摆脱了阴霾。对于正在努力发展的新能源汽车市场来说，虽然目前的市场份额只占总市场的5%，但市场是广阔的。截至记者发稿时，蔚来、小鹏和Ideality都发布了2020年的财报。从账面数据来看，虽然整体亏损没有扭转，但在营收和毛利率方面都有不同程度的增长，全年毛利率均转正。2020年，蔚来汽车交付量同比增长112.6%至4.37万辆，总收入同比增长107%至162.57亿元。其中，毛利18.734亿元，较2019年的-11.988亿元增加30.722亿元，毛利率达到11.5%，在2019年同期-15.3%的基础上转正。对于蔚来来说，2020年是转危为安的一年。股价上涨的同时，持续的融资也让它不愁钱。“2020年，蔚来整体运营步入正轨，进入加速发展阶段，运营效率和系统效率得到提升。”蔚来汽车CEO李斌对过去一年的公司做出了这样的评价。李斌透露，蔚来的研发投资预计将在2021年翻一番，达到50亿元。

来源:蔚来官方在研发方面的努力也成为了Ideal和Xpeng汽车的下一个重点。在年度业绩会上，李表示，2021年，投资将从去年的11亿元增加到30亿元。虽然鹏汽车没有透露具体金额，但他仍表示将大幅增加在R&D的投资..2020年，小鹏全年研发支出17.26亿元，研发支出占收入的29.53%，成为占比最高的新生力量。充裕的储备资金是加大投入的保障。目前，蔚来、小鹏和理想的现金及现金等价物分别达到424.5亿元、353.42亿元和298.7亿元。2021年初，Xpeng Motors还获得了五家银行128亿元的联合授信额度。在经历了前期资本的狂欢和低潮后，如今暂时胜出的造车新企业再次给行业带来曙光。在这股浪潮下，也吸引了各路巨头入局。2020年8月，恒大健康正式更名为恒大汽车。7个月后，恒大汽车交出了首份业绩报告。2020年，恒大收入同比增长174.8%至154.87亿元，毛利26.95亿元，同比增长42.8%。但从收入类型来看，健康管理事业部贡献了恒大98.79%的收入，新能源汽车仅占1.21%。2020年，虽然恒大新能源业务亏损81.9亿元，但到2020年底，恒大账户上仍有104.8亿元现金及现金等价物。同时，E……rgrande去年引入了腾讯控股、滴滴出行、云峰基金、红杉资本等投资者，融资40亿港元。今年1月，恒大汽车获得6家投资者260亿港元的巨额增资，成为新能源汽车赛道迄今为止最大的股权融资之一。

来源:Pixabay作者|秦编辑|带着车企的业绩报告四处奔波，很难想象一年前的车市遭遇了几十年不遇的黑暗时刻。时间回到一年前。疫情导致车市冻结，车企关厂停工，裁员降薪。疫情最严重的时候，甚至行业产量暴跌到2015年的水平。在一片唱衰声中，中国汽车市场顶住了压力，逐渐复苏。从去年下半年开始，每个月都保持8%左右的增速，最终将全年累计销量降幅收窄至1.9%。大势向好，但体现在车企财报上，又是几家欢喜几家愁。在过去的一年里，日系和德系品牌展现了强大的“御寒”能力，奢侈品牌也在疯狂地为集团母公司“收钱”。强劲的自主品牌也在逆风中跑赢大盘，收入和利润双双增长。与此同时，也有一些自主品牌在车市寒冬中掉队甚至复苏。新能源汽车方面，国内新车第一梯队成员蔚来、理想、小鹏虽然没有摆脱亏损，但营收和毛利率都有不同程度的增长。三家公司赴港上市的消息也成为他们连续出击的证据。在这场举棋不定的战斗中，有人选择冒雨前行，有人在转型的痛苦中徘徊。合资兴泽集团兴泽依然是北汽、广汽等大型汽车集团最大的“盈利牛”。2020年，北京汽车营业收入同比微增0.89%至1769.73亿元，毛利同比增长11.97%至421.4亿元。尽管2020年北京汽车进行了结构调整，但在业务层面对奔驰的依赖并没有改善。北京奔驰2020年销量61.1万辆，同比增长7.7%。北京奔驰相关营业收入同比增长9.37%至1696.95亿元，占当年北京汽车总收入的96%。相比之下，北京品牌年收入仅为72.78亿元，同比下降64.1%，毛利为负36.66亿元，意味着北京品牌存在严重的价格倒挂现象。对此，BAIC表示，京牌收入和毛利的下降主要是由于竞争加剧和新能源补贴政策的下降导致销量下降。这一年，北京汽车集团汽车销量同比下降18%，至116.9万辆。下降主要是由于北京自主品牌和北京现代的销量下降。其中，北京现代同比下降28.7%至50.2万辆，北京品牌同比下降51%至8.2万辆。

来源:BAIC官网强合资弱独立成为BAIC发展的真实写照，而面向BAIC南北的广汽集团也凭借合资品牌实现了扭亏为盈。2020年，广汽集团营业总收入同比增长5.87%至3954.98亿元，净利润59.65亿元。同期汽车累计销量204.38万辆，同比下降0.89%，好于行业平均降幅。这使得广汽集团的产销规模位居行业第四，是广汽集团近十年来的最高排名，份额从5.3%上升到8.1%。这一增长主要得益于集团旗下合资公司“两田”的拉动。去年，广汽本田实现产销80.56万辆……d 80.58万辆，同比分别增长3.73%和2.65%，而广汽丰田实现产销76.5万辆和76.5万辆，同比分别增长14.08%和12.17%，二者合计销量占集团总销量的77%。相应地，广汽本田和广汽丰田的营业收入也有所增长。2020年，广汽本田营业收入同比增长12%至1184.27亿元，对广汽集团的利润贡献同比增长12.6%至35.7亿元。广汽丰田营业收入同比增长13%至1107.58亿元，对广汽集团的利润贡献同比增长49%至48亿元。“两个领域”对广汽集团利润总额的贡献达到83.7亿元。相比之下，广汽集团的自主品牌和其他合资品牌成为了集团的短板。2020年，广汽集团自主品牌销量也同比下降7.95%，至35.4万辆，而广汽乘用车营业收入为419.65亿元。广汽三菱和广汽菲克下滑严重，年销量分别为7.5万辆和4.05万辆，营业收入下滑幅度超过40%。

Jeep新指南者来源:广汽菲克广汽和BAIC的合资品牌还能撑很久，但SAIC由于合资品牌增长乏力，营收和利润都创下了近五年来的新低。2020年，SAIC营业总收入同比下降12.52%至7421.32亿元，归属于上市公司股东的净利润同比下降20.2%至204.31亿元，主要原因是其合资车企业绩低迷，而合资车企对销售和利润贡献较大。这一年，上汽大众总销量同比下降24.79%至150.55万辆，归属于SAIC的净利润同比下降22.65%至154.89亿元。上汽通用全年销量同比下降8.29%至146.75万辆，对SAIC大众净利润的贡献为41亿元，同比下降62.56%。2020年，仅SAIC大众和上汽通用两家合资企业的收入就将减少近114亿元。2020年新“独立哥”之争一个更明显的变化是，强势自主品牌逐渐找到位置，站稳脚跟。营收突破1500亿元，同比增长22.59%，是比亚迪2020年交出的成绩单；此外，归属于上市公司股东的净利润约42.34亿元，同比增长162.27%。比亚迪表示，收入和利润的上升主要与运营效率的提高和新产品毛利的增加有关。2020年。比亚迪毛利率达19.4%，同比上升3.1个百分点。过去一年，比亚迪股价飙升，市值超过SAIC，成为热门车企中的“市值一哥”。公司经营性现金流增长207.9%至453.9亿。比亚迪的野心也隐藏在年报中。2020年，汽车及相关产品收入同比增长32.76%至840亿元，是公司收入的主要来源，占比53.6%。手机零部件、组装及其他产品收入同比增长12.48%，至600亿元。充电电池和光伏收入同比增长15.06%至120亿元，分别占总收入的38%和8%。

来源:《谋略》节目截图如今，比亚迪已经逐渐成为横跨汽车、电池、半导体等多个领域的汽车集团。“比亚迪要做手机，这是分分钟的事情。”不久前，比亚迪董事长王传福在《看见》节目中说。在他看来，模具是工业之母，消费电子的制造并不难。比亚迪更注重智能产品的全方位产品力，比如构建太阳能+储能+电动汽车的全产业链闭环管理。比亚迪在发展食用油的同时，吉利汽车作为中国品牌乘用车的销量冠军，却出现了营收和利润的双重下滑。2020年，吉利汽车收入同比下降5%至921亿元，净利润同比下降33%至55.7亿元，毛利率为16%，较去年同期下降1.4个百分点。市场有所反应，财报发布后第二天，吉利汽车股价下跌超过10%。吉利汽车控股有限公司首席执行官兼执行董事桂生岳解释，主要是受疫情、原材料涨价等客观因素影响。此外，吉利正处于转型期。“大部分产品处于生命周期的末端，竞争力和盈利能力都不强。”即便如此，吉利汽车业务面临的巨大挑战也不容忽视。到目前为止，吉利的新能源汽车业务并没有太大起色。2020年，吉利汽车共销售新能源汽车6.8万辆，占总销量的5.2%，与比亚迪16.29万辆的新能源汽车差距较大。然而，为了避免落后，吉利最近正式推出了高端电动车品牌——“极氪”，以期在新能源市场一争高下。

极氪001来源:吉利正式跻身自主车企第一梯队，长城汽车2020年营业总收入达1033.08亿元，同比增长7.38%；净利润53.62亿元，同比增长18.36%。长安汽车乘用车板块实现销量97.84万辆，集团净利润预测区间为28亿至40亿元，实现扭亏为盈。其他车企方面，东风汽车公司2020年实现营业收入137.33亿元，同比增长1.58%，净利润同比增长25.11%至5.54亿元。江淮汽车营业收入同比下降9.42%至428.31亿元，但净利润增长34.52%至1.43亿元。对于江淮汽车来说，营收下滑情况下净利润的正增长主要来自于新能源汽车的巨额补贴。公司报告显示，2020年江淮销售新能源汽车4.98万辆，实现营收43.55亿元，公司获得新能源汽车补贴7.93亿元，这意味着如果没有补贴收入，江淮汽车净利润将出现负增长。被挤到市场边缘的海马汽车和众泰汽车至今没有发布业绩报告。根据公司业绩预告，海马汽车预计亏损900-13.5亿元，众泰汽车预计亏损60-90亿元。头上的新动力汽车公司摆脱了阴霾。对于正在努力发展的新能源汽车市场来说，虽然目前的市场份额只占总市场的5%，但市场是广阔的。截至记者发稿时，蔚来、小鹏和Ideality都发布了2020年的财报。从账面数据来看，虽然整体亏损没有扭转，但在营收和毛利率方面都有不同程度的增长，全年毛利率均转正。2020年，蔚来汽车交付量同比增长112.6%至4.37万辆，总收入同比增长107%至162.57亿元。其中，毛利18.734亿元，较2019年的-11.988亿元增加30.722亿元，毛利率达到11.5%，在2019年同期-15.3%的基础上转正。对于蔚来来说，2020年是转危为安的一年。股价上涨的同时，持续的融资也让它不愁钱。“2020年，蔚来整体运营步入正轨，进入加速发展阶段，运营效率和系统效率得到提升。”蔚来汽车CEO李斌对过去一年的公司做出了这样的评价。李斌透露，蔚来的研发投资预计将在2021年翻一番，达到50亿元。

来源:蔚来官方在研发方面的努力也成为了Ideal和Xpeng汽车的下一个重点。在年度业绩会上，李表示，2021年，投资将从去年的11亿元增加到30亿元。虽然鹏汽车没有透露具体金额，但他仍表示将大幅增加在R&D的投资..2020年，小鹏全年研发支出17.26亿元，研发支出占收入的29.53%，成为占比最高的新生力量。充裕的储备资金是加大投入的保障。目前，蔚来、小鹏和理想的现金及现金等价物分别达到424.5亿元、353.42亿元和298.7亿元。2021年初，Xpeng Motors还获得了五家银行128亿元的联合授信额度。在经历了前期资本的狂欢和低潮后，如今暂时胜出的造车新企业再次给行业带来曙光。在这股浪潮下，也吸引了各路巨头入局。2020年8月，恒大健康正式更名为恒大汽车。7个月后，恒大汽车交出了首份业绩报告。2020年，恒大收入同比增长174.8%至154.87亿元，毛利26.95亿元，同比增长42.8%。但从收入类型来看，健康管理事业部贡献了恒大98.79%的收入，新能源汽车仅占1.21%。2020年，虽然恒大新能源业务亏损81.9亿元，但到2020年底，恒大账户上仍有104.8亿元现金及现金等价物。同时，E……rgrande去年引入了腾讯控股、滴滴出行、云峰基金、红杉资本等投资者，融资40亿港元。今年1月，恒大汽车获得6家投资者260亿港元的巨额增资，成为新能源汽车赛道迄今为止最大的股权融资之一。2

来源:小米官方这些都说明新车的投资热潮还在继续。3月30日，小米集团CEO雷军正式介绍了小米的造车计划，初期投资100亿元，未来10年预计投资100亿美元。随着新进入者摩拳擦掌，作为第一家在a股上市的新能源汽车公司，BAIC新能源已经被远远甩在后面。2020年，BAIC新能源销量同比下降82.79%，仅为2.59万辆。其母公司北汽蓝谷宣布，预计2020年亏损60-65亿元，去年同期盈利9200万元。北汽蓝谷表示，净利润大幅下滑的原因是受疫情影响产销量下降，但这并不能完全概括北汽新能源存在的问题。早些年，它主要专注于B端市场，这使得BAIC新能源迅速打开了市场。然而，随着共享出行市场的低迷，B端市场不再美丽，BAIC新能源遭受了巨大的冲击。现在ARCFOX品牌已经成为BAIC新能源的希望。不久前，BAIC新能源董事长刘余莉立下了一面旗帜:2021年ARCFOX的销售目标是1.2万辆。这个数字与蔚来的成绩相比并不激进，甚至有些保守。然而，自2020年10月上市以来，ARCFOX αT当年的累计销量仅为700多辆。今年要想达到月均1000辆的销量，显然需要付出更多的努力，避免早起晚赶的尴尬。2

来源:小米官方这些都说明新车的投资热潮还在继续。3月30日，小米集团CEO雷军正式介绍了小米的造车计划，初期投资100亿元，未来10年预计投资100亿美元。随着新进入者摩拳擦掌，作为第一家在a股上市的新能源汽车公司，BAIC新能源已经被远远甩在后面。2020年，BAIC新能源销量同比下降82.79%，仅为2.59万辆。其母公司北汽蓝谷宣布，预计2020年亏损60-65亿元，去年同期盈利9200万元。北汽蓝谷表示，净利润大幅下滑的原因是受疫情影响产销量下降，但这并不能完全概括北汽新能源存在的问题。早些年，它主要专注于B端市场，这使得BAIC新能源迅速打开了市场。然而，随着共享出行市场的低迷，B端市场不再美丽，BAIC新能源遭受了巨大的冲击。现在ARCFOX品牌已经成为BAIC新能源的希望。不久前，BAIC新能源董事长刘余莉立下了一面旗帜:2021年ARCFOX的销售目标是1.2万辆。这个数字与蔚来的成绩相比并不激进，甚至有些保守。然而，自2020年10月上市以来，ARCFOX αT当年的累计销量仅为700多辆。今年要想达到月均1000辆的销量，显然需要付出更多的努力，避免早起晚赶的尴尬。

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