“拉黑”59家中企背后，是拜登乃至美国的无能狂怒

拜登宣布“勒索”59家中企的热点基本过去了，但C元不得不对其进行深入解读。为什么？因为看透问题背后的本质，比单纯追新闻、追热点要难得多。

一些媒体批评拜登政府6月3日的“镇压”措施，上月底的“90天内追溯到新冠肺炎”，甚至美国新任国务卿安托尼·布林肯(Antuoni blinken)上任以来就串联组织了“反华联盟”，比川普还要无情。

由前总统奥巴马亲自授予，拜登被民主党寄托了清除民粹主义残余、让美国乱象丛生的希望。

但是，如果你同时注意到，5月份，中国政府取消了部分钢铁产品的出口退税，甚至提高了部分钢铁产品的关税；担心中国人民银行在人民币持续升值的同时还提高了外汇存款准备金率，可能离真相不远了。

事实上，在拜登“恶意”姿态的背后，是一场正在席卷美国政府，甚至整个美国和全体美国人民的严重危机。

你见过“核动力印刷机”卡纸吗？

自2020年3月美国爆发新冠肺炎疫情以来，美国政府已经无力对抗疫情，应对疫情期间经济危机的方法只有一个——印钞票。

印钞票，继续印钞票，继续印钞票——自2008年以来，美国一直在尝试解决自身经济问题的方法。

从新冠疫情爆发到2020年4月初，美国国会已连续推出三轮经济援助法案，总金额高达2.3万亿美元。2020年12月2日，又释放了9000亿美元。2021年2月28日，拜登上台后，将1.9万亿美元的疫情经济刺激计划作为给美国人民的“见面礼”。

短短一年时间，通过疯狂的表外扩张操作，美联储增发了超过5万亿美元的货币。世人戏称其为“核电印钞机”。

除了向银行提供流动性之外，相当一部分资金以救助资金的形式发放给了个人。

所以，与疫情期间的市场低迷相反，封城期间是一场数码产品消费的狂欢。海外分析师声称“隔离措施促进了数码产品的消费”——只是，用来买单的钱大部分是政府的人均钱。

美国政府发的疫情支票是按人头发的，钱是直接印出来的...

到2020年底，随着一些国家疫情的好转，个人耐用消费品的业务也有所回升。汽车市场也在逐渐复苏。然后在疫情期间，车企大幅减少了车规芯片的订单，惊讶地发现晶圆厂很乐意处理数码产品厂商的名单。

副产品之一就是所谓的“芯片危机”。

2021年1月7日，美国国会联席会议确认约瑟夫·罗比内特获得306张选举人票，击败唐纳德·特朗普，当选美国第46任总统。“民粹主义”的力量似乎被驱逐了，美国正在回归“正轨”。

因此，在2月底推出1.9万亿美元的刺激计划后，拜登政府还在3月和4月提出了大规模增税计划和2.35万亿美元的基础设施计划。新任国务卿安东尼·布林肯此时也活跃在亚洲和欧洲，穿梭于美国的传统盟友之间，很可能是美国重返国际舞台。

在“全民都赞成朝鲜”之际，“理解矛盾”的“让美国再次伟大”的竞选口号似乎很有希望在“拜登的朝鲜”中实现。

但就在这个时候，疫情高峰期后启动的“核动力印钞机”遇到了大麻烦。

5月底，美联储隔夜逆回购协议总规模达到惊人的4850亿美元，创下历史新高。

所谓逆回购，与通常被视为资产的回购协议相反，是一种负债。通过逆回购，美联储向交易对手出售美国国债，并直接从他们那里获得现金。逆回购的目的是直接从市场上回笼大量流动性，与量化宽松正好相反。

自2008年金融危机以来，随着几轮量化宽松政策(印钞)，美国银行逐渐习惯于在季末或年末需要公布资产负债表之前，通过逆回购减少资产负债表上的准备金，增持国债，以装饰各自的bala……电子表格。

这次逆回购高峰的不同寻常之处在于，它不仅创下了历史纪录，还打破了常规的季末/年末惯例，居然出现在了5月底。

经济学家普遍将其视为最高警告，因为这意味着通过增加流动性来刺激经济的操作已经结束。显然，各种垃圾纸币已经无法有效进入市场流通，巨额资金在金融机构“空转”。

没想到核动力印刷机也会“卡死”。

杰罗姆·鲍威尔，现任美联储主席。2018年，他没有顶住特朗普的压力，被迫提前退出加息周期。

作为回应，美联储在当地时间6月3日晚间表示，最快将于6月7日在二级市场上逐步出售企业信贷工具中的企业债券。计划以“渐进”的方式在二级市场出售企业信用工具，包括在二级市场购买的企业债券和投资于企业债券的交易所交易基金(ETF)。预计所有投资组合将在今年年底前清理完毕。根据华尔街日报的报告，截至4月30日，该工具的未偿还贷款为138亿美元，包括约85.6亿美元的公司债券ETF头寸，如先锋短期公司债券ETF，以及另外52.1亿美元的公司债券，包括惠而浦和沃尔玛等公司发行的债券。

就这个企业债务的总量来说，对于目前的大局来说是微不足道的。但这无疑是一个非常明显的信号，具有象征意义。此外，根据美联储6月3日公布的最新褐皮书，在定于6月17日举行的下一次议息会议上，美联储极有可能将每月购债规模缩减1200亿美元。

种种迹象表明，不仅“核动力印钞机”转不过来，联邦政府所肩负的国债也到了难以承受的地步。

2019年底，美国联邦政府的债务为23.2万亿美元。然而，经过新冠肺炎疫情后的一系列折腾，目前债务余额已突破30万亿美元大关。

目前，这一数字已经突破30万亿美元大关。

相比之下，2020年联邦政府的财政收入是3.6万亿美元(地方政府的收入也差不多)。按照10年期国债2.89%的利率计算，每年仅利息就要支付8670亿美元，利息支出接近财政收入的四分之一(考虑到国债持有期限不同，这个数字只是粗略估计，仅供参考)。

在这个印钞无用，背上天文数字债务的时刻，我们还能做什么来保持经济“不崩溃”，安全渡过危机？

加息的周期结束了，加税也很不确定。

照例进入加息+缩表的循环？

2018年，时任美联储主席的耶伦(janet yellen)制定了一项计划，试图带领美国经济进入新的加息周期，以消除风险。但在“没人比我更懂经济”的特朗普总统的一再干涉下，他被迫提前结束。缩表的最终目的没有实现，最后造出了一地鸡毛。

说到美国的现状，这是一个无论如何都绕不过去的关键人物。

当然，现在加息是不现实的。

就在今年5月4日，能比一般人更早看到经济数据的耶伦(已被拜登任命为美国财政部长)试探性地表达了加息意向:“为了确保经济不会过热，利率可能不得不在一定程度上上升。虽然增加的财政支出小于经济总量，但仍可能导致利率非常温和的上升。”

结果，第二天早上，美国股市出现了大幅跳水。

残酷的现实……泰迫使耶伦立即改变态度，主动“辟谣”，澄清她“没有暗示美联储采取行动”。

一点点诱惑被市场拿走，耶伦心里的痛苦可想而知。

考虑到美国股市是一个前所未有的“堰塞湖”，之所以在如此严重的泡沫下还能挺住，多半是因为不断放水。在这种情况下，被迫加息进入收缩周期可能会导致比2008年更悲惨的崩盘。

不要想着加息缩表，然后加税？

由于美国政府已经是一个“公平的社会”，提高税收，尤其是对富人，对中下阶层来说绝对是正确的。拜登政府自然突出其合法性和正义性，不可能不提出。

事实上，在3月份宣布“大基建计划”时，拜登也宣布要通过“向富人增税”来改善国家的财政问题。到了4月底，这份“轰轰烈烈”的增税方案已经出炉并提上日程。

以下是拜登下一届政府的“富人税”方案的条目情况:

1.对于年收入超过40万美元的富裕阶层，取消此前20%的税前扣除，并将扣除上限设定为不超过28%，同时将所得税税率恢复至39.6%；

2.增加资本收益税。比如，持有加密货币超过一年后卖出，会面临资本利得税的风险，在股市持股也是如此；

3.将联邦企业所得税从21%提高到28%，对年收入超过20亿美元的公司征收最低15%的税率。提高跨国公司最低税率，全球账面收入超过100万美元的企业最低税率将上调至15%，美国海外分支机构税率将从10.5%上调至21%；

4.高收入人群社保征收12.4%。

然而残酷的现实是，无论是富人的税，还是足够的水，都无法从大公司汲取。

如果这一系列增税方案能够成功实施，美国财政部能增加多少收入？

根据美国税收政策中心的测算，预计拜登的增税计划将使2021年至2030年的财政收入增加如下:(1)对高收入群体增税和利得税9000亿美元；将特朗普时代降下来的企业所得税加回去，可以筹集7300亿美元；提高跨国公司的最低税率，可以抽成4400亿美元左右。据估计，增税计划每年可增加联邦国库约2.1万亿美元。

看起来不错，不是吗？然而，世界上有多少看起来很美好的事情，最后都是完成的？

启动富人税不现实。以特朗普本人为例。在他成为总统之前，他的个人财富高达40亿美元。结果他当总统的第一年(2017年)就交了750美元的国税。

那么“富人税”最终会变成什么样就可想而知了。一般来说，交这个税的大多是年收入40万以上的中产家庭——就像明末的场景，但对真正的顶级富豪没有影响。毕竟富人有太多的避税手段可以利用，他们雇佣的专职会计师和律师会想尽一切办法帮助雇主实现利益最大化。

至于跨国公司，就更不确定了。毕竟地球上有很多国家愿意接受跨国公司并提供优惠条件。被逼无奈，企业可以“用脚投票”。如何惩罚搬到国外逃税的跨国公司，一直是美国法律界的难题之一。

至于这个利得税，无论你怎么想，都是要让股市保持一个以年为周期的剧烈动荡的节奏。拜登宣布“勒索”59家中企的热点基本过去了，但C元不得不对其进行深入解读。为什么？因为看透问题背后的本质，比单纯追新闻、追热点要难得多。

一些媒体批评拜登政府6月3日的“镇压”措施，上月底的“90天内追溯到新冠肺炎”，甚至美国新任国务卿安托尼·布林肯(Antuoni blinken)上任以来就串联组织了“反华联盟”，比川普还要无情。

由前总统奥巴马亲自授予，拜登被民主党寄托了清除民粹主义残余、让美国乱象丛生的希望。

但是，如果你同时注意到，5月份，中国政府取消了部分钢铁产品的出口退税，甚至提高了部分钢铁产品的关税；担心中国人民银行在人民币持续升值的同时还提高了外汇存款准备金率，可能离真相不远了。

事实上，在拜登“恶意”姿态的背后，是一场正在席卷美国政府，甚至整个美国和全体美国人民的严重危机。

你见过“核动力印刷机”卡纸吗？

自2020年3月美国爆发新冠肺炎疫情以来，美国政府已经无力对抗疫情，应对疫情期间经济危机的方法只有一个——印钞票。

印钞票，继续印钞票，继续印钞票——自2008年以来，美国一直在尝试解决自身经济问题的方法。

从新冠疫情爆发到2020年4月初，美国国会已连续推出三轮经济援助法案，总金额高达2.3万亿美元。2020年12月2日，又释放了9000亿美元。2021年2月28日，拜登上台后，将1.9万亿美元的疫情经济刺激计划作为给美国人民的“见面礼”。

短短一年时间，通过疯狂的表外扩张操作，美联储增发了超过5万亿美元的货币。世人戏称其为“核电印钞机”。

除了向银行提供流动性之外，相当一部分资金以救助资金的形式发放给了个人。

所以，与疫情期间的市场低迷相反，封城期间是一场数码产品消费的狂欢。海外分析师声称“隔离措施促进了数码产品的消费”——只是，用来买单的钱大部分是政府的人均钱。

美国政府发的疫情支票是按人头发的，钱是直接印出来的...

到2020年底，随着一些国家疫情的好转，个人耐用消费品的业务也有所回升。汽车市场也在逐渐复苏。然后在疫情期间，车企大幅减少了车规芯片的订单，惊讶地发现晶圆厂很乐意处理数码产品厂商的名单。

副产品之一就是所谓的“芯片危机”。

2021年1月7日，美国国会联席会议确认约瑟夫·罗比内特获得306张选举人票，击败唐纳德·特朗普，当选美国第46任总统。“民粹主义”的力量似乎被驱逐了，美国正在回归“正轨”。

因此，在2月底推出1.9万亿美元的刺激计划后，拜登政府还在3月和4月提出了大规模增税计划和2.35万亿美元的基础设施计划。新任国务卿安东尼·布林肯此时也活跃在亚洲和欧洲，穿梭于美国的传统盟友之间，很可能是美国重返国际舞台。

在“全民都赞成朝鲜”之际，“理解矛盾”的“让美国再次伟大”的竞选口号似乎很有希望在“拜登的朝鲜”中实现。

但就在这个时候，疫情高峰期后启动的“核动力印钞机”遇到了大麻烦。

5月底，美联储隔夜逆回购协议总规模达到惊人的4850亿美元，创下历史新高。

所谓逆回购，与通常被视为资产的回购协议相反，是一种负债。通过逆回购，美联储向交易对手出售美国国债，并直接从他们那里获得现金。逆回购的目的是直接从市场上回笼大量流动性，与量化宽松正好相反。

自2008年金融危机以来，随着几轮量化宽松政策(印钞)，美国银行逐渐习惯于在季末或年末需要公布资产负债表之前，通过逆回购减少资产负债表上的准备金，增持国债，以装饰各自的bala……电子表格。

这次逆回购高峰的不同寻常之处在于，它不仅创下了历史纪录，还打破了常规的季末/年末惯例，居然出现在了5月底。

经济学家普遍将其视为最高警告，因为这意味着通过增加流动性来刺激经济的操作已经结束。显然，各种垃圾纸币已经无法有效进入市场流通，巨额资金在金融机构“空转”。

没想到核动力印刷机也会“卡死”。

杰罗姆·鲍威尔，现任美联储主席。2018年，他没有顶住特朗普的压力，被迫提前退出加息周期。

作为回应，美联储在当地时间6月3日晚间表示，最快将于6月7日在二级市场上逐步出售企业信贷工具中的企业债券。计划以“渐进”的方式在二级市场出售企业信用工具，包括在二级市场购买的企业债券和投资于企业债券的交易所交易基金(ETF)。预计所有投资组合将在今年年底前清理完毕。根据华尔街日报的报告，截至4月30日，该工具的未偿还贷款为138亿美元，包括约85.6亿美元的公司债券ETF头寸，如先锋短期公司债券ETF，以及另外52.1亿美元的公司债券，包括惠而浦和沃尔玛等公司发行的债券。

就这个企业债务的总量来说，对于目前的大局来说是微不足道的。但这无疑是一个非常明显的信号，具有象征意义。此外，根据美联储6月3日公布的最新褐皮书，在定于6月17日举行的下一次议息会议上，美联储极有可能将每月购债规模缩减1200亿美元。

种种迹象表明，不仅“核动力印钞机”转不过来，联邦政府所肩负的国债也到了难以承受的地步。

2019年底，美国联邦政府的债务为23.2万亿美元。然而，经过新冠肺炎疫情后的一系列折腾，目前债务余额已突破30万亿美元大关。

目前，这一数字已经突破30万亿美元大关。

相比之下，2020年联邦政府的财政收入是3.6万亿美元(地方政府的收入也差不多)。按照10年期国债2.89%的利率计算，每年仅利息就要支付8670亿美元，利息支出接近财政收入的四分之一(考虑到国债持有期限不同，这个数字只是粗略估计，仅供参考)。

在这个印钞无用，背上天文数字债务的时刻，我们还能做什么来保持经济“不崩溃”，安全渡过危机？

加息的周期结束了，加税也很不确定。

照例进入加息+缩表的循环？

2018年，时任美联储主席的耶伦(janet yellen)制定了一项计划，试图带领美国经济进入新的加息周期，以消除风险。但在“没人比我更懂经济”的特朗普总统的一再干涉下，他被迫提前结束。缩表的最终目的没有实现，最后造出了一地鸡毛。

说到美国的现状，这是一个无论如何都绕不过去的关键人物。

当然，现在加息是不现实的。

就在今年5月4日，能比一般人更早看到经济数据的耶伦(已被拜登任命为美国财政部长)试探性地表达了加息意向:“为了确保经济不会过热，利率可能不得不在一定程度上上升。虽然增加的财政支出小于经济总量，但仍可能导致利率非常温和的上升。”

结果，第二天早上，美国股市出现了大幅跳水。

残酷的现实……泰迫使耶伦立即改变态度，主动“辟谣”，澄清她“没有暗示美联储采取行动”。

一点点诱惑被市场拿走，耶伦心里的痛苦可想而知。

考虑到美国股市是一个前所未有的“堰塞湖”，之所以在如此严重的泡沫下还能挺住，多半是因为不断放水。在这种情况下，被迫加息进入收缩周期可能会导致比2008年更悲惨的崩盘。

不要想着加息缩表，然后加税？

由于美国政府已经是一个“公平的社会”，提高税收，尤其是对富人，对中下阶层来说绝对是正确的。拜登政府自然突出其合法性和正义性，不可能不提出。

事实上，在3月份宣布“大基建计划”时，拜登也宣布要通过“向富人增税”来改善国家的财政问题。到了4月底，这份“轰轰烈烈”的增税方案已经出炉并提上日程。

以下是拜登下一届政府的“富人税”方案的条目情况:

1.对于年收入超过40万美元的富裕阶层，取消此前20%的税前扣除，并将扣除上限设定为不超过28%，同时将所得税税率恢复至39.6%；

2.增加资本收益税。比如，持有加密货币超过一年后卖出，会面临资本利得税的风险，在股市持股也是如此；

3.将联邦企业所得税从21%提高到28%，对年收入超过20亿美元的公司征收最低15%的税率。提高跨国公司最低税率，全球账面收入超过100万美元的企业最低税率将上调至15%，美国海外分支机构税率将从10.5%上调至21%；

4.高收入人群社保征收12.4%。

然而残酷的现实是，无论是富人的税，还是足够的水，都无法从大公司汲取。

如果这一系列增税方案能够成功实施，美国财政部能增加多少收入？

根据美国税收政策中心的测算，预计拜登的增税计划将使2021年至2030年的财政收入增加如下:(1)对高收入群体增税和利得税9000亿美元；将特朗普时代降下来的企业所得税加回去，可以筹集7300亿美元；提高跨国公司的最低税率，可以抽成4400亿美元左右。据估计，增税计划每年可增加联邦国库约2.1万亿美元。

看起来不错，不是吗？然而，世界上有多少看起来很美好的事情，最后都是完成的？

启动富人税不现实。以特朗普本人为例。在他成为总统之前，他的个人财富高达40亿美元。结果他当总统的第一年(2017年)就交了750美元的国税。

那么“富人税”最终会变成什么样就可想而知了。一般来说，交这个税的大多是年收入40万以上的中产家庭——就像明末的场景，但对真正的顶级富豪没有影响。毕竟富人有太多的避税手段可以利用，他们雇佣的专职会计师和律师会想尽一切办法帮助雇主实现利益最大化。

至于跨国公司，就更不确定了。毕竟地球上有很多国家愿意接受跨国公司并提供优惠条件。被逼无奈，企业可以“用脚投票”。如何惩罚搬到国外逃税的跨国公司，一直是美国法律界的难题之一。

至于这个利得税，无论你怎么想，都是要让股市保持一个以年为周期的剧烈动荡的节奏。想象一下，一个长期持有特斯拉、苹果等股票的投资者，有一天政府突然宣布要收利得税。他会怎么做？

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美股，人类金融史上最大的“堰塞湖”。一旦破裂，将彻底摧毁美国乃至世界经济。

总的来说，把企业所得税加回去，提高富裕阶层的社会保障，似乎是唯一可能成功的选项。但前者也面临各种避税措施并可能影响就业，后者对于链接现状来说是杯水车薪。

综上所述，2.1万亿的增税计划虽然光鲜，但还是离不开理想丰满和现实骨感的怪圈。更何况，这一必然会触动美国国内权力集团利益的增税计划，必然会引发美国国会更激烈的“撕逼”。以现在美国的撕裂程度，最后能不能通过都是疑问，就算通过了还能剩下多少。

更何况美国面临的麻烦不仅仅是“钱”的问题。

拜登政府面临的困境

美元霸权曾经是对一般金融常识存在的挑衅。

自2008年金融危机以来，美国基本停止了通常的加息降息周期，大部分时间都在印钞。但其国内通胀一直控制在2%的温和区间以下，多数情况下也只是略高于1%。即使在2020年当地疫情爆发后，特朗普政府启动了“核动力印钞机”来应对紧急情况，通货膨胀仍然非常温和。

很难不给人一种美元霸权永存的错觉。以此为惯例，进入2021年后，继任的拜登政府将继续加大马力印钞票。但这一次，似乎上天不再保护美国了。

9

自2021年3月起，北美各类生活用品价格开始呈现加速上涨趋势。短短两个月，一些日用品和普通消费品的价格涨幅高达50%。在脸书和推特上，随处可见美国居民抱怨物价快速上涨。毫不夸张地说，美国人民自1929年世界金融危机以来，近百年来从未经历过如此猛烈的通胀狂潮。

为什么美国之前乱印钞票，这次却出事了，而且这么突然？中国的角色至关重要。

以前美国一旦开动印钞机，世界各主要国家都要效仿，因为不印就要被d收割……拉斯。以中国为例。如果美国大量印钞，中国不印人民币，后果就是人民币继续升值。

由于美元处于主导货币地位，以美元定价几乎是跨国贸易的惯例，所以当人民币升值时，以美元定价的产品在世界市场上会变得更便宜。相反，中国出口的产品，兑换成美元后会直接涨价。

0

对外贸易对中国经济的重要性不言而喻。

对于外向型经济的中国来说，这无疑是一场灾难。毕竟最近十年，从世界市场的整体情况来看，生产力是大于市场需求的。任何敢于随意提价的企业都有竞争对手在世界各地排队取代它的位置。

二战以来，美国加息和降息的周期几乎成为世界经济的基本规律，是包括美国盟友在内的其他国家在维持自身经济运行时必须考虑的问题。这就是问题所在。因为美国最近这几波印钞，中国没跟上。

1

由此，自2020年5月底以来，人民币对美元汇率创下近年来的历史新低7.1775，人民币汇率实际上一路走高。到今年1月29日，一度上调至6.4236。随后的两个月，虽然一度跌至6.5793的位置，但最终还是恢复了强势。至6月4日收盘，已升至6.3953的高位。

不断走强的人民币直接抵消了美国滥印钞票导致的商品价格上涨，使得中国外贸企业在原材料全线上涨的背景下并没有承受太大的压力。与此同时，印度的第二波疫情直接导致了南亚东南亚各国的瘫痪。本来，这些国家的企业在国际市场上一直是中国外贸企业的有力竞争者。

因此，世界市场一直由买家主导。但是疫情改变了这种情况。

新冠在全球爆发以来，中国以震惊世界的效率，在短短三个月内完全控制了疫情，恢复了生产。纵观2020年下半年，我国外贸企业开工率达到前所未有的水平，各外贸口岸屡屡出现爆仓现象。

2

自欧美爆发以来，中国制造企业进入了前所未有的繁荣周期。建设量和销售额都创下了历史纪录。

即使美国仍然坚持对华贸易摩擦，中国商品在25%关税的情况下，仍然可以创下中美贸易逆差的新纪录。即使是美元超发导致的大宗商品价格飙升，也没能阻止中国占领美国市场。

当然，不断走强的人民币缓解了原材料价格上涨带来的压力。而汇率导致的进口成本降低，却必然推动成品出口价格。然而，随着今年3月后印度变异病引起的激烈疫情，南亚和东南亚的新冠肺炎疫情一发不可收拾。

在很短的时间内，中国成为世界上唯一的主要商品供应国，社会秩序保持正常，工厂可以完全开始运营。

3

其实运输物流也是美国这一轮通货膨胀需要考虑的问题。从4月份开始，欧美出现了“港口爆炸”的问题。港口内大量货物积压，大量商船排队靠泊港外。

成为唯一供应商意味着垄断定价权。因此，美国的经济学家和官僚们从来没有见过神奇的一幕——在th的力量面前……人民币，中国企业不惜提高商品价格，把贸易战和“核动力印钞机”带来的一切转嫁到美国市场。可怕的是，即使供应商肆无忌惮地提价，美国进口商也必须接受所有订单——因为能够部分替代中国商品的潜在供应商现在已经处于瘫痪状态...

与中国的“建设性”沟通

中美两国长期保持着台面下的接触渠道。两国负责金融和贸易的高级官员可以通过直接联系就许多问题进行定期或不定期的沟通。从90年代末到2018年，无论是关税、汇率，甚至是对对方企业的制裁，中美之间都会提前有沟通，至少会达成一定的共识。

然而，在特朗普政府于2018年7月挑起贸易摩擦后，这条管道已经到期。

在拜登政府上台后，尽管中国打算结束贸易冲突，但它试图恢复沟通。即使在3月19日安克雷奇的中美对话之后，“美国没有资格居高临下地对中国说话，中国人也不买账”，中国还是坚持有话要谈。然而，直到4月，无论是财政部长耶伦还是新任贸易代表戴琦(Catherine Day)，都没有对中国保持接触并试图结束争端的立场做出应有的回应。

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“美国没资格居高临下跟中国说话，中国人不买账”(来自CGTN微博首页)

然而，当耶伦等人拿到4月份的CPI数据，发现加息可能导致严重后果时，美方似乎意识到有些事情必须要和中国商量。

5月12日，戴琦主动表示希望“在不久的将来与中国贸易官员会面”。当然，她也不忘秉持美国当前国内的正确态度，称如果中国不遵守“国际规则和规范”，美国将采取行动创造公平的竞争环境。

虽然要求苛刻不符合一般谈判礼仪，但戴琦的意愿得到了中方的迅速回应。5月底至6月初，中国全面双边经济对话牵头人刘鹤与耶伦和戴琦进行了多次直接视频通话。

美国对中国的要求很多，比如让中国单方面“出血”以平衡美国的贸易逆差，在撤回各种高科技产业扶持计划后安心向美国人提供廉价商品，放弃一切国防现代化计划以确保美军的绝对优势...但美国政府的一贯特点是，在求助的时候，通常是没有好脸色的。

5月26日，美国总统拜登宣布，他已下令美国情报机构尽快完成对新冠肺炎的追查，以确定新冠肺炎病是源于人类与受感染动物的接触，还是“来自中国的一个实验室”。此外，拜登要求在90天内收到一份报告，希望情报机构“收集和分析能让我们更接近明确结论的信息。”

新冠肺炎疫情的起源是一个标准的科学问题，拜登实际上给了情报部门一个调查和追查源头的命令。显然，他并不是真的想找出问题所在。这里的90天期限显然不是针对美国国内情报部门的，而是留给中方的。两者结合起来简直就是2003年美国前国务卿鲍威尔在联合国会议上摇晃“洗衣粉”的画面。

5

图片取自网络，被不明网友恶搞。

这还不是全部。美国东部时间6月3日，拜登甚至签署了最新的行政命令，下令将59家“涉嫌与中国军事或监控行业有关”的中资企业列入禁止美国人与美国企业投资和交易的黑名单。

就在几个小时后，商务部发言人高峰在20日上午回答记者提问时说……北京时间6月3日:中美在经贸领域已经开始正常沟通，双方沟通顺利展开。求同存异是共识。下一步将共同努力，务实解决一些具体问题，推动中美经贸关系健康稳定发展。

显然，无论是命令中情局“90天内追根溯源”，还是“勒索”59家中资企业，这不过是中国人三年来耳熟能详的特朗普式“极限施压”。只是这一次，一个叫拜登的总统会唱这首《红脸》。

幸运的是，拜登政府可以用来施压的手段其实非常有限。

由于特朗普的性格缺陷，美国在对华贸易冲突中可以使用的“弹药”早在2019年就已经用尽——中国输美产品关税长期维持在25%的高水平，可以说处于无界状态。

至于美国商务部的实体名单，所有能加入的中国高新技术企业基本都在上面。

所谓的投资禁令，其实不是拜登政府炮制的，而是从特朗普那里继承来的。虽然限制美国投资者购买黑名单企业的股票、债券和金融衍生品，试图降低相关企业的流动性，但这一禁令实际上并不禁止美国企业或使用美国技术的企业在相关企业不在美国商务部实体名单上的情况下与其进行正常的业务往来。

6

近年来，因反华而“走红”的美国众议员克鲁兹。其实他自己对中国也没有什么特别的好恶。他之所以“反华”，只是因为他从特朗普的表现中认识到，这可以有效煽动美国国内的民粹势力，为自己赢得选票。这些数字现在充斥着美国国会。

到目前为止，没有人能搞清楚拜登是否真的想让中美关系正常化。但可以肯定的是，随着民主、共和两党纷争的加剧，美国朝野之间的撕裂已经非常严重。很多时候，两党议员在讨论问题时，都是抱着站在一边，而不是站对的态度。但如果问题涉及到中国，那么两党都会尽力表现出自己的强硬态度，生怕被政敌攻击为“对华手软”。

在这种状态下，拜登的“90天最后通牒”和“黑”59家中国企业运营也就不足为奇了。但是，韧性终究不能当饭吃，尤其是在“核电印钞机”已经失灵的当下。

拜登政府想要尽快摆脱目前的困境，可行的途径只有两条。

或者取消自特朗普法案以来对中国商品征收的25%关税。想象一下，一个长期持有特斯拉、苹果等股票的投资者，有一天政府突然宣布要收利得税。他会怎么做？

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美股，人类金融史上最大的“堰塞湖”。一旦破裂，将彻底摧毁美国乃至世界经济。

总的来说，把企业所得税加回去，提高富裕阶层的社会保障，似乎是唯一可能成功的选项。但前者也面临各种避税措施并可能影响就业，后者对于链接现状来说是杯水车薪。

综上所述，2.1万亿的增税计划虽然光鲜，但还是离不开理想丰满和现实骨感的怪圈。更何况，这一必然会触动美国国内权力集团利益的增税计划，必然会引起美国国会更激烈的“撕扯”。以现在美国的撕裂程度，最后能不能通过都是疑问，就算通过了还能剩下多少。

更何况美国面临的麻烦不仅仅是“钱”的问题。

拜登政府面临的困境

美元霸权曾经是对一般金融常识存在的挑衅。

自金融危机以来，我……2008年，美国基本停止了通常的加息降息周期，大部分时间都在印钞。但其国内通胀一直控制在2%的温和区间以下，多数情况下也只是略高于1%。即使在2020年当地疫情爆发后，特朗普政府启动了“核动力印钞机”来应对紧急情况，通货膨胀仍然非常温和。

很难不给人一种美元霸权永存的错觉。以此为惯例，进入2021年后，继任的拜登政府将继续加大马力印钞票。但这一次，似乎上天不再保护美国了。

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自2021年3月起，北美各类生活用品价格开始呈现加速上涨趋势。短短两个月，一些日用品和普通消费品的价格涨幅高达50%。在脸书和推特上，随处可见美国居民抱怨物价快速上涨。毫不夸张地说，美国人民自1929年世界金融危机以来，近百年来从未经历过如此猛烈的通胀狂潮。

为什么美国之前乱印钞票，这次却出事了，而且这么突然？中国的角色至关重要。

以前美国一旦开动印钞机，世界各主要国家都要效仿，因为不印，就要被美元收割。以中国为例。如果美国大量印钞，中国不印人民币，后果就是人民币继续升值。

由于美元处于主导货币地位，以美元定价几乎是跨国贸易的惯例，所以当人民币升值时，以美元定价的产品在世界市场上会变得更便宜。相反，中国出口的产品，兑换成美元后会直接涨价。

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对外贸易对中国经济的重要性不言而喻。

对于外向型经济的中国来说，这无疑是一场灾难。毕竟最近十年，从世界市场的整体情况来看，生产力是大于市场需求的。任何敢于随意提价的企业都有竞争对手在世界各地排队取代它的位置。

二战以来，美国加息和降息的周期几乎成为世界经济的基本规律，是包括美国盟友在内的其他国家在维持自身经济运行时必须考虑的问题。这就是问题所在。因为美国最近这几波印钞，中国没跟上。

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由此，自2020年5月底以来，人民币对美元汇率创下近年来的历史新低7.1775，人民币汇率实际上一路走高。到今年1月29日，一度上调至6.4236。随后的两个月，虽然一度跌至6.5793的位置，但最终还是恢复了强势。至6月4日收盘，已升至6.3953的高位。

不断走强的人民币直接抵消了美国滥印钞票导致的商品价格上涨，使得中国外贸企业在原材料全线上涨的背景下并没有承受太大的压力。与此同时，印度的第二波疫情直接导致了南亚东南亚各国的瘫痪。本来，这些国家的企业在国际市场上一直是中国外贸企业的有力竞争者。

因此，世界市场一直由买家主导。但是疫情改变了这种情况。

新冠在全球爆发以来，中国以震惊世界的效率，在短短三个月内完全控制了疫情，恢复了生产。纵观2020年下半年，我国外贸企业开工率达到前所未有的水平，各外贸口岸屡屡出现爆仓现象。

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自欧美爆发以来，中国制造企业进入了前所未有的繁荣周期。建设量和销售额都创下了历史纪录。

即使美国仍然坚持对华贸易摩擦，中国商品在25%关税的情况下，仍然可以创下中美贸易逆差的新纪录。即使是美元超发导致的大宗商品价格飙升，也没能阻止中国占领美国市场。

当然，不断走强的人民币缓解了原材料价格上涨带来的压力。而汇率导致的进口成本降低，却必然推动成品出口价格。然而，随着今年3月后印度变异病引起的激烈疫情，南亚和东南亚的新冠肺炎疫情一发不可收拾。

在很短的时间内，中国成为世界上唯一的主要商品供应国，社会秩序保持正常，工厂可以完全开始运营。

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其实运输物流也是美国这一轮通货膨胀需要考虑的问题。从4月份开始，欧美出现了“港口爆炸”的问题。港口内大量货物积压，大量商船排队靠泊港外。

成为唯一供应商意味着垄断定价权。于是，美国的经济学家和官僚们看到了从未有过的神奇一幕——面对人民币的强势，中国企业毫不犹豫地提高商品价格，把贸易战和“核动力印钞机”带来的一切转嫁到美国市场。可怕的是，即使供应商肆无忌惮地提价，美国进口商也必须接受所有订单——因为能够部分替代中国商品的潜在供应商现在已经处于瘫痪状态...

与中国的“建设性”沟通

中美两国长期保持着台面下的接触渠道。两国负责金融和贸易的高级官员可以通过直接联系就许多问题进行定期或不定期的沟通。从90年代末到2018年，无论是关税、汇率，甚至是对对方企业的制裁，中美之间都会提前有沟通，至少会达成一定的共识。

然而，在特朗普政府于2018年7月挑起贸易摩擦后，这条管道已经到期。

在拜登政府上台后，尽管中国打算结束贸易冲突，但它试图恢复沟通。即使在3月19日安克雷奇的中美对话之后，“美国没有资格居高临下地对中国说话，中国人也不买账”，中国还是坚持有话要谈。然而，直到4月，无论是财政部长耶伦还是新任贸易代表戴琦(Catherine Day)，都没有对中国保持接触并试图结束争端的立场做出应有的回应。

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“美国没资格居高临下跟中国说话，中国人不买账”(来自CGTN微博首页)

然而，当耶伦等人拿到4月份的CPI数据，发现加息可能导致严重后果时，美方似乎意识到有些事情必须要和中国商量。

5月12日，戴琦主动表示希望“在不久的将来与中国贸易官员会面”。当然，她也不忘秉持美国当前国内的正确态度，称如果中国不遵守“国际规则和规范”，美国将采取行动创造公平的竞争环境。

虽然要求苛刻不符合一般谈判礼仪，但戴琦的意愿得到了中方的迅速回应。5月底至6月初，中国全面双边经济对话牵头人刘鹤与耶伦和戴琦进行了多次直接视频通话。

美国对中国的要求很多，比如让中国单方面“出血”以平衡美国的贸易逆差，在撤回各种高科技产业扶持计划后安心给美国人提供廉价商品，放弃一切国防现代化计划以确保绝对……美国军队的优势...但美国政府的一贯特点是，在求助的时候，通常是没有好脸色的。

5月26日，美国总统拜登宣布，他已下令美国情报机构尽快完成对新冠肺炎的追查，以确定新冠肺炎病是源于人类与受感染动物的接触，还是“来自中国的一个实验室”。此外，拜登要求在90天内收到一份报告，希望情报机构“收集和分析能让我们更接近明确结论的信息。”

新冠肺炎疫情的起源是一个标准的科学问题，拜登实际上给了情报部门一个调查和追查源头的命令。显然，他并不是真的想找出问题所在。这里的90天期限显然不是针对美国国内情报部门的，而是留给中方的。两者结合起来简直就是2003年美国前国务卿鲍威尔在联合国会议上摇晃“洗衣粉”的画面。

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图片取自网络，被不明网友恶搞。

这还不是全部。美国东部时间6月3日，拜登甚至签署了最新的行政命令，下令将59家“涉嫌与中国军事或监控行业有关”的中资企业列入禁止美国人与美国企业投资和交易的黑名单。

就在几个小时后，商务部新闻发言人高峰在北京时间6月3日上午回答记者提问时表示:中美双方在经贸领域已经开始了正常的沟通，双方的沟通已经顺利展开。求同存异是共识。下一步将共同努力，务实解决一些具体问题，推动中美经贸关系健康稳定发展。

显然，无论是命令中情局“90天内追根溯源”，还是“勒索”59家中资企业，这不过是中国人三年来耳熟能详的特朗普式“极限施压”。只是这一次，一个叫拜登的总统会唱这首《红脸》。

幸运的是，拜登政府可以用来施压的手段其实非常有限。

由于特朗普的性格缺陷，美国在对华贸易冲突中可以使用的“弹药”早在2019年就已经用尽——中国输美产品关税长期维持在25%的高水平，可以说处于无界状态。

至于美国商务部的实体名单，所有能加入的中国高新技术企业基本都在上面。

所谓的投资禁令，其实不是拜登政府炮制的，而是从特朗普那里继承来的。虽然限制美国投资者购买黑名单企业的股票、债券和金融衍生品，试图降低相关企业的流动性，但这一禁令实际上并不禁止美国企业或使用美国技术的企业在相关企业不在美国商务部实体名单上的情况下与其进行正常的业务往来。

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近年来，因反华而“走红”的美国众议员克鲁兹。其实他自己对中国也没有什么特别的好恶。他之所以“反华”，只是因为他从特朗普的表现中认识到，这样可以有效煽动美国国内的民粹势力，为自己赢得选票。这些数字现在充斥着美国国会。

到目前为止，没有人能搞清楚拜登是否真的想让中美关系正常化。但可以肯定的是，随着民主、共和两党纷争的加剧，美国朝野之间的撕裂已经非常严重。很多时候，两党议员在讨论问题时，都是抱着站在一边，而不是站对的态度。但如果问题涉及到中国，那么两党都会尽力表现出自己的强硬态度，生怕被政敌攻击为“对华手软”。

在这种状态下，拜登的“90天最后通牒”和“黑”59家中国企业运营也就不足为奇了。但是，韧性终究是不能当饭吃的，尤其是在“核……动力印刷机”已经失灵。

拜登政府想要尽快摆脱目前的困境，可行的途径只有两条。

或者取消自特朗普法案以来对中国商品征收的25%关税。

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