烧钱造车，哪有什么赢家

“对于所有选择入市造车的投机者来说，可以暂时停下来，绕道而行，但一定不能没有雄厚资金的支持。”

谁也没想到，在疫情余波基本消散的2021年后，中国新能源市场会迎来如此快速的转型。从乘联会刚刚公布的7月新能源汽车生产企业批发渗透率来看，已经达到16.3%，创历史新高。

当“蛋糕”越来越诱人时，那些资源丰富的头部梯队成员开始疯狂收割和抢夺。作为旁观者，我们见证了蔚来、小鹏和Ideality对单月交付10，000辆汽车目标的影响。在中国，仅半年时间，特斯拉销量已突破13万辆。

当蔚来ES6、李ONE、P7、特斯拉Model 3、特斯拉Model Y这些在C端已经在私人领域取得一定认可度的车型，纷纷冲进自己传统燃油车曾经固守的“腹地”。

也许，时代真的变了...

但是，火花还是属于少数人的。与光鲜亮丽、百花齐放、掌声雷动形成鲜明对比的是，做出同样选择的新生力量，大多还处于挣扎求生的阶段。

资金不足导致日益内卷化的恶性循环，成为其发展的最大制约。

不管你承不承认，造车永远是最“烧钱”的竞争。在自我造血实现之前，源源不断的外部融资是进入复赛和决赛的入场券。到现在为止，谁也不能保证他是最后的绝对赢家。

谁敢掉以轻心？

“一个时代结束了。”

2018年，蔚来美国上市路演结束后，李斌在中央公园万豪酒店的房间里对妻子说了这句话。

当时对于一个成立不到五年，只有屈指可数的两款量产机型的创业公司来说，能够成功在纽交所敲钟，多少有点骄傲。

由于离岸架构建设较早，蔚来在资本市场获得了第一波分红，手中的资金状况开始逐渐改观。没想到自燃风暴的出现，再加上终端销售增长缓慢，很快给投资人刚刚燃起的热情泼了一盆冷水。同样，蔚来也陷入了全行业声讨的舆论漩涡。

接下来的故事对我们来说更加熟悉，那个黑暗的时刻对李斌来说足够难忘。美股股价逼近退市线，多项战略融资不断落空。很快，蔚来就被看不见的手推到了悬崖边上。

好在关键时刻，合肥市政府选择了互帮互助，很快获得了输血。之后蔚来终于走出了ICU，向着康复出院不断前进。

在上周发布的Q2财务报告中，483亿元的现金和等价物已被计入其账面。显然，“缺钱”的滋味并不好受。

从电话会议透露的信息来看，明年将有三款诞生于二代平台的车型交付，似乎“烧钱”会赢得更大的领先优势，这仍将是蔚来的下一个主题。

无独有偶，就在蔚来发布Q2财报几个小时后，Ideality正式敲响了港交所的钟声，成为继小鹏之后，第二家赴港IPO的造车新势力。

但没有了去年纳斯达克第一次敲钟的势头，理想终于迎来了连续“破发”的尴尬局面。看到这里，可能有人会质疑它，因为它目前延伸的程序技术路线，加上肉眼可见的天花板，导致了资本市场的热情消退。

毕竟，即使现在的表现很出色……尽管如此，面对充满变数的未来，大多数人都不敢冒险。仅仅依靠Ideal此刻所持有的技术储备，并不能证明其转用纯电动赛道后还能继续领先。

但在我心目中，股价可以作为香港上市理想与否的衡量标准，但绝对不是最重要的。相反，通过向全球出售1亿股，前者最终筹集了超过115亿港元的现金储备，这正是前者所看重的。

招股书还明确表示，本次IPO募集资金净额的45%将用于未来1-3年的研发。其中，20%用于高压纯电动汽车技术、平台和未来车型，15%用于智能汽车和自动驾驶技术的研发，10%用于增程式电动汽车。

7月，Ideal迎来了6周年庆典。在官方微信官方账号推送的文章中，写的是李想在SEV项目完全放弃后，与投资人见面的窘境。想必此刻，他也不愿意再次尝到缺钱的滋味。

至于小鹏，何肖鹏在接受采访时表示:“对于新造车企业来说，实现双重上市主要是节奏问题。越早越快在港股上市，有利于公司融资和人才吸收。”

将“智能”作为品牌的最大标签，注定了小鹏要在研发上投入巨资。所以可以看出，完成美股和港股的双大上市只用了314天。

这一业绩的背后，除了体现了整个公司从上到下的高效执行力，在资本市场依然被造车新势力追捧的背景下，显然得到了更多资金储备的支持。

而“韦小立”也在用持续的资本布局证明，在“烧钱”的过程中没有人敢掉以轻心，来为自己获得更大的突破可能性。作为参考，已经连续八个季度实现盈利的特斯拉可能是三者中最好的追赶对象。

有人输了，但不是完全输。

“烧钱造车，赢的是李斌和蔚来，输的是贾跃亭和乐视。”

虽然有点过于直白，但是反映了很多新生力量的心情。2020年，一场疫情彻底撕掉了整个新能源行业的遮羞布。在斥资100多亿元融资后，随着时间的推移，拜腾、博骏和林赛率先逐渐消失在这场残酷的淘汰赛中。

内部管理混乱，过度消耗浪费，真实目的不纯。不管出于什么原因，他们最终完全成为失败者。而这次经历再次提醒大家，除了烧钱的能力，天时、地利、人和同样不可或缺。

可悲的是，有些人直到陷入泥潭才学会如何花好每一分钱，物尽其用。

北京时间8月10日晚间，中国恒大发布公告称，正在接触数家潜在独立第三方投资者，商讨出售公司部分资产事宜，包括但不限于出售中国恒大上市子公司中国恒大新能源汽车集团有限公司和恒大地产集团有限公司的部分权益。

随即，路透社作出分析:“由于担心其财务健康状况，恒大一直难以筹集资金。”国际评级机构标准普尔甚至将恒大地产的评级从B-下调至CCC，创历史新低。

从恒大汽车发布的预警公告来看，预计今年上半年将录得净亏损48亿元。至于原因，其解释称，“亏损主要是由于新能源汽车业务扩张，处于投资阶段，购买固定资产设备及技术研发支出增加。”

很明显，恒大，哪……nce寄希望于造车，实现整个集团的转型，没想到这个板块的资金需求和具体玩法远超预期，正在“弄巧成拙”其本体。出售恒大汽车的相关权益，已经证明只有通过这种方式套现才能自救。

无独有偶，通过收购DS、观致等传统车企，同为地产巨头的宝能开始了跨界造车进程。和恒大类似，前者在入场之初也喊出了足够精彩的进球。

“我们发展汽车工业的决心是不可动摇的。我们准备用5-10年的时间把宝能汽车打造成知名品牌。在此基础上，再用5-10年时间将宝能汽车打造成世界级汽车品牌。”

但从目前的结果来看，宝能汽车也处于不堪重负的状态，内部管理混乱，大规模欠薪。

0

有媒体报道称，宝能汽车于上月22日开始第二批裁员，裁员规模大于第一批。汽车部门从一年前的2.3万人左右裁减到现在的8400人左右，每周还在裁减数百人，裁员比例超过65%。

缺乏足够的敬畏，又过于盲目乐观，这些曾经手握大量现金的“野蛮人”最终没能抵挡住烧钱造车带来的残酷攻势。

相比之下，仍处于第二梯队较低位置的新势力，如威马、天际、爱知，仍在苦苦挣扎。

就外观而言，其自身存在的最大症结还是集中在所售机型缺乏足够突出的记忆点，产品力平庸，以及各自品牌无法为相关机型提供足够的声量和溢价支持。

1

往深层次看，品牌成立多年，经历多轮融资，连续挺过了2019年和2020年。最艰难的两年，足以证明其做好造车的初心，有一定的完成能力。

可被困在财务层面，很长一段时间都得不到有效提升，在与那些头头是道的人的竞争中，就不占什么甜头了。更为严重的是，为了增加体量，后者无一例外地开始了产品探索的攻势。在这场残酷的厮杀中，抓住的正是上述弱势车企的小机会。

2

那么，他们真的输了吗？或许答案还没有最终确定。

就像你可以嘲笑贾跃亭之前的惨败一样，不要嘲笑他长远的线上战略眼光。上个月，通过借壳上市，法拉第未来成功在纳斯达克上市。目的很直接，筹集的资金将交付FF91的量产，在2022年成为现实。

所以，很多时候，我们还是需要相信“有些人输了，但并没有完全输，可能还有起死回生的机会。”至少目前，没有绝对的赢家...“对于所有选择入市造车的投机者来说，可以暂时停下来，绕道而行，但一定不能没有雄厚资金的支持。”

谁也没想到，在疫情余波基本消散的2021年后，中国新能源市场会迎来如此快速的转型。从乘联会刚刚公布的7月新能源汽车生产企业批发渗透率来看，已经达到16.3%，创历史新高。

当“蛋糕”越来越诱人时，那些资源丰富的头部梯队成员开始疯狂收割和抢夺。作为旁观者，我们见证了蔚来、小鹏和Ideality对单月交付10，000辆汽车目标的影响。在中国，仅半年时间，特斯拉销量已突破13万辆。

当蔚来ES6，李ONE，P7，特斯拉Model 3，特斯拉Model Y，哪个哈……在C端的私人领域获得了一定的认可，他们冲进了传统燃油车曾经坚守的“腹地”。

也许，时代真的变了...

但是，火花还是属于少数人的。与光鲜亮丽、百花齐放、掌声雷动形成鲜明对比的是，做出同样选择的新生力量，大多还处于挣扎求生的阶段。

资金不足导致日益内卷化的恶性循环，成为其发展的最大制约。

不管你承不承认，造车永远是最“烧钱”的竞争。在自我造血实现之前，源源不断的外部融资是进入复赛和决赛的入场券。到现在为止，谁也不能保证他是最后的绝对赢家。

谁敢掉以轻心？

“一个时代结束了。”

2018年，蔚来美国上市路演结束后，李斌在中央公园万豪酒店的房间里对妻子说了这句话。

当时对于一个成立不到五年，只有屈指可数的两款量产机型的创业公司来说，能够成功在纽交所敲钟，多少有点骄傲。

由于离岸架构建设较早，蔚来在资本市场获得了第一波分红，手中的资金状况开始逐渐改观。没想到自燃风暴的出现，再加上终端销售增长缓慢，很快给投资人刚刚燃起的热情泼了一盆冷水。同样，蔚来也陷入了全行业声讨的舆论漩涡。

接下来的故事对我们来说更加熟悉，那个黑暗的时刻对李斌来说足够难忘。美股股价逼近退市线，多项战略融资不断落空。很快，蔚来就被看不见的手推到了悬崖边上。

好在关键时刻，合肥市政府选择了互帮互助，很快获得了输血。之后蔚来终于走出了ICU，向着康复出院不断前进。

在上周发布的Q2财务报告中，483亿元的现金和等价物已被计入其账面。显然，“缺钱”的滋味并不好受。

从电话会议透露的信息来看，明年将有三款诞生于二代平台的车型交付，似乎“烧钱”会赢得更大的领先优势，这仍将是蔚来的下一个主题。

无独有偶，就在蔚来发布Q2财报几个小时后，Ideality正式敲响了港交所的钟声，成为继小鹏之后，第二家赴港IPO的造车新势力。

但没有了去年纳斯达克第一次敲钟的势头，理想终于迎来了连续“破发”的尴尬局面。看到这里，可能有人会质疑它，因为它目前延伸的程序技术路线，加上肉眼可见的天花板，导致了资本市场的热情消退。

毕竟，即使现在的表现足够优秀，面对充满变数的未来，大多数人也不敢一把。仅仅依靠Ideal此刻所持有的技术储备，并不能证明其转用纯电动赛道后还能继续领先。

但在我心目中，股价可以作为香港上市理想与否的衡量标准，但绝对不是最重要的。相反，通过向全球出售1亿股，前者最终筹集了超过115亿港元的现金储备，这正是前者所看重的。

招股书还明确表示，本次IPO募集资金净额的45%将用于未来1-3年的研发。其中20%用于高压纯电动汽车技术、平台和未来车型，15%用于智能汽车和自动驾驶技术的研发，10%用于增程式-ra……电动汽车。

7月，Ideal迎来了6周年庆典。在官方微信官方账号推送的文章中，写的是李想在SEV项目完全放弃后，与投资人见面的窘境。想必此刻，他也不愿意再次尝到缺钱的滋味。

至于小鹏，何肖鹏在接受采访时表示:“对于新造车企业来说，实现双重上市主要是节奏问题。越早越快在港股上市，有利于公司融资和人才吸收。”

将“智能”作为品牌的最大标签，注定了小鹏要在研发上投入巨资。所以可以看出，完成美股和港股的双大上市只用了314天。

这一业绩的背后，除了体现了整个公司从上到下的高效执行力，在资本市场依然被造车新势力追捧的背景下，显然得到了更多资金储备的支持。

而“韦小立”也在用持续的资本布局证明，在“烧钱”的过程中没有人敢掉以轻心，来为自己获得更大的突破可能性。作为参考，已经连续八个季度实现盈利的特斯拉可能是三者中最好的追赶对象。

有人输了，但不是完全输。

“烧钱造车，赢的是李斌和蔚来，输的是贾跃亭和乐视。”

虽然有点过于直白，但是反映了很多新生力量的心情。2020年，一场疫情彻底撕掉了整个新能源行业的遮羞布。在斥资100多亿元融资后，随着时间的推移，拜腾、博骏和林赛率先逐渐消失在这场残酷的淘汰赛中。

内部管理混乱，过度消耗浪费，真实目的不纯。不管出于什么原因，他们最终完全成为失败者。而这次经历再次提醒大家，除了烧钱的能力，天时、地利、人和同样不可或缺。

可悲的是，有些人直到陷入泥潭才学会如何花好每一分钱，物尽其用。

北京时间8月10日晚间，中国恒大发布公告称，正在接触数家潜在独立第三方投资者，商讨出售公司部分资产事宜，包括但不限于出售中国恒大上市子公司中国恒大新能源汽车集团有限公司和恒大地产集团有限公司的部分权益。

随即，路透社作出分析:“由于担心其财务健康状况，恒大一直难以筹集资金。”国际评级机构标准普尔甚至将恒大地产的评级从B-下调至CCC，创历史新低。

从恒大汽车发布的预警公告来看，预计今年上半年将录得净亏损48亿元。至于原因，其解释称，“亏损主要是由于新能源汽车业务扩张，处于投资阶段，购买固定资产设备及技术研发支出增加。”

显然，曾经寄希望于造车，实现全集团转型的恒大，没有想到这个板块的资金需求和具体玩法远超预期，是在“弄巧成拙”其本体。出售恒大汽车的相关权益，已经证明只有通过这种方式套现才能自救。

无独有偶，通过收购DS、观致等传统车企，同为地产巨头的宝能开始了跨界造车进程。和恒大类似，前者在入场之初也喊出了足够精彩的进球。

“我们发展汽车工业的决心是不可动摇的。我们准备用5-10年的时间把宝能汽车打造成知名品牌。在此基础上，再用5-10年时间将宝能汽车打造成世界级汽车品牌。”

然而，从结果来看……宝能汽车也处于不堪重负的状态，内部管理混乱，大规模欠薪。

0

有媒体报道称，宝能汽车于上月22日开始第二批裁员，裁员规模大于第一批。汽车部门从一年前的2.3万人左右裁减到现在的8400人左右，每周还在裁减数百人，裁员比例超过65%。

缺乏足够的敬畏，又过于盲目乐观，这些曾经手握大量现金的“野蛮人”最终没能抵挡住烧钱造车带来的残酷攻势。

相比之下，仍处于第二梯队较低位置的新势力，如威马、天际、爱知，仍在苦苦挣扎。

就外观而言，其自身存在的最大症结还是集中在所售机型缺乏足够突出的记忆点，产品力平庸，以及各自品牌无法为相关机型提供足够的声量和溢价支持。

1

往深层次看，品牌成立多年，经历多轮融资，连续挺过了2019年和2020年。最艰难的两年，足以证明其做好造车的初心，有一定的完成能力。

可被困在财务层面，很长一段时间都得不到有效提升，在与那些头头是道的人的竞争中，就不占什么甜头了。更为严重的是，为了增加体量，后者无一例外地开始了产品探索的攻势。在这场残酷的厮杀中，抓住的正是上述弱势车企的小机会。

2

那么，他们真的输了吗？或许答案还没有最终确定。

就像你可以嘲笑贾跃亭之前的惨败一样，不要嘲笑他长远的线上战略眼光。上个月，通过借壳上市，法拉第未来成功在纳斯达克上市。目的很直接，筹集的资金将交付FF91的量产，在2022年成为现实。

所以，很多时候，我们还是需要相信“有些人输了，但并没有完全输，可能还有起死回生的机会。”至少目前，没有绝对的赢家...

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