锂电隔膜扩产瓶颈“初显”

在新能源汽车持续强劲销售的带动下，动力电池产能需求超出预期。包括电解液原料(VC溶剂、六氟磷酸锂)、铜箔、碳酸锂、PVDF等材料，供需缺口加大，锂电池隔膜产能瓶颈逐渐凸显。

基本面上，上半年龙头企业基本保持满产。根据GGII的研究，2021上半年中国锂电池隔膜出货量为34.5亿平，同比增长202%。

其中，兴源材料隔膜出货量超过5亿平方米；中材隔膜出货量为3.5亿平方米；根据上半年业绩预测和月度出货量预测，恩杰上半年隔膜出货量有望超过16亿平方米。

Top3隔膜企业占行业出货量水平的70%以上。随着动力电池产能的不断提升，头隔膜企业受限于进口设备产能，建设工期和产能释放不及预期，锂电池隔膜供应缺口可能逐渐加大。

高科锂电池注意到，自年初以来，头部动力电池企业开始密集扩张。为了匹配电池终端的需求，隔膜企业纷纷宣布扩张。

据高科锂电不完全统计，今年共有7家隔膜企业宣布扩产隔膜及涂层项目，投资358.73亿元，产能超过110亿平方米(注:按1亿平方米设备投资约3.3亿元计算，恩杰预计新增产能37亿平方米；不含普泰来纯涂层底料)。

但需要指出的是，头隔膜企业的设备基本都是进口的，主要集中在日本制钢所、东芝、布鲁克纳、法国四家企业。其中，排名前三的设备制造商是国内隔膜企业的主要合作伙伴。由于整体设备产能有限，从下单到交货需要一年半以上的时间，他们还面临设备调试等问题。

同时，进口隔膜设备供货周期和售后环节的劣势在新一轮动力电池产能扩张中将更加突出。

7月初，当代安培科技有限公司已经向材料供应商发出信号，要求他们按照2021年需求的2.5倍规划2022年的产能。2022年锂电池隔膜产能可能供不应求，也可能面临高端隔膜产品新一轮涨价。

值得一提的是，GGII数据显示，到2025年全球新能源汽车普及率有望达到20%以上，这将带动全球动力电池出货量达到1100GWh。2025年，全球储能电池出货量将达到416GWh，未来五年复合年增长率约为72.8%。

按照1GWh锂电池隔膜需求约1500万平方米估算(能量密度提高，单耗降低)，1516GWh锂电池隔膜需求将为227.4亿平方米。

在巨大的市场预期下，锂电池隔膜的大规模扩容仍是未来市场的主旋律。在新能源汽车持续强劲销售的带动下，动力电池产能需求超出预期。包括电解液原料(VC溶剂、六氟磷酸锂)、铜箔、碳酸锂、PVDF等材料，供需缺口加大，锂电池隔膜产能瓶颈逐渐凸显。

基本面上，上半年龙头企业基本保持满产。根据GGII的研究，2021上半年中国锂电池隔膜出货量为34.5亿平，同比增长202%。

其中，兴源材料隔膜出货量超过5亿平方米；中材隔膜出货量为3.5亿平方米；根据上半年业绩预测和月度出货量预测，恩杰上半年隔膜出货量有望超过16亿平方米。

Top3隔膜企业占行业出货量水平的70%以上。随着动力电池产能的不断提升，头隔膜企业受限于进口设备产能，建设工期和产能释放不及预期，锂电池隔膜供应缺口可能逐渐加大。

高科锂电池注意到，自年初以来，头部动力电池企业开始密集扩张。为了匹配电池终端的需求，隔膜企业纷纷宣布扩张。

据高科锂电不完全统计，今年共有7家隔膜企业宣布扩产隔膜及涂层项目，投资358.73亿元，产能超过110亿平方米(注:按1亿平方米设备投资约3.3亿元计算，恩杰预计新增产能37亿平方米；不含普泰来纯涂层底料)。

但需要指出的是，头隔膜企业的设备基本都是进口的，主要集中在日本制钢所、东芝、布鲁克纳、法国四家企业。其中，排名前三的设备制造商是国内隔膜企业的主要合作伙伴。由于整体设备产能有限，从下单到交货需要一年半以上的时间，他们还面临设备调试等问题。

同时，进口隔膜设备供货周期和售后环节的劣势在新一轮动力电池产能扩张中将更加突出。

7月初，当代安培科技有限公司已经向材料供应商发出信号，要求他们按照2021年需求的2.5倍规划2022年的产能。2022年锂电池隔膜产能可能供不应求，也可能面临高端隔膜产品新一轮涨价。

值得一提的是，GGII数据显示，到2025年全球新能源汽车普及率有望达到20%以上，这将带动全球动力电池出货量达到1100GWh。2025年，全球储能电池出货量将达到416GWh，未来五年复合年增长率约为72.8%。

按照1GWh锂电池隔膜需求约1500万平方米估算(能量密度提高，单耗降低)，1516GWh锂电池隔膜需求将为227.4亿平方米。

在巨大的市场预期下，锂电池隔膜的大规模扩容仍是未来市场的主旋律。

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