Stellantis 轻资产不该“轻中国”

这位有金融背景的CEO算了又算，最后想出了一个可行的方案，就是采用轻资产的发展模式，继续在中国运营。

从资本的角度来看，唐唯实轻资产的发展模式可谓精妙绝伦，但从未来的发展来看，中国将成为“智能电动车”时代最重要的市场。如果没有在中国市场积累的经验，Stellantis未来的发展战略可能会缺乏灵魂...

轻资产而非中国。

希望唐唯实能明白，轻资产只应该是一种用Stellantis曲线救国、重塑中国市场的方式，绝不能为了“蝇头小利”而将整个汽车集团置于不确定的发展环境中。

继续推进轻资产战略

近日，东风集团股份有限公司(00489)和Stellantis相继发布公告称，东风集团与PFN(隶属于Stellantis集团)和神龙汽车有限公司订立股权转让协议，Stellantis集团和神龙汽车有限公司持有的神龙汽车金融有限公司股权将出售给东风集团，届时神龙汽车金融将成为东风集团的全资子公司。

公开资料显示，由东风集团和Stellantis收购的东风标致雪铁龙金融成立于2006年6月。神龙汽车、东风汽车集团和标致雪铁龙荷兰财务公司(PFN)分别持股50%、25%和25%，主要从事向经销商提供汽车贷款、向个人和商业客户提供汽车消费信贷及其他相关业务。

根据中国联合资产评估集团今年3月28日出具的评估报告，截至2021年12月31日，神龙公司金融资产净值账面价值分别为39.47亿元和495.7亿元。评估报告还显示，神龙财务税后净利润2020年为3.38亿元，2021年为3.05亿元，下降约10%。

“在我们继续推动集团在中国市场实现盈利增长的同时，我们也需要调整集团在中国金融业务的整体布局，就像我们在全球其他主要市场所做的那样。此举将为Stellantis集团在中国市场的复兴计划提供有力支持，也将为我们的客户带来更流畅的用户体验。”对于这笔交易，唐唯实如此表示。

自PSA和FCA正式合并以来，Stellantis在中国市场形成了两大金融公司。一个是刚刚达成交易的东风雪铁龙标致金融，一个是Stellantis的全资子公司菲亚特克莱斯勒汽车金融。随着财务架构的调整，菲亚特克莱斯勒金融还将承担为标致、DS、Jeep、玛莎拉蒂、阿尔法罗密欧等品牌提供金融业务支持的责任。

金融结构的调整也成为Stellantis“勇往直前2030”战略规划和中国轻资产业务的重要组成部分。根据这一计划，Stellantis还将推动神龙实施“两室一厅”的结构性改革，向第三方开放工厂。对于广汽菲克来说，将只保留一家工厂，不断锐化Jeep的品牌形象，以实现2030年中国市场200亿欧元的目标。

奔向“智能电气”的桥头堡

从资产保护的角度来看，轻资产的发展模式还是比较符合Stellantis在中国不确定的未来的，但是从未来发展的角度来看，如果不及时调整在中国的业务重心，Stellantis可能会在不久的将来陷入深渊。

之所以做出这样的判断，是因为Stellantis电气化的发展版图中缺失了中国这个最重要的战略市场。

在3月1日发布的“Dare Forward 2030”战略规划中，Stellantis计划到2030年底实现在欧洲销售的汽车全部为纯电动汽车，在美国销售的汽车50%为纯电动汽车。根据规划，到2030年，Stel……ntis将拥有超过75款纯电动汽车，全球纯电动汽车年销量将达到500万辆。

为了快速实现这个目标，Stellantis也迅速采取了行动。近日，Stellantis与LG能源解决方案(LGES)宣布达成合资协议，将在加拿大安大略省建立首个大型电动汽车电池制造工厂。据悉，双方将投资50亿加元(41亿美元)建设年产能超过45GWh的锂离子电池工厂，预计2024年第一季度投产。

“我们与LG新能源的合资企业为Stellantis集团在该地区实施积极的电气化战略提供了强有力的支持。根据这一战略，Stellantis集团的目标是在2030年实现在美国和加拿大销售的车辆中有50%是纯电动汽车。”唐唯实对此充满信心。

从这种状态不难看出，Stellantis早已下定决心向电气化发起冲击，但这样的冲击却紧紧局限在美欧的“辅助战役”中，很难在决胜的中国市场看到Stellantis的身影。

在智能电动汽车的新时代，中国汽车市场的地位也将发生根本改变。以为中国是世界上最大的汽车消费市场，各大品牌都来这里掘金。但随着“新四化”的逐步深入，以及自主品牌在新能源、智能等诸多领域的探索和积累，中国早已成为培育智能电动车的最佳市场。毫不夸张地说，中国市场是未来智能电动车的桥头堡。

对于很多汽车品牌来说，中国将不再是简单的“盈利牛”，而将成为孕育智能电动车、检验相关技术水平的重要市场。只有控制了中国市场，才能在接下来的市场竞争中取得主动。

这里不仅有巨大市场规模的诱惑，还有未来智能电动车的灵魂。齐飞中国市场的销量和质量对汽车企业的重要性不言而喻。然而，Stellantis目前很难在中国市场取得突破。第一，雪铁龙、标致、Jeep、阿尔法罗密欧等很多品牌都相当弱。其次，Stellantis在电动和智能赛道上并没有很强的技术储备。

此外，中国的新能源市场已经取得了快速发展。强势的合资品牌要抢占中国新能源市场的份额都不容易，更何况是相对弱势的Stellantis。所以以轻资产的发展模式来探索中国是不得已而为之，但未来如何定位中国市场是Stellantis要注意的问题。

随着相关战略的不断推进，Stellantis的财务状况有持续改善的趋势，但未来充满不确定性。这种格局与戈恩榨干日产，为联盟实现“虚假繁荣”的情况颇为相似。如今，戈恩的弟子唐唯实已经64岁，有了“成功退休”的资本。如果Stellantis因为“不重视”中国市场而错过了未来的发展机会，这位有金融背景的CEO算来算去，最终想出了一个可行的方案，那就是采用轻资产的发展模式继续在中国运营。

从资本的角度来看，唐唯实轻资产的发展模式可谓精妙绝伦，但从未来的发展来看，中国将成为“智能电动车”时代最重要的市场。如果没有在中国市场积累的经验，Stellantis未来的发展战略可能会缺乏灵魂...

轻资产而非中国。

希望唐唯实能明白，轻资产只应该是一种通过Stellantis曲线来救国和重塑中国市场的方式，而不能把整个汽车集团置于一个不确定的d……为了“蝇头小利”而私奔的环境。

继续推进轻资产战略

近日，东风集团股份有限公司(00489)和Stellantis相继发布公告称，东风集团与PFN(隶属于Stellantis集团)和神龙汽车有限公司订立股权转让协议，Stellantis集团和神龙汽车有限公司持有的神龙汽车金融有限公司股权将出售给东风集团，届时神龙汽车金融将成为东风集团的全资子公司。

公开资料显示，由东风集团和Stellantis收购的东风标致雪铁龙金融成立于2006年6月。神龙汽车、东风汽车集团和标致雪铁龙荷兰财务公司(PFN)分别持股50%、25%和25%，主要从事向经销商提供汽车贷款、向个人和商业客户提供汽车消费信贷及其他相关业务。

根据中国联合资产评估集团今年3月28日出具的评估报告，截至2021年12月31日，神龙公司金融资产净值账面价值分别为39.47亿元和495.7亿元。评估报告还显示，神龙财务税后净利润2020年为3.38亿元，2021年为3.05亿元，下降约10%。

“在我们继续推动集团在中国市场实现盈利增长的同时，我们也需要调整集团在中国金融业务的整体布局，就像我们在全球其他主要市场所做的那样。此举将为Stellantis集团在中国市场的复兴计划提供有力支持，也将为我们的客户带来更流畅的用户体验。”对于这笔交易，唐唯实如此表示。

自PSA和FCA正式合并以来，Stellantis在中国市场形成了两大金融公司。一个是刚刚达成交易的东风雪铁龙标致金融，一个是Stellantis的全资子公司菲亚特克莱斯勒汽车金融。随着财务架构的调整，菲亚特克莱斯勒金融还将承担为标致、DS、Jeep、玛莎拉蒂、阿尔法罗密欧等品牌提供金融业务支持的责任。

金融结构的调整也成为Stellantis“勇往直前2030”战略规划和中国轻资产业务的重要组成部分。根据这一计划，Stellantis还将推动神龙实施“两室一厅”的结构性改革，向第三方开放工厂。对于广汽菲克来说，将只保留一家工厂，不断锐化Jeep的品牌形象，以实现2030年中国市场200亿欧元的目标。

奔向“智能电气”的桥头堡

从资产保护的角度来看，轻资产的发展模式还是比较符合Stellantis在中国不确定的未来的，但是从未来发展的角度来看，如果不及时调整在中国的业务重心，Stellantis可能会在不久的将来陷入深渊。

之所以做出这样的判断，是因为Stellantis电气化的发展版图中缺失了中国这个最重要的战略市场。

在3月1日发布的“Dare Forward 2030”战略规划中，Stellantis计划到2030年底实现在欧洲销售的汽车全部为纯电动汽车，在美国销售的汽车50%为纯电动汽车。根据规划，到2030年，Stellantis将拥有超过75款纯电动汽车，全球纯电动汽车年销量将达到500万辆。

为了快速实现这个目标，Stellantis也迅速采取了行动。近日，Stellantis与LG能源解决方案(LGES)宣布达成合资协议，将在加拿大安大略省建立首个大型电动汽车电池制造工厂。据悉，双方将投资50亿加元(41亿美元)建设年产能超过45GWh的锂离子电池工厂，预计2024年第一季度投产。

“我们与LG新能源的合资企业为Stellantis集团在该地区实施积极的电气化战略提供了强有力的支持。……根据这一战略，Stellantis集团的目标是在2030年实现在美国和加拿大销售的汽车中有50%是纯电动汽车。”唐唯实对此充满信心。

从这种状态不难看出，Stellantis早已下定决心向电气化发起冲击，但这样的冲击却紧紧局限在美欧的“辅助战役”中，很难在决胜的中国市场看到Stellantis的身影。

在智能电动汽车的新时代，中国汽车市场的地位也将发生根本改变。以为中国是世界上最大的汽车消费市场，各大品牌都来这里掘金。但随着“新四化”的逐步深入，以及自主品牌在新能源、智能等诸多领域的探索和积累，中国早已成为培育智能电动车的最佳市场。毫不夸张地说，中国市场是未来智能电动车的桥头堡。

对于很多汽车品牌来说，中国将不再是简单的“盈利牛”，而将成为孕育智能电动车、检验相关技术水平的重要市场。只有控制了中国市场，才能在接下来的市场竞争中取得主动。

这里不仅有巨大市场规模的诱惑，还有未来智能电动车的灵魂。齐飞中国市场的销量和质量对汽车企业的重要性不言而喻。然而，Stellantis目前很难在中国市场取得突破。第一，雪铁龙、标致、Jeep、阿尔法罗密欧等很多品牌都相当弱。其次，Stellantis在电动和智能赛道上并没有很强的技术储备。

此外，中国的新能源市场已经取得了快速发展。强势的合资品牌要抢占中国新能源市场的份额都不容易，更何况是相对弱势的Stellantis。所以以轻资产的发展模式来探索中国是不得已而为之，但未来如何定位中国市场是Stellantis要注意的问题。

随着相关战略的不断推进，Stellantis的财务状况有持续改善的趋势，但未来充满不确定性。这种格局与戈恩榨干日产，为联盟实现“虚假繁荣”的情况颇为相似。如今，戈恩的弟子唐唯实已经64岁，有了“成功退休”的资本。如果Stellantis因为“不重视”中国市场而错失未来的发展机遇，

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