本土零部件车企出海 选择与决策

目前，本土汽车零部件企业正在不断地加快全球化的步伐。其中，利用并购，通过跨国并购完成全球布局；也有通过绿地投资打造全球化布局的方式。

宝龙科技成立于1997年，25年来的一些重要年份也与汽车行业息息相关。

1998年，金融危机对中国制造业来说是一个非常重要的机遇。金融危机中，原本的亚洲四小龙损失惨重，国际资本从东南亚国家转移到中国。

2001年，中国加入世贸组织。自2000年以来，中国汽车市场进入了一个相对快速的增长期。

2005年，人民币汇率改革是一个非常重要的节点。2005年以前，人民币汇率实际上是与美元汇率挂钩的。2005年汇改后变成了浮动汇率，形成了一种机制，所以企业出海有更多的挑战。

2008年，美国爆发次贷危机。2009年，无论是中国汽车市场的快速发展，还是金融危机冲击下北美市场的大幅下滑，都导致部分汽车品牌直接消失，中国汽车市场成为全球最大的新车市场。自2009年以来，中国的汽车市场一直是全球最大的。

到2018年，中美之间的贸易摩擦开始发生，这也是这些企业在国际化道路上宏观经济环境的重大变化。

纵观世界形势，全球化已经成为一种趋势

过去几年，宝龙科技总裁张祖秋认为，中国汽车零部件企业可以分三个阶段参与全球市场:

从90年代到2009年，国内零部件企业作为所谓低成本国家的企业，承担了大量的制造。当时有很多全球整车厂商和跨国一流供应商，都有一些LCC战略，那个阶段越来越多的制造转移到中国企业，中国企业开始大量出口。

2009-2018年为第二阶段。在本土市场快速发展的大背景下，一些零部件细分行业的龙头企业成为中国市场的领先供应商，并开始供应一些全球OEM，这自然导致了国际化。所以应该说这个阶段是国际化的新阶段。

2018年后，随着地缘和新冠肺炎受欢迎程度的因素，它对全球供应链形成了新的影响，甚至可以说，全球化的黄金时代已经结束。因此，2018年后，全球供应链处于重塑阶段。

宝龙科技成立于1997年，但其实很早就走向了全球市场。其发展路径与其他零部件公司有些不同。2000年，它开始建立海外公司，2005年，它在美国进行了第一次合并。该公司历史悠久，成立于1909年。汽车行业最早的支持历史可以追溯到支持福特的T型车，这是一家有着110多年历史的公司。宝龙科技成立于2005年。2017年宝隆科技上市后，在欧洲进行了一系列并购。2020年，它在匈牙利投资了新的绿地。在过去的历史中，它亲身经历了不同阶段的国际化发展。

在全球化的过程中，其实我们也应该思考全球化为什么会发生。动机是什么？

就动力而言，企业业务增长的方向或源泉来自于。根据产品和市场进行四象限划分。如果现有的产品和现有的市场不断增加市场份额，这就是所谓的市场渗透。当现有产品到达新市场时，就是市场开拓，市场和产品都是新的，就是多元化，它的挑战更大。所以，从一个动机上来说，如果你在当地市场已经有了相对领先的市场份额，自然会想到下一步要往哪里拓展业务。海外市场和全球市场是可选选项。

自2009年以来，中国汽车市场已成为全球最大的新车市场。事实上，可以看出，新车销售在中国市场的比重在……这几年全球总销售额基本增长到30%，之后一直比较稳定在这样一个水平。我们可以看到，如果我们的零部件企业在细分领域领先于国内市场，70%的海外市场是可以扩大和进一步发展的。

与此同时，许多跨国汽车公司正在不断扩大在中国的市场份额。2021年，我们可以看到国产自主品牌的市场份额在上升。随着2022年整车企业外资准入进一步放开，中国将成为全球整车企业竞争的开放市场。我们对全球车企的供应自然延伸到全球其他市场，国内的全球车企也会将其在中国的本地供应链纳入全球供应链体系。

另一个因素是中国汽车企业出海。中国汽车企业也从出口汽车出海到海外建厂，逐步参与到全球汽车市场的一场竞争中，在中国汽车企业出海的过程中带动了零部件企业在海外的发展。

从市场风险管控的角度来说，不把鸡蛋放在一个篮子里，如果不同的市场能够有一个结构性的平衡和分配，就可以避免集中在一个市场带来的风险。目前，国内市场是宝龙最大的业务收入来源之一，与北美市场不相上下。欧洲市场占业务收入的25%，宝龙科技在其他国家和地区也有业务收入。所以在几个大市场中相对平衡。

在过去的10年中，我们可以看到，不同地区和不同市场并不总是表现出相同的增长，或具有相同的趋势。比如2009年北美的金融危机，对北美的汽车市场影响很大。2009年国内汽车消费处于高增长阶段，国内宏观经济政策进一步刺激汽车消费，使得2009年国内市场的增长非常好。

如果一个市场受到影响，其他市场会弥补。总有一个市场在某个时期出现了一点点问题，但是我们可以从另一个角度来看，总有一些市场在任何一个阶段的表现都比较好，可以在一定程度上增强我们的抗风险能力。

宝龙科技的全球布局，除了在中国，在北美和欧洲有一些R&D和制造，在日本有一个子公司负责拓展和服务日本客户。新形势下，2018年以后的供应链重塑阶段，因为整个全球化应该说在过去几年有所发展，2018年进入了一个新的阶段，过去供应链的分工受到了挑战。一方面是地缘，比如2018年的中美贸易战，包括今年爆发的欧战。这是地缘因素。疫情也给供应链带来了巨大挑战。这一挑战自2020年以来一直在持续。去年整个汽车芯片的供应商主要原因还是疫情带来的最大挑战。

从产业工人到软件开发工程师，中国的劳动力成本都在上升。如果和一些经济发达的国家比，比如欧洲、北美，软件开发工程师的成本应该说是处于劣势的。如果从生产线工人和一些所谓的新兴市场国家的劳动力成本来看，中国劳动力成本的上升会驱使我们思考全球布局。

观察M&A或绿地投资宝龙共享

目前，许多零部件公司正在利用并购进行全球布局。M&A本身是几乎所有跨国公司成长过程中的一条共同道路。M&A可以很快获得业务和技术，尤其是在我们的汽车行业，而汽车零部件行业本身就是一个周期很长的行业。如果我们都通过自主研发，这将需要很长时间。这些大型跨国公司是在M&A成长起来的，在过去两年里，我们也看到了许多M&A的例子。

当然，M&A本身存在很大的不确定性。这种不确定性体现在整个交易过程中的不确定性，包括交易完成后M&A能否成功，成功率不是s……高。也有很多失败的案例，所以M&A是一把双刃剑。

尝试学习阶段:包括宝龙科技2005年的第一笔海外收购，也是一个尝试学习的过程，逐渐积累了一些经验。从海外卖家的角度来看，那个阶段的质疑很多，10多年前甚至更早。当时站在卖家的角度，他们最关心的是什么？包含了当时欧美政府的担忧，也包含了大众的担忧，包括卖方管理层的担忧。中国企业来了，带走了技术。在那个阶段，中国的优势是从中国出口到海外的路线，可以收购一家公司，拿走技术，这在那个阶段被卖方普遍怀疑。

一方面，中国的买家认为自己的M&A行为更多的是反哺中国，获取渠道和技术。M&A之后，它的整合也很弱，甚至无法做整合，这是一个阶段。

冲动消费阶段:随着中国经济的不断发展，包括中国资本市场越来越多的零部件公司，现在a股上市的公司已经超过100家，这些公司积累的资本越来越多。他们去海外，其实有一个阶段，海外买家普遍认为中国人有钱，尤其是金融危机之后，欧美产业受到重创。在那个阶段，很多买家是中国企业，所以海外卖家认为中国人很有钱。所以海外卖家认为卖个好价钱就会在中国找到买家，跨国并购有一个非常强势的阶段。这个阶段也是弱整合。

在过去的几年里，中国的零部件企业不仅在汽车行业，而且在其他行业也跨境进入M&A。现在，他们更理性了，他们会找一些龙头公司。一些企业在跨境M&A市场有着良好的记录，这些买家更受欢迎。中国的买家已经改变了主意。M&A不仅是为了国内，也是为了全球化。为了成为全球性企业，我们必须进行强有力的整合。这是宝龙科技近年来的并购。

与M&A相比，绿地投资的周期显然更长，投资发挥价值总是需要时间，尤其是在一些海外国家。其实步伐和国内还是有很大差距的，不代表能和我们国家开展的一样快，所以周期会更长。当然好处是会更可控，并购的不确定性比较高。如果绿地投资有一个比较完整的规划，执行中的可控程度还是比较高的。

全球布局选择在哪里？

从全球分布来看，无论是北美市场还是欧洲市场，其实都是规模比较大的市场。如果在当地有投资，方便拓展当地市场。2018年之前，在一些细分行业，北美和欧盟都有一些反倾销的产品。相关企业绕过壁垒，找到了新的投资地，从那里出口到主要的汽车市场。中美贸易战后，这种情况更加普遍，对中国出口商品征收25%的关税。一些企业考虑寻找一些新的地方，他们仍然可以通过绕过关税壁垒来保持在美国市场的竞争力，这也是一种考虑。

也有跟着大客户去投资的。例如，SAIC在印度生产整车，一些零部件供应商也紧随其后。

当然，有些国家为了降低成本，可能会在原材料上有一些优势。考虑到人力成本，国内人力成本也在不断上涨，只看绝对水平，有的国家更低，也有税收原因。这是中国零配件企业通过绿地投资出海的一些动力。投资国家分散。基于这些不同的原因，我们在这里列出了一些零部件企业投资的国家。

2018年以后，墨西哥一些州政府有一波对华招商，因为北美三国是一个统一的大市场，墨西哥是绕过美国关税壁垒的一个选项。……一些客户要求供应商根据墨西哥生产的车辆在当地的增值比例去墨西哥，我们也在那个周期接触了一些。

东南亚地区，整体来看，东南亚国家的本土市场其实没那么大，未来有潜力。目前并不是以本土市场为主，而是出口到其他国家。人工成本也有一些优势。

中东欧也相对集中。例如，在过去两年中，塞尔维亚已成为投资目的地。中东欧这些国家首先是和欧盟这个大市场融为一体的，一般是一个统一的大市场。另外它的成本还是比较低的，中东欧比较集中。

巴西也有这样的周期。金砖国家所谓的新兴市场中有几个国家的汽车工业曾经发展很快，巴西就是其中之一。后来受到打击，大幅下跌。

还有北非的国家，比如摩洛哥、突尼斯，主要靠近法国、西班牙。比如PSA和雷诺在北非国家有整车生产基地，也会带动一些零部件企业过去。还有一些发达国家，德国，美国，当地市场特别大。目前，本土汽车零部件企业正在不断地加快全球化的步伐。其中，利用并购，通过跨国并购完成全球布局；也有通过绿地投资打造全球化布局的方式。

宝龙科技成立于1997年，25年来的一些重要年份也与汽车行业息息相关。

1998年，金融危机对中国制造业来说是一个非常重要的机遇。金融危机中，原本的亚洲四小龙损失惨重，国际资本从东南亚国家转移到中国。

2001年，中国加入世贸组织。自2000年以来，中国汽车市场进入了一个相对快速的增长期。

2005年，人民币汇率改革是一个非常重要的节点。2005年以前，人民币汇率实际上是与美元汇率挂钩的。2005年汇改后变成了浮动汇率，形成了一种机制，所以企业出海有更多的挑战。

2008年，美国爆发次贷危机。2009年，无论是中国汽车市场的快速发展，还是金融危机冲击下北美市场的大幅下滑，都导致部分汽车品牌直接消失，中国汽车市场成为全球最大的新车市场。自2009年以来，中国的汽车市场一直是全球最大的。

到2018年，中美之间的贸易摩擦开始发生，这也是这些企业在国际化道路上宏观经济环境的重大变化。

纵观世界形势，全球化已经成为一种趋势

过去几年，宝龙科技总裁张祖秋认为，中国汽车零部件企业可以分三个阶段参与全球市场:

从90年代到2009年，国内零部件企业作为所谓低成本国家的企业，承担了大量的制造。当时有很多全球整车厂商和跨国一流供应商，都有一些LCC战略，那个阶段越来越多的制造转移到中国企业，中国企业开始大量出口。

2009-2018年为第二阶段。在本土市场快速发展的大背景下，一些零部件细分行业的龙头企业成为中国市场的领先供应商，并开始供应一些全球OEM，这自然导致了国际化。所以应该说这个阶段是国际化的新阶段。

2018年后，随着地缘和新冠肺炎受欢迎程度的因素，它对全球供应链形成了新的影响，甚至可以说，全球化的黄金时代已经结束。因此，2018年后，全球供应链处于重塑阶段。

宝龙科技成立于1997年，但其实很早就走向了全球市场。其发展路径与其他零部件公司有些不同。2000年，它开始建立海外公司，2005年，它在美国进行了第一次合并。该公司历史悠久，成立于1909年。汽车行业最早的支持历史可以追溯到支持福特的T型车，这是一家有着110多年历史的公司。宝龙科技成立于2005年。2017年宝隆科技上市后，在欧洲进行了一系列并购。2020年，它在匈牙利投资了新的绿地。在过去的历史中，它亲身经历了不同阶段的国际化发展。

在全球化的过程中，其实我们也应该思考全球化为什么会发生。动机是什么？

就动力而言，企业业务增长的方向或源泉来自于。根据产品和市场进行四象限划分。如果现有的产品和现有的市场不断增加市场份额，这就是所谓的市场渗透。当现有产品到达新市场时，就是市场开拓，市场和产品都是新的，就是多元化，它的挑战更大。所以，从一个动机上来说，如果你在当地市场已经有了相对领先的市场份额，自然会想到下一步要往哪里拓展业务。海外市场和全球市场是可选选项。

自2009年以来，中国汽车市场已成为全球最大的新车市场。事实上，可以看出，新车销售在中国市场的比重在……这几年全球总销售额基本增长到30%，之后一直比较稳定在这样一个水平。我们可以看到，如果我们的零部件企业在细分领域领先于国内市场，70%的海外市场是可以扩大和进一步发展的。

与此同时，许多跨国汽车公司正在不断扩大在中国的市场份额。2021年，我们可以看到国产自主品牌的市场份额在上升。随着2022年整车企业外资准入进一步放开，中国将成为全球整车企业竞争的开放市场。我们对全球车企的供应自然延伸到全球其他市场，国内的全球车企也会将其在中国的本地供应链纳入全球供应链体系。

另一个因素是中国汽车企业出海。中国汽车企业也从出口汽车出海到海外建厂，逐步参与到全球汽车市场的一场竞争中，在中国汽车企业出海的过程中带动了零部件企业在海外的发展。

从市场风险管控的角度来说，不把鸡蛋放在一个篮子里，如果不同的市场能够有一个结构性的平衡和分配，就可以避免集中在一个市场带来的风险。目前，国内市场是宝龙最大的业务收入来源之一，与北美市场不相上下。欧洲市场占业务收入的25%，宝龙科技在其他国家和地区也有业务收入。所以在几个大市场中相对平衡。

在过去的10年中，我们可以看到，不同地区和不同市场并不总是表现出相同的增长，或具有相同的趋势。比如2009年北美的金融危机，对北美的汽车市场影响很大。2009年国内汽车消费处于高增长阶段，国内宏观经济政策进一步刺激汽车消费，使得2009年国内市场的增长非常好。

如果一个市场受到影响，其他市场会弥补。总有一个市场在某个时期出现了一点点问题，但是我们可以从另一个角度来看，总有一些市场在任何一个阶段的表现都比较好，可以在一定程度上增强我们的抗风险能力。

宝龙科技的全球布局，除了在中国，在北美和欧洲有一些R&D和制造，在日本有一个子公司负责拓展和服务日本客户。新形势下，2018年以后的供应链重塑阶段，因为整个全球化应该说在过去几年有所发展，2018年进入了一个新的阶段，过去供应链的分工受到了挑战。一方面是地缘，比如2018年的中美贸易战，包括今年爆发的欧战。这是地缘因素。疫情也给供应链带来了巨大挑战。这一挑战自2020年以来一直在持续。去年整个汽车芯片的供应商主要原因还是疫情带来的最大挑战。

从产业工人到软件开发工程师，中国的劳动力成本都在上升。如果和一些经济发达的国家比，比如欧洲、北美，软件开发工程师的成本应该说是处于劣势的。如果从生产线工人和一些所谓的新兴市场国家的劳动力成本来看，中国劳动力成本的上升会驱使我们思考全球布局。

观察M&A或绿地投资宝龙共享

目前，许多零部件公司正在利用并购进行全球布局。M&A本身是几乎所有跨国公司成长过程中的一条共同道路。M&A可以很快获得业务和技术，尤其是在我们的汽车行业，而汽车零部件行业本身就是一个周期很长的行业。如果我们都通过自主研发，这将需要很长时间。这些大型跨国公司是在M&A成长起来的，在过去两年里，我们也看到了许多M&A的例子。

当然，M&A本身存在很大的不确定性。这种不确定性体现在整个交易过程中的不确定性，包括交易完成后M&A能否成功，成功率不是s……高。也有很多失败的案例，所以M&A是一把双刃剑。

尝试学习阶段:包括宝龙科技2005年的第一笔海外收购，也是一个尝试学习的过程，逐渐积累了一些经验。从海外卖家的角度来看，那个阶段的质疑很多，10多年前甚至更早。当时站在卖家的角度，他们最关心的是什么？包含了当时欧美政府的担忧，也包含了大众的担忧，包括卖方管理层的担忧。中国企业来了，带走了技术。在那个阶段，中国的优势是从中国出口到海外的路线，可以收购一家公司，拿走技术，这在那个阶段被卖方普遍怀疑。

一方面，中国的买家认为自己的M&A行为更多的是反哺中国，获取渠道和技术。M&A之后，它的整合也很弱，甚至无法做整合，这是一个阶段。

冲动消费阶段:随着中国经济的不断发展，包括中国资本市场越来越多的零部件公司，现在a股上市的公司已经超过100家，这些公司积累的资本越来越多。他们去海外，其实有一个阶段，海外买家普遍认为中国人有钱，尤其是金融危机之后，欧美产业受到重创。在那个阶段，很多买家是中国企业，所以海外卖家认为中国人很有钱。所以海外卖家认为卖个好价钱就会在中国找到买家，跨国并购有一个非常强势的阶段。这个阶段也是弱整合。

在过去的几年里，中国的零部件企业不仅在汽车行业，而且在其他行业也跨境进入M&A。现在，他们更理性了，他们会找一些龙头公司。一些企业在跨境M&A市场有着良好的记录，这些买家更受欢迎。中国的买家已经改变了主意。M&A不仅是为了国内，也是为了全球化。为了成为全球性企业，我们必须进行强有力的整合。这是宝龙科技近年来的并购。

与M&A相比，绿地投资的周期显然更长，投资发挥价值总是需要时间，尤其是在一些海外国家。其实步伐和国内还是有很大差距的，不代表能和我们国家开展的一样快，所以周期会更长。当然好处是会更可控，并购的不确定性比较高。如果绿地投资有一个比较完整的规划，执行中的可控程度还是比较高的。

全球布局选择在哪里？

从全球分布来看，无论是北美市场还是欧洲市场，其实都是规模比较大的市场。如果在当地有投资，方便拓展当地市场。2018年之前，在一些细分行业，北美和欧盟都有一些反倾销的产品。相关企业绕过壁垒，找到了新的投资地，从那里出口到主要的汽车市场。中美贸易战后，这种情况更加普遍，对中国出口商品征收25%的关税。一些企业考虑寻找一些新的地方，他们仍然可以通过绕过关税壁垒来保持在美国市场的竞争力，这也是一种考虑。

也有跟着大客户去投资的。例如，SAIC在印度生产整车，一些零部件供应商也紧随其后。

当然，有些国家为了降低成本，可能会在原材料上有一些优势。考虑到人力成本，国内人力成本也在不断上涨，只看绝对水平，有的国家更低，也有税收原因。这是中国零配件企业通过绿地投资出海的一些动力。投资国家分散。基于这些不同的原因，我们在这里列出了一些零部件企业投资的国家。

2018年以后，墨西哥一些州政府有一波对华招商，因为北美三国是一个统一的大市场，墨西哥是绕过美国关税壁垒的一个选项。……一些客户要求供应商根据墨西哥生产的车辆在当地的增值比例去墨西哥，我们也在那个周期接触了一些。

东南亚地区，整体来看，东南亚国家的本土市场其实没那么大，未来有潜力。目前并不是以本土市场为主，而是出口到其他国家。人工成本也有一些优势。

中东欧也相对集中。例如，在过去两年中，塞尔维亚已成为投资目的地。中东欧这些国家首先是和欧盟这个大市场融为一体的，一般是一个统一的大市场。另外它的成本还是比较低的，中东欧比较集中。

巴西也有这样的周期。金砖国家所谓的新兴市场中有几个国家的汽车工业曾经发展很快，巴西就是其中之一。后来受到打击，大幅下跌。

还有北非的国家，比如摩洛哥、突尼斯，主要靠近法国、西班牙。比如PSA和雷诺在北非国家有整车生产基地，也会带动一些零部件企业过去。还有一些发达国家，德国，美国，当地市场特别大。另外，很有意思。还有沙特阿拉伯。沙特每个人都觉得它不是一个大市场。当地市场不够大。谁都知道它有钱。我们也联系了沙特的一些投资部门。他们有一个所谓的2030年的计划，希望不要依赖石油，所以有转型的必要。据说电动车公司lucid已经在沙特落地了，他们也有一个动作是吸引零部件公司过去。

印度和匈牙利的细分值得注意。

宝隆科技在2018年开始关注印度市场。当时的直接动因是因为中美贸易战等新形势，也有如何调整全球布局的考虑。

未来，张祖秋认为印度汽车市场的潜力还是很大的，产业工人的劳动力成本很低，但是我们认为印度并没有进入汽车消费可以持续增长的阶段。有过高速增长的时期，但也有过波折和跌落。在印度不同邦的法律中，税收非常复杂，不一致。能源、道路等基础设施还比较差。

目前印度市场也有很多本土品牌出海的问题。首先对国内企业不太友好，其次产业链不够完整。所以宝龙科技考察后做了大量的计算和对比，发现如果印度本地制造基本和中国制造加25%关税捆绑，目前效率还是低于中国的。针对其本土市场，宝隆科技认为值得持续关注，潜力巨大。

目前宝龙科技在出海上选择了匈牙利。宝龙科技选择匈牙利作为海外投资平台和新的R&D及制造基地。欧盟是一个统一的大市场，新车年销量超过1400万辆，是全球三大市场之一。匈牙利是欧盟国家，自然也在其中。宝隆科技考虑如何在全球化背景下构建海外投资架构。因为匈牙利与美国、欧盟、中国都有税收协定，这也是其选择在匈牙利设立投资平台、设厂的重要原因。

匈牙利有非常优惠的投资补贴，可以达到企业投资额的30%。投资额包括土地、厂房、设备，可补贴30%。而且以现金形式分阶段给企业，是非常优惠的政策。匈牙利目前的企业所得税税率是9%，是很低的税率，企业的社保率很低，13.5%，相当于吸引投资到匈牙利。匈牙利当地教育水平不错，现在两国关系非常友好。匈牙利政府有向东的外交政策。

宝隆科技认为，全球化是从战略到战术的一整套战术，是一个c……ice的业务增长方向。如果一些零部件企业在本土市场还有很大的增长空间，当然也不必出海。如果延伸更多的产品，也可以在当地市场成长。出海不是唯一的选择。

从全球化的演进来看，中国的制造业出口逐渐演变为海外制造和供应，包括海外R&D服务海外客户，甚至海外R&D反哺中国。我们有很多全球布局的选项，可以帮助企业绕过贸易壁垒，降低成本，出口到全球大市场，也服务于海外本地市场的拓展。另外，很有意思。还有沙特阿拉伯。沙特每个人都觉得它不是一个大市场。当地市场不够大。谁都知道它有钱。我们也联系了沙特的一些投资部门。他们有一个所谓的2030年的计划，希望不要依赖石油，所以有转型的必要。据说电动车公司lucid已经在沙特落地了，他们也有一个动作是吸引零部件公司过去。

印度和匈牙利的细分值得注意。

宝隆科技在2018年开始关注印度市场。当时的直接动因是因为中美贸易战等新形势，也有如何调整全球布局的考虑。

未来，张祖秋认为印度汽车市场的潜力还是很大的，产业工人的劳动力成本很低，但是我们认为印度并没有进入汽车消费可以持续增长的阶段。有过高速增长的时期，但也有过波折和跌落。在印度不同邦的法律中，税收非常复杂，不一致。能源、道路等基础设施还比较差。

目前印度市场也有很多本土品牌出海的问题。首先对国内企业不太友好，其次产业链不够完整。所以宝龙科技考察后做了大量的计算和对比，发现如果印度本土制造基本和中国制造加25%关税捆绑，目前效率还是低于中国的。针对其本土市场，宝隆科技认为值得持续关注，潜力巨大。

目前宝龙科技在出海上选择了匈牙利。宝龙科技选择匈牙利作为海外投资平台和新的R&D及制造基地。欧盟是一个统一的大市场，新车年销量超过1400万辆，是全球三大市场之一。匈牙利是欧盟国家，自然也在其中。宝隆科技考虑如何在全球化背景下构建海外投资架构。因为匈牙利与美国、欧盟、中国都有税收协定，这也是其选择在匈牙利设立投资平台、设厂的重要原因。

匈牙利有非常优惠的投资补贴，可以达到企业投资额的30%。投资额包括土地、厂房、设备，可补贴30%。而且以现金形式分阶段给企业，是非常优惠的政策。匈牙利目前的企业所得税税率是9%，是很低的税率，企业的社保率很低，13.5%，相当于吸引投资到匈牙利。匈牙利当地教育水平不错，现在两国关系非常友好。匈牙利政府有向东的外交政策。

宝隆科技认为，全球化是一整套从战略到战术的战术，是业务增长方向上的选择。如果一些零部件企业在本土市场还有很大的增长空间，当然也不必出海。如果延伸更多的产品，也可以在当地市场成长。出海不是唯一的选择。

从全球化的演进来看，中国的制造业出口逐渐演变为海外制造和供应，包括海外R&D服务海外客户，甚至海外R&D反哺中国。我们有很多全球布局的选项，可以帮助企业绕过贸易壁垒，降低成本，出口到全球大市场，也服务于海外本地市场的拓展。

标签：东南世纪御风福特发现

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