美国新造车，被迫大洗牌！

炎热的特殊目的收购公司终于降温了。

近两年来，特殊目的收购公司(特殊目的收购公司)上市成为北美IPO市场最受欢迎的“香馍馍”，最高募资规模甚至超过50%。然而，在2020年和2021年的融资热潮之后，美国特殊目的收购公司的热潮正在逐渐消退，这给造车新势力带来了另一个财务问题。

以美国电动汽车创业公司Lordstown为例。其财务总监最近向华尔街日报透露，如果不能筹集到足够的现金支持，公司的基本运营将难以维持到2023年。上周，该公司以2.3亿美元的价格出售了其在俄亥俄州的汽车工厂，但这不足以支持其电动皮卡续航能力的量产和交付。

"至少还需要1 . 5亿美元。"

这是摆在洛兹敦面前最大的现实，但也是一群造车新势力的通病。真正的危险来自现金流。每天都在烧钱。随着时间的推移，资金的流动性也将面临更大的不确定性。尤其是2022年，供应链危机进一步加剧，材料价格持续飙升，造车创业公司的日子会更加难过。

缺钱，2022的主旋律

5月初，富士康与洛兹敦的收购案终于敲定。曾经为通用生产庞蒂亚克、雪佛兰等品牌的洛兹敦工厂几经易手，最终被缺钱的洛兹敦卖掉。不情愿，但迫于财政压力，洛兹敦也只能硬着头皮——

根据该公司发布的第一季度财报，账户中的现金和现金等价物仅为2.04亿美元，而去年同期为5.87亿美元。值得一提的是，洛兹敦设定的财务目标并不太高，即年底资产负债表上至少要有7500万至1亿美元的现金及等价物，这意味着“资金寒冬”将持续到明年，接下来的日子会越来越艰难。

华尔街向来嗅觉敏锐。

今年上半年以来，包括高盛、美国银行和花旗银行在内的华尔街大亨们纷纷选择缩减特殊目的收购公司收购业务，或者直接宣布停止发行新特殊目的收购公司。对于那些在特殊目的收购公司疫情期间上市的电动汽车初创企业来说，这种趋势不是好消息。因为缺钱，他们大多回到了过去脆弱的财务状况，接下来如何寻找新的资金也充满了太多的不确定性。

对于收入很少或者还没有实现盈利的创业公司来说，今年的日子更不好过。目前可转债的成本已经超过10%，由于缺乏硬资产作为抵押，不可能发行太多的担保债。

这种被动的局面，马斯克从0到1经历过，深有体会。在上周接受英国《金融时报》采访时，他承认，创办一家新的汽车制造公司将面临巨大痛苦，这是可以想象的“最不可能轻松赚钱的事情”。

当被问及对其他电动汽车创业公司的建议时，马斯克的回答是:确保你有足够的储备资本，然后在创业初期从无知中逐渐积累经验，随着时间的推移逐渐变得不那么无知。否则将遭受巨大的财务损失。

现在，洛兹敦家族并不是唯一一个遭受金融危机的家庭。就在昨天，彭博透露，苹果或收购美国电动汽车初创公司Canoo，这对苹果尽快量产新车非常重要，因为苹果汽车的R&D项目与后者的产品非常相似，对方的人才资产储备目前也足够成熟。

5月初，卡诺承认潜在的流动性紧缩。为了加快“筹集资金”的步伐，该公司已经从现有股东处获得了3亿美元，并与融资伙伴Yorkville Advisors签署了总额为3亿美元的股权购买协议。但对于今天的卡诺来说，上述的6亿美元还不足以支撑其基本的公司运营……ass生产新车——据彭博估计，该公司今年和2023年将总共消耗11亿美元。

到2022年3月底，Canoo的现金和现金等价物只有约1亿美元。如果在收入来源方面不能突破，这样的储备只能勉强维持一个季度。这也意味着该公司想要顺利实现既定的量产计划，资金问题将成为该项目的最大障碍。

筹款和量产，双重压力

曾经，中国有100多家造车新势力，但内部人士早就预测，大部分都活不过2020年。大洋彼岸的美国汽车业，几年前如日中天的造车新势力，也可能会走中国造车新势力的老路。以2022年为转折点，一些公司可能会衰落。

今年3月，美国证券及期货事务监察委员会发布了一项新规草案，将特殊目的收购公司首次发行的承销商视为后续交易的承销商，这也扩大了承销商的责任范围。一些嗅到风险的承销商已经提前暂停了新特殊目的收购公司在美国的IPO项目，包括上面提到的高盛和花旗银行。

面对美国政府加强监管，华尔街巨头们只能退出特殊目的收购公司的借壳上市业务，哪怕只是暂时的。这也意味着，法拉第未来的法拉第未来、洛兹敦、Lucid、Nikola、Canoo这些走IPO捷径通过特殊目的收购公司的电动汽车厂商，将面临美国证券交易委员会的审查，最直接的影响就是股价暴跌。

很多泡泡。它们就要爆炸了。

美国证监会最新的“重锤”，打击的是华尔街那些利用特殊目的收购公司赚了大钱的投资巨头，但最终被这“重锤”击垮的，还是那些利用特殊目的收购公司借壳上市，希望利用空头支票公司赚快钱的人，尤其是擅长用PPT“造车”的新势力。以上周提交给美国证券交易委员会的文件为例。法拉第未来有被摘牌的危险。

在过去的几年里，大量新的电动汽车创业公司利用特殊目的收购公司筹集资金，试图实现他们对电气化未来的愿景。然而，华尔街分析师近日表示，从美国今年的新资本规定来看，这些公司将面临最困难的一年。因为缺钱，他们可能会通过出售工厂硬件来“渡劫”。当他们山穷水尽的时候，不排除会有“出卖自己”给别人的命运。

比如苹果最终收购了Canoo。

从近期苹果收购和福特汽车公司高管“挖角”的一系列信息来看，这家科技巨头并没有放弃在造车项目上的一波三折。相反，公司变得更加失意和勇敢，相关项目仍在继续推进。一旦Canoo被成功收购，苹果造车项目之前的人员流失也将得到最高效的补偿。

由此看来，在经历了IPO后短暂的甜蜜期后，美国的造车新势力也将在日益“内卷化”的竞争中迎来真正的洗牌。毕竟，除了融资问题，这些公司今年大多还将面临新车量产交付的重任。炎热的特殊目的收购公司终于降温了。

近两年来，特殊目的收购公司(特殊目的收购公司)上市成为北美IPO市场最受欢迎的“香馍馍”，最高募资规模甚至超过50%。然而，在2020年和2021年的融资热潮之后，美国特殊目的收购公司的热潮正在逐渐消退，这给造车新势力带来了另一个财务问题。

以美国电动汽车创业公司Lordstown为例。其财务总监最近向华尔街日报透露，维持……的基本运作将会很困难如果不能筹集到足够的现金支持，该公司将一直运营到2023年。上周，该公司以2.3亿美元的价格出售了其在俄亥俄州的汽车工厂，但这不足以支持其电动皮卡续航能力的量产和交付。

"至少还需要1 . 5亿美元。"

这是摆在洛兹敦面前最大的现实，但也是一群造车新势力的通病。真正的危险来自现金流。每天都在烧钱。随着时间的推移，资金的流动性也将面临更大的不确定性。尤其是2022年，供应链危机进一步加剧，材料价格持续飙升，造车创业公司的日子会更加难过。

缺钱，2022的主旋律

5月初，富士康与洛兹敦的收购案终于敲定。曾经为通用生产庞蒂亚克、雪佛兰等品牌的洛兹敦工厂几经易手，最终被缺钱的洛兹敦卖掉。不情愿，但迫于财政压力，洛兹敦也只能硬着头皮——

根据该公司发布的第一季度财报，账户中的现金和现金等价物仅为2.04亿美元，而去年同期为5.87亿美元。值得一提的是，洛兹敦设定的财务目标并不太高，即年底资产负债表上至少要有7500万至1亿美元的现金及等价物，这意味着“资金寒冬”将持续到明年，接下来的日子会越来越艰难。

华尔街向来嗅觉敏锐。

今年上半年以来，包括高盛、美国银行和花旗银行在内的华尔街大亨们纷纷选择缩减特殊目的收购公司收购业务，或者直接宣布停止发行新特殊目的收购公司。对于那些在特殊目的收购公司疫情期间上市的电动汽车初创企业来说，这种趋势不是好消息。因为缺钱，他们大多回到了过去脆弱的财务状况，接下来如何寻找新的资金也充满了太多的不确定性。

对于收入很少或者还没有实现盈利的创业公司来说，今年的日子更不好过。目前可转债的成本已经超过10%，由于缺乏硬资产作为抵押，不可能发行太多的担保债。

这种被动的局面，马斯克从0到1经历过，深有体会。在上周接受英国《金融时报》采访时，他承认，创办一家新的汽车制造公司将面临巨大痛苦，这是可以想象的“最不可能轻松赚钱的事情”。

当被问及对其他电动汽车创业公司的建议时，马斯克的回答是:确保你有足够的储备资本，然后在创业初期从无知中逐渐积累经验，随着时间的推移逐渐变得不那么无知。否则将遭受巨大的财务损失。

现在，洛兹敦家族并不是唯一一个遭受金融危机的家庭。就在昨天，彭博透露，苹果或收购美国电动汽车初创公司Canoo，这对苹果尽快量产新车非常重要，因为苹果汽车的R&D项目与后者的产品非常相似，对方的人才资产储备目前也足够成熟。

5月初，卡诺承认潜在的流动性紧缩。为了加快“筹集资金”的步伐，该公司已经从现有股东处获得了3亿美元，并与融资伙伴Yorkville Advisors签署了总额为3亿美元的股权购买协议。但对于如今的Canoo来说，上述6亿美元还不足以支撑其基本的公司运营和新车的量产——据彭博估计，该公司今年和2023年总共将消耗11亿美元。

到2022年3月底，Canoo的现金和现金等价物只有约1亿美元。如果在收入来源方面不能突破，这样的储备只能勉强维持一个季度。这也意味着该公司想要顺利实现既定的量产计划，资金问题将成为该项目的最大障碍。

筹款和量产，双重压力

曾经，中国有100多家造车新势力，但内部人士早就预测，大部分都活不过2020年。在大洋的另一边，美国汽车工业……几年前如日中天的新造车公司，也可能会走中国造车新势力的老路。以2022年为转折点，一些公司可能会衰落。

今年3月，美国证券及期货事务监察委员会发布了一项新规草案，将特殊目的收购公司首次发行的承销商视为后续交易的承销商，这也扩大了承销商的责任范围。一些嗅到风险的承销商已经提前暂停了新特殊目的收购公司在美国的IPO项目，包括上面提到的高盛和花旗银行。

面对美国政府加强监管，华尔街巨头们只能退出特殊目的收购公司的借壳上市业务，哪怕只是暂时的。这也意味着，法拉第未来的法拉第未来、洛兹敦、Lucid、Nikola、Canoo这些走IPO捷径通过特殊目的收购公司的电动汽车厂商，将面临美国证券交易委员会的审查，最直接的影响就是股价暴跌。

很多泡泡。它们就要爆炸了。

美国证监会最新的“重锤”，打击的是华尔街那些利用特殊目的收购公司赚了大钱的投资巨头，但最终被这“重锤”击垮的，还是那些利用特殊目的收购公司借壳上市，希望利用空头支票公司赚快钱的人，尤其是擅长用PPT“造车”的新势力。以上周提交给美国证券交易委员会的文件为例。法拉第未来有被摘牌的危险。

在过去的几年里，大量新的电动汽车创业公司利用特殊目的收购公司筹集资金，试图实现他们对电气化未来的愿景。然而，华尔街分析师近日表示，从美国今年的新资本规定来看，这些公司将面临最困难的一年。因为缺钱，他们可能会通过出售工厂硬件来“渡劫”。当他们山穷水尽的时候，不排除会有“出卖自己”给别人的命运。

比如苹果最终收购了Canoo。

从近期苹果收购和福特汽车公司高管“挖角”的一系列信息来看，这家科技巨头并没有放弃在造车项目上的一波三折。相反，公司变得更加失意和勇敢，相关项目仍在继续推进。一旦Canoo被成功收购，苹果造车项目之前的人员流失也将得到最高效的补偿。

由此看来，在经历了IPO后短暂的甜蜜期后，美国的造车新势力也将在日益“内卷化”的竞争中迎来真正的洗牌。毕竟，除了融资问题，这些公司今年大多还将面临新车量产交付的重任。

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