砍单、降价、去库存，芯片狂欢即将散场？

一旦需求放缓，供需矛盾有望缓解。对于芯片厂商来说，需求放缓最明显的表现就是订单下降，库存减少。

芯片行业，最近可以用冰火两重天来形容。

一方面，新冠肺炎疫情导致的全球芯片短缺，限制了越来越多汽车厂商的产能，推迟了新车的交付，让大家在“缺芯潮”中无所适从。

另一方面，芯片公司纷纷发布悲观的前瞻预测，芯片价格低迷，大厂报价下降。整个行业似乎已经到了价格周期的新阶段。

在过去的两年里，世界已经饱受芯片之苦很久了。但从目前的供需趋势来看，持续两年的半导体热潮似乎已经有了慢慢降温的迹象。

因为供应压力持续压倒，整个半导体行业的库存水平持续飙升，但周期律告诉我们，很少有玩家能以过去一年的库存和订单水平一路狂奔。

芯片的短缺给很多行业带来了意想不到的冲击，同时也导致了芯片产业链的空前扩张。然而，生产的疯狂扩张永远是一枚硬币的两面，周期律这只看不见的手正在悄悄搅动着供需双方。

01

需求冷的时候，大厂会预警。

内存芯片巨头美光科技(Micron Technology)上周发表声明，预计2022年全球智能手机销量将比去年下降约5%，而由于消费品需求明显放缓，PC销量将下降10%。

该公司正在减少内存芯片的生产，预计2022财年的营收将下降15亿至23亿美元。美光的发言人直接把接下来的市场趋势描述为“经济衰退”。如果下半年的供需趋势真的像预期的那么糟糕，公司将在2023财年削减晶圆制造设备的资本支出。

英特尔首席财务官大卫·辛斯纳(David Zinsner)在6月初的投资者会议上也暗示了这种困境。

他透露，公司短期内可能会遇到一些障碍，比如库存下降，目前的情况比今年春天预计的要糟糕得多。英特尔的麻烦主要来自于PC市场的持续低迷。下半年的订单远低于预期。为了获得更多的市场份额，公司决定降低阿尔德湖处理器的价格。

一个月前，英伟达放缓了招聘步伐，主要原因是加密挖矿和游戏业务的增长未能达到预期。几年前，该公司的高端显卡受到加密货币和游戏厂商的青睐，一度风靡市场。但随着相关领域需求遇冷，英伟达不得不缩减编制以保证盈利。

可见，芯片厂商之所以发出预警弹，一方面是PC和智能手机市场的疲软，另一方面是加密货币市场的暴跌。

经过两年多的高歌猛进，购买电子产品的热潮逐渐消退，加密货币挖矿芯片排队购买的火热场面也逐渐告一段落，需求有所回落。许多芯片制造商将迎来新一轮的困难。

但值得一提的是，横向比较，汽车、云计算等领域的芯片需求波动不大，价格居高不下。

两年前这一幕似曾相识。

2020年，新冠肺炎遭遇黑天鹅袭击，家庭办公和隔离成为常态，直接导致笔记本电脑和智能手机需求爆发式增长，短时间内吸走了本应属于汽车的芯片供应。

两年啦……r、通胀上升、中乌冲突、新冠肺炎疫情城市封锁俄罗斯市场都是导致消费不振的核心因素，直接影响了PC、智能手机等消费芯片应用的订单和需求。

也就是说，两年前，汽车芯片引发了大规模的缺芯片潮。两年后，消费电子芯片成为价格下跌和巨额订单的主要目标。华尔街日报最近写道，智能手机和个人电脑销量的下降将部分缓解两年多来的芯片短缺。

02

砍单潮来了

TSMC也坚持不住了。

上周，媒体报道称，TSMC最近收到了苹果、AMD和Nvidia三大客户的订单调整通知。

有消息称，苹果已经开始iPhone 14的量产，但最初9000万台的出货量目标在公司内部被削减了10%。因此，苹果对TSMC的订单不得不暂时削减10%左右。

此外，AMD和Invista也对2022年下半年至2023年第一季度的订单进行了不同程度的调整和缩减，缩减的订单主要集中在GPU领域。削减订单的部分原因是库存过高，需要消化，尤其是显卡挖矿热潮消退，对兼容的英伟达RTX 30影响很大。

韩联社近日援引金融数据公司韩联社Infomax的报告称，三星电子第二季度暂停了新的采购订单，并要求部分供应商推迟或削减组件的出货时间数周。

苹果不是唯一一家被迫削减订单的智能手机制造商。《日经亚洲》此前爆料称，国内三大手机厂商OPPO、vivo和小米已经通知各自的供应商，未来几个季度要削减的订单数量在20%左右。

不愿透露姓名的业内人士告诉日经亚洲，小米甚至将今年2亿部的销售目标下调至1.6亿至1.8亿部之间，三星也将今年的手机出货量下调了约105%，至2.75亿部。

全球智能手机市场面临严峻形势。

数据研究机构Counterpoint Research上个月发表了一份报告。今年5月，全球智能手机市场累计销量同比下降10%，环比下降4%，仅为9600万部。值得一提的是，这也是近10年来全球智能手机销量第二次跌破1亿部。

切割订单潮来临，晶圆代工厂难以独善其身。集邦咨询TrendForce发布了晶圆代工厂产能利用率行业报告。虽然目前的砍单潮仍集中在消费应用领域，但晶圆代工厂的产能利用率将逐渐松动，下半年可能会遭遇一波产能下降的低估。

那些以生产消费芯片产品为主的晶圆代工企业，短时间内会下降到90%以下。

03

新常态:结构性短缺

要知道，芯片是典型的周期性行业。

美国银行分析师Vivek Arya上周对路透社表示，消费电子领域的市场衰退每3-4年就会发生一次，2022年可能再次发生，这将直接影响消费电子芯片的市场供求。

考虑到通货膨胀、地缘动荡和购买力疲软，智能手机和PC的消费将迎来新一轮低谷，这种下降趋势将持续到2023年。考虑到接下来的消费趋势，美国银行上周下调了包括德州仪器在内的几只股票的评级。

彭博最近引用了市场研究机构Susquehanna金融集团的一组数据。6月份，全球芯片平均交付周期为27周，低于5月份的27.1周，与4月份的27周持平。

这一数据表明，芯片短缺，这是一个令人头痛了很长一段时间在fi……汽车、游戏、智能手机和云计算的ds，终于显示出一些缓和的迹象。至少，从交割周期、价格曲线等核心指标来看，暴涨趋势已经得到初步遏制。

一旦需求放缓，供需矛盾有望缓解。对于芯片厂商来说，需求放缓最明显的表现就是订单下降，库存减少。二季度开始的削减订单、去库存、降低预期等一系列操作，是供需矛盾略有缓解的信号。

然而，结构性短缺将长期存在。

目前芯片市场已经到了冰火两重天的新阶段。正如文章开头所说，消费电子芯片需求集体下降，以MCU芯片为代表的价格也直线下降。

但我们也看到，包括丰田、特斯拉、大众在内的很多汽车厂商，仍然局限于芯片，产能问题是管理层头疼的问题，直接影响终端销量的增速。这种芯片，因为需求量大，缺口也大，产品很难替代，价格也很难在短时间内大幅下降。

今年以来，整个电子产品市场不景气，经济下滑，整体经济疲软。奥米克隆病在中国造成的城市封锁甚至影响到了物流和生产。

0

但最重要的是，上海解禁后，补偿性和后延性消费也会减少。与2020年武汉疫情爆发后的补偿性消费相比，今年的消费将受到更大的经济损失影响，包括与芯片相关的消费电子和汽车。

考虑到今年消费端的特殊性，不少厂商已经将618作为拯救2022年全年业绩的“最后一根稻草”。但从最终的数据来看，尤其是智能手机、PC和可穿戴设备的销量，有多少达到了预期？

一旦需求放缓，供需矛盾有望缓解。对于芯片厂商来说，需求放缓最明显的表现就是订单下降，库存减少。

芯片行业，最近可以用冰火两重天来形容。

一方面，新冠肺炎疫情导致的全球芯片短缺，限制了越来越多汽车厂商的产能，推迟了新车的交付，让大家在“缺芯潮”中无所适从。

另一方面，芯片公司纷纷发布悲观的前瞻预测，芯片价格低迷，大厂报价下降。整个行业似乎已经到了价格周期的新阶段。

在过去的两年里，世界已经饱受芯片之苦很久了。但从目前的供需趋势来看，持续两年的半导体热潮似乎已经有了慢慢降温的迹象。

因为供应压力持续压倒，整个半导体行业的库存水平持续飙升，但周期律告诉我们，很少有玩家能以过去一年的库存和订单水平一路狂奔。

芯片的短缺给很多行业带来了意想不到的冲击，同时也导致了芯片产业链的空前扩张。然而，生产的疯狂扩张永远是一枚硬币的两面，周期律这只看不见的手正在悄悄搅动着供需双方。

01

需求冷的时候，大厂会预警。

内存芯片巨头美光科技(Micron Technology)上周发表声明，预计2022年全球智能手机销量将比去年下降约5%，而由于消费品需求明显放缓，PC销量将下降10%。

该公司正在减少内存芯片的生产，预计2022财年的营收将下降15亿至23亿美元。美光的发言人直接把接下来的市场趋势描述为“经济衰退”。如果供应一个……下半年的需求趋势确实如预期的那样糟糕，公司将在2023财年削减晶圆制造设备的资本支出。

英特尔首席财务官大卫·辛斯纳(David Zinsner)在6月初的投资者会议上也暗示了这种困境。

他透露，公司短期内可能会遇到一些障碍，比如库存下降，目前的情况比今年春天预计的要糟糕得多。英特尔的麻烦主要来自于PC市场的持续低迷。下半年的订单远低于预期。为了获得更多的市场份额，公司决定降低阿尔德湖处理器的价格。

一个月前，英伟达放缓了招聘步伐，主要原因是加密挖矿和游戏业务的增长未能达到预期。几年前，该公司的高端显卡受到加密货币和游戏厂商的青睐，一度风靡市场。但随着相关领域需求遇冷，英伟达不得不缩减编制以保证盈利。

可见，芯片厂商之所以发出预警弹，一方面是PC和智能手机市场的疲软，另一方面是加密货币市场的暴跌。

经过两年多的高歌猛进，购买电子产品的热潮逐渐消退，加密货币挖矿芯片排队购买的火热场面也逐渐告一段落，需求有所回落。许多芯片制造商将迎来新一轮的困难。

但值得一提的是，横向比较，汽车、云计算等领域的芯片需求波动不大，价格居高不下。

两年前这一幕似曾相识。

2020年，新冠肺炎遭遇黑天鹅袭击，家庭办公和隔离成为常态，直接导致笔记本电脑和智能手机需求爆发式增长，短时间内吸走了本应属于汽车的芯片供应。

两年后，通胀上升、中乌冲突、新冠肺炎疫情城市封锁俄罗斯市场都是导致消费不振的核心因素，直接影响了PC、智能手机等消费芯片应用的订单和需求。

也就是说，两年前，汽车芯片引发了大规模的缺芯片潮。两年后，消费电子芯片成为价格下跌和巨额订单的主要目标。华尔街日报最近写道，智能手机和个人电脑销量的下降将部分缓解两年多来的芯片短缺。

02

砍单潮来了

TSMC也坚持不住了。

上周，媒体报道称，TSMC最近收到了苹果、AMD和Nvidia三大客户的订单调整通知。

有消息称，苹果已经开始iPhone 14的量产，但最初9000万台的出货量目标在公司内部被削减了10%。因此，苹果对TSMC的订单不得不暂时削减10%左右。

此外，AMD和Invista也对2022年下半年至2023年第一季度的订单进行了不同程度的调整和缩减，缩减的订单主要集中在GPU领域。削减订单的部分原因是库存过高，需要消化，尤其是显卡挖矿热潮消退，对兼容的英伟达RTX 30影响很大。

韩联社近日援引金融数据公司韩联社Infomax的报告称，三星电子第二季度暂停了新的采购订单，并要求部分供应商推迟或削减组件的出货时间数周。

苹果不是唯一一家被迫削减订单的智能手机制造商。《日经亚洲》此前爆料称，国内三大手机厂商OPPO、vivo和小米已经通知各自的供应商，未来几个季度要削减的订单数量在20%左右。

不愿透露姓名的业内人士告诉日经亚洲，小米有……en将今年2亿部的销售目标下调至1.6亿至1.8亿部之间，三星也将今年的手机出货量下调了约105%，至2.75亿部。

全球智能手机市场面临严峻形势。

数据研究机构Counterpoint Research上个月发表了一份报告。今年5月，全球智能手机市场累计销量同比下降10%，环比下降4%，仅为9600万部。值得一提的是，这也是近10年来全球智能手机销量第二次跌破1亿部。

切割订单潮来临，晶圆代工厂难以独善其身。集邦咨询TrendForce发布了晶圆代工厂产能利用率行业报告。虽然目前的砍单潮仍集中在消费应用领域，但晶圆代工厂的产能利用率将逐渐松动，下半年可能会遭遇一波产能下降的低估。

那些以生产消费芯片产品为主的晶圆代工企业，短时间内会下降到90%以下。

03

新常态:结构性短缺

要知道，芯片是典型的周期性行业。

美国银行分析师Vivek Arya上周对路透社表示，消费电子领域的市场衰退每3-4年就会发生一次，2022年可能再次发生，这将直接影响消费电子芯片的市场供求。

考虑到通货膨胀、地缘动荡和购买力疲软，智能手机和PC的消费将迎来新一轮低谷，这种下降趋势将持续到2023年。考虑到接下来的消费趋势，美国银行上周下调了包括德州仪器在内的几只股票的评级。

彭博最近引用了市场研究机构Susquehanna金融集团的一组数据。6月份，全球芯片平均交付周期为27周，低于5月份的27.1周，与4月份的27周持平。

这一数据表明，在汽车、游戏、智能手机、云计算等领域头疼已久的芯片荒终于有了一些缓解的迹象。至少，从交割周期、价格曲线等核心指标来看，暴涨趋势已经得到初步遏制。

一旦需求放缓，供需矛盾有望缓解。对于芯片厂商来说，需求放缓最明显的表现就是订单下降，库存减少。二季度开始的削减订单、去库存、降低预期等一系列操作，是供需矛盾略有缓解的信号。

然而，结构性短缺将长期存在。

目前芯片市场已经到了冰火两重天的新阶段。正如文章开头所说，消费电子芯片需求集体下降，以MCU芯片为代表的价格也直线下降。

但我们也看到，包括丰田、特斯拉、大众在内的很多汽车厂商，仍然局限于芯片，产能问题是管理层头疼的问题，直接影响终端销量的增速。这种芯片，因为需求量大，缺口也大，产品很难替代，价格也很难在短时间内大幅下降。

今年以来，整个电子产品市场不景气，经济下滑，整体经济疲软。奥米克隆病在中国造成的城市封锁甚至影响到了物流和生产。

0

但最重要的是，上海解禁后，补偿性和后延性消费也会减少。与2020年武汉疫情爆发后的补偿性消费相比，今年的消费将受到更大的经济损失影响，包括与芯片相关的消费电子和汽车。

考虑到今年消费端的特殊性，不少厂商已经将618作为拯救2022年全年业绩的“最后一根稻草”。但从最终的数据来看，尤其是智能手机、PC和可穿戴设备的销量，有多少达到了预期？

标签：大众丰田特斯拉汉

汽车资讯热门资讯