16家国际车企上半年财报解读：两家营收破千亿，Stellantis利润超丰田

今年第二季度乃至上半年，汽车行业仍面临新冠肺炎疫情蔓延、半导体短缺导致的供应链中断、地缘问题导致的原材料成本上涨等问题。然而，强劲的定价、强大的产品组合和汇率也帮助车企抵消了一些损失。在此背景下，今年第二季度，大部分国际车企实现了营收同比增长，但只有一半成功实现了利润增长。今年上半年，车企整体表现更好。在Gaspar梳理的16家车企中，只有两家营收同比下降，75%的车企仍实现营业利润增长。

大众集团:感谢高端品牌

今年上半年，高端品牌支撑了大众集团的财务状况，因为供应链限制阻碍了大众集团主流品牌的汽车生产。大众品牌营业利润下降8%的同时，奥迪品牌营业利润增长51%，保时捷品牌增长22%。大众集团旗下高端品牌的利润率也是第一，兰博基尼的利润率高达31.9%，宾利为23.3%。得益于高端品牌的强劲表现，大众集团在营收和营业利润方面遥遥领先于国际车企。

丰田:不满意。

作为上半年营收仅次于大众集团的车企，丰田的营业利润并不理想，只是下滑。意外创下了16家车企中的最大同比跌幅。这一表现让东海东京研究的分析师Seiji Sugiura摇了摇头，称“日元走软并没有提振丰田的业绩，公司未能生产足够多的汽车，成本控制措施似乎也没有产生太大影响。”总结一下，“丰田未能达到市场预期，令人失望。”

事实上，由于全球芯片短缺和新冠肺炎疫情对其中国工厂的限制，丰田在第二季度三次下调了生产目标。丰田表示，虽然日元贬值确实帮助其增加了1950亿日元的收入，但原材料价格飙升给公司带来了3150亿日元的负面影响。

Stellantis:记录性能

有的人很优秀，有的人很幸福。当丰田还在为频繁停产发愁的时候，Stellantis已经悄然取得了创纪录的业绩。虽然营收不如丰田，但Stellantis上半年的营业利润领先丰田近50亿美元，比本田或现代上半年的营业利润还多。

Stellantis还受到能源和原材料价格上涨、半导体短缺等不利因素的影响。然而，凭借电动汽车等高利润汽车的强劲定价和销售，Stellantis今年上半年在五大市场的调整后息税前利润率超过10%，在北美市场甚至创下了18.1%的纪录。

Stellantis自豪地表示，该集团拥有一系列高端车型、强大的定价策略、有利的车辆组合和积极的汇率因素，完全有能力应对不断上升的全球通胀。

福特汽车公司:绰绰有余。

尽管第二季度投资Rivian Automotive造成了24亿美元的亏损，但福特上半年的营收和息税前利润仍实现了两位数的同比增长。福特认为其利润增长是由于产量的大幅增长，而收入的激增部分是由于批发交付量同比增长35%。此外，公司最新产品强劲的定价和需求对其有利。

像往常一样，福特的息税前利润主要来自北美市场，仅第二季度就贡献了33亿美元的利润。然而，由于新冠肺炎疫情蔓延导致汽车交付量下降，福特第二季度在华损失1.21亿美元，在一定程度上拖累了其整体业绩。

福特目前预测，今年的“通胀压力”将达到30亿美元，高于第一季度预计的10亿美元；商品成本将上升40亿美元，这可能会抵消公司有利定价的积极影响。然而，福特预计今年剩余时间需求将保持强劲。

奔驰:充满“韧性”

事实证明，能优先生产高端车的豪华车厂商，随着更富裕的客户不断消费，销量和业绩一般都更灵活。

奔驰的出色表现得益于集团对豪华车、纯电动汽车和豪华面包车的专注，以及对成本的持续关注，这有助于抵消销量下滑和原材料成本上升的影响。

得益于上半年的强劲表现，奔驰集团预计2022年收入将较去年大幅增长，利润将略高于去年。该集团此前预计，今年的收入只会略高于去年，收入将与去年持平。此外，该集团将下半年调整后的利润率预期从此前的11.5%至13%上调至12%至14%。

通用:产量和巡航拖累利润。

在今年第二季度和上半年，通用汽车的收入有所增长，但调整后的息税折旧摊销前利润出现了两位数的下降。

随着新冠肺炎疫情的蔓延和俄乌局势的升级，迫使工厂关闭，并对全球物流造成严重损害，通用汽车在过去几个季度一直在应对供应链中断。"由于半导体短缺，去年我们的产量一直在下降."通用汽车公司首席执行官玛丽·巴拉透露。

除了产量下降的影响，通用汽车自动驾驶部门Cruise的亏损也影响了利润。Cruise第二季度亏损5亿美元，日均亏损超过500万美元。今年上半年，Cruise的亏损从去年同期的6亿美元增至9亿美元。

宝马集团:增收不增利

与通用类似，宝马集团第二季度和上半年的营收表现虽然不错，但并没有增加利润。然而，在强劲需求的推动下，宝马集团通过提高车辆价格弥补了部分损失。与此同时，宝马警告说，经济逆风将越来越大。

宝马首席执行官奥利弗·齐普塞(Oliver Zipse)在一份声明中透露，“除了持续的供应短缺，我们还看到了越来越严重的经济逆风。”尽管宝马预计今年下半年的销量将稳步高于去年同期，但不会完全弥补2022年上半年的销量损失。

本田:不满意。

与其他汽车制造商一样，全球半导体短缺和新冠肺炎疫情的蔓延扰乱了零部件供应，影响了本田的产量。第二季度，本田被迫将其日本工厂的产量削减了多达50%。

由于产量下降和材料成本增加，本田上半年收入和利润下降，但得益于有利的汇率和其他因素，本田的业绩仍高于分析师的预期。

现代汽车:稳步发展

在不利的经济环境下，现代汽车全球销量下滑，但得益于SUV和Jennisseth豪华车型的强劲销售组合、激励措施的减少以及有利的外汇环境，公司第二季度和上半年的收入和利润均有所增长。

现代汽车预测，全球芯片和零部件的短缺将逐渐缓解。然而，公司预计外部不确定性将持续存在，包括新冠肺炎疫情蔓延导致的供应链中断和地缘问题导致的原材料成本波动。此外，该公司预计，汇率波动、车企间竞争加剧等因素也将成为今年下半年的负担。

特斯拉:性能还是很优秀的。

得益于车辆价格的调整，特斯拉第二季度利润高于预期，上半年营业利润同比上涨218.5%，营收增长也领先于其他多家车企。

今年，特斯拉一再提高其电动汽车的价格，以应对电池中使用的锂、车身中使用的铝和其他原材料成本的上涨。杰西·科恩，投资部高级分析师……ite (Investing.com)表示:“特斯拉的强劲表现是其在应对全球供应链和物流挑战方面表现出色的最新证明。它比大多数传统汽车制造商更好地经受住了这场风暴。”他还表示，特斯拉提高了生产效率，有望突破今年的交付目标。

雷诺集团:业绩超出预期，但仍需改进。

今年上半年，由于俄罗斯和乌克兰局势升级，雷诺被迫关闭俄罗斯业务，导致今年上半年净亏损13.6亿欧元。尽管如此，雷诺仍然上调了全年业绩预期。得益于新车型的推出和更高的定价提高了盈利能力，该公司将营业利润率预期从之前的3%上调至5%。

雷诺首席执行官卢卡·德梅奥(Luca de Meo)表示，上半年营业利润率的提高表明，公司扭亏为盈的计划初见成效。"经过两年的努力，我们现在已经准备好迎接雷诺的下一个篇章."

加拿大皇家银行分析师汤姆·纳拉扬(Tom Narayan)在一份报告中写道，尽管雷诺的表现在许多方面超出了预期，但与其他汽车制造商相比，雷诺在许多方面仍需改进。

日产汽车有限公司:改革初见成效。

日产第二季度收益超出预期，因为它专注于利润更高的车型，并通过关注销售质量来提高单位销量，以应对供应链混乱和原材料成本飙升。

彭博的情报分析师吉田龙夫表示，日产的表现给人留下了“积极的印象”。他表示，“日产的结构改革成效正在逐渐显现。”

起亚汽车:收入和利润双增长

起亚汽车的强劲表现得益于合理的产品结构、优惠政策的减少以及有利的外汇环境。随着Sportage等高利润房车车型的成功，房车销量占其总销量的65%，创下历史新高。

沃尔沃汽车:性能稳定

由于全球贸易的不确定性、原材料价格上涨以及近期新冠肺炎疫情蔓延导致的供应链限制，沃尔沃汽车全球零售销量出现下滑；然而，得益于强劲的汽车定价和产品组合，上半年的收入和利润基本稳定。

三菱汽车:业绩受到日元疲软的提振。

今年第二季度，三菱汽车营业利润同比增长近3倍；今年上半年，三菱汽车利润同比激增6454%。除了去年同期利润基数较低，三菱称业绩受到日元走软的提振。

法拉利:性能稳定。

今年第二季度，得益于波托菲诺M和F8车型的促销，法拉利的订单创下新高，收入超出预期，这促使这家豪华汽车制造商在今年上半年有非常稳定的表现。今年第二季度乃至上半年，汽车行业仍面临新冠肺炎疫情蔓延、半导体短缺导致的供应链中断、地缘问题导致的原材料成本上涨等问题。然而，强劲的定价、强大的产品组合和汇率也帮助车企抵消了一些损失。在此背景下，今年第二季度，大部分国际车企实现了营收同比增长，但只有一半成功实现了利润增长。今年上半年，车企整体表现更好。在Gaspar梳理的16家车企中，只有两家营收同比下降，75%的车企仍实现营业利润增长。

大众集团:感谢高端品牌

今年上半年，高端品牌支撑了大众集团的财务状况，因为供应链限制阻碍了大众集团主流品牌的汽车生产。大众品牌营业利润下降8%的同时，奥迪品牌营业利润增长51%，保时捷品牌增长22%。大众集团旗下高端品牌的利润率也是第一，兰博基尼的利润率高达31.9%，宾利为23.3%。得益于高端品牌的强劲表现，大众集团在营收和营业利润方面遥遥领先于国际车企。

丰田:不满意。

作为上半年营收仅次于大众集团的车企，丰田的营业利润并不理想，只是下滑。意外创下了16家车企中的最大同比跌幅。这一表现让东海东京研究的分析师Seiji Sugiura摇了摇头，称“日元走软并没有提振丰田的业绩，公司未能生产足够多的汽车，成本控制措施似乎也没有产生太大影响。”总结一下，“丰田未能达到市场预期，令人失望。”

事实上，由于全球芯片短缺和新冠肺炎疫情对其中国工厂的限制，丰田在第二季度三次下调了生产目标。丰田表示，虽然日元贬值确实帮助其增加了1950亿日元的收入，但原材料价格飙升给公司带来了3150亿日元的负面影响。

Stellantis:记录性能

有的人很优秀，有的人很幸福。当丰田还在为频繁停产发愁的时候，Stellantis已经悄然取得了创纪录的业绩。虽然营收不如丰田，但Stellantis上半年的营业利润领先丰田近50亿美元，比本田或现代上半年的营业利润还多。

Stellantis还受到能源和原材料价格上涨、半导体短缺等不利因素的影响。然而，凭借电动汽车等高利润汽车的强劲定价和销售，Stellantis今年上半年在五大市场的调整后息税前利润率超过10%，在北美市场甚至创下了18.1%的纪录。

Stellantis自豪地表示，该集团拥有一系列高端车型、强大的定价策略、有利的车辆组合和积极的汇率因素，完全有能力应对不断上升的全球通胀。

福特汽车公司:绰绰有余。

尽管第二季度投资Rivian Automotive造成了24亿美元的亏损，但福特上半年的营收和息税前利润仍实现了两位数的同比增长。福特认为其利润增长是由于产量的大幅增长，而收入的激增部分是由于批发交付量同比增长35%。此外，公司最新产品强劲的定价和需求对其有利。

和往常一样，福特的息税前收益主要来自……北美市场仅在第二季度就贡献了33亿美元的利润。然而，由于新冠肺炎疫情蔓延导致汽车交付量下降，福特第二季度在华损失1.21亿美元，在一定程度上拖累了其整体业绩。

福特目前预测，今年的“通胀压力”将达到30亿美元，高于第一季度预计的10亿美元；商品成本将上升40亿美元，这可能会抵消公司有利定价的积极影响。然而，福特预计今年剩余时间需求将保持强劲。

奔驰:充满“韧性”

事实证明，能优先生产高端车的豪华车厂商，随着更富裕的客户不断消费，销量和业绩一般都更灵活。

奔驰的出色表现得益于集团对豪华车、纯电动汽车和豪华面包车的专注，以及对成本的持续关注，这有助于抵消销量下滑和原材料成本上升的影响。

得益于上半年的强劲表现，奔驰集团预计2022年收入将较去年大幅增长，利润将略高于去年。该集团此前预计，今年的收入只会略高于去年，收入将与去年持平。此外，该集团将下半年调整后的利润率预期从此前的11.5%至13%上调至12%至14%。

通用:产量和巡航拖累利润。

在今年第二季度和上半年，通用汽车的收入有所增长，但调整后的息税折旧摊销前利润出现了两位数的下降。

随着新冠肺炎疫情的蔓延和俄乌局势的升级，迫使工厂关闭，并对全球物流造成严重损害，通用汽车在过去几个季度一直在应对供应链中断。"由于半导体短缺，去年我们的产量一直在下降."通用汽车公司首席执行官玛丽·巴拉透露。

除了产量下降的影响，通用汽车自动驾驶部门Cruise的亏损也影响了利润。Cruise第二季度亏损5亿美元，日均亏损超过500万美元。今年上半年，Cruise的亏损从去年同期的6亿美元增至9亿美元。

宝马集团:增收不增利

与通用类似，宝马集团第二季度和上半年的营收表现虽然不错，但并没有增加利润。然而，在强劲需求的推动下，宝马集团通过提高车辆价格弥补了部分损失。与此同时，宝马警告说，经济逆风将越来越大。

宝马首席执行官奥利弗·齐普塞(Oliver Zipse)在一份声明中透露，“除了持续的供应短缺，我们还看到了越来越严重的经济逆风。”尽管宝马预计今年下半年的销量将稳步高于去年同期，但不会完全弥补2022年上半年的销量损失。

本田:不满意。

与其他汽车制造商一样，全球半导体短缺和新冠肺炎疫情的蔓延扰乱了零部件供应，影响了本田的产量。第二季度，本田被迫将其日本工厂的产量削减了多达50%。

由于产量下降和材料成本增加，本田上半年收入和利润下降，但得益于有利的汇率和其他因素，本田的业绩仍高于分析师的预期。

现代汽车:稳步发展

在不利的经济环境下，现代汽车全球销量下滑，但得益于SUV和Jennisseth豪华车型的强劲销售组合、激励措施的减少以及有利的外汇环境，公司第二季度和上半年的收入和利润均有所增长。

现代汽车预测，全球芯片和零部件的短缺将逐渐缓解。然而，公司预计外部不确定性将持续存在，包括新冠肺炎疫情蔓延导致的供应链中断和地缘问题导致的原材料成本波动。此外，该公司预计，汇率波动、车企间竞争加剧等因素也将成为今年下半年的负担。

特斯拉:性能还是很优秀的。

得益于车辆价格的调整，特斯拉第二季度利润高于预期，上半年营业利润同比上涨218.5%，营收增长也领先于其他多家车企。

今年，特斯拉一再提高其电动汽车的价格，以应对电池中使用的锂、车身中使用的铝和其他原材料成本的上涨。杰西·科恩，投资部高级分析师……ite (Investing.com)表示:“特斯拉的强劲表现是其在应对全球供应链和物流挑战方面表现出色的最新证明。它比大多数传统汽车制造商更好地经受住了这场风暴。”他还表示，特斯拉提高了生产效率，有望突破今年的交付目标。

雷诺集团:业绩超出预期，但仍需改进。

今年上半年，由于俄罗斯和乌克兰局势升级，雷诺被迫关闭俄罗斯业务，导致今年上半年净亏损13.6亿欧元。尽管如此，雷诺仍然上调了全年业绩预期。得益于新车型的推出和更高的定价提高了盈利能力，该公司将营业利润率预期从之前的3%上调至5%。

雷诺首席执行官卢卡·德梅奥(Luca de Meo)表示，上半年营业利润率的提高表明，公司扭亏为盈的计划初见成效。"经过两年的努力，我们现在已经准备好迎接雷诺的下一个篇章."

加拿大皇家银行分析师汤姆·纳拉扬(Tom Narayan)在一份报告中写道，尽管雷诺的表现在许多方面超出了预期，但与其他汽车制造商相比，雷诺在许多方面仍需改进。

日产汽车有限公司:改革初见成效。

日产第二季度收益超出预期，因为它专注于利润更高的车型，并通过关注销售质量来提高单位销量，以应对供应链混乱和原材料成本飙升。

彭博的情报分析师吉田龙夫表示，日产的表现给人留下了“积极的印象”。他表示，“日产的结构改革成效正在逐渐显现。”

起亚汽车:收入和利润双增长

起亚汽车的强劲表现得益于合理的产品结构、优惠政策的减少以及有利的外汇环境。随着Sportage等高利润房车车型的成功，房车销量占其总销量的65%，创下历史新高。

沃尔沃汽车:性能稳定

由于全球贸易的不确定性、原材料价格上涨以及近期新冠肺炎疫情蔓延导致的供应链限制，沃尔沃汽车全球零售销量出现下滑；然而，得益于强劲的汽车定价和产品组合，上半年的收入和利润基本稳定。

三菱汽车:业绩受到日元疲软的提振。

今年第二季度，三菱汽车营业利润同比增长近3倍；今年上半年，三菱汽车利润同比激增6454%。除了去年同期利润基数较低之外，三菱表示，其业绩受到日元走软的提振。

法拉利:性能稳定。

今年第二季度，得益于波托菲诺M和F8车型的促销，法拉利的订单创下新高，收入超出预期，这促使这家豪华汽车制造商在今年上半年有非常稳定的表现。

标签：丰田大众福特本田宝马

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