马斯克：特斯拉FSD在北美售价将上调25%

2022年第一季度，全球汽车产量同比下降4.5%。第二季度全球汽车生产持续疲软，与去年同期大致持平(2021年第二季度半导体短缺对汽车生产的影响首次显现)。上半年全球汽车产量下降，对汽车零部件企业的业绩有直接影响。

头顶大山多，零部件巨头业绩承压。

今年上半年，国际零部件企业所处的环境非常具有挑战性。全球汽车生产继续受到不稳定生产活动的影响。主要影响因素包括中乌局势升级导致的半导体短缺、代工项目波动和供应链中断、通胀上升，以及4、5月份部分地区因新冠肺炎疫情采取的封锁政策。

在这种背景下，零部件公司正在努力创收。加斯帕尔整理了21家国际主流零部件公司上半年的财报，大部分公司都成功实现了销售额的增长，但其中超过60%的公司在不增加利润的情况下增加了收入，其中5家公司甚至出现了净亏损。从具体金额来看，ZF的收入排名第一，达到215亿美元，领先麦格纳国际和大陆集团超过25亿美元。但净利润的领头羊不是传统零部件巨头，而是安森美。

安森凭借敏锐的商业嗅觉，把握住了电子汽车功能、高级驾驶辅助系统(ADAS)、能源基础设施、工厂自动化等加速发展的大趋势，保持了领先地位，凸显了公司不断重塑的业务实力和产品价值。在过去的18个月中，安森实施的结构改革减少了财务波动，使公司在各种环境中更具弹性和灵活性。

相比之下，传统零部件巨头因为规模更大，业务覆盖面更广，更容易受到外部不利因素的束缚。由于俄罗斯和乌克兰局势升级，许多在俄罗斯有业务布局的巨头都因西方国家的制裁而遭受一定损失。例如，大陆集团损失了约7500万欧元的资产；麦格纳在俄罗斯运营6家工厂，雇佣2500名员工，但俄罗斯业务基本闲置，导致一次性减值支出3.76亿美元。芙蕾雅也已经停止了在俄大部分工厂的活动，并在上半年记录了与此相关的一次性费用，约为8700万欧元。

此外，零部件巨头受通胀上升的影响更加明显，导致劳动力、能源、运输、原材料等运营成本上升。上半年，芙蕾雅公布的通货膨胀净影响约为1亿欧元；原材料、运费和公用事业的通货膨胀拖累了美国车桥利润1200万美元；达内也将其利润下滑主要归因于通货膨胀；内地透露，在某些情况下，标准海外运输的运费比往年高出8倍。

与此同时，4、5月份中国部分地区爆发的疫情对部分零部件企业造成了沉重打击。电装原本预测第二季度车企产量将比此前计划低5%，但上海疫情受阻后，第二季度最终产量比原计划低22%，一定程度上导致电装第二季度净利润下滑42%；舍弗勒透露，其所有部门在第二季度都受到了中国疫情的影响，尽管影响程度不同。这些不利因素就像一座座大山，压在零部件企业身上，让他们只能负重前行。

零部件企业转型初见成效，电气化业务成为增长引擎。

在零部件公司发布的上半年财报中，既有各种辛酸，也有亮点，从安森美国、威派科技伟世通、安博富等公司的表现就可以看出。

安森美国和威派科技是为数不多的上半年净利润实现增长的车企。如前所述，安森美国抓住汽车功能电子化的势头，进行业务转型，进而取得了创纪录的成绩。第二季度营收同比增长25%，毛利率增长1130个基点至49.7%。作为电气化出身的科技公司，威派科技的表现也超出市场预期，新订单增长势头强劲。第二季度新订单37亿欧元，其中30亿欧元来自电气化相关领域。

第二季度和上半年，伟世通的营收和净利润都大幅增长，净利润甚至增长了三位数。该公司透露，今年上半年新业务收入为31亿美元，其中超过一半的新业务项目来自电动汽车。第二季度，安博福收获了140亿美元的预订单，创历史新高，营收高出市场8个百分点。安博福将此归因于其强大的竞争优势，即提供给客户的战略价值不断增加，这有助于他们在快速增长的汽车电气化领域实现业务转型。

电气化不仅帮助上述零部件企业脱颖而出，也逐渐成为传统零部件巨头的增长引擎。上半年，ZF电驱动技术部门的销售额增长了12%，其在电驱动领域的新订单尤其引人注目。到2030年，该公司需要在乘用车和商用车的电驱动领域交付高达230亿欧元的订单。法雷奥上半年获得价值约131亿欧元的订单，其中法雷奥西门子eAutomotive获得价值约29亿欧元的订单。舍弗勒上半年汽车技术订单价值66亿欧元，其中来自E-Mobility的订单达到32亿欧元。上半年电动汽车产品销售额增长5900万美元。4月，Dana首席执行官詹姆斯·卡姆西卡斯(James Kamsickas)表示，电动汽车产品的销售将成为公司的首要任务。

从上面可以看出，零部件企业的电气化战略取得了不错的效果。然而，向电动汽车的过渡不可能一蹴而就。未来，零部件公司需要继续加快向电动汽车的转型，并继续关注能够可持续地促进未来长期增长和盈利的投资。2022年第一季度，全球汽车产量同比下降4.5%。第二季度全球汽车生产持续疲软，与去年同期大致持平(2021年第二季度半导体短缺对汽车生产的影响首次显现)。上半年全球汽车产量下降，对汽车零部件企业的业绩有直接影响。

头顶大山多，零部件巨头业绩承压。

今年上半年，国际零部件企业所处的环境非常具有挑战性。全球汽车生产继续受到不稳定生产活动的影响。主要影响因素包括中乌局势升级导致的半导体短缺、代工项目波动和供应链中断、通胀上升，以及4、5月份部分地区因新冠肺炎疫情采取的封锁政策。

在这种背景下，零部件公司正在努力创收。加斯帕编制了21家国际主流零部件公司的财务报告…st半年，而且大部分都成功实现了销售额的增长，但有超过六成的公司在不增加利润的情况下实现了增收，其中有五家甚至出现了净亏损。从具体金额来看，ZF的收入排名第一，达到215亿美元，领先麦格纳国际和大陆集团超过25亿美元。但净利润的领头羊不是传统零部件巨头，而是安森美。

安森凭借敏锐的商业嗅觉，把握住了电子汽车功能、高级驾驶辅助系统(ADAS)、能源基础设施、工厂自动化等加速发展的大趋势，保持了领先地位，凸显了公司不断重塑的业务实力和产品价值。在过去的18个月中，安森实施的结构改革减少了财务波动，使公司在各种环境中更具弹性和灵活性。

相比之下，传统零部件巨头因为规模更大，业务覆盖面更广，更容易受到外部不利因素的束缚。由于俄罗斯和乌克兰局势升级，许多在俄罗斯有业务布局的巨头都因西方国家的制裁而遭受一定损失。例如，大陆集团损失了约7500万欧元的资产；麦格纳在俄罗斯运营6家工厂，雇佣2500名员工，但俄罗斯业务基本闲置，导致一次性减值支出3.76亿美元。芙蕾雅也已经停止了在俄大部分工厂的活动，并在上半年记录了与此相关的一次性费用，约为8700万欧元。

此外，零部件巨头受通胀上升的影响更加明显，导致劳动力、能源、运输、原材料等运营成本上升。上半年，芙蕾雅公布的通货膨胀净影响约为1亿欧元；原材料、运费和公用事业的通货膨胀拖累了美国车桥利润1200万美元；达内也将其利润下滑主要归因于通货膨胀；内地透露，在某些情况下，标准海外运输的运费比往年高出8倍。

与此同时，4、5月份中国部分地区爆发的疫情对部分零部件企业造成了沉重打击。电装原本预测第二季度车企产量将比此前计划低5%，但上海疫情受阻后，第二季度最终产量比原计划低22%，一定程度上导致电装第二季度净利润下滑42%；舍弗勒透露，其所有部门在第二季度都受到了中国疫情的影响，尽管影响程度不同。这些不利因素就像一座座大山，压在零部件企业身上，让他们只能负重前行。

零部件企业转型初见成效，电气化业务成为增长引擎。

在零部件公司发布的上半年财报中，既有各种辛酸，也有亮点，从安森美国、威派科技伟世通、安博富等公司的表现就可以看出。

安森美国和威派科技是为数不多的上半年净利润实现增长的车企。如前所述，安森美国抓住汽车功能电子化的势头，进行业务转型，进而取得了创纪录的成绩。第二季度营收同比增长25%，毛利率增长1130个基点至49.7%。作为电气化出身的科技公司，威派科技的表现也超出市场预期，新订单增长势头强劲。第二季度新订单37亿欧元，其中30亿欧元来自电气化相关领域。

第二季度和上半年，伟世通的营收和净利润都大幅增长，净利润甚至增长了三位数。该公司透露，今年上半年新业务收入为31亿美元，其中超过一半的新业务项目来自电动汽车。第二季度，安博福收获了140亿美元的预订单，创历史新高，营收高出市场8个百分点。安博福将此归因于其强大的竞争优势，即提供给客户的战略价值不断增加，这有助于他们在快速增长的汽车电气化领域实现业务转型。

电气化不仅帮助上述零部件企业脱颖而出，也逐渐成为传统零部件巨头的增长引擎。上半年，ZF电驱动技术部门的销售额增长了12%，其在电驱动领域的新订单尤其引人注目。到2030年，该公司需要在乘用车和商用车的电驱动领域交付高达230亿欧元的订单。法雷奥上半年获得价值约131亿欧元的订单，其中法雷奥西门子eAutomotive获得价值约29亿欧元的订单。舍弗勒上半年汽车技术订单价值66亿欧元，其中来自E-Mobility的订单达到32亿欧元。上半年电动汽车产品销售额增长5900万美元。4月，Dana首席执行官詹姆斯·卡姆西卡斯(James Kamsickas)表示，电动汽车产品的销售将成为公司的首要任务。

从上面可以看出，零部件企业的电气化战略取得了不错的效果。然而，向电动汽车的过渡不可能一蹴而就。未来，零部件公司需要继续加快向电动汽车的转型，并继续关注能够可持续地促进未来长期增长和盈利的投资。

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