增持戴姆勒背后的北汽，很焦灼

12月16日，路透社报道称，北汽集团正在启动一项增持计划，将其在戴姆勒的股份增至10%左右，并赢得一个董事会席位，以超越竞争对手吉利汽车，成为戴姆勒的最大股东。

目前，北汽集团也在通过公开股票市场增持戴姆勒股份。与吉利集团一样，北汽集团选择的交易员是汇丰银行。

戴姆勒中国区首席执行官唐世凯回应道：“我们相互感谢，让我们看看未来会如何发展。”。

随后，12月17日，路透社透露，戴姆勒也在探索加强对北京梅赛德斯-奔驰的控制，主要目标是将其原始持股比例从49%提高到75%。

在这一点上，可以大致解释唐世凯对北汽增持戴姆勒股份的暧昧态度是指什么。如果路透社的披露属实，将在中国乃至全球汽车行业引发风暴。

北汽非常焦虑

之所以焦虑，是因为北汽缺乏安全感。

根据2013年双方关于“北戴河”战略项目的协议，双方同意完成相互持股。早在2015年，北汽集团董事长徐和谊就公开表示有兴趣收购戴姆勒股份。然而，事实是，直到今年7月23日，时隔6年，北汽集团才完成对戴姆勒5%股份的收购。

尽管收购价格仅为每股47欧元，远低于吉利收购戴姆勒时使用的每股70欧元，但吉利与戴姆勒之间日益密切的合作关系仍让北汽如虎添翼。

去年3月，吉利集团宣布通过二级市场运营收购戴姆勒9.69%的股份，筹资90亿美元，成为戴姆勒最大的单一股东。尽管吉利拥有戴姆勒9.69%的表决权股份，但它尚未在戴姆勒董事会中获得一个席位。

当然，吉利集团在入股之初也发表了声明，表示不会寻求戴姆勒公司决策的话语权。控股行动纯粹是对戴姆勒的发展持乐观态度，并希望寻求更多合作。

其次，伙伴关系正在深化。例如，2018年10月，吉利集团宣布有意与戴姆勒在高端旅游领域合作，双方共同组建了伟星科技有限公司，注册资本17亿元，各持有50%的股份。

例如，今年3月，吉利集团与戴姆勒合作，为其智能品牌提供解决方案。双方将各自持有50%的股份，并成立合资公司，推动智能品牌向全球高端电动智能汽车品牌转型。

在吉利集团控股戴姆勒不到两年的时间里，双方就共享出行和电动化两大未来趋势达成共识。另一方面，北汽集团从2005年与戴姆勒牵手，到成立北京梅赛德斯-奔驰，除了合作生产国产车型外，今年完成交叉持股后才成立了合资发动机工厂。

尽管北汽表面上看起来很慷慨，但如果没有想法，很难相信其合作伙伴的资源是与第三方共享的。

戴姆勒非常嫉妒

而且，对于北汽集团来说，这个合作伙伴是无与伦比的“利润奶牛”。

对于北汽来说，这次不同于以往。北汽集团旗下的合资品牌虽然很多，但能为其带来实际经济效益的却寥寥无几。一方面，这是北京现代的自我照顾；一方面，是北汽新能源的持续衰落。

尽管他曾是“百万销量俱乐部”的成员，但自2016年以来，北京现代的销量已降至100万辆以下。2017年和2018年，北京现代的销量先后下滑至82万辆和7.9万辆。今年11月，北京现代的销量仅为5.5万辆，与去年相比下降了16.7%；

截至今年前11月，累计销量为62万辆，同比下降5.4%。今年，90万辆的年度销量目标仅实现了69%。

在失去政策保护后，北汽新能源也走上了下坡路。12月9日，北汽蓝谷（600733，股吧）发布11月产销报告显示，北汽新能源11月销量仅为7005辆，同比下降62.6%。此前10月，其销量刚刚出现69.2%的下滑。

两者之间的鲜明对比是北京梅赛德斯-奔驰的上升趋势。今年11月，梅赛德斯-奔驰在中国市场共售出57901辆新车，同比增长11%。1月至11月，该公司共售出640933辆汽车，同比增长6.3%。

营收方面，根据北汽集团2018年财报，北汽集团2018年度营业收入1519.2亿元，其中北京梅赛德斯-奔驰贡献营收1353.15亿元，占比89%。利润方面，2018年，北汽的毛利为370.1亿元，而北京梅赛德斯-奔驰贡献了405.2亿元的毛利。

事实证明，如果没有梅赛德斯-奔驰，北汽集团的财政部也会非常焦虑。当然，钱，谁不喜欢它，戴姆勒也是，更不用说在戴姆勒使用钱的时候了。

11月29日，据彭博社报道，戴姆勒集团宣布计划在2022年底前在全球范围内裁员1万多名，以提高因投资电动汽车和自动驾驶而挤压的利润率，同时努力应对疲软的销售。由此可以看出，戴姆勒的资金流非常紧张。

华晨宝马股比变动已有先例，戴姆勒寻求的股比变动可能只是时间问题；北汽能否按预期增持戴姆勒股份，在资本控制下是有可能的。更重要的是，北汽和戴姆勒在完成进一步的股比交叉后，能否为自己争取更多的合作资源。

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