整车企业业绩分化 零部件公司寻找新增长点

截至4月23日，证券时报记者刘宝兴报道，162家整车、零部件和汽车服务领域的上市公司中，有136家披露了去年的年报或业绩报告。其中，14家上市公司出现亏损，63家公司净利润同比下降。总体而言，与2017年相比，2018年汽车行业出现亏损和业绩下滑的上市公司数量可能有所增加。在25家上市汽车公司中，有21家披露了去年的年报或业绩报告。其中，凯马B、海马汽车（000572）、江淮汽车（600418）、*ST安凯出现亏损；此外，去年净利润同比下降的公司有10家，而龙头企业上汽集团（600104）去年的市场份额增长了1%，表明上市车企业绩出现了明显分化。其中，海马汽车在年报中表示，去年中国汽车产销负增长，不仅是由于2015年第四季度至2017年1.6升及以下排量乘用车购置税优惠政策的调整，导致消费提前，但也由于宏观经济增长率下降、中美贸易争端、股市低迷以及国六排放提前实施等因素，导致消费者对持有货币购买缺乏整体信心，消费减少。海马汽车表示，去年全年汽车销量为6.76万辆，与去年同期相比大幅下降。但在新能源汽车方面，该公司去年的年销量为10500辆，与去年同期相比增长了73%。该公司表示，已开始第四次创业，为公司下一步的高质量业务发展奠定了基础。同样提出创业计划的长安汽车（000625）去年实现营收662.98亿元，同比下降17.14%；归属于上市公司股东的净利润为6.81亿元，同比下降90.46%。在长安汽车看来，去年业绩下滑与国产品牌面临的结构调整带来的痛苦以及合资品牌在战略调整中的弱势有关。据悉，长安汽车于去年4月提出“第三次创业——创新创业计划”，计划围绕商业理念、企业模式、技术创新和商业模式进行全面转型升级，积极拥抱新业态，从根本上提高企业的竞争力。目前，长安汽车已启动新能源战略“香格里拉计划”和智能化战略“北斗天枢计划”；在自主品牌方面，整合资源形成了长安汽车、AB汽车、欧尚汽车、开诚汽车四大品牌。需要注意的是，龙头企业上汽集团去年营收和净利润均保持增长。尽管去年行业产销出现负增长，但实现了705.2万辆的销量，同比增长1.8%，高于市场整体增速5.6个百分点。国内市场份额增长1%至24.1%。上汽集团指出，国内汽车市场将有许多结构性机遇需要抓住：随着企业减税、个人所得税减免等一系列消费促进政策的实施，有望提振汽车消费需求；随着技术性能和市场成熟度的不断提高，以及新能源产品供应的日益丰富，新能源汽车市场将继续快速增长；基础设施投资的企稳回升将推动市场对重型卡车的需求；

国家“打赢蓝天保卫战三年行动计划”的实施，将进一步加快三类及以下排放汽车的淘汰更新，带动物流、公共交通、市政等领域对新能源产品的市场需求。零部件公司寻找新的增长点导致了上游汽车公司业绩的传递，这对汽车零部件公司产生了影响。截至4月23日，在130家零部件行业上市公司中，有112家披露了去年的财务或业绩报告。其中，10家公司出现亏损，另有52家公司净利润同比下降。其中，均胜电子（600699）去年实现净利润13.18亿元，同比增长232.93%，在已披露财报的112家零部件公司中增幅最大。公司表示，去年净利润的增长是由于公司业务的持续发展以及高田优质资产收购的成功整合，导致产能释放和整合顺利进行。在汽车终端销售负增长的背景下，一个好的并购项目可以为汽车零部件行业的上市公司形成新的业绩增长点。从去年汽车行业上市公司的行动来看，许多公司通过收购提高了其主要产品的市场份额，并扩大了其在汽车行业的新客户；或者，通过收购、投资、产品认证等方式，进入汽车以外的领域。例如，专业生产汽车传动系统相关产品的昊能有限公司最近在其年度报告中表示，该公司多年来开发的差速器和迷宫密封圈等新产品去年取得了突破。其中，用于高铁齿轮箱和商用车减速器的迷宫式密封圈已批量生产，表明相关产品已开始进入高铁供应体系。专注于曲轴的富达有限公司（603166）最近宣布，与德国ALFING公司合资成立的桂林富达阿尔芬大型曲轴有限公司有限公司将投入运营。据报道，ALFING公司是一家拥有一个多世纪历史的公司。它的曲轴除了汽车外，还广泛应用于能源、石油和天然气勘探、造船和核电等领域。富达与ALFING公司成立合资公司，计划逐步向造船、核能发电、以汽车曲轴为基础的大功率机械等高端装备制造业转型升级。汽车座椅部件供应商吉峰有限公司（603997）目前正在推动收购德国汽车部件制造商Glamer。根据极丰的计划，如果收购完成，公司可以利用Grammer的平台，实现对德国和美国汽车市场的全面渗透，实现业务的全球跨越；本次收购整合后，极丰集团将从座椅配件领域切入单车价值更高的商用车座椅总成领域，逐步成为全球座舱系统集成商。

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