中国电动车发展迅速，IDM大厂需谨慎看待车用半导体营收变化

纵观2018年电动汽车的全球销量分布，中国汽车制造商在PHEV（插电式混合动力）和BEV（纯电池动力）中的占比分别为45%和55%；由于HEV（混合动力）多年来一直由日本汽车制造商主导，中国汽车制造商采取了回避策略来避免竞争，并将重点放在纯电动汽车和PHEV独立品牌的渗透率上。

随着中国电动汽车的发展和功率半导体自给率的提高，这可能会影响IDM制造商，而IDM制造商主要受中国地区收入的驱动。最初，在汽车领域，未来的其他终端应用仍需持续观察。

中国IGBT自给率提高，与电动汽车发展相辅相成

中国的功率半导体技术正在逐渐成熟，相关制造商包括HHGrace和中电中国电子旗下的吉塔半导体等晶圆代工厂；IDM已经独立开发和生产了用于电动汽车的IGBT组件和模块，如比亚迪和中国中车（601766）。与此同时，华为微电子（600360），也被称为IDM，预计将在2019年上半年为电动汽车提供IGBT。

IGBT作为电动汽车的关键部件之一，以及相关基础设施建设中使用的功率半导体部件，其自给率的提高对于推动电动汽车的发展，进一步提振市场需求尤为重要。中国制造商依靠上、中、下游和终端用户的集成进行集成开发和测试，这不仅使系统集成保持一致，而且有利于避免关税和贸易政策的变化。他们在供应与国内电动汽车品牌相关的产品方面具有优势。

IDM中国主要制造商的收入可能会略有变化，汽车行业首当其冲

2018年，全球功率半导体总产值约145亿美元，其中中国占38%，位居第一；工业和消费电子产品分别占44%和25%，而汽车使用占12%。对前三名的总需求为81%。

目前，我国功率半导体技术的发展正在逐步成熟，但产能不足导致自给率约为10%。基于有限的生产能力，最初的供应协调主要基于电动汽车的600/1200V IGBT。值得注意的是，汽车功率半导体产品的供应链市场可能会有一些细微的变化。

受中国国产品牌供应增加的影响，2019年上半年IDM汽车收入增速可能放缓。例如，英飞凌在2019年3月27日宣布下调财务预测，这可能是警告信号之一；此外，ON半导体于2019年3月底宣布收购Quantena，开发工业和汽车无线传输技术，以扩大其产品范围，减少对汽车功率半导体的依赖。

在其他高压产品或化合物半导体方面，欧美和日本制造商仍然占据着大部分市场份额，没有受到中国自主产品的显著影响；日本巨头三菱、富士电子、日立以及欧美巨头英飞凌、ABB等控制了大部分市场需求，但在面对中国的发展形势和方向时仍需谨慎。

沱涛工业研究院徐少富

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