44家汽车经销商增收难掩“寒意” 近四成公司净利润亏损

本报记者龚梦泽2019年中国汽车市场可谓哀鸿遍野。前五个月，市场产销数据持续疲软，MPV、轿车和SUV等领域出现两位数的下滑。新能源汽车行业的增长也进一步放缓。对于汽车市场的持续下滑，中国汽车工业协会副秘书长史建华表示，主要原因是购置税优惠政策的透支，提前消耗了今年的市场。此外，国内投资放缓、房价上涨、环境治理趋严、国家排放标准提前实施，也对汽车市场产生了不同程度的影响。在此背景下，中国汽车流通协会近日发布了“2019中国汽车流通行业百强经销商群体排行榜”。《证券日报》记者注意到，广汇汽车（600297）以1661.73亿元的总收入和118.44万辆的年销量继续领跑经销商集团百强榜；中盛集团控股有限公司有限公司以1077.36亿元收入排名第二，也是中国第二家达到1000亿元收入规模的汽车经销商集团；李星星汽车以829.96亿元的营收位居第三。中国汽车流通协会会长沈进军认为，当前行业最突出的问题首先是生产方式，由于生产和销售订单，导致经销商库存高。其次，批发和零售价格的严重倒挂导致经销商亏本出售一辆车，而且他们卖得越多，损失就越多。第三，分支机构太多、太密集，导致同一品牌在同一个城市竞争。44家公司营收超过100亿元，广汇汽车营收1662亿元，领跑数据显示，2018年广汇汽车实现总营收1661.7亿元，同比增长3.4%；归属于母公司所有者的净利润为32.6亿元，同比下降16.3%。其中，“整车销售”是广汇汽车去年营业收入的主要来源，达到1426.7亿元，占营收的85.9%。线下门店方面，截至2018年底，广汇汽车经营门店839家，较2017年底增加47家；经营门店包括777家4S店，其中豪华品牌和超豪华品牌4S店221家。榜单亚军中盛集团2018年实现营收1077.35亿元，较去年同期增长24.9%；净利润达到36.95亿元，同比增长6.3%。截至2018年底，中盛集团经销商总数增至318家，其中豪华品牌175家，中高端品牌经销商143家。在早些时候的西安梅赛德斯-奔驰维权事件中，“利兴行”陷入了舆论漩涡。2018年，实现营收829.96亿元，总销量24万辆。此外，由于经营问题，2018年，庞大集团（601258）实现营收420.34亿元，同比下降40.37%；

归属于上市公司股东的净利润为亏损61.55亿元，同比下降3003.23%。在出售部分4S店以缓解财务困难后，截至2018年底，全国营业网点806家，较2017年底减少229家。其中共有563家4S店。除上述三家外，前十大经销商集团中，还有上海永达集团，营收695.18亿元，恒信汽车集团，营收541.36亿元，大昌兴集团，营收445.79亿元，国际汽车（600335），营收442.53亿元，浙江五产圆通汽车集团营收432.08亿元，庞大集团营收420.34亿元，江苏万邦金智行营收400.79亿元。2018年，共有44家经销商集团的收入超过100亿元。记者注意到，去年，一些经销商集团正在寻求业务升级转型，从专注销售转向专注服务，二手车、汽车金融等衍生业务成为经销商业务转型的重点。从一些经销商集团的财报来看，二手车销量大幅增长，广汇汽车2018年二手车销量同比增长48.88%，永达汽车二手车同比增长超过20%。2019年以来，中国汽车市场从高速增长转向高质量发展，汽车经销商群体也加快了从销售商向服务商的演进进程。沈进军认为，汽车市场高增长时代已经过去，未来的正常趋势是正增长和负增长并存。经销商正面临重组，或者可能需要改变他们的心态和运营，以度过寒冷的冬天。根据中国汽车流通协会发布的“2018年汽车经销商生存调查”，2018年新车经销商的毛利润从2017年的5.5%下降到0.4%，经销商的亏损面积从2017年11.4%上升到39.3%。2019年，这种情况没有改善，经销商的新车毛利润普遍为负，进一步增加了亏损面积。与此同时，经销商库存一直居高不下。根据分销协会的调查数据，2018年12月经销商的平均库存系数为1.73，高于1.5的警戒线；2019年5月经销商库存预警指数为54%，仍在警戒线以上。据了解，目前整个行业的库存高达300万辆，相当于两个月的销售，库存在流通过程中占用的资金金额高达5000亿元。为此，流通协会呼吁制造商改变思维模式，将“以销为生”转变为“以销生”，同时就合理库存达成共识。值得一提的是，为了保证新车的销量，汽车经销商也在测试汽车新零售，线上线下双渠道布局，销售渠道和方式也在不断变化。对此，沈进军认为，互联网将成为经销商集团销售的新工具，或将帮助经销商保持销售增长。此外，汽车金融业务也显示出增长潜力。2018年，广汇汽车金融营收达到2.6亿元，同比增长超过20%；永达汽车的汽车金融业务在2018年也实现了超过20%的增长；正通汽车2018年金融服务业务的利息和服务收入约为8.4亿元，与去年同期相比增长61.7%。

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