传雷诺减持日产股份继续推进与菲亚特合并

据英国《金融时报》报道，菲亚特克莱斯勒首席执行官麦克敏基表示，公司对恢复与雷诺的合并谈判持开放态度。这一迹象表明，此前宣布中止的330亿欧元合并交易仍有可能继续。

从战略上讲，菲亚特克莱斯勒有着坚实的未来和明确的战略计划，我们正在对其进行投资，目前正在进行中，”McMinkey在接受记者采访时表示。

同时，他补充道，“当然，这并不意味着如果我们可以通过联盟合作或合并拥有更好的未来，我们就不会感兴趣

McMinkey表示，菲亚特克莱斯勒愿意重启与雷诺的合并谈判，但雷诺并不是唯一有能力扩大菲亚特克莱斯勒规模或填补技术或产品线缺口的潜在合作伙伴。

据知情人士透露，在菲亚特克莱斯勒向雷诺提出收购要约之前，曾与标致雪铁龙讨论过更广泛的合并事宜。双方此前已在商用车领域建立了合作伙伴关系。

如果雷诺是唯一的机会，那么这个问题的答案肯定是否定的。

今年5月27日，FCA发表声明称，已向雷诺集团提出“革命性合并”，合并后的公司由FCA股东持有50%的股份，雷诺汽车股东持有50%。随后，雷诺回应称已收到合并提议，并表示“愿意积极探索这一业务合并机会

但在6月6日，菲亚特克莱斯勒发布了另一份声明，称该公司董事会已通过会议，决定撤回与雷诺合并的提议。它还表示，目前，法国没有成功与雷诺合并的条件，FCA将继续通过独立战略履行其承诺。

FCA撤回合并提议的主要原因是，法国政府要求推迟对这笔交易做出决定，以赢得雷诺联盟伙伴日产的支持。

对于雷诺和菲亚特克莱斯勒汽车公司的合并，日产一直保持着谨慎的态度。但获得日产的同意对于雷诺与菲亚特克莱斯勒的交易至关重要。雷诺和日产自1999年以来一直结盟，雷诺持有日产43.4%的股份，日产持有雷诺15%的股份。

8月3日，据《华尔街日报》（博客、微博）援引知情人士的话称，日产高管和雷诺正试图敲定一项协议，以重塑其全球联盟，其中一个关键步骤是雷诺高管希望为与菲亚特的进一步合并谈判铺平道路。

根据一封内部电子邮件，日产希望雷诺减少其在日产43.4%的股份。其中一位知情人士表示，此举旨在解决两家车企在全球联盟结构中长期紧张的关系。

日产是联盟中较大的参与者，但仅拥有雷诺15%的无投票权股份。长期以来，约束联盟伙伴的不平衡持股协议一直是争论的焦点。日产内部担心雷诺和菲亚特克莱斯勒的合并可能会削弱这家日本汽车制造商在联盟中的影响力，从而暂停对该交易的支持，最终导致其流产。

上述邮件显示，雷诺高管希望股权结构的改变将缓解日产的担忧，并为恢复与菲亚特克莱斯勒的合并谈判扫清道路。

据一位知情人士透露，在雷诺和菲亚特克莱斯勒之间可能达成的协议破裂后不久，有关改变联盟结构的谈判就开始了。为了防止泄密，谈判仅限于雷诺和日产的一小群高管、董事会成员和律师。

上述熟悉谈判情况的人士警告称，雷诺减持日产股份的谈判仍处于早期阶段。一封日期为7月12日的电子邮件表明，双方最早可能在9月就重组达成初步谅解备忘录。另一位熟悉谈判情况的人士警告说，谈判可能会持续到今年年底。

然而，尽管雷诺同意出售日产的股份，但也需要获得法国政府的批准。法国政府是雷诺的最大股东，持股比例约为15%。此前，法国政府曾表示，目前的首要任务是加强雷诺-日产联盟，不愿意改变其股权结构。

雷诺和菲亚特克莱斯勒表示，他们仍将看到合并的好处，但目前还没有谈判……

菲亚特克莱斯勒此前表示，作为一家独立公司，它可以蓬勃发展，但仍认为与雷诺的合并提议可能会增加价值。

菲亚特克莱斯勒首席执行官麦克明基在与分析师举行的第二季度财报电话会议上也表达了同样的观点，他表示这“对我们来说是一个巨大的机会。我们相信这对雷诺来说也是一个非常好的机会

尽管FCA在第二季度的表现令人印象深刻，但也存在一些问题。高盛分析师乔治？乔治

Galliers在7月15日的一份报告中写道：“北美进一步利润增长的机会有限，而其他业务领域面临着重大挑战

菲亚特克莱斯勒受益于Ram卡车和吉普车型的销量增长，其北美业务相对强劲。然而，在其他市场，这家汽车制造商仍然面临着持续的挑战。

该公司正在以菲亚特品牌为基础，对其欧洲大众市场业务进行全面改革。菲亚特克莱斯勒的欧洲、中东和非洲业务在第二季度实现了微薄的利润，2018年实现了1.8%的利润率。McMinkey设定的目标是3%的营业利润率，远低于该公司在北美市场10%的预期。

McMinkey表示，菲亚特克莱斯勒可以通过扩大吉普的产品线，推出重新设计的菲亚特500系列，包括电动和混合动力车型，以及在菲亚特品牌中增加更大的车型来提高其在欧洲的盈利能力。

麦克明基表示，在短期内，他准备牺牲销售额来提高利润率。他说：“在未来3-5年内，欧洲的利润率绝对至关重要

与此同时，FCA已与特斯拉达成碳排放信贷协议，为菲亚特克莱斯勒提供了一个战略选择，以管理不断上升的排放合规成本。

在中国市场，McMinkey声称菲亚特克莱斯勒及其合资伙伴光启集团（601238）正在积极合并以降低成本。他说，合资企业需要增加更多的吉普车型。

菲亚特克莱斯勒面临的第三个挑战是重振高端玛莎拉蒂品牌。该品牌在2019年上半年一直处于亏损状态，部分原因是与表现不佳的租赁相关的资产减记。该公司表示，计划在今年剩余时间出售玛莎拉蒂的库存。

标签：日产Jeep玛莎拉蒂标致大众

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