车市寒冬 豪车独放

豪华车消费者的年龄组向下转移，年轻消费者的“高级”消费观念也导致豪华车的金融渗透率上升

杨海燕

在妻子生日前，家住重庆的何先生用一辆沃尔沃XC90取代了他六岁的日产轩逸。

厂家推荐价约76万元，经销商报价60万元，首付30%，3年零利率。“性价比很高，”何先生在与第一财经记者关于换车的对话开始时说道。他说他去年确实想换车。“当时的想法是花30多万买一辆车，但后来我喜欢XC90，但我没有买，因为它超出了我的预算。”。今年，汽车价格下降了，而且有无息贷款政策，这是一个出售的好时机。

消费升级趋势明显。在上海某小区的停车场，车主在不久的将来换车的首选往往是更大、更贵的SUV，这使得十年前规划的停车位变得更窄。

今年刚从研究生院毕业的小宋，在7月1日上海“国六”排放标准正式实施前夕，也买了一辆凯迪拉克XTS。“一辆裸车的价格不到20万元，加上23万元左右的购置税、保险和其他费用。如果我们按照前年的市场价格体系，得到23万元的价格，我们只能买一辆入门级的帕萨特。但价格的逐渐下降和汽车金融政策的出台，让豪华车变得越来越实惠。

豪华汽车在这里有独特的风景

乘用车市场信息联席会8月14日发布每周分析报告称，8月第一周乘用车市场零售额较低，8月首周平均零售2.7万辆，同比增速下降31%，这比今年7月第一周的下降还要严重。

从今年前7个月的数据来看，国内乘用车销量仅为1143.97万辆，同比下降8.8%。但豪华车市场脱颖而出——奥迪7月国内市场销量达到56223辆，同比增长6.1%，已完成今年前7月全年总目标的54%；宝马集团前7个月在中国市场交付新车40402300辆，同比增长16.6%；梅赛德斯-奔驰也在7月份实现了今年的首次两位数增长，前7个月在中国的累计销量超过41万辆。

二线豪华品牌中，凯迪拉克1-7月累计销量为12.92.98万辆，同比增长2.1%；沃尔沃1-7月累计销量80.38万辆，较去年同期增长12.3%；雷克萨斯前7个月在中国市场的累计销量达到1099.33万辆，同比增长31%。

这家专注于豪华汽车品牌的上市经销商集团也因此获得了可观的利润。

根据香港上市公司中盛控股的财务报告，上半年收入同比增长16.4%，达到574.13亿元；

归属于母公司股东的利润为20.82亿元，同比增长13.3%。根据美的汽车此前发布的正向利润预测，上半年美的汽车归属于股东的综合净利润将实现35%以上的同比增长。根据去年同期的数据，其今年上半年的净利润将在2.13亿元左右。

整体汽车市场持续下滑，包括广汇汽车（600297）和永达汽车在内的经销商集团一季度利润大幅下滑。资金链断裂、希望破产重组的庞大集团（601258）的情况完全不同。为什么中盛控股和美动汽车能够实现营收和利润的高增长？

具体来看，今年上半年，中盛控股的销量同比增长17.3%，达到21.38万辆。其中，豪华汽车品牌销量达到10.56万辆，同比增长19.1%，占总销量的49.4%。由此，中盛控股的新车销售收入同比增长15.8%，达到498.85亿元。

尽管美东汽车只有5个品牌和49家经销商，但其资产质量很高。包括4辆保时捷、23辆宝马、10辆雷克萨斯、11辆丰田和1辆现代。今年上半年，除了北京现代销量低迷外，其他品牌的销量都实现了快速增长。根据上述利润数据粗略计算，美动汽车旗下单店上半年净利润达到约435万元。

问题来了，在整体汽车市场下滑，而入门级市场不断萎缩的背景下，为什么豪华车市场在风光方面独树一帜？

咨询公司广州威尔逊的高级汽车分析师陈婉君告诉第一财经记者：“今年豪华车市场不仅进入了快速增长期，而且自2017年以来，其份额也大幅增加。”。

在她看来，豪华车市场逆势增长的原因如下：首先，在过去两年里，豪华车品牌不断加大本地化力度，导致成本和价格下降，以及为中国市场定制的符合中国消费者偏好的产品。以前，车型基本上每2-3年升级一次，但现在升级周期基本缩短到一年左右。这些升级版车型都在努力迎合中国消费者，比如加长版。目前，梅赛德斯-奔驰的B级、C级和奥迪的Q5等车型在升级后都得到了扩展

其次，在价格层面，国产化增加了豪华车的价格折扣。一些二线豪华汽车品牌，如凯迪拉克，采取高定价、高折扣的策略来抢占市场，这也推动了一线豪华汽车以“低价”竞争，使整个豪华汽车品牌的价格更加实惠。

汽车金融的贡献是不可或缺的

在豪华车市场大幅增长的背后，汽车金融的杠杆作用不容小觑。

数据显示，2017年，中国汽车金融渗透率仅为40%左右，非豪华车贷款渗透率仅为19%，豪华车贷款的渗透率为35%。对此，金融信息服务提供商精准研究院认为，首先，由于豪华汽车品牌本身更重视汽车金融服务的渗透率，在北京地区，一些豪华品牌门店的金融渗透率甚至超过80%；

其次，豪华车消费者的年龄组向下转移，年轻消费者的“超前”消费观念也导致豪华车的金融渗透率上升。

过去，典型的汽车公司会为消费者提供2年或3年的消费信贷“利息折扣”。随着汽车市场竞争的加剧，“贴息”变成了“免息”。

据了解，目前市场上几乎所有车企推出的汽车金融政策都统一为“零利率”。为了降低消费门槛，豪华汽车品牌将免息期从之前的36期延长至48期，并将首付比例从30%降至20%。目前，汽车金融在豪华车市场的渗透率已达到50%至60%，远高于其他细分市场。

硬币总是有两面的。一家汽车经销商集团的负责人对第一财经记者表示：“向消费者提供的无息贷款实际上对车企和经销商来说成本相当高，压力也很大。”一些推出“0利率”政策的品牌要求折扣部分与经销商共同消化。

那么经销商如何弥补这一折扣的损失呢？他们一方面依靠制造商其他返利政策的补贴，另一方面可以从售后等领域收回，其中一部分还可以通过收取金融服务费来补偿，”经销商消息人士表示。

汽车金融在推动品牌销售方面发挥着非常重要的作用，”今年早些时候，第一财经记者在马来西亚时，一家汽车租赁公司的员工表示。在当地，许多大学生一毕业就可以买车，因为许多品牌为消费者提供“零首付”和9年金融贷款计划，年利率不到2%。

在欧美等成熟市场，汽车金融的渗透率可以达到90%以上。在印尼、马来西亚等东南亚市场，汽车金融渗透率可达70%至80%；汽车金融在中国市场的渗透率远低于上述国家。

随着中国汽车市场从增量竞争向存量竞争过渡，汽车金融在整个汽车流通链中的价值将进一步凸显。上汽通用汽车金融有限公司有限公司董事兼总经理于亚瑞告诉第一财经记者，这种价值不仅来自于通过汽车消费信贷、融资租赁等模式对私人市场的杠杆作用，还体现在利用金融政策为经销商提供库存融资支持，在汽车市场流动性不足的情况下，确保车企终端销售体系的健康稳定。

他举了一个例子。今年上半年，上汽通用汽车金融为确保“国五”车型的推广和上汽通用汽车经销商产品结构的调整，进行了多次有针对性的尝试。例如，过去，经销商的库存融资通常要求在车辆销售后24小时内偿还。但从今年开始，上汽通用金融对一些业务和风控良好的经销商试行了“T+2”甚至“T+3”还款模式，延缓了还款周期。

于亚瑞认为，汽车金融在二手车市场的发展也有很大潜力。根据易观数据，2018年中国汽车金融市场规模达到2.37161万亿元，预计到2020年将达到2.57711万亿元。

标签：凯迪拉克奥迪奔驰宝马北京

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