昨晚，李斌回应：蔚来没有亏400亿，只有220亿

作者|严琦

投资界每日PE报告

李斌仍然站了起来。

9月25日晚，NIO不得不恢复2019年第二季度财务报告的电话会议。前天，这个电话会议被暂时取消了。

在财报会上，蔚来汽车创始人、董事长兼首席执行官李斌特别澄清了蔚来汽车过去四年累计亏损400亿元的消息：“没有那么多，只有220亿元

但外界似乎并不买账，NIO的股价进一步跌至每股2.05美元。与之前的高光时刻相比，蔚来汽车的股价并不夸张。一度，NIO的股价上涨至每股13.8美元，哥伦比亚广播公司的广播节目取代了NIO的ES8

SUV被称为“特斯拉杀手”。

NIO Motors的经历无疑给其他渴望IPO的新车制造商敲响了警钟。

不是400亿，NIO只烧了200亿

NIO 2019年第二季度的财务报告比原计划推迟了一个月，直到9月24日才发布。此外，原定于当晚8点举行的电话会议被暂时取消。

财报显示，NIO本季度营收15.08亿元，较一季度的16.31亿元下降7.5%，而32.85亿元的净亏损同比增长83%，环比增长25.2%。此外，其汽车销售收入为14.14亿元，环比下降7.9%，汽车销售毛利率为负24.1%，而上一季度仅为负7.2%。

财务报告发布后4年亏损400亿元的消息令人震惊。

要知道，亏损了15年的特斯拉，累积的亏损并不多。NIO股价应声下跌，一度最大跌幅达28%，收盘时有所下跌

20.22%。

这种市场反应迫使取消的电话会议得以恢复。

对于第二季度32.85亿元的净亏损，NIO首席财务官谢东英解释称，亏损很大程度上是由于之前车辆召回的影响。如果扣除3.39亿元的召回成本，其汽车销售利润率为负4%，最初由第一季度的负7.2%有所改善。

今年第二季度，由于电池组的安全问题，NIO召回了去年4月2日至10月19日生产的4803辆ES8汽车，占未来总销量的20%。

对于大家最关心的4年亏损400亿元，李斌也做了特别澄清。他说：“最近，我看到一些不专业的媒体报道，说NIO已经累积了50亿美元的损失。我想澄清的是，事实并非如此。损失的数量是

220亿元，其中100亿元用于研发投资

即使是220亿，这个损失数字仍然令人震惊。

NIO只是一个4岁的孩子，不能指望一个4年大的孩子来养家糊口。与特斯拉15年的利润相比，NIO的利润不会超过10年。李斌对巨额亏损的解释显然不能让投资者满意，NIO的股价进一步下跌了5.5%，至每股2.05美元。

毕竟，对于绝大多数投资者来说，10年的时间太长了。

但不可否认的是，NIO确实在研发方面投入了大量资金。正如李斌一再强调的那样，在220亿元的亏损中，有100亿元用于研发。仅在2018年第四季度，NIO的研发投入就达到了15亿美元，甚至高于特斯拉2018年的整体研发投入。

NIO还表示，全球只有特斯拉和NIO有能力独立开发智能电动汽车的六项核心技术（电机、电子控制、电池组、智能座舱、智能连接和自动驾驶辅助）。

从这个角度来看，NIO的实际情况并不像看上去那么糟糕。

200亿只是一条及格线，VC/PE再也烧不下去了

NIO之所以能烧钱，是因为它能筹到这么多钱。说到融资能力，可以说在中国能够超越李斌的非常少。

曾几何时，在NIO Motors注册不到一个月的时间里，李斌只与几个朋友轻松获得了第一轮融资，也是包括高瓴资本、腾讯、京东和顺为资本在内的顶级投资者。

2015年6月，注册不到一个月的NIO Motors几乎关门，获得了a轮融资。其中一个故事在业内广为流传：李斌在餐桌上只花了15分钟讲述自己的创业想法，而刘强东只花了10秒回答“是”。

随着时间的推移，汽车制造的新力量将在几年内达到顶峰。只要你踏入汽车制造的风口，就很容易获得VC/PE的支持。如果你想投资NIO这样的项目，声誉不足的投资机构可能根本无法投资。

马云曾说过：汽车将成为移动计算机，未来汽车80%的功能将与交通无关。将汽车视为智能终端的造车新势力的出现，无疑将给投资者带来无限的想象力。

尽管这家新的造车动力公司甚至没有产品，但其估值仍在持续上升。尽管价格昂贵，但投资者更害怕错过一个时代。

对于目前缺乏造血能力的造车新势力来说，他们只能依靠不断的资本输血来维持运营。随着汽车制造的进步，烧钱的速度也在迅速增加。

如果没有200亿元的融资能力，可能很难创办一个新的汽车品牌。这是李斌的初步判断。何小鹏曾说：“我以前看到别人造车，觉得100亿太夸张了，但现在我突然意识到200亿还不够花

目前，威马汽车融资超过120亿元，小鹏汽车累计超过100亿元，蔚来汽车融资超过300亿元。

据不完全统计，自2009年以来，全国约有500家造车新势力涌现，其中包括60-70个品牌，但很少有……

融资能力达到200亿元。

然而，随着我们进入2019年，造车新势力在融资频率和金额上不再像以前那样频繁或庞大。

显然，对于新汽车制造商来说，首次公开募股已经成为筹集资金的最佳方式。

IPO，汽车制造新势力的双刃剑

随着科创板的火爆，越来越多的造车新势力将目光投向了科创板。

此前，有报道称，已经在美国纽约证券交易所上市的NIO Motors正计划重返科创板。因此，有舆论认为NIO无法再在美国股市生存下去。李斌否认了这一说法，他说：“我们不想重返科创板，短期内也没有这样的计划。

然而，在昨天的回应中，李斌表示，“NIO已经筹集的资金来自全球投资者，主要是美元基金，需要考虑外国投资者的利益。但随着人民币基金的加入，NIO未来对科创板的态度可能会改变。”。

今年3月，NIO从亦庄国际投资发展有限公司获得了100亿元人民币的战略投资。根据协议，NIO将成立一家名为“NIO China”的新实体，并向“NIO中国”注入特定的业务和资产。李斌还提到，上海科创板还处于早期阶段，我们需要研究规则和条例。

科创板实行注册制，允许符合科创板定位但尚未实现盈利的公司上市。此外，从申报公司的现状来看，市盈率普遍较高，表明投资者对科创板上市公司的投资热情。对于急需资金的造车新势力来说，这是一个克服资金困难的好机会。

相比NIO对科创板的不明确态度，许多造车新势力已经摩拳擦掌。

据了解，未来汽车的母公司长城华冠已申请从新三板退市，并准备过渡到科技创新板；今年7月10日，奇点汽车首席品牌与战略发展副总裁赵强明确表示，奇点要登陆科创板。他说，“具体进展取决于审查过程。”然而，他后来否认了这一说法；博顺汽车、联合汽车、天际汽车等造车新势力也在一定程度上计划在科创板IPO。

此外，作为造车新势力中的后起之秀，理想汽车已在美国上市。根据一份IPO报告，理想汽车正准备于2020年在美国股市上市，筹资规模约为5亿美元。上个月，理想汽车刚刚完成5.3亿美元的C轮融资，投后估值为29.3亿美元，超过了NIO汽车目前的市值。

理想汽车创始人李想判断，“造车新势力的融资窗口期不会超过一年。一年内，大量公司将被淘汰，90%的投资者将遭受重大损失。”，一年内没有人会投资于新的目标。

上市当然可以为新车制造商提供巨额资金，但这也是一把双刃剑，会将财务数据暴露在所有人面前。这就要求造车新势力要承受仍然巨大的亏损带来的公众压力，毕竟股东对亏损的容忍度远低于IPO前的VC/PE股东。

NIO Motors在纳斯达克的尴尬处境无疑是其他新车制造商的一个教训——即使在IPO之后，生活仍然如此艰难。

标签：蔚来特斯拉理想汽车小鹏长城

汽车资讯热门资讯