净亏损4.2亿元，长安汽车的产销压力仍在

来源：华牛原创作者：孙莉近日，长安汽车（000625，股吧）发布第三季度财报。报告显示，今年前三季度，长安汽车实现营业收入451.15亿元，同比下降9.5%；归属于上市公司股东的净利润为-26.62亿元，与去年同期11.6亿元的净利润相比，大幅下降328.83%。2019年第一季度，没有政府补贴的长安汽车被召回原型机。长安汽车一季度营收160.7亿元，同比下降20%。归属于上市公司股东的净利润亏损20.96亿元，同比下降250.62%。官网数据显示，长安汽车是中国四大集团公司之一，拥有157年的历史和35年的造车经验。它在全球拥有16个生产基地和35家整车及发动机工厂。2014年，长安系列中国品牌汽车产销突破1000万辆。2016年，长安汽车的年销量超过300万辆。截至2018年7月，长安系列中国品牌用户数量超过1700万。根据中国汽车工业协会的数据，第三季度净亏损4.2亿元。今年1-9月，汽车产销分别为1814.9万辆和1837.1万辆，与去年同期相比分别下降11.4%和10.3%。尽管9月汽车行业销量同比降幅较8月有所收窄，但降幅仍然较大，延续了去年7月以来的下降趋势。尽管中国汽车产销连续15个月同比下降，但消费动力仍然不足。长安汽车今年前三季度的累计销量为122.6万辆，与去年同期相比下降了23.59%，其中合资部门过去为上市公司贡献了大部分利润，降幅更大。长安福特前三季度销量12.9万辆，同比下降58.23%；长安马自达前三季度累计销量为9.6万辆，同比增长26.41%。在燃油车板块销售业绩低迷的同时，长安汽车新能源板块目前的表现也差强人意。9月，长安汽车旗下新能源汽车销量仅965辆，同比下降87.2%，环比下降33.4%。1-9月，共销售2.9万辆。公开资料显示，长安汽车2018年实现归母净利润6.81亿元，同比下降90.46%。从归母净利率来看，虽然仍有盈利，但最大的贡献来自政府补贴。2018年，政府向长安汽车提供了高达28.84亿元的政府补贴。如果包括这一项目，再加上其他收购溢价，长安汽车2018年扣除后的净利润为亏损31.65亿元。长安汽车公布的第三季度财报数据显示，今年第三季度长安汽车营收152.4亿元，同比增长7.25%。归属于上市公司股东的净利润为-4.2亿元，较去年同期增长5.61%；

今年前三季度，长安汽车累计营收451.15亿元，同比下降9.5%。归属于上市公司股东的净利润-266亿元，较去年同期下降328.83%。销售额略有回升。自年初以来，中国汽车市场一直处于“寒冬”，现在似乎出现了“苦尽甘来”的趋势。随着国六政策的实施，秋冬购车季的到来，以及一系列促进汽车消费的政策的出台，汽车行业的一些指标，如汽车销量环比数据、经销商综合库存系数等，开始出现边际改善的迹象。2018年，中国汽车销量出现了28年来的首次负增长，2019年在去年的基础上继续下降。去年，汽车总销量下降了3.6%，1-7月下降了11.3%，其中乘用车下降了1.6%。近日，长安汽车正式发布了10月最新产销数据。长安汽车10月销量为164108辆，同比下降0.94%，但环比增长2.6%，销量略有回升。但总体来看，长安汽车前10个月总销量为138.99万辆，仍同比下降21.5%。合资方面，长安福特10月销量1.84万辆，同比下降31.8%。前10月累计销量为147276辆，同比大幅下降56.1%；长安马自达10月销量1.27万辆，同比下降16.5%。前10个月，共售出108498辆，同比下滑24.5%。尽管长安汽车销量有所回升，但由于业绩严重亏损，长安汽车的高端品牌计划和长安新能源项目进展甚微。今年4月，业内有消息称，长安的高端品牌可能已经“搁浅”。这一分析表明，由于长安汽车从去年到今年第一季度持续业绩亏损，受资金限制，长安不得不中途放弃发展高端品牌。业内人士预计，未来在技术、研发、资本等方面具有综合优势的头部车企市场份额将稳步提升。随着库存的减少和宏观经济的稳定，汽车行业将逐步复苏。今年以来，在国家一系列稳就业、稳金融、稳投资、稳外贸政策的影响下，汽车产销降幅有所收窄，但产销下行压力依然存在。业内人士表示，长安汽车在新产品和新技术方面的快速迭代有助于提高销量，通过多次优化和攻击，其未来的市场表现仍然值得期待。从长远来看，长安汽车面临的挑战还包括中国汽车市场的不确定前景。今年前9个月，中国乘用车销量下降11.3%，业内普遍认为2020年车市将继续下滑。如何在不断下滑的市场中找到增长点和机会市场，将是长安汽车2020年及以后业绩的关键。本文首发于微信公众号：花牛原创。文章内容属于作者个人观点，不代表和讯网络的立场。投资者应据此操作，并承担风险。

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