李书福拥抱造车新势力？ 吉利3亿美元入股蔚来“疑云”

近年来，一直热衷于“买买买”的吉利又有了新动作。近日有消息称，吉利汽车将投资3亿美元投资蔚来汽车，有望成为蔚来汽车的第三大股东。据称，吉利持有NIO股份的价格不应高于此前3.07美元的可转换债券融资价格。由此可以计算出，吉利将持有NIO约9772万股股份，约占新股发行后总股本的8.5%，仅次于NIO董事长李斌和腾讯。截至发稿，这项投资尚未实施，传言也没有得到双方的积极回应。NIO和吉利在讨论此事时均表示“不予置评”或“待公告”。消息传出后，立即在汽车行业发酵，多家媒体也迅速跟进，但吉利是否真的想投资蔚来仍不确定。一边是一再大手笔投资的吉利，一边是经常被视为鸽子的蔚来，这种合理但看似不合理的投资突然变成了“薛定谔的猫”。在过去的一周里，汽车行业媒体将吉利对NIO的投资分为两个截然不同的阵营。一个是坚定地说它是“固定的，没有太多的变量”，另一个是从行业投资模式的角度分析确定它是“假新闻”。在过去的一年里，NIO多次报告与投资者谈判或达成合作，包括以北京亦庄国投为代表的地方政府基金和以广汽为代表的行业基金。然而，这些投资要么过早失败，要么进展缓慢，这自然引发了外界对NIO融资消息的一些担忧。事实上，吉利投资蔚来的传闻由来已久。今年1月初，有媒体报道称，吉利正在与广汽和上汽竞购蔚来。随后，广汽集团（601238，股吧）在交易所宣布可能投资蔚来，但吉利没有就此事做出任何回应。2月23日，21世纪经济报道记者从知情人士处获悉，吉利目前有意投资NIO，尤其是在收购阿斯顿·马丁失败后。吉利需要新项目来完善其战略布局。尽管从公司管理的角度来看，蔚来并不是一个特别理想的目标，但吉利对蔚来的高端平台相当感兴趣。显然，投资NIO不乏理由，但关键在于是否以适当的对价获得最大利益，这是与李斌谈判时与众多投资者反复权衡的重点。对NIO来说，达成意向很重要，但更重要的是，这笔钱需要支付，如果没有钱了，达成协议可能会有变数。上述人士告诉记者，目前的情况正在“迅速变化”，吉利是否会投资尚不确定，但预计NIO在3月份报告时会有进展。据《21世纪经济报道》报道，吉利最近收购阿斯顿·马丁在一定程度上促使吉利考虑投资NIO。去年年底，外媒曝光阿斯顿·马丁正在与潜在投资者进行谈判，并评估融资和各种融资方案。当时，这家英国豪华汽车制造商正处于持续亏损的境地，一直希望“拿下”它的吉利终于有了机会。然而，这项业务最终没有成功。一位名叫劳伦斯·斯特罗尔的加拿大商人中途出现，成为阿斯顿·马丁的新东家。根据媒体曝光数据，斯特罗尔以1.82亿英镑收购了16.7%的股份，而吉利的计划是以2亿英镑的价格收购19.9%的股份，这比吉利的价格低了约8%。NIO车型无法与阿斯顿·马丁车型相媲美，但它基本上是吉利在同一时期正在考虑的一个项目。记者了解到，吉利原本不考虑投资蔚来，但在错失阿斯顿·马丁之后，吉利的态度发生了变化。据悉，自去年年中以来，李书福与李斌就投资入股事宜进行了多次讨论，但双方尚未达成共识。一方面，NIO当时并不那么急于筹集资金，手中有筹码。与此同时，有多名投资者参与了谈判。另一方面，李书福没有足够的动力去投资N……

，而他本人对互联网汽车制造并不乐观。李书福多次在公开场合批评汽车制造业的新势力。在2015乌镇世界互联网大会上，他曾表示，互联网造车是一个“没有身体的灵魂”。在2016年的第三届国际汽车安全高峰论坛上，他直言不讳地批评“一些公司”制造汽车“意图在资本市场圈钱”。在2018年北京车展期间，他再次表示，“制造汽车的互联网公司整天都在愚弄人民（603883，股吧）。还有传言称，当吉利内部人士跳槽组建新的汽车力量时，李书福也直言不讳地说，“你不能这样做。”。“然而，从去年开始，艺术风格开始发生变化。在2019上海车展上，李书福参观了造车新势力理想汽车展台，并向理想汽车创始人李想竖起大拇指，说：“你足够快了。”同日，吉利汽车副总裁杨学良在微博上分享了这一场景的照片，李想本人也转发了，称李书福的到访和点赞“足以让我吹一辈子。这被视为李书福拥抱互联网的转折点，也是在那之后，他开始接近李斌。然而，在上海车展期间，李书福原定参观NIO展台，但李斌认为不适合在展台见面，所以两人在年中左右才正式接触。投资NIO的价值是什么？从吉利的角度来看，参与投资蔚来是有其合理性的。上述知情人士告诉21世纪经济报道，李书福此前对该公司不感兴趣，但一直对其高端平台非常感兴趣。吉利控股集团已经拥有多个纯电动汽车品牌，包括吉利新能源的几何以及吉利与吉利极星的合资企业。但几何品牌的定位没有NIO那么高端，沃尔沃和极星的情况更为复杂。尽管吉利长期控制着沃尔沃，但沃尔沃一直独立运营，只有两个董事会席位，直到最近才开始整合。根据吉利2月10日发布的一份声明，该公司正在与沃尔沃管理层进行初步讨论，以探讨两家公司业务合并和重组的可能性。极星的平台也得到了重新开发，目前还不确定市场是否能接受。“上述知情人士认为，尽管相比之下，蔚来汽车并不是一家完美的公司，但其品牌知名度仍然可以接受。蔚来汽车的主要问题是生产和成本控制，需求方面没有问题。根据吉利的一贯风格，多投资一辆蔚来汽车并不罕见。与投资阿斯顿·马丁2亿英镑相比，投资蔚来汽车O所需资金较少，不会对吉利造成任何压力。此外，吉利对NIO的投资有望提升其在资本市场的估值水平。近年来，吉利汽车在二级市场表现不佳。自2018年从峰值迅速下跌以来，它一直没有恢复活力，目前徘徊在每股15港元左右，市盈率仅为10。吉利不必投资NIO，但投资后，将有机会获得二级市场的支持。“上述业内人士认为，这也可以进一步巩固吉利在中国汽车行业的地位。然而，除了理论分析之外，吉利对NIO的投资还有许多实际考虑，比如它在多大程度上参与了NIO的合作，双方如何合作，以及是否涉及管理层的变化在NIO目前亏损的情况下，单纯的财务投资很难实现回报。然而，当涉及到战略投资时，一些分析也很简单。从目前的产品体系来看，吉利不需要长期支持NIO。毕竟，吉利、沃尔沃、斯马特等品牌已经形成了一个相对完整的新能源汽车生态系统。有投资者认为，如果控制蔚来汽车的资金超过10亿美元，可能对吉利有一定价值。然而，一位接近吉利的人士指出：“如果蔚来定价很低，进行投资可能不是一个好的选择，但成为绝对的大股东并不一定是最好的选择。”但他也表示，能否整合主要取决于各方能提供什么资源。如果双方能够达成协议……

有一个合理的结构，也有这样的可能性。蔚来的平台技术和车型不足以支撑目前的发展，但吉利的纯电动平台可以与蔚来共享。一旦充分利用了平台的优势，就可以降低成本

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