中国业绩成奔驰全球唯一亮点 竞争压力或将集中而至

本报北京记者尹丽梅、童海华报道，从“中国最大的汽车分销集团”、“4S店之王”到“披头士戴帽子”，再到扭亏为盈，巨人汽车贸易集团有限公司有限公司过去两年“上演”的情节可谓跌宕起伏。6月23日，距离2019年年报最终披露截止日期不到10个交易日，ST庞大披露了2019年年报。报告中公布的最大信息是，ST庞大实现扭亏为盈，2019年实现归属于上市公司股东的净利润1.16亿元。长期处于经营困境的ST巨人，如何在短时间内实现业绩“翻身”？《中国经营报》记者注意到，扭亏为盈背后最大的“英雄”不是自身经营业绩的恢复，而是“重组”。ST庞大在2019年财报中披露，由于2019年公司重组，债务重组收入达到40.09亿元，导致公司利润发生重大变化，扭亏为盈。记者注意到，ST庞大在年报中提到，2019年，由于资金严重短缺，无法实现资产变现，公司持续经营乏力，导致大量分销网点关闭，无法正常运营。与去年同期相比，其门店数量大幅减少。近日，记者走访了位于东五环的庞大的北京市及其庞大的汽车城的多家4S店。现场观察到，这座庞大的汽车城的繁华景象不再像往常一样。多家品牌4S店和维修店关闭，玻璃门上张贴着租赁信息。车城的几位销售经理告诉记者，由于庞大的运营问题，该市的4S店基本上都进行了“整容”，不再由庞大运营。庞大变成了一个地主。同时，记者在走访中了解到，ST庞大的4S店经过重组后，与2018年和2019年相比，经营状况有所恢复，但尚未完全渡过难关。ST庞大位于北京市丰台区的斯巴鲁4S店销售经理告诉记者，与2014年超过100辆的月销量相比，该店目前每月25至30辆的销量大幅下降。关于年报和市场运作的相关问题，记者联系ST庞大进行了采访。即将上任的ST庞大新任秘书告诉记者，由于他刚刚加入ST庞大，相关业务仍处于交接过渡期。同时，关于2019年年报，他未来可能会收到上交所的问询，目前不方便接受媒体采访。ST庞大，这个“扭亏为盈”业绩背后一度面临退市破产风险的“中国最大汽车分销集团”，正逐渐走出亏损的“泥潭”。近日，ST巨人正式披露2019年年报，2019年营收220.83亿元，同比下降47.47%；实现归属于上市公司股东的净利润1.16亿元，同比增长101.88%，实现扭亏为盈；

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为亏损40.52亿元，较2018年亏损-68.41亿元有所收窄。归属于上市公司股东的净资产为105.1亿元，同比增长63.81%。但记者分析其2019年年报发现，ST庞大2019年扭亏为盈的秘诀是“重组”，而不是经营业绩的恢复。由于2019年公司重组，债务重组收入达到40.09亿元，导致公司利润发生重大变化， “ST庞大在年报公告中表示。根据年报，ST巨人2019年共销售汽车11.3万辆，同比下降55.3%。尽管其售后服务业务毛利率较2018年同期大幅增长19.39%，但其汽车销售业务仍处于-1.46%的负毛利率实际毛利率意味着你卖的车越多，你损失的就越多。从其主营业务来看，ST规模庞大的危机尚未解决。在ST庞大的乘用车销售业务中，日本和韩国汽车品牌占据了相当大的比例。记者注意到，2019年，持有ST 100%股份的中机斯巴鲁汽车销售有限公司有限公司也处于亏损状态，本期净利润为-1604.7万元。但在2017年，中基斯巴鲁得以实现盈利，本期实现净利润176.2万元。中基斯巴鲁主要经营进口斯巴鲁汽车的销售和维护服务，斯巴鲁是ST Giant负责分销的重要汽车品牌之一。近日，记者走访了ST庞大位于北京市丰台区的斯巴鲁4S店。商店的一位销售经理告诉记者。斯巴鲁的销量下滑受到了行业环境不景气的影响，也与斯巴鲁在中国市场相对被动的品牌营销、保守的产品设计和传统的基调有关。此外，在过去两年中，丰田和本田都推出了与斯巴鲁车型有重大竞争的车型，而丰田和本田作为国产车型，与斯巴鲁相比将有更大的折扣。同时，将加强营销和促销力度。它也更大，这对斯巴鲁的销售产生了一定的影响。前述斯巴鲁4S店的销售经理告诉记者。他还提到，尽管庞大在过去两年面临困难，但庞大只是斯巴鲁的股东之一。庞大自身的运营不会对斯巴鲁产生重大影响。同时，在庞大内部，斯巴鲁拥有独立的操作系统，斯巴鲁的日本股东也将提供资金支持。根据天眼岔信息，以彭庆华为法定代表人的斯巴鲁汽车有限公司有限公司有两大股东斯巴鲁公司和ST庞达，分别持有斯巴鲁有限公司60%和40%的股份。此前，业内有传言称，斯巴鲁将与ST Giant分道扬镳，但上述消息尚未得到ST巨人的证实。ST Giant的一位知情人士告诉记者，此前确实有各方有意从ST Giant手中收购斯巴鲁股权，但ST Giant并没有出售斯巴鲁股权的意图。斯巴鲁一直为ST庞大的业绩做出重大贡献，想要恢复经营业绩的ST庞大也不会放过他们口中的这块“肥肉”。ST庞大曾被誉为“4S店之王”。2011年，它在上海证券交易所上市。ST庞大作为一家急于在上海证券交易所上市的县级企业，是中国第一家通过IPO实现a股上市的汽车交易集团，峰值市值超过600亿元。但上市后，ST的大规模扩张给它带来了沉重的压力。2017年，它被中国证监会调查，这带来了前所未有的负面影响，尤其是融资困难和资金紧张等严重制约了它的运营。2018年，苦苦挣扎的ST巨头遭受了61.55亿元的巨额亏损。为了解决财务困难，ST巨人在过去两年中多次出售资产。2019年年报显示，ST的大型分销网络进一步萎缩。ST庞大在其财报中披露，2019年，由于资金严重短缺和无力……

为了实现其资产，它无法偿还到期债务。资金严重短缺导致2019年持续低迷，大量分销网点关闭，无法正常运营。截至2019年12月31日，ST巨人在29个省、市、自治区和蒙古国拥有402个营业网点，包括308家专卖店、20家汽车超市和74个综合市场。与去年同期相比，门店数量大幅减少。近日，记者在走访中了解到，在位于北京东五环的庞大汽车城，庞大旗下已有多家4S店易主。目前，园区内的4S店基本上与庞大无关。庞大现在只是一个地主，庞大汽车城的几位销售经理告诉记者。由于庞大的运营问题，庞大不再在汽车城经营4S店，而是将其转租给其他经销商或个人车主。近两年来，ST庞大因债务危机等困难频繁出现在媒体上，目的是通过“重组”重回正轨”.ST庞大一度面临退市和破产，但在关键时刻，“白骑士”出手相救。从2018年9月28日开始，由河北省政府相关部门牵头的ST庞大纾困计划启动，以化解ST巨大的债务风险，并迅速制定了一系列纾困措施。救助措施的核心是促进ST的大规模重组。重组后，有新生。庞大集团前董事长庞清华曾对记者表示。2019年5月，ST庞大拉开了重组的“大幕”。当时，ST庞达宣布，鉴于公司无力偿还到期债务，北京继东风汽车销售服务有限公司有限公司以公司无法偿还到期债务且有明显丧失偿付能力的可能性为由，向河北省唐山市中级人民法院申请重组公司。时隔7个月，ST的大规模破产重组计划终于得以实施。2019年12月11日，ST盘达宣布，河北省唐山市中级人民法院已批准《盘达汽车贸易集团有限公司有限公司重组计划》。根据重组计划，ST最大的重组投资者是由深圳控股集团有限公司、深圳云力科技集团有限公司有限公司、。，三方将提供7亿元人民币用于支付重组成本、偿还债务和补充公司营运资金，并引入民生银行（600016，Guba）向ST Pangda提供不超过10亿元的共同受益债务融资，以补充公司营运资本。同时承诺，从2020年到2022年，ST的巨额净利润将达到35亿元。进入破产重组执行阶段后，其“回春”最值得注意的举措是继续出售资产“瘦身”。ST庞大表示，由于大量资金存放在房地产上，公司将在重组后盘活闲置店面或地块以收回资金。根据其计划，ST庞大未来三年将出售21个项目，预计处置收入为5.76亿元。不过，值得一提的是，虽然卖地有助于盘活资产，但它能给ST巨人带来的好处相对有限。记者了解到，ST庞大未来三年拟出售的上述21个项目，预计市场价格总计23.05亿元，但预计处置成本总计高达17.28亿元。在财务“输血”方面，ST巨人也可能面临一定的不确定性。根据此前的重组计划，为支持庞大集团的后续经营发展，作为ST庞大的最大债权人和ST庞大财务索赔委员会主席，民生银行表示将向ST庞大提供不超过10亿元的共益债务融资支持。但记者从ST庞大内部人士处了解到，对于民生银行“向ST庞大提供不超过10亿元的共益债务融资支持”的承诺，实际上ST庞大尚未与民生银行达成正式融资交易及相关条件，债务融资仍处于谈判阶段。根据2019年年报，截至2019年12月31日，ST庞大的总负债为143.36亿元……

d未偿还短期贷款总额46409万元，逾期305天至560天不等。在运营层面，在行业分析师看来，ST庞大仍面临的挑战是履行“未来三年实现净利润35亿元”业绩承诺的高压。从行业角度来看，自2018年下半年以来，中国汽车市场转冷，直到2020年，形势依然严峻。同时，到2020年，汽车行业将再次受到新冠肺炎的影响，行业将在负压力下向前发展。从ST巨人自身经营情况来看，2012年至2019年，ST巨人归母净利润最高时仅为3.8亿元。在当前的汽车市场环境下，ST巨人要在2020年实现归属于母公司所有者的净利润不低于7亿元，并在2020年至2022年间实现归母净利润总额35亿元，这是相当具有挑战性的。

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