又一位车企老板濒临破产：匆匆交棒95后孙女

作者|严琦

报告|？投资界的PE日报

过去成为重庆首富的梦想破灭了。

8月27日晚间，力帆集团（601777，股吧）发布2020年半年报。上半年，力帆不仅亏损26亿元，净资产降幅也扩大到96.12%，只剩下1亿元。第二天，市场一开盘，力帆股份就上演了一字跌停。

这家成立20多年的老牌国内汽车公司濒临破产。一周前，力帆股份在其公告中承认，由于重组失败，存在破产风险。如果公司被宣布破产，将进行破产清算。

曾几何时，力帆摩托车在中国销量第一，创始人尹明善成为重庆首富。后来，力帆进入汽车行业，并在2009年推出了力帆320，模仿宝马MINI。在高峰期，它每月售出7000辆汽车。现在，力帆在风雨中摇摆。

三个月前，尹明善突然宣布，自己将由大孙女尹安妮继任。尹安妮出生于1995年，目前是一名研究生。因此，她休学一年，回家熟悉公司的业务。95代的孙女被迫行动，力帆的处境令人惋惜，这也是中国众多中小汽车制造商的一个缩影。

4天跌停，市值蒸发10亿元

力帆承认破产风险

如今，力帆正处于动荡之中。

周五，随着一份财报的发布，力帆股份的股价意外地再次跌停。

8月27日晚，力帆集团发布2020年半年报。报告显示，2020年上半年，力帆集团营业收入15.84亿元，同比下降69.42%；归属于上市公司股东的净利润为25.95亿元，同比大幅下降173.9%；

其净资产的降幅也扩大到96.12%，只剩下1.07亿元。

这一数据无疑让市场对力帆的信心达到了冰点。8月28日，市场一开盘，力帆股份就跌停了。截至周五收盘，力帆股份的股价为3.55元，市值仅为46.64亿元。

8月25日早些时候，力帆股份被实施退市风险警示，股票简称变更为“*ST力帆”，股价日涨跌幅限制为5%。25日至28日，力帆股份有限公司有限公司股价连续四个交易日跌破限制。短短四天时间，力帆原本低迷的市值蒸发了10.78亿元。

这一切的导火索是力帆濒临破产。

8月23日，力帆股份有限公司披露，包括力帆乘用车在内的10家全资子公司已被重庆市第五中级人民法院受理重组，这可能会对公司的长期股权投资、应收账款和其他应收款产生影响。同时，公司本身也已被法院裁定接受重组，因重组失败而存在破产风险。如果公司被宣布破产，将进行破产清算。

这太令人心碎了。回顾今年5月的股东大会，82岁的力帆汽车创始人尹明善也希望力帆汽车板块能够尽快恢复活力。仅仅三个月后，力帆就陷入了破产危机。

就在被法院裁定进入重组程序后，力帆股份发布公告，招募重组投资者。具体来看，力帆股份对重组投资者也有严格要求：不仅要求重组投资者总资产不低于200亿元，还要求追加5000万元保证金。

对于这样的招聘要求，外界并不淡定，甚至引起了吐槽，“我几乎白跑了市场，甚至要求别人要200亿。”这一次，白骑士会出手救援吗？

这位创始人靠摩托车发家，曾是重庆首富

现在第95代的孙女接任

作为一个曾经的摩托车爱好者，力帆走到今天真的很遗憾。

尹明善出生于1938年，是一位名副其实的连续创业者。早年，他靠卖针线赚了第一桶金。后来，尹明善还担任过教师、编辑、书商和学生辅导教材和钢笔书法贴纸的销售商。1985年，尹明善决定正式走出国门，成立重庆长江图书出版公司，收入数十万元。

1992年，尹明善以20万元的预算决定转型，创立了力帆的前身——重庆宏达汽车零部件研究所，踏上了传奇的造车之路。那一年，尹明善已经54岁了。

当时，重庆宏达只有一个40平方米的车间，有9名员工，但他们喊出了“创造中国或世界上都没有的摩托车发动机”的口号。20世纪90年代，是中国摩托车行业的朝阳时代。宏达从大型制造商那里组装发动机零件，并将其出售以赚取差价，从而使业务蓬勃发展。

后来，尹明善分别拿出50万元和100万元用于技术开发，创造了当时的两个“中国第一”：中国第一台100毫升四冲程发动机和中国第一台百毫升电起动发动机。1997年，本田正式进入摩托车制造业。

2001年，力帆的商标正式注册，自此，力帆摩托车的产销量稳居全国第一。那一年，62岁的尹明善以5.5亿元的净资产跻身《福布斯》2000年中国富豪榜前50名。2002年，力帆斥资6000多万元收购重庆专用汽车制造厂，成立了重庆力帆汽车有限公司，诞生了力帆汽车品牌。

2005年，力帆获得汽车生产资质，并于2006年正式推出力帆520轿车。尹明善再次走在时代的前沿，因为2006年是国内汽车行业爆发的时期。

力帆汽车于2010年在上海证券交易所上市。然而，自2016年1月以来，力帆汽车的销量开始迅速下滑，更新……

力帆的产品线一直相对缓慢。大多数车型在2017年之前推出，产品线过时，缺乏有效的产品投资。

力帆汽车开始慢慢落后。2019年，力帆股份有限公司有限公司亏损46.82亿元，同比下降1950%，为上市以来首次出现业绩下滑。2020年第一季度，公司持续未能盈利，单季度亏损1.97亿元。

2017年，年近八旬的尹明善宣布退休。他的儿子尹锡迪没有成为继任者，由退伍军人牟刚接任。不幸的是，他也没能将力帆从泥潭中拉出来。

今年4月30日，在力帆股份内部和外部困难时期，尹明善突然宣布，其孙女尹安妮将被任命为力帆股份第四届监事会的股东监事。

尹安妮是尹明善的大孙女。她出生于1995年，2017年毕业于加州大学欧文分校经济学专业。目前，尹安妮还是一名研究生，这次她休学一年，回家熟悉公司的业务。尹明善说：“目前，企业面临困难，所以她被要求回国在公司工作，帮助公司缓解困难

这位1995年出生的年轻富三代成为力帆控股新任副董事长，肩负起这一重要责任。

前所未有的重组，取代了国内十大汽车公司

下一个会是谁？

力帆多年前选择的道路，注定会有今天的结局。

曾几何时，中国自主品牌汽车产业非常薄弱，大多依靠模仿，力帆也不例外。力帆320于2009年推出，模仿宝马MINI，月销量峰值为7000辆。

模仿汽车制造成本低、风险低、周期短、销量好，让力帆很难在模仿的道路上回头。随后，以宝马3系为原型的力帆620、以福特S-Max为原型的力帆x80和以丰田汉兰达为原型的利帆x80相继上市。

然而，仅仅依靠模仿是永远不会成功的。力帆推出的这些车型随后的销量都出现了下滑。

无独有偶，因抄袭保时捷而被网友戏称为“宝石泰”的中国另一家汽车制造商众泰也岌岌可危。

8月28日，众泰汽车发布半年报称，2020年上半年亏损超过10亿元。整个上半年，众泰汽车（000980，库存）仅生产574辆汽车，销售1417辆汽车，远未达到年销售额超过30万元的峰值。

力帆和众泰汽车所面临的困境只是中国众多中小汽车制造商的一个缩影。上半年，无论是传统车企还是新造车企业，都经历了惨烈的一幕。

2月，爱知汽车宣布，由于疫情和汽车市场下滑等因素，该公司取消了2019年年终奖的发放，并实施了2月员工工资的部分延期；

3月，威马汽车还宣布取消2019年年终奖金，并表示由于新冠肺炎给初创企业带来了巨大挑战，员工的“13工资”和“员工购车补贴”等福利将推迟至6月发放；

4月，东风集团宣布，雷诺计划将其持有的东风雷诺50%的股份转让给东风，东风雷诺也将停止与品牌相关的经营活动；

5月，据透露，博县汽车允许部分员工停薪留职，随后于6月1日至12月底与部分员工签署了待岗协议。在此期间，公司将向员工发放每月2480元的生活补贴

随着老玩家被淘汰，新玩家开始崛起。上个月，理想汽车在美国成功上市，最新市值达到147亿美元；

三天前，小鹏汽车刚刚成功登陆纽约证券交易所，一路高歌猛进，最新市值达到160亿美元。

这是中国汽车史上前所未有的一次洗牌。至此，中国市值排名前十的国产车格局发生了巨大变化。

当时代抛弃你时，他们甚至不会和你说再见。谁将是下一个被淘汰的国产汽车？

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