搭上特斯拉快车背后：敏实集团主营业务增长乏力 造车梦遇阻

本报驻上海记者刘媛媛报道称，在赶上特斯拉快车后，汽车零部件上市公司民生集团股份有限公司受到多家证券公司的赞扬，但业绩增长乏力的局面仍难以掩饰。民实集团最新半年报显示，今年上半年公司实现营收48.49亿元，同比下降20.9%；所有者应占利润3.7亿元，同比下降58.6%。在半年报中，公司将收入和净利润的下降主要归因于疫情的影响，疫情严重影响了全球汽车行业。因此，该公司在中国和海外的主要发动机工厂客户暂时停产或减少订单。不过，《中国经营报》（博客、微博）记者了解到，敏实集团近年来业绩的增长主要是由铝产品收入的高利润率推动的。由于产能利用率下降、旧产品降价等因素，公司近两年毛利率有所下降。除了受到零部件主营业务的打击，该公司在汽车制造的道路上也经历了一段坎坷的旅程。自去年年底以来，领先的江苏闽南电动汽车有限公司（Jiangsu Minan Electric Vehicle Co.，Ltd.）一直没有任何新消息，当时该公司面临财务困难和分阶段休假。关于公司零部件业务的发展和米南汽车的现状，记者致电并致函敏实集团，但截至发稿，尚未得到回应。对于独立汽车零部件公司来说，由于疫情爆发导致的人员短缺、物流障碍和终端需求疲软，收入增速的连续四次下降造成了重大损失，敏实集团也是如此。据资料显示，民生集团前身宁波民福机械有限公司成立于1992年。1997年，公司将多个子公司整合为一家集团公司，主要从事汽车装饰条、汽车装饰件、车身结构件、行李架、电池盒等相关汽车零部件的设计、生产和销售。记者梳理民实集团年报发现，2016年至2019年，公司营收增速呈逐年下降趋势。2016年，民实集团营收94亿元，同比增长22.8%；所有者应占利润17.19亿元，同比增长35.2%。2017年，公司收入113.84亿元，比上年增长21.1%；所有者应占利润20.25亿元，同比增长17.8%。2018年和2019年，民实集团营收分别为125.53亿元和131.98亿元，分别同比增长10.3%和5.1%；

所有者应占利润分别为16.61亿元和16.9亿元。不难看出，在营收方面，从2016年到2019年的四年时间里，敏实集团的增速从22.8%下降到了5.1%。净利润方面，2018年净利润较2017年略有下降，2019年仅略有改善。今年上半年，营收和净利润都出现了大幅下滑。此外，受旧产品降价、原材料价格上涨、美国对中国加征关税等因素影响，敏实集团的毛利率也大幅下降。2016年，该公司的毛利率在2017年和2018年分别达到34.6%、33.8%和32.0%。然而，到2019年和今年上半年，毛利率分别降至31.2%和26.6%。中国汽车工业协会顾问杜芳慈在接受记者采访时指出，毛利率的下降往往是相对的。当企业大量生产汽车零部件并进入成熟期时，毛利率会下降，而当进入衰退期时，毛利率会进一步下降，这是一种正常的模式。另一方面，这也可能是由于公司的运营问题。但记者注意到，报告期内，该公司在扩大客户群方面取得了重大进展，铝饰条进入特斯拉的供应系统，并负责向柏林工厂供应Model Y相关零部件。预计2021上半年批量生产，年产量50万片。在电池盒业务方面，敏实集团已收到来自大众MEB和宁德时代（300750，股吧）的订单。有报道称，公司看好电池盒业务的长期发展，计划将电池盒业务在A股上市。因此，多家机构上调了敏实集团的目标价。高盛发表研究报告称，敏实集团的长期增长能见度有所提高，主要得益于其电池盒业务以及与特斯拉的合作。该公司将2021和2022年的净利润预测分别提高了8%和4%，以反映该公司在特斯拉铝带业务和电池盒业务中的较高利润贡献。值得注意的是，除了零部件主业外，敏实集团还想在汽车制造领域分一杯羹。有限公司是闽西集团“造车梦”的寄托。天眼查显示，米南汽车的法定代表人为民实集团创始人秦荣华。2015年2月在淮安市工商行政管理局发展分局注册成立，注册资本1.3亿美元。其业务范围包括新能源汽车的研发、汽车零部件的研发和汽车零部件的批发。公司现有股东包括展图投资有限公司有限公司、有限公司和有限公司。此前，淮安发展控股有限公司有限公司由淮安市人民政府100%控股，也是闽南汽车的股东，持股比例为50%。2018年，淮安经济技术开发区宣传中心副主任在接受媒体采访时提到秦荣华，称他“一直有一个愿望，就是制造中国最好的汽车。民生汽车把他的梦想托付给了他。”然而，去年10月8日，淮安发展控股有限公司。，有限公司退出了民安汽车的股东名单，秦荣华的汽车制造业也遇到了多重问题。首先，去年年初，有消息称米南汽车陷入财务困境，为了控制成本，开始大规模裁员。其中，2018年底，米南汽车以末位淘汰的方式进行了裁员。2019年，米南汽车公司进行了多次裁员，导致裁员400多人。去年年底，米南汽车被曝遇到阶段性运营困难，将从2019年11月1日起实施分阶段放假。结束日期将另行通知，假期针对现有分支机构和部门的所有人员。当时，米南汽车相关负责人在回复媒体时表示，公司放假不是因为经营困难，而是为了优化措施……

ken，并已向相关监管部门报告。但自今年年初以来，除了1月中旬当地媒体报道米南汽车首批200辆汽车将于春节后在淮安市场上市外，没有任何新消息。在汽车分析师任万福看来，汽车零部件公司参与电动汽车制造的优势在于其熟悉的领域。然而，汽车制造不是通过添加一小部分部件和购买其他部件就能积累起来的，需要非常严格的开发和测试。同时，汽车制造非常昂贵，尤其是对于缺乏汽车制造经验的企业来说，他们走的弯路都是烧钱。汽车分析师钟石也有类似的观点。他直言不讳地表示，电动汽车制造应该从两个方面来看待。首先，这是业务相关性。如果一家公司从事机械和电气部件等相关度高的部件的制造，它就有优势。其次，大多数零部件公司缺乏资金、人才和技术，其游戏性与整车公司不同。确保其主营业务的顺利资金周转不再容易，跨境业务可能显得不足。即使是万向集团这样的领先零部件公司也在与跨境电动汽车作斗争。邹黄晶也对本文做出了贡献

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