通用汽车(GM.US)收购Nikola(NKLA.US)11%股份，华尔街目标价最高看至37美元

据智通财经APP报道，9月8日，通用汽车（GM.US）宣布与电动卡车制造商尼古拉（NKLA.US）建立战略合作伙伴关系。截至发稿，通用汽车股价下跌0.84%，至32.108美元，尼古拉股价下跌4.87%，至47.615美元。根据协议，尼古拉同意向通用汽车公司发行4770万股普通股，通用汽车公司将持有尼古拉11%的股份，并有权提名一名董事。尼古拉将使用这些库存来换取实物服务和通用汽车零部件的使用权。这两家公司的合作将从尼古拉的电动皮卡Badger开始。通用汽车将设计和制造Badger，尼古拉将负责销售和营销，并将保留其Badger品牌。新型电动皮卡预计将于2022年底开始生产。作为交易的一部分，尼古拉将使用通用汽车的Ultium电池系统和Hydrotec燃料电池技术。尼古拉预测，在未来10年内，该公司将节省40多亿美元的电池和动力总成成本，以及超过10亿美元的工程和检验成本。此外，最近有媒体报道称，通用汽车公司将在Ultium电池组中使用其首个无线电池管理系统。华尔街高管对通用汽车和尼古拉之间的战略合作伙伴关系和未来发展持有不同意见。小摩将通用汽车的目标价从35美元上调至37美元，并重申其“增持”评级。该银行分析师Ryan Brinkman发布了一份报告，称这笔交易将使通用汽车公司能够为尼古拉设计和承包新型电动皮卡的生产，为两种不同的卡车提供电池和氢燃料电池，并成为尼古拉核心7/8级长途商用卡车在欧洲以外的独家氢燃料电池供应商。这位分析师表示，这笔交易不需要任何前期现金支出，这对通用汽车来说是好事。根据尼古拉周二50.05美元的收盘价，通用汽车收购了价值24亿美元的11%股权。德意志银行分析师Emmanuel Rosner认为，尼古拉的战略合作伙伴关系对通用汽车来说“非常积极”，维持了“买入”评级。这位分析师表示，单位经济效益对通用汽车“非常有利”，利润率和投资资本回报率都很高。此外，该合作伙伴关系进一步将其Ultium电池定位为一个可扩展的全行业平台，可以将来自多家制造商的大量产品汇集在一起，以提高成本。这位分析师还表示，由于通用汽车目前没有在7/8级半挂卡车市场上竞争，与尼古拉的协议也为通用汽车提供了新的潜在市场，并为其加速燃料电池技术的商业化提供了途径。对于尼古拉，Emmanuel Rosner于周二结束了其股票的短期看涨期权，但维持“持有”评级。罗斯纳在报告中指出，在尼古拉上个月宣布收到垃圾处理公司共和国服务公司（RSG）的纯电动汽车卡车大额订单后，通用汽车宣布的合作关系为尼古拉的业务提供了“第二大额外外部验证”。瑞士信贷给予通用汽车“跑赢大盘”评级，目标价为34美元。瑞士信贷分析师Dan Levy表示，通用汽车和尼古拉之间的战略合作关系是通用汽车电动汽车战略的“关键验证数据点”。这位分析师继续认为，卡车是通用汽车电动汽车开发资金的核心，并指出通用汽车正在扩大合作伙伴关系，使其能够支付电动汽车的开发成本，并将进一步为电动汽车提供预算。他认为，通用汽车在燃料电池方面的意图令人惊讶，表明它希望超越其核心汽车。但这位分析师也认为，通用汽车在电动皮卡领域采用竞争对手存在一定风险。

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