四连烧后陷信任危机，威马抢滩科创板迎大考|IPO研究院

对于低调的魏玛来说，如果他们想在下半场竞争，他们的素质是赢得市场信任的关键。

生产|每日财务报告

作者|郑欣

与NIO、理想、小鹏选择去美股不同，威马选择在国内科创板上市。

10月13日，根据上海证监局披露的一份声明，中信证券负责为威马上市提供指导。如果上市成功，威马将成为“新能源汽车科创板第一股”。

威马是“汽车制造四小龙”中最新上市的汽车公司。随着中国新能源汽车概念的蓬勃发展，其他新能源汽车公司的股价也出现了反弹。此时，威马或许可以通过在科创板上市获得相对较好的估值。但不可否认的是，新能源汽车的发展需要大量资金作为支撑，其技术研发仍需时间检验。

不仅如此，《每日财报》还注意到，下半年，威马汽车频繁出现自燃问题，这对寻求在资本市场竞争的公司来说是一大隐患。

频繁的自燃和信任危机

今年9月23日，浙江温州一辆威马EX5自燃；10月5日，福建省邵武市一辆威马EX5新能源出租车静止不动时自燃；10月13日，同样在福建省邵武市，一辆充电状态为96%的威马EX5自燃；

10月27日，北京一辆威马EX5在未正常充电和停车时突然发生爆炸、自燃并起火。

短短一个月内，就发生了四起自燃事故，将威马推向了风口浪尖。对于10月5日和10月13日在福建发生的两起自燃事故，威马方面表示是由于电池原因，并提出了更换优质宁德时代（300750，股吧）电池的计划。同时，威玛公司宣布，自2020年10月28日起，将召回2020年6月8日至2020年9月23日期间生产的共计1282辆威玛电动汽车，配备动力电池，电池型号为ZNP3914895A-75A。

从上述公告可以看出，此次召回的主要原因是电池。尽管威马没有说明该型号电池的供应商，但据相关媒体报道，该电池使用的是中兴高能的产品。据了解，威马旗下电池供应商多达7家，其中包括宁德时代、浙江固深、苏州塔菲尔、中兴高能等。

不同的供应商在一定程度上导致了电池质量参差不齐。宁德时代是目前市场上最顶尖的市场供应商之一，多位业内人士表示，威马之所以在2019年国内新能源汽车销量排名第三，很大程度上是因为更换了宁德时代的电池。然而，目前威马的规模并不大，对于供应商来说，其电池供应商无法实现优先权，这导致威马不得不寻找更多的供应商来为意外需求做好准备。

12月14日，新华社指出“在大局之下，更应该清醒地看到，中国的新能源汽车仍然面临许多问题。入冬后，在北方的寒风中，新能源电动汽车续航里程不足的情况并不少见。例如，威马就经常遇到车主的诉讼。最严重的问题是动力电池。

由于电池自燃，威马还与其供应商谷神发生了口水战。但归根结底，汽车制造商和供应商都应该对消费者安全问题负责，否则只会导致双赢。作为汽车制造商，他们不应该鲁莽地选择电池供应商，否则只会增加质量控制的难度。

11月销售额激增，但下降趋势真的很容易遵循吗

近日，威马宣布2020年11月汽车销量为3018辆，同比增长174.6%，连续9个月环比增长。其中，威马EX5车型今年1-11月累计销量已近2万辆，该车型发布以来累计销量达4万辆。除了积极的销售数据外，威马还采用“直销为辅+加盟为主”的方式推荐其千城千店战略，在打造用户服务体验的同时打造品牌。

在沈晖的《家书》中，他表示威马还没有落地，年初疫情带来的负面影响还没有完全消除，距离“千城万店”的目标还很远。事实上，销量是衡量一家公司的产品是否受消费者欢迎的标准，但这并不是唯一的标准。一家公司的上市需要令人印象深刻的数据表现才能吸引更多的投资。如果仅将威马的销量与其他新动力汽车公司相比，其表现一般。

此外，很大一部分销量是威马以低价交易的市场规模。据悉，威马EX5-Z的三款车型在补贴后仅突破11万元，与特斯拉、蔚来等动辄23万元左右起步的品牌相比，具有显著的价格优势。此前，沈晖也曾表示，“威马上半年新增46家门店，深入三四线城市。仅6月份，就新增18个新零售渠道，覆盖15个城市。”

但威马的扭亏为盈是否正在下沉市场仍不得而知，即使这为威马的销售数据提供了支持。起价不到14万元的小鹏G3对威马来说也是一个巨大的挑战。

百度威马联手造车，胜算几何

尽管百度还没有就个人造车一事做出明确的官宣，但从蛛丝马迹中仍然可以找到一些联系。12月18日，知情人士透露，威马-百度可能合作造车，双方目前正在讨论可能的合作模式。

你应该知道百度h……

此前曾对威马进行战略投资。李彦宏早在2013年就开始投资自动驾驶，并于2017年开始部署Apollo自动驾驶计划。据报道，“威马汽车第三款全新智能纯电动SUV首次亮相百度2020阿波罗生态大会。这款车型由威马汽车与百度阿波罗平台深度合作研发，计划于2021发布。新车可在特定场景下实现L4级自动驾驶能力

百度作为一家上市公司，无疑对市场负有责任。它不会交易和急于独立制造汽车，也没有汽车制造的技术和积累。与汽车公司合作是最方便的方式。尽管威马成立已经五年多了，但人们对质量控制的质量提出了许多质疑。如果两者真的是结合能量，它能赢吗？面对强大敌人的包围，我们该何去何从？

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