获投资人尽调 谁在惦记众泰汽车家底

面临破产风险的众泰汽车（000980，股吧）迎来了“重生”的一线希望。1月12日，众泰汽车宣布两名潜在投资者前来沟通参与预重组/重组事宜后，公司股票继续上涨，收盘涨幅为5.26%。同时，众泰汽车秘书处相关负责人告诉北京商报记者，尽管招募投资者的截止日期已经过去，但双方此前已经签署了《保密协议》，目前沟通符合规定。业内人士表示，众泰汽车已进入司法重组阶段，整车制造主业全面停止，但并不意味着众泰汽车的资产得不到照顾。尽管依靠自己和母公司已经无望，但众泰汽车未来仍有可能通过被其他公司收购而重获新生。

1月11日晚间，众泰汽车发布公告称，在招募投资者的截止日期内，没有意向投资者正式提交注册材料。但在注册截止日期到期后，两名潜在投资者就参与重组前/重组事宜进行了沟通。考虑到所有潜在投资者仍处于尽职调查阶段，尚未正式提交注册材料，根据潜在投资者的要求，暂时不披露投资者的信息。与此同时，其他潜在投资者也在与重组前的经理进行谈判。尽职调查，又称尽职调查，是指收购方在收购过程中对目标公司的资产和负债、经营和财务状况、法律关系以及面临的机遇和潜在风险进行的一系列调查。众泰汽车秘书处相关负责人告诉北京商报记者，尽管招募投资者的截止日期已经过去，但众泰汽车和上述两位潜在投资者此前已经签署了相关保密协议。目前，众泰汽车与两位潜在投资者就参与预重组/重组事宜的沟通符合规定。公告显示，2020年12月25日和12月28日，一名意向投资者与众泰汽车预重组管理人签署了《保密协议》，另一名意向投资人与众泰公司预重组管理签署了《机密协议》和《意向书》。作为一家汽车公司，众泰汽车的现状不容乐观。该公司不仅因债务逾期问题进入重组阶段，面临破产风险，其股票也被深圳证券交易所摘牌作为风险警示。此外，其控股股东已被法院宣布破产。2020年9月，众泰汽车的债权人浙江永康农商行以众泰汽车无法偿还到期债务，且明显缺乏偿付能力，但仍具有较高的重组价值为由，向永康法院提起众泰汽车预重组申请。随后，永康法院受理了注册债权人对公司进行预重组的申请，并任命浙江京恒律师事务所为预重组管理人。2020年12月，法院裁定，众泰汽车控股股东铁牛集团因资不抵债、无法继续经营、缺乏挽救可能，被裁定终止重组程序，并依据《中华人民共和国企业破产法》第七十八条第一项的规定被宣告破产。众泰汽车之所以因主营业务全面停滞而走到司法重组的阶段，与其主营业务的困境密切相关。早年，众泰汽车通过模仿豪华品牌推出了许多畅销车型，如外观和内饰与保时捷Macan相似的众泰SR9。众泰汽车采用‘借力’的方式，通过引进国外车型和技术来实现快速发展，”众泰汽车前董事长吴建忠表示。此前，众泰的“胶带部门”曾在各大车展和市场上亮相……

用尺子在各个展位上首次亮相的新车red，也成为了业内的一个笑话。2016年，众泰汽车的年销量达到33万辆，这也成为了众泰汽车销量的巅峰。此后，众泰汽车的销量逐年下降，2017年达到31.7万辆，远未达到40万辆的销量目标；2018年，销量进一步下降至23.4万辆，同比下降26.23%；2019年，仅售出11.66万辆汽车，同比下降近50%。在中国汽车流通协会副秘书长罗磊看来，众泰汽车销量下滑既有市场层面的原因，也有公司自身的原因。一方面，近两年，众泰汽车主要关注的中低端车型市场并不是很繁荣；另一方面，众泰汽车研发能力较弱，新车上市速度较慢。2020年3月，众泰汽车在回应深交所问询时宣布，“自2019年下半年以来，公司大部分车型已停产或停产。”数据显示，2020年上半年，众泰公司仅生产574辆汽车。通过销售库存车辆，销量略高，但只有1417辆。该公司的各个基地基本处于暂停或半暂停状态。销量低迷直接导致众泰汽车的业绩较当日有所下滑。2019年，众泰汽车营收29.86亿元，同比下降79.78%；

归属于上市公司股东的净利润为亏损111.9亿元，同比由盈转亏。2020年前三季度，众泰汽车营收9.81亿元，同比下降72.68%。归属于上市公司股东的净利润亏损15.63亿元，较上年同期下降105.67%。随着业绩下滑，众泰公司开始面临债务困境。截至2019年三季度末，众泰汽车的流动资产为141.13亿元，但流动负债高达134.33亿元，占其流动资产的95.18%。这意味着众泰汽车的短期偿债能力较弱。2019年10月，动力电池供应商比克动力宣布，该公司被众泰汽车拖欠价值高达6.21亿元的款项，其中4000万元已被法院冻结并强制执行。2020年4月，天眼查显示，众泰汽车董事长金哲勇已被限制消费。当时也有报道称，中泰新能源拖欠工资，大量员工正在寻求赔偿。剩余价值是多少？作为一家主营业务停滞、亏损严重、债务逾期的车企，众泰汽车还有哪些价值观可以吸引投资者接盘？北京商报记者注意到，尽管众泰汽车的汽车业务已经完全停滞，但仍有不少相关资产。汽车行业分析师张翔表示，尽管目前的情况令人担忧，但众泰汽车在中国仍有一定的知名度，并且还在全国多地设立了工厂，车间和生产线已经到位。此外，众泰汽车在底盘、车身、新能源等方面积累了一些技术。有资料显示，2018年，众泰汽车开始募集资金推动新能源汽车的发展，其中包括五大类29个子项目的研发。该项目的核心内容涵盖了新能源汽车的平台化和产业化、三电组件的核心技术、新能源混合动力汽车的开发。截至目前，众泰汽车已在该项目上投资6.3亿元，并在多个纯电动车型的开发和零部件研发方面取得了成果和进展。张翔认为，车企特别是造车新势力接管众泰汽车的可能性很大，而众泰汽车部分技术积累可以直接被造车新力量利用。一些造车新势力没有造车资质，也没有自建工厂。接管众泰汽车可以解决资质、土地和工厂等问题。业内人士表示，汽车行业对新势力的资金需求旺盛，众泰汽车也将获得可公开募集的上市公司“壳”。不过，位于A股主板“壳”中的众泰汽车对于造车新势力的价值还有待商榷。目前，蔚来、理想、小鹏均已在美股上市，威马、天际等正在寻求登陆国内科创板，主板也没有瞄准IPO目的地的造车新势力。业内人士表示，无论从政策还是市场角度来看，新造车企业首选的融资平台是科创板，而不是主板。事实上，除了汽车业务，众泰汽车还经营着大规模的家具制造业务。财报显示，2019年家具制造业务为众泰汽车贡献了3.43亿元的营收，同比增长40.55%，占总营收的11.51%。2020年上半年，家具制造业务在众泰汽车总收入中的占比进一步提升至17.88%，能够实现正毛利。值得一提的是，众泰汽车也在努力改善债务状况，以降低其在潜在投资者面前的“烫手”水平。1月11日，最新公告显示，众泰汽车为新能源汽车开发项目募集的资金还剩下16.16亿元。这部分资金将……

转换为永久性补充营运资金和偿还债务，用于公司未来的业务发展。北京商报记者刘洋浦振宇

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