新能源车2月销量增长超5倍！特斯拉市值缩水，丰田与大众“逆袭”，“黄金赛道”上好戏开始上演！

第430期| 2021 3月20日

最近，一张新能源乘用车1月份销量排行榜登上了热搜榜。在榜单前20名车型中，有9款中国车企产品亮相，前10名的排名与国内1月新能源乘用车销量排名高度重合。网友们不禁感叹：“车企可以通过赢得中国市场赢得世界

图片来源：电动汽车销售

事实上，2月份国内新能源汽车市场依然火爆。根据中国汽车工业协会发布的数据，2月中国新能源汽车销量约为11万辆，同比增长5.8倍。这是国产新能源汽车连续第八个月刷新当月销量纪录。1-2月，中国新能源汽车销量达到28.9万辆，同比增长3.2倍。

“今年前两个月，中国经济运行延续了自去年二季度以来的稳定复苏态势。汽车消费市场普遍活跃，这使中国汽车行业延续了良好的发展态势。”中国汽车工业协会副秘书长陈世华表示。

与汽车市场的上升曲线不同，与新能源汽车相关的概念股最近在资本市场上不断下跌。其中，特斯拉2月股价下跌14.87%，市值蒸发1133.09亿美元；去年大幅上涨的比亚迪股价，2月份跌幅超过20%，市值蒸发1422.78亿元；2月，热门股宁德时代（300750，股吧）的市值也减少了742.49亿元。

为什么在新能源汽车市场向上充电的情况下，资本市场却面临“水危机”？对于此前已经触及高点的新能源汽车股，是否还有更多机会？2021，新能源汽车市场有多大的增长空间，允许新能源汽车进入市场？在不断发展的新能源汽车行业中，仍有许多问题需要解决。

淡季并不沉闷

2月份新能源汽车市场“两头强中间弱”趋势明显

乘联会发布的数据显示，2月份，中国新能源乘用车批发销量达到10万辆，同比增长6.4倍，较1月份下降39.5%。其中，插电式混合动力汽车批发销量约1.6万辆，同比增长7.4倍。纯电动汽车批发销量约8.4万辆，同比增长6.2倍。

制表：记者李硕

公开资料显示，固态电池与主流传统锂离子电池最大的区别在于电解液。固态电池使用固体电解质代替传统锂离子电池的电解质和隔膜，大大降低了热失控的风险，进一步提高了电池的安全性。

值得一提的是，2月纯电动汽车销量延续了高低端车型的强劲增长趋势。其中，A00级纯电动汽车销量约3.2万辆，市场占有率39%；A级电动汽车的市场份额已降至17%，为近年来的最低点；

B级电动汽车销量为2.9万辆，较1月份下降13%，占纯电动汽车总销量的34%。

从目前的销售情况来看，两款车型的销量都特别好。一端是小型A0级和A00级轿车，另一端是高端B级和C级轿车。然而，新能源汽车和燃料动力汽车之间的竞争在A级汽车中更加激烈。当大城市家庭购买第一辆汽车时，消费者是购买电动汽车还是燃料汽车的问题会引起摇摆现象，“全国电动乘用车技术创新联盟技术委员会主任王炳刚表示，让更多中小城市的低收入消费者能够购买、负担得起并享受新能源汽车带来的良好体验，是行业需要共同努力的一项重大任务。

国内新能源汽车公司2月份的销售排名也反映了“两头强中间弱”的趋势。凭借A00级车型——宏光MINIEV的优异表现，上汽通用五菱以2.08万辆的总成绩位居榜首；Model 3和Model Y这两款B级电动汽车共同帮助特斯拉实现了1.83万辆的销售业绩；比亚迪依靠汉、秦等多种新能源产品获得了10200辆汽车的订单。

制表：记者李硕

随着新能源汽车市场化转型趋势的到来，新能源汽车在不久的将来逐渐转向常规运营状态。2021，新能源汽车销售将呈现高起点、好于预期的特点，并将继续保持良好发展。”全国乘用车市场信息联席会秘书长崔东树表示。

2月，欧洲新能源汽车市场也与中国市场产生共鸣，实现了销量同比大幅增长和市场持续高景气。其中，德国新能源汽车销量同比增长143.3%；意大利新能源汽车销量同比增长124%；英国新能源汽车销量同比增长45.6%；法国新能源汽车销量同比增长31%；挪威新能源汽车销量同比增长19.8%；

西班牙新能源汽车销量同比增长10.1%。

制表：记者李硕

据深圳证券分析，2021将成为全球新能源汽车快速增长的一年，高品质车型将成为市场增长的新动力。欧盟二氧化碳减排目标压力依然存在，各国新能源汽车激励政策不断完善。传统汽车公司的业务重心将继续向电动汽车倾斜。

动力电池装机容量飙升，碳酸锂价格上涨

新能源汽车销量的增长也带动了产业链上下游的持续升温。

作为新能源汽车成本最高的单一部件，动力电池的装机容量最近大幅增加。来自中国汽车动力电池产业创新联盟的数据显示，2月中国动力电池装机容量为5.6GWh，同比增长832.9%，环比下降38.4%。今年1-2月，我国动力电池装机容量为14.2GWh，累计同比增长388.6%。三元锂电池和磷酸铁锂电池装机均保持快速增长。

制表：记者李硕

据浙江证券分析，今年2月动力电池产销数据符合预期，由于去年新冠肺炎疫情导致行业基本停产，同比大幅增长。与上月相比下降的主要原因是二月春节假期加上当月天数减少，这是一种正常现象。

动力电池产量和装机容量的大幅增加也推高了上游原材料的价格。据了解，碳酸锂是生产锂电池所必需的原材料之一。截至3月12日，中国电池级碳酸锂的市场平均价格为每吨8.35万元，一周内每吨上涨6000元，现货价格在四个月内翻了一番。不仅是碳酸锂，锂电池所需的其他锂盐的价格也在持续上涨。年初以来，碳酸锂价格上涨了近60%，氢氧化锂价格上涨35%，磷酸铁锂价格上涨近20%。

有观点认为，本轮碳酸锂价格上涨主要是由于供需失衡造成的。从供应角度来看，矿产资源短缺也是导致本轮锂价上涨的主要因素之一。一方面，境外疫情尚未得到有效控制；另一方面，前几年，低矿价导致一些海外矿山破产和关闭。从2021年初至今，总体供需缺口约为20%至25%。

国轩高科（002074，股吧）相关负责人表示，后续的供应体系和市场需求最终将形成相对平衡的状态，在产能利用率、规模、合格率、技术改进、管理优化等因素的推动下，动力电池成本仍有较大的下降空间，产品价格的下跌仍然是一个主要趋势。然而，价格下跌的具体节点和程度仍有待观察。

充电基础设施方面，2021 2月，中国新增公共充电站2.6万个，同比增长57.6%。1-2月，中国充电基础设施增加3万台，公共充电基础设施同比增长100.8%。随车建设的充电设施数量也持续增加，同比增长322.9%。截至2021 2月，中国充电设施累计数量为175.8万台，同比增长41.2%。

图片来源：中国充电联盟

据中国充电联盟预测，到2021，中国将新增42.6万个私人车载充电站，共计130万台；

公共充电站将新增36.3万台，共计117万台；充电站将增加21100个座位，总占用人数为85000个。

“充电设施仍然是电动汽车发展的一个短板。作为一个新兴行业，其规则和政策尚未完全落实。随着电动汽车的大规模普及，有必要做好充电工作。”在中国电动汽车百人会副主席董扬看来，充电设施将成为电动汽车发展乃至国家实现“碳峰值、碳中和”目标的重要“战场”，“十四五”期间将成为中国充电行业发展的关键时期。

丰田上涨，特斯拉下跌

与终端市场销售连续8个月“火爆”不同，2月，国内新能源汽车股在资本市场持续“漂绿”。

以A股市场为例，仅经历了连续几个月股价下跌的长安汽车（000625，股吧）和广汽集团（601238，股吧。

制表：记者段思瑶

制表：记者段思瑶

香港股市汽车类股2月份表现不佳。当恒大汽车（00708。香港）股价飙升，市值增长100亿港元，北京汽车（01958。香港）仅获得1.46%的月度股价涨幅，而吉利汽车（00175。香港）不得不面对309.24亿港元的市值收缩。

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制表：记者段思瑶

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制表：记者段思瑶

与A股和香港新能源汽车公司的步伐一致，在产业链中的个股中，除国轩高新和旭基电气（000400，股票吧）股价略有上涨外，其他股票整体下跌。虽然宁德时代的股价跌幅不是最高的，但它以742.49亿元的市值跌幅位居第一。

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制表：记者段思瑶

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制表：记者段思瑶

远在大洋彼岸的美国股市的“造车兄弟”们在整个二月都遭遇了“厄运”。其中，小鹏汽车股价跌幅居前，跌幅达29.2%；

NIO的市值已经下跌了176亿美元。

制表：记者段思瑶

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制表：记者段思瑶

与美国股市“汽车三兄弟”的情况类似，特斯拉2月股价下跌14.87%，市值蒸发1133.09亿美元。在2月初首次披露对比特币的投资后，特斯拉的股价开始暴跌。美国东部时间2月22日，特斯拉股价收盘下跌8.55%，创下自去年9月23日以来的最大单日跌幅。

2月份，能够在资本市场上微笑的丰田汽车的月市值增幅最高。

此外，2020年，电动汽车总销量超过特斯拉的德国巨头大众、戴姆勒和宝马，也在2月份的资本市场上将其共同竞争对手特斯拉甩在了后面。

回顾整个2月份，国内外新能源汽车股在资本市场上呈现出不同的曲线。财新证券分析师张鹏认为，新能源汽车板块出现大幅回调，主要是因为美国10年期国债利率上升在一定程度上抑制了新能源汽车行业的高估值。

不过，目前各家证券机构对新能源汽车行业需求的快速增长仍保持乐观态度。普银国际证券研报认为，新能源汽车仍将是未来15年的黄金增长赛道，也将孕育巨大机遇。

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制表：记者段思瑶

进一步的政策注入

在今年的“两会”期间，“碳峰”和“碳中和”的力量显现出来。

随后，在3月15日举行的中央财政经济委员会第九次会议上，有人提到，实现碳峰值和碳中和是一场广泛而深刻的经济和社会制度变革。有必要将碳峰值和碳中和纳入生态文明建设的总体布局，抓住铁的势头，如期实现2030年碳峰值和2060年碳中和的目标。

此前，2020年中央经济工作会议确定，2021要做好碳峰值和碳中和工作。根据CEADS的数据，中国碳排放的主要来源是煤炭，年排放份额约为70%，其次是石油，排放份额为15-20%。煤炭消费的关键部门是电力行业，石油消费的关键行业是运输和制造业。因此，碳中和目标对推动新能源和新能源汽车的发展具有巨大而紧迫的作用。

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图片来源：摄影网

事实上，为了实现上述目标，各地政府也在陆续出台鼓励购买新能源汽车的政策，推动本已火热的新能源汽车市场进一步发展。

例如，2月10日，上海市发展改革委等五部门在《上海市鼓励购买和使用新能源汽车实施办法》中规定，自2023年1月1日起，插电式混合动力汽车不再发放专用牌照。上海收紧新能源汽车牌照发放，插电式混合动力汽车首当其冲，纯电动汽车明显受益。

除上海外，2月22日，海南省政府办公厅在《2021海南省推广清洁能源汽车行动计划》中提出，2021海南省计划推广2.5万辆新能源汽车。同时，我们将继续开放新能源小客车增量指标应用，确保到2021年底，新能源汽车占全省汽车总数的比例超过5%。

作为在全国推广新能源汽车的“排头兵”，上海和海南将政策向新能源汽车倾斜，这不仅为其他省市提供了参考，也刺激了更多进入者的神经。

小米进军汽车市场的想法曝光后，百度和吉利成立的集度汽车加紧了进军。百度首席执行官李彦宏表示，该公司的目标是生产一款融合尖端技术的电动汽车。它不会……

e从研发初期到电动汽车正式推出大约三年时间。

IT巨头纷纷进军新能源汽车领域，很大程度上是因为新能源汽车被视为自动驾驶等智能技术的最佳载体，这是IT巨头的强项。有观点认为，随着IT公司的加入和新能源汽车市场的逐步发展，自动驾驶技术的普及进程将越来越快。

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记者手记：资本对新能源汽车的热情正在回归理性

无论是终端市场的分化，还是资本市场的下跌，都传递出新能源汽车市场正在回归理性的信号。

理性回归在国内外新能源汽车市场表现出更强的韧性。以欧洲新能源市场为例，2月份欧洲疫情再次恶化，但电动汽车销量环比基本保持不变。与往年1-2月相比，国内新能源汽车市场呈现持续走强的趋势。

同样，受益于新能源汽车爆发式的行业需求，包括特斯拉、宁德时代、“美国汽车制造三兄弟”在内的新能源汽车产业链个股股价在去年下半年出现飙升。然而，自今年年初以来，这些股票价格开始下跌，并逐渐趋于理性。

当新能源汽车市场从酷热中恢复理性并逐渐企稳时，这可能是投资者和新玩家“入场”的更好时机。

记者：李硕、段思瑶

编辑：裴建儒

视频编辑：朱宇

视觉：陈冠宇

排版：裴建儒马元

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