第二波“芯片荒”来袭，自主车企淡定

据金证券记者蒋芬芬报道，汽车行业第二波“芯片荒”正在发酵。据不完全统计，自3月以来，包括沃尔沃、本田、日产、现代、通用、福特、丰田等在内的多家车企已宣布减产或停产计划。特别是，国内新汽车制造商NIO宣布暂时关闭其在合肥江淮NIO制造厂的汽车生产活动，这引起了巨大的行业冲击。尽管最近几家国内上市车企声称“缺芯不会产生重大影响”，但产业链的重塑是不可避免的。更糟糕的是，早在去年12月，就有传言称上汽大众将从12月4日起停产，一汽大众也将陆续停产。汽车核心短缺的话题立即被点燃。随后，车企“芯片短缺”的局面有所缓解，但在3月，第二波“芯片短缺“袭来。金证券记者注意到，3月26日，NIO宣布，由于芯片短缺，决定于3月29日至4月2日暂时关闭位于合肥江淮的NIO制造厂的汽车生产活动。据广汽不完全统计，自3月以来，包括沃尔沃、本田、日产、现代、通用、福特、丰田等在内的多家车企已宣布减产或停产计划。据了解，短期自然因素是本轮芯片危机的导火索。3月22日，日本芯片制造商Renesa Electronics的一家工厂起火，全球第三大汽车芯片制造商Renessa Electronics预计需要3-4个月的时间才能将生产恢复到火灾前的水平。更糟糕的是，3月29日，中国高雄半导体制造商强茂有限公司（Qiangmao Co.，Ltd.）冈山厂区C栋顶层的机电间发生火灾。这场大火可能会影响强茂生产线的持续运营，从而加剧芯片短缺。此外，今年3月以来，日本地震和美国寒潮也阻碍了芯片的正常生产。考虑到芯片的产能和制造周期较长，一系列因素导致汽车行业出现第二波芯片短缺发酵。话语权没有区别。根据最近的机构研究，与合资企业和投资企业相比，国内独立车企在这一波“芯片荒”中受到的影响较小。黄金证券记者注意到，长城汽车（601633，股吧）投资者关系经理李洪强在电话会议上表示，整个行业都面临芯片短缺的问题，长奇与供应商有长期合作关系，因此不会停产。“芯片短缺有影响，但不会对公司产生重大影响。”比亚迪也坦言，最近这家著名主机厂因芯片问题停产，主要原因是MCU芯片短缺。许多MCU芯片用于汽车，它们都是32位的，制造工艺通常在60nm到100nm之间。芯片短缺的主要原因是5G应用后，其芯片需求大于4G，从而占据了60nm以上的芯片产能。由于5G的毛利率较高，它更容易被估值，并且汽车MCU芯片的调度被推迟，导致产量不足。此外，汽车主机厂本身并不购买芯片，而是通过二级和三级供应商购买，如空调和域控制器供应商，这些供应商规模较小，缺乏足够的话语权。比亚迪透露，该公司比其他品牌拥有更强的发言权。该公司还保留了许多16位和32位的MCU，并制作了一些。在产能短缺的情况下，由于MCU短缺，一直没有停车场。“这一轮芯片的影响很小，几乎不存在。但每天都像一场战斗，调整产能。”上汽集团（600104，股吧）告诉机构人员，公司现在也在采取各种措施，因为芯片不是二级工厂，而是所有的一级工厂。我们需要去一级工厂进行货物需求，而一级工厂是全球供应商。中国90%的芯片都是进口的，所以这也是整个行业的问题。公司估计……

预计汽车芯片短缺对行业的影响将持续一段时间，但随着整个供应链的拉动，整个供应量正在增加。我们对此持谨慎乐观的态度。对于产业链重塑带来的“芯片短缺”，中国汽车工业协会副秘书长李少华在一次主题沙龙中表示，这种短缺将在未来六个月甚至九个月内持续存在。预计将在第三季度左右进入供需平衡的新阶段。今年1月至2月，由于芯片短缺，国内汽车制造商减产5-8%。对此，中银证券分析师朱鹏认为，总体而言，预计芯片的缺乏对车企盈利能力的影响相对有限：一方面，车企可以为高毛利和其他车型配置芯片；另一方面，短期生产放缓有利于该行业减少库存，提高售价，并反弹利润。中国汽车工业协会数据显示，2月份汽车经销商综合库存系数为1.68，环比增长9.8%，库存水平在警戒线以上。其中，高端豪华进口品牌、合资品牌和国产品牌的库存系数分别为1.65、1.76和1.71，均在库存水平警戒线以上。值得一提的是，可能是由于零部件价格上涨，特斯拉Model Y的售价已经上调。然而，记者从黄金证券联系到的业内人士分析称，“库存高，目前很难提价。”正如李少华所说，从短期来看，汽车芯片短缺是市场供需不平衡的问题。从中长期来看，这是汽车产业链的“瓶颈”问题，行业有必要高度重视加快实现中国汽车产业链自主可控。据了解，芯片短缺的各类机构也表示担忧。“金证券”记者注意到，3月以来，华阳集团（002906，股吧）已接待了200多家研究机构，有工银瑞信、鹏华基金、高毅资产等知名机构。

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