“千年老二”LG化学上演与宁德时代、比亚迪的“三国演义”

除了华为对智能汽车的投资，全球智能汽车产业链中还有一个不可忽视的重要参与者，那就是LG化学。

2021 4月15日，LG化学动力电池公司宣布，到2025年，该公司将在美国投资5万亿韩元，与通用汽车公司建立一家汽车电池合资工厂。

新工厂建成后，将100%使用可再生能源运营，电池产能将增加70GWh以上。在增加电动汽车电池产量的同时，还将增加用于储存电力的临时储能系统的产量。

作为全球电池行业唯一一家以化学业务为基础的公司，LG化学一直雄心勃勃，尽管在韩国被称为“千年老二”。自2015年进入中国以来，LG化学一直在与宁德时代（300750，股吧）和比亚迪上演动力电池的“三国演义”。

这次三国演义比赛的结果如何？

LG化学动力电池能否实现其主导全球动力电池市场的雄心？

在韩国，LG和三星都被称为韩国二人组，也被称为“千年老二”。

LG集团成立于1947年，由三部分组成：幸运化学工业公司、金星公司和LG电信。LG化学是这三个部分中最早的公司，自1947年以来已经发展了70多年。

LG化学动力电池有着悠久的历史，甚至可以在动力电池的历史上产生重大影响。

纵观动力电池的全球历史，自20世纪初以来，大多数国际动力电池公司都加快了对动力电池的研究和积累。当时，动力电池行业仍处于发展的早期阶段。随后，随着各国新能源汽车相关政策的不断出台，新能源汽车开始快速发展，动力电池市场也开始崛起。因此，早些年，索尼、松下等日本公司和其他电池制造商开始在先发优势的优势下成为市场巨头。

然而，这些先发优势并没有完全消除它们。韩国引进锂电池技术后，以LG和三星为代表的公司利用财团优势和国家支持，充分利用垂直产业链的优势进行扩张，成为锂电池全球化的推动者。

同时，从技术上讲，当松下等其他巨头正在开发方形和圆柱形电池时，LG化学选择了软包装电池。2010年，LG化学成功开发了世界上第一台PHEV软包装电池，并于2011年开始生产纯电动汽车软包装电池。在美国建立了一个综合制造中心。其软包装路线在电池存在隐患时不易发生爆炸，安全性能更高，逐渐受到车企的关注，这导致LG加速拓展化学动力电池业务。

直到今天，LG化学的软包装电池仍然是全球软包装巨头，全球市场份额约为16%。同时，LG化学的电池业务布局相当丰富，涵盖电池基础材料、移动电池、动力电池、储能电池。LG化学的动力电池可以提供电池、模块、PACK、BMS、技术支持和其他产品的完整产品组合，并分布在多个上游、中游和下游方向。

2005年1月，LG化工正式进入中国——作为LG化工在中国新业务开发和商业贸易的领导成员，LG化学投资有限公司于2005年1月份成立，并在上海、广州、深圳、南京、青岛、烟台等城市设立了分公司。

然而，除了LG化学，包括LG电子在内的中国业务发展并不顺利。几年前，它进入了下降趋势，几乎成为了一个“失落的LG”。目前，LG几乎所有的电子和电气业务都被挤出了中国的主流市场。最近，有消息证实，LG电子将关闭其全球智能手机业务。2021 4月初，LG电子宣布退出……

智能手机业务，在不久的将来关闭所有智能手机工厂，并寻求买家接手。

LG化学动力电池也在与中国电池厂商如宁德时代的竞争中遭遇了短暂的失败。

事实上，自2015年以来，中国已成为全球最大的动力电池生产国，目前已成为全球动力电池竞争的主战场。最新数据显示，2020年，中国动力电池装机量累计63.6GWh，同比增长2.3%。

在中国电力（600482，股吧）的电池市场中，中国市场排名前三的公司分别是宁德时代、比亚迪和LG化学。

在全球动力电池市场上，LG化学动力电池排名第二，不敌宁德时代。

2020年第一季度，LG化学动力电池的装机容量一度超过了宁德时代，抢占了全球主导地位。当时，自豪的LG化学动力电池表示，我们目前有价值150万亿韩元的订单，未来五年将继续忙碌。我们需要继续扩大生产能力，以应对积压的订单。

然而，这种反超势头只持续到2020年7月，从2020年8月开始，宁德时代成功实现了逆袭。

而且，让LG化学动力电池更令人讨厌的是，它不仅遭到了宁德时代的反击，而且其长期的“合作伙伴”正在远离自己，进入中国电池制造商的“怀抱”，尤其是在多家中国电池制造商发布了“超长续航”和“无火”等新电池技术后，LG的电池暂时充满了担忧。

LG电池作为一家老牌公司，历史悠久，曾经辉煌一时，这也是它不服气的原因：

20世纪90年代，锂离子电池被发明，1992年，日产开始开发电动汽车。与其他汽车公司不同，日产不仅在研究电动汽车，还在研究电池，这可能是历史上首次专门开发汽车动力电池。

1997年，日产使用圆柱形锂离子电池制造了世界上第一辆电动汽车Prairie Joy EV。自此，锂离子电池汽车正式走上舞台，开启了其在乘用车领域的商业化之路。

1995年，在化学材料领域进行深度布局的LG化学敏锐地注意到了锂离子电池的巨大影响。因此，LG化学决定开始研究锂离子电池。然而，LG化学的动力电池项目从一开始就遇到了障碍。尽管LG化学可以从日本带回电极，但没有人能对其进行分析，即使LG化学试图与日本公司建立合作，但在设备和材料资源方面的合作都被拒绝了。

无奈的是，LG化学开始同步开发和测试——“天不负有心人”。四年后的1999年，LG化学终于成功生产出了用于旨在进入世界上最大的汽车制造商的供应链。

2007年，LG化学动力电池收到了现代汽车的订单，LG化学的第一款动力电池与现代起亚共同开发。

同年，也就是2007年，通用汽车公司正式启动了Volt电动汽车项目，LG化学动力电池抓住机会蓬勃发展——因此，经过一年的共同开发，最终的电池解决方案得以建立。2010年，LG化学动力电池成为唯一一家大规模生产雪佛兰Volt电动汽车电池的供应商。

与现代起亚和通用汽车的合作使LG化学动力电池走上了快速发展的道路。

事实上，整车公司非常喜欢与这样具有强大集成能力的零部件公司合作。因此，自2015年以来，LG化学逐渐获得了欧美主流车企的订单，并以软包的全球第一荣誉称霸市场。深度合作的主要客户包括：戴姆勒、现代、通用、奥迪、福特、沃尔沃、雷诺等。

在此期间，我们正处于全球新能源市场爆发的前夕，渗透率稳步上升，但总体不到1%。之后，全球新能源市场在2015年后经历了阶段性的增长高峰，主要是由于中国市场的崛起。

转折点出现在2015年。

今年，中国首次超过美国成为世界上最大的新能源市场，并超过日本成为世界上第一大动力电池生产国。

因此，中国成为LG化学动力电池的下一个重点——2015年底，LG化学南京工厂建成投产。根据当时的产能计划，计划到2016年在全球范围内提供5万辆电动汽车，到2020年产能将扩大到20万辆。

在中国市场，宁德时代和比亚迪还没有进入LG动力电池的视线。

此时，宁德时代刚刚从阿尔特剥离。ATL一直专注于聚合物锂离子电池的研究，而宁德时代的大部分员工和技术研发人员都来自阿尔特。因此，在成立之初，技术和质量都有保证，因为这是ATL十多年的积累。

比亚迪是国内锂电池行业的一个替代品。自最初作为电池生产以来，它在2003年成为世界第二大可充电电池制造商。2007年，当韩国生产出世界上第一个可用于汽车的磷酸铁锂电池时，韩国在这一领域还没有取得成就。后来，他通过收购合格的汽车公司进入了汽车行业。尽管他最初制造的是燃油汽车，但他的目标是开发电动汽车。

特斯拉敢于将纯电动汽车的电池商业化，这一点现在在世界各地都是众所周知的。2008年，特斯拉跑车上市，这应该是锂离子电池首次进入商用纯电动汽车。

这三家公司，在LG化学动力电池进入中国后，开始在中国动力电池市场上演“三国演义”：

在中国市场，LG化学动力电池表示，其南京工厂是仅次于韩国五仓工厂和美国荷兰工厂的全球第三大动力电池工厂，也是LG化学最重要的全球动力电池生产基地。

然而，LG化学动力电池的宏伟构想很快就破灭了。

2016年初，中国对新能源汽车的补贴政策进行了调整，并试图将补贴与动力电池目录挂钩。不幸的是，LG化学未能进入动力电池目录。

对于未能进入动力电池目录的LG化学和三星SDI等韩国电池公司，管理部门和该公司有不同意见。管理部门强调这些公司没有达到标准，而公司表示不知道为什么不能进入目录。

在这种现实中，LG化学的南京工厂处境艰难。据媒体报道，2017年4月，LG化学与吉利集团达成协议，吉利集团全面收购了LG南京工厂的所有生产设备使用权和制造技术知识产权。随后，吉利集团搬迁了t……的生产设备……

工厂到恒源电池基地。

与此同时，比亚迪和ATL相继崛起，带领中国势力在全球消费级锂电池市场获得了较大份额。

随着新能源汽车在中国的快速发展，中国动力电池公司也取得了突飞猛进的进步。

2016年，在全球锂电池销量排名前十的公司中，中国公司占据了六个席位。专注于动力电池研发和制造的宁德时代，其装机容量在2017年飙升至世界首位，并保持至今，而LG化学此时只能徘徊在第三至第五位左右。因此，锂电池市场起源于日本，由韩国开发，但目前在中国发展迅速。

2018年4月，中国汽车工业协会宣布建立动力电池行业白名单，规范行业发展，并明确表示不与补贴挂钩。与此同时，工业和信息化部已经取消了动力电池的名单。

2019年5月，在动力电池行业发布的第一批白名单中，三星环鑫（西安）动力电池有限公司、有限公司、南京乐进化学新能源电池有限公司等韩资企业被列入名单。

随着中国政府计划在2020年后完全取消电动汽车补贴政策，LG再次面临机遇，并开始提前计划。

2018年10月23日，总投资20亿美元的南京LG化学滨江电池厂开工建设，长期目标产能为32GWh。

2019年1月，LG化学投资1.2万亿韩元扩建了位于南京新港的圆柱形电池工厂，为特斯拉的供应做准备。

面对高效的欧洲工厂，LG化学在波兰增加了一家新工厂，并调整了其全球产能，到2022年达到约110GWh。

2019年6月12日，LG化学与吉利汽车子公司上海华普国润合作成立合资公司，双方各出资50%，主要从事动力电池的生产和销售。

2019年12月5日，通用汽车和LG化学宣布将共同投资23亿美元，在美国成立一家电动汽车电池合资公司，双方各持有50%的股份。这家合资公司将建造一个超过30GWh的新电池容量。

扩大产能一直是LG化学的核心竞争战略。为了应对大规模的产能建设，LG化学计划到2023年在电池业务上投资10万亿韩元。

除了在靠近下游客户的地方建厂，疯狂扩大产能外，LG化学动力电池对上游供应商寄予厚望。为了确保供应安全并降低成本，LG化学动力电池同时采用了三种方法：

1.与上游主要材料供应商签订长期供应协议；

例如，LG化学已与中国两大锂矿公司赣锋锂业（002460，股吧）和天齐锂业（002 466，股栏）签署了长期采购协议。LG还与全球最大的正极材料供应商美利科签署了正极材料长期采购协议。双方的供应重点将主要集中在欧洲。

为了确保正极材料在中国市场的供应，LG化学和华友钴业（603799，股吧）于2018年在中国成立了两家合资公司，分别生产三元前驱体和正极材料。

2.广泛进入当地供应链；

2020年1月2日，韩国媒体报道称，中国锂电池设备制造商先锋智能（300450，股吧）已开始向LG化学南京圆柱形电池工厂供应绕线机。此外，双方还将在软包装电池所需的层压机设备上进行合作。

3.必要的材料由自己生产。

LG化学今天的疯狂布局源于其对电池业务的高期望：2020年电池销售额将增长79%，达到15万亿韩元。

2018年至2019年，LG化学电池的销售额分别为393亿元和499亿元，同比增长20.2%。到2020年，预计将实现近80%的增长，这是一个非常激进的目标。

在此之前的7月，LG化学还制定了一项五年计划，其中表示，到2024年，锂电池销售额将增长约五倍，达到31.6万亿韩元，约占公司总收入的50%。

LG化学毫不掩饰其称霸世界的野心。

LG化学现任电池生产和CPO负责人金明焕表示，2020年是与宁德时代竞争的关键一年。

随着LG化学动力电池在中国业务的重启和全球业务能力的扩大，LG化学动力蓄电池能否称霸世界？

众所周知，随着“白名单”的发布，LG化学重新获得了在中国市场竞争的机会。此外，2019年开始的补贴衰退导致中国新能源市场下滑。认为抓住机会的LG化学几乎同时在中国、美国和欧洲打开了势头，向新能源汽车的主要市场发起了攻击。

虽然LG化学动力电池似乎是一个重要的机会，但事实上，如果从内部原因来看，伴随着LG电子的全面失败——对信息技术，尤其是智能手机的误判——LG集团近年来错过了在半导体、小型OLED、智能手机等领域挖掘黄金的机会，最终失去了半导体、面板和移动互联网。

从集团层面来看，化工业务作为集团的起步业务，现已成为以石化为核心的综合化工材料集团。2018年，LG化学的石化业务占比达到63%。

然而，在全球能源转型的背景下，传统的石化业务不可能成为LG化学的未来，更不可能是LG集团的未来。在LG化学的核心业务石化日益冷清的背景下，电池业务几乎成为LG集团面临未来增长的唯一选择。

根据韩国SNE Research的数据，到2025年，全球动力电池市场将达到1670亿美元，甚至超过当时预计的1500亿美元全球存储芯片市场。

因此，LG化学动力电池成为了LG集团的希望——2019年，LG化学电池业务已超过比亚迪，升至全球第三。LG化学上一次进入前三名是在2015年。

在LG化学动力电池看来，动力电池符合“第二半导体”的特性：

首先，新能源汽车中动力电池的成本占汽车BOM总成本的35%以上，高于手机和PC中半导体的比例；

其次，车用动力电池已经接近半导体行业的制造标准，成为一个高精度的制造行业。创造可靠动力电池的技术门槛极高，LG化学在电池正极、负极、电解液和隔膜四大关键材料领域拥有技术储备，在全球专利数据库中占19%，领先松下、宁德等竞争对手。此外，研发人员数量约为6000人，这一数字只能与宁德时代相媲美。

同时，动力电池有一个复杂的客户认证过程，通常需要2-3年的时间。此外，由于认证的复杂性，汽车公司通常很难轻易更换供应商，这使得新公司很难进入这个行业。

这也导致了一个事实，即与半导体业务一样，动力电池的制造，尤其是电池，在很大程度上依赖于规模经济，最终导致了强者恒强的局面。

2019年10月15日，韩国政府发布《2030年未来汽车产业发展战略》，计划大幅提高新能源汽车在未来新车中的比重。韩国政府认为，如果将韩国在电池、半导体、IT技术和移动通信网络方面的优势结合起来，韩国将引领未来的汽车市场。

2019年12月9日，LG化学与韩国金融服务委员会签署了产业金融合作协议。通过这项协议，韩国金融机构将在2024年前向LG化学提供50亿美元的资金，以支持其在电池业务方面的全球投资。

与此同时，随着欧洲电动化的爆发式增长，LG化学动力电池开始与宁德时代正面竞争：

2020年上半年，由于新能源补贴的增加以及多个纯电动车型的集中上市，欧洲电动化经历了爆发式增长。欧洲新能源汽车销量同比增长52%，达到40.33万辆。根据中国汽车工业协会的数据，2021上半年国内新能源汽车销量同比下降44%，达到33.5万辆。

在这个关键时刻，LG化学的长期客户派上了用场：他们与世界20大汽车品牌中的13个合作，几乎覆盖了欧洲所有的主要汽车制造商。

2020年1月29日，LG化学和特斯拉就电池供应达成合作协议，并收到了一份向其上海工厂的Model3和Y供应电池的大订单。LG化学动力电池也没有让特斯拉失望，Model 3中使用的NCM811圆柱形电池在个人能量密度方面排名世界第一。

在多种因素的影响下，2020年第一季度，LG化学超越了宁德时代。2020年7月，LG化学以24.6%的市场份额位居世界第一，击败了宁德时代和松下。

但在2020年8月，LG化学动力电池再次被宁德时代赶超。最直接的因素是，宁德时代已经在2020年7月供应了国产特斯拉，从其上海工厂获得了特斯拉至少一半的订单，并凭借国产Model 3迅速增加了销量。

大众在中国的两家MEB工厂也将由宁德时代供应。尽管LG化学在欧洲为大众新电动汽车ID.3提供了一半以上的电池，但大众MEB在中国市场选择了宁德时代。

LG化学的老朋友通用汽车也选择了宁德时代作为中国的供应商。通用汽车在中国的合资伙伴上汽集团（600104，股吧）和宁德时代已经有了一家电池合资公司时代上汽。

2021 1月13日，根据韩国研究机构SNE research发布的数据，宁德时报2020年的年装机容量达到34GWh，同比增长2%。排名第二的LG化学的年装机容量仅比宁德时代少3GWh，达到31GWh，与2019年相比增长了19GWh，增长了150%。

LG化学的电池业务在2020年实现了12.4万亿韩元的营收，同比增长48%。

在这一点上，LG化学进军全球峰会的目标已经落空。当然，在中国以外的其他市场，宁德时代并不容易，两者将在一段时间内继续竞争。

然而，2021对于LG化学动力电池来说也不是轻松的一年：

首先，在2020年初，由于短缺……

在LG化学的动力电池供应中，包括捷豹、奥迪和梅赛德斯-奔驰在内的多家原始设备制造商被迫停产或降低电动汽车生产目标。这意味着LG化学需要继续投入巨额资金，使其面临巨大的财务压力；

据悉，在产能扩张模式下，LG化学的净债务已达8万亿韩元，负债权益比已超过100%，这可能会对其能源业务的盈利能力产生重大影响。

其次，产能的大幅扩张将给LG化学在确保上游原材料供应稳定方面带来巨大压力。

据业内人士介绍，为了保证电池供应稳定，进一步降低成本，主流主机制造商基本上制定了多元化的供应策略，在电池供应方面选择了2-3家核心供应商。

如果是这样的话，这将给宁德时代和比亚迪进入全球原始设备制造商的机会，也意味着LG化学未来的全球动力电池市场份额可能会受到侵蚀和挤压。在欧洲市场，为了摆脱对亚洲电池进口的依赖，欧盟目前正在加大对当地电池产业链的投资，要求动力电池尽快实现自给自足。

更重要的是，面对LG化学动力电池的多起火灾事故，LG化学电池无法避免自身的安全和质量问题，这给其全球主导的野心蒙上了阴影。质量问题不仅对LG化学的品牌形象产生了一定影响，还导致LG化学失去了大量手动动力电池订单：

2020年10月，现代汽车宣布召回2017年9月29日至今年3月13日生产的25558辆KONA电动汽车。韩国媒体还报道称，此次召回还可能扩大到海外5.1万辆KONA电动汽车。

根据最新消息，已有200名车主起诉现代汽车。

2020年11月，通用汽车宣布在全球召回2017年至2019年生产的6.9万辆Bolt电动汽车。目前，该型号在全球范围内至少发生了5起火灾事故。

现代汽车和通用汽车都表示，召回的车型配备了LG化学生产的电池，这些电池存在制造缺陷，可能会导致电池短路并造成火灾风险。

除了召回电动汽车火灾，LG化学的储能产品也因电池质量问题被广泛召回。仅2017年8月至2019年10月，韩国就发生了近30起ESS火灾事故，其中17起配备了LG化学生产的锂电池。

2020年12月，LG化学动力电池宣布在美国召回其Resu 10H家用储能系统的部分产品，原因是内部电池有发热和起火的风险。该储能系统产品在美国经历了五次火灾事故，召回的储能系统配备了LG化学2017年至2018年生产的一批电池。

上述一系列火灾召回事件表明，金冠LG化工对2021的动力电池业务充满信心：LG能源预计2021销售额将占总收入的50%以上，达到18.9万亿韩元，同比增长52%。然而，LG化工动力电池的发展前景并不乐观，上述一系列火灾召回可能会对其2021动力电池和储能业务产生负面影响，也可能成为其能源子公司IPO的主要障碍。

公开资料显示，LG化学全资子公司LG能源解决方案于2020年12月1日正式成立。该公司计划在2021年底前进行首次公开募股，筹集20万亿韩元，以扩大生产能力，增加研发投资：

到2021，将电池年产量从100GWh增加到120GWh，可以满足240万辆电动汽车的需求。

对于该公司来说，LG化学充满期待，希望到2024年实现30万亿韩元的销售额，成为世界上最好的电池能源解决方案公司。

目前，局势仍在恶化：

根据大众汽车的官方消息，大众汽车将生产可以更灵活地直接集成到汽车底盘中的方形电池。LG化学和大众汽车的另一家韩国电池供应商SKI生产软包装电池。这也意味着，未来这两家韩国公司将在技术方面被排除在大众汽车的电池采购名单之外；

2021 2月，据韩联社报道，宁德时报接到现代汽车公司的订单，为其E-GMP平台上的两款车型提供动力电池，另一款车型由SKI提供，中标规模超过100亿元；

LG化学似乎必须经历更多的风暴才能实现其全球野心。

LG化学动力电池、宁德时代和比亚迪之间的三国演义也将面临更激烈的竞争。

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标签：比亚迪现代大众特斯拉日产

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