投资逻辑生变？新能源凭什么一飞冲天？

2020年，宁德时代（300750，股吧）实现净利润55.83亿元。

2020年，中国平安（601318）的净利润为1431亿元。

从盈利能力来看，中国平安是宁德时代的24.6倍；但从市值来看，宁德时代已经超过1.2万亿元，而中国平安已经跌至1万亿元。

事实上，自2019年10月开始出现上升趋势以来，宁德时代一直在快速推进。截至今年7月19日，市值已超过1.2万亿元，从“创业板一哥”到“深圳市场一哥”的角色转换已经完成。

另一方面，中国平安在2020年11月底达到峰值后，一直在稳步下降，从93元降至57元，降幅近40%。

这是完全无法理解的吗？

事实上，不仅仅是中国的平安、万科、三一、招商局。。。大A最有价值的蓝筹股今年一直在下跌，这一度摧毁了A股价值投资者的信心。

投资者应该如何处理自己？如果你选择继续对抗大蓝筹股，只能说你的概念已经退出了！

一个是动力电池的领导者，另一个是保险行业的领导者。涨跌对比恰恰反映了A股投资逻辑的变化，你的概念需要实时更新。

首先，A股二级市场的估值逻辑已经转向增长逻辑，只考虑PE的时代已经一去不复返。

截至7月20日收盘，中国平安的市盈率为9.81；同一时期，宁德时代的市盈率为157.31。如果只看PE，平安真的到了抄底的时候了，而宁德时代的估值出现了泡沫。

然而，市场不再关注PE，而是关注企业的成长。

2020年，宁德时代的净利润同比增长22.43%；中国平安的股价同比下降了4.2%。逻辑是这样的：虽然你赚了很多钱，身体也很大，但如果你正在走下坡路，那么你就不值得期待了。

其次，中国经济正在从空虚走向现实，实体经济才是未来。

什么是空虚？金融和房地产是幻想。

中国平安是房地产领域最大的“黄金之父”。据不完全统计，平安已对13家房地产公司进行了大量投资，与18家房地产企业建立了合作关系，还持有超过1万套长租公寓。在“房住不炒”的指导下，平安的投资回报肯定不如预期，更不用说遇到华夏幸福（600340，股吧）这样的“大洞”了。

此外，金融业的大佬银行也不值得期待。去年，全国人大表示，要推动金融系统全年为各类企业分配1.5万亿元的合理利润。这对银行来说是最大的负面影响。

下一步，促进金融业反哺实体的措施将不断涌现。这些大蓝筹股只能被当作压舱石，指望高回报已经不可能了。

什么是现实？高科技，制造才是现实。

一个典型的例子是多年来一直稳居全球市场份额第一的宁德时代。它也是特斯拉、蔚来、小鹏、理想等国内车企的电池供应商。可以说，在全球销售的每5辆电动汽车中，就有一辆配备了由宁德时代动力电池生产线生产的动力心脏。

而全球新能源汽车目前才刚刚起步。

截至今年5月，中国新能源汽车渗透率刚刚超过10%，到2025年，电动汽车销量占比很可能超过20%。展望全球，到2025年，全球新能源汽车销量预计将达到1783万辆，与2020年相比大幅增长450%。

想象一下，到2025年，有多少新能源汽车将搭载来自宁德时代的电池？难怪有机构预测，作为全球领导者，未来十年，宁德时代可能实现营收1万亿元，净利润有望突破1000亿元。

这样一家以成长为导向的企业在中国比平安更有前途、更有利可图吗？

事实上，在“碳中和”的推动下，以宁德时代为代表的充满希望的新能源汽车产业链还包括可再生资源利用、能效提升、终端消费电气化、零碳发电技术、储能、氢能和数字化。

国家“碳中和”蓝图有多大？这涉及70万亿元的基础设施投资，年市场规模超过15万亿元。在这个“蛋糕”中，宁德时代只是其中的一小部分。

如光伏和风能。到2030年，全球光伏和风力发电的比例将从去年的3%提高到19%；

到2050年，这一比例将增至33%。这就是逆变器龙头阳光电力（300274，股吧）一涨再涨的原因。

从银行、保险、房地产的倒闭，到光伏、风电、新能源的崛起，你看到市场背后其实有一只“手”吗？这是宏观政策和投资中不可忽视的重要因素。

所以，后台粉丝不应该问证券公司是否在这么做？保险可以在底部复制吗？银行长期持有合适吗。小白老师只能说，未来估值恢复有一定的可能性，但这些行业仅限于发挥“压舱石”的作用。“碳中和”主题是一条高质量的轨道，适合投资者继续深耕。

针对目前的市场形势，我想给我的粉丝们一句“十六字箴言”：如果前期价格高，重仓是不可取的；借用新的地基，慢慢建造仓库！

为什么不推荐目前追求高科技能源主题的老牌基金？因为目前的位置太高，所以不适合追高进场。相反，新基金、仓位轻、布局好、无忧。

关注“碳中和”概念的新基金将公开募集。

博时是一家老牌基金公司，经过23年的发展，管理的总资产超过1.7万亿元，已获得46项“金牛奖”。

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注：本资料仅供参考，不构成任何业务的法律文件。我国基金的运作时间相对较短，不能反映市场发展的各个阶段。基金有风险，投资需要谨慎。

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