两轮电动车高端VS中低端，雅迪、爱玛谁更靠近市场？

根据星鹰的数据，两轮电动汽车在中国拥有超过3亿的稳定用户。如今，走在中国的任何一个城市，都可以看到两轮电动汽车无处不在。

2021，新日集团（603787，股票吧）、新达州、钱江汽车（000913，股票吧。随着6月Emma科技上市，Emma和雅迪两大行业龙头的竞争正式进入资本市场。本世纪初，“反摩托车法”在全国各地实施，摩托车市场迅速萎缩，导致电动两轮车行业兴起。2019年后，新国家标准新冠肺炎的实施和消费升级迎来了两轮电动汽车轨道的春天。据媒体初步统计，2020年市场交易规模1046亿元，增速22.9%，行业发展迎来新机遇。就产量而言，2020年是两轮电动汽车发展的真正转折点。今年，中国两轮电动汽车产量达到5100万辆，销量达到4760万辆，均超过历史新高。中国两轮电动汽车行业的未来会是什么样子？Emma和雅迪这两家中国公认的顶级公司将在市场上表现出怎样的好成绩？

中国顶级品牌VS全球领先的电动汽车销量，谁的财报看起来更好？雅迪成立于1997年，总部位于无锡，是整个两轮电动车行业经验最丰富的企业。2016年，该公司在香港证券交易所上市。作为这一赛道上最早的上市公司，2020年，雅迪正式宣布其电动汽车年产销量突破1000万辆，市场份额近22%，渠道覆盖率位居行业第一。它是中国电动汽车行业的第一个品牌，也是雅迪对外宣传的广告语。

速度与激情与流量明星，谁的营销方式更有效？明星代言是两家顶级两轮电动汽车公司之间常见的营销策略。但经过比较，两家公司选择的不同明星策略可以揭示出它们商业风格的差异。

高端与中低端，谁更符合国内市场定位？“更高端的电动汽车”是雅迪广告的创意核心，改变了以往农村两轮电动汽车的格局。2016年后，雅迪开始关注高端和前沿趋势，从汽车设计到独家包装，甚至整体广告创意“这不仅仅是雅迪的口号。根据财务报告，雅迪控股近2019年的研发费用为3.86亿元，同比增长26.4%；2020年，研发投入超过5亿元，增长74.8%。同时，它拥有5个技术研发中心、2个CNAS实验室和1个工业设计技术中心。然而，也有业内人士表示，雅迪一直表示要做高端，但目前似乎还没有实现高端化发展，甚至部分产品价格有所下调。

市场价值评估：谁有机会在未来三年做得更好？2018年至2019年，与雅迪控股相比，Emma Technology的市场份额略高于雅迪控股，但在2020年，雅迪控股近三年来首次超过Emma Technology。后来居上的雅迪目前市值约为487亿港元。2021，预计其市场份额、营业收入和净利润将分别为25%、225亿港元和11亿港元；

再看看Emma Technology，其当前市场价值约为255亿元，预计2021的市场份额、营业收入和净利润分别为16.9%、165亿元和7.79亿元。为了估计两家公司的未来趋势，由于两轮电动汽车的产量很高，单机利润可能是一个需要考虑的因素。今年1-6月，Emma的净利润增长率仅为8%，导致个人单位利润大幅下降。随着雅迪的销售额接近2000万台，其成本继续下降，预计每台的利润将增加到120至200之间。因此，雅迪2022年的利润至少在25亿至40亿之间，两者之间的差距非常显著。届时，Emma的净利润可能还不到雅迪的一半。此外，2019年新国标实施后，两轮电动车“锂电池智能化”的大趋势早已显现。Emma Technology的招股书显示，尽管在汽车智能化和零部件智能化方面已经有了一些研发投入和应用，但仍需持续投入。据了解，2018年至2020年，Emma在研发方面的投入分别为1.5亿元、1.97亿元和2.39亿元，占营收的比例分别为1.67%、1.89%和1.86%。2020年，雅迪的研发投入为6.05亿元，当期营业收入为193.6亿元，显示出双方明显的差距。此外，产品经销商的质量问题也是电动汽车的重要经营风险之一。在互联网信息透明的时代，消费者的每一次投诉都与品牌声誉的走向密切相关。随着电动汽车库存的进一步增加，售后服务直接关系到消费者体验，并对品牌形象产生重大影响。如果我们纯粹从股市的角度来分析雅迪和Emma的未来走向，我们可以发现很多人对Emma非常悲观。然而，凭借20多年的行业经验，雅迪和Emma在电动汽车行业的地位保持稳定。但要克服新国标后智能两轮电动汽车和低产品单价利润的门槛，继续扩大市场份额，Emma显然还有比雅迪更长的路要走。本文所有图片来源于互联网

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