利润大降引来问询函！汽车行业整体下行 哈工智能转型空间受限

2021上半年，Hagong Intelligent（000584，Stock Bar）实现收入9.12亿元，同比增长18.34%。归属于母公司股东的净利润减少3220.74万元，降幅136.04%

《投资时报》研究员尹玉佳正在经历机器人行业的复苏。根据波士顿咨询公司的数据，2020年全球机器人市场规模为250亿美元，相当于约1600亿人民币；预计到2030年，这一数字将增长十倍，达到2600亿美元，相当于约1.7万亿人民币。从国内情况来看，今年8月，我国工业机器人产量达到3.28万台，同比增长57.4%；1-8月累计产量为23.92万台，同比增长63.9%。根据MIR DATABANK数据，2021上半年，中国工业机器人市场出货量同比增长83.3%，表明行业订单充足，供应过剩。然而，江苏哈工智能机器人有限公司有限公司的收入状况似乎与趋势背道而驰。数据显示，2021上半年，公司净利润较2020年同期减少3078.27万元，下降113.84%。归属于母公司股东的净利润减少3220.74万元，哈尔滨工业智能的半年报引来了深交所的问询。在问询函中，公司被要求就上半年净利润大幅下降一事进行问询。在收购天津富珍工业设备有限公司有限公司之前，是否需要对商誉进行减值，是否存在跨期利润调整的情况；需要进一步披露预付款余额大幅增加78.49%的情况。在行业高度繁荣的背景下，2017年开始转型为工业机器人制造企业的哈尔滨智能，为何上半年净利润仍出现大幅下滑？其工业机器人子公司是否形成了合作优势？哈尔滨工业智能的核心优势能否帮助其在竞争中形成商业壁垒？净利润大幅下滑是深交所在本次半年报问询函中关注的重中之重，为哈工智净利润大幅下降。半年报数据显示，报告期内，哈尔滨工业智能实现营收9.12亿元，同比增长18.34%；然而，归属于母公司股东的净利润减少了3220.74万元，同比下降136.04%。为什么营收增长，净利润却下降了？哈尔滨工业智能在回复问询函中表示，据工业和信息化部统计，2020年我国工业机器人产量达到23.707亿台，同比增长19.1%；全国规模以上工业机器人制造企业实现营业收入531.7亿元，同比增长6.0%，实现利润总额17.7亿元，较上年同期下降26.9%。公司援引上述数据显示，全国规模以上工业机器人制造企业毛利率下降是目前的趋势。但据披露，上半年，公司高端智能装备制造业务板块毛利率为12.56%，较去年同期的11.39%提高了1.17个百分点。机器人一站式服务平台业务板块毛利率仅为0.54%，较去年同期的10.63%下降了10.09个百分点。由于高端智能装备制造业务板块占主营收入的88.87%，上半年对毛利率的影响不大。在净利润大幅下降的主要原因中，哈工智能表示，上半年，公司销售费用、管理费用、研发费用较上年同期增长22.02%，增加2208.95万元；

在疫情的影响下，检疫、会计和检测措施对劳动力成本产生了重大影响。其次，今年上半年收到的政府补贴减少了3000多万元。除了这两个直接原因外，主要原因还在于报告期内确认的收入。相应的国内订单是在2018年第四季度至2020年从下游汽车行业收到的，这使支付周期推迟了1-2年，并对公司报告期内的业绩产生了重大影响。此外，《投资时报》的研究人员发现，哈尔滨智能的工业机器人应用业务集中在汽车行业。根据中国汽车协会的数据，2020年中国国产汽车产销继2019年后再次下滑，国内汽车行业面临巨大压力。但值得注意的是，今年前7个月，中国新能源汽车的销量早已超过2020年全年水平。今年8月，中国新能源汽车渗透率已上升至17.8%，新能源乘用车渗透率更接近20%。在疫情的影响下，汽车行业的下行压力也蕴含着向新能源汽车转型的机会。哈工智能的订单表现也反映了这一点。据披露，2021上半年，由于新能源汽车行业新生产线的增加以及2020年疫情导致外国竞争对手生产能力下降，该公司的工业机器人清洁系统供应商科林今年的订单大幅增加。加工行业整体订单较为饱满，终端客户逐步向新能源客户过渡。哈尔滨工业智能两大业务板块的收入和毛利率

数据来源：深交所关于公司宣布转型后行业下行压力加大的问询函的另一个关键方面是，2017年哈尔滨工业智能收购天津富珍，为全面向工业机器人领域转型而形成的商誉价值5.6亿元，以及子公司上半年净利润下降的原因。据悉，自2017年以来，该公司剥离了传统的氨纶和房地产业务，开始专注于智能制造。2017年8月，公司正式更名为哈尔滨工业智能，转型高端智能装备和人工智能为主导产业。2017年至2019年，公司智能制造业务板块收入分别为6.07亿元、12.03亿元和16.74亿元。营收复合增长率为66.07%，分别占公司营业总收入的38.65%、50.49%和96.38%，占比大幅提升。公司智能制造业务主要由天津福振、瑞福机电、哈尔滨易科、哈尔滨现代等子公司实施。据披露，今年上半年，天津福振营收6.64亿元，占其主营收入的72.8%。它对哈尔滨工业智能的重要性不言而喻。然而，天津富珍的业绩在通过业绩承诺期后立即发生了变化。《投资时报》的研究人员注意到，2016年至2019年，天津富珍分别实现净利润4366.93万元、6172.5万元、7204.95万元和8446.76万元，业绩承诺履行率分别为101.01%、102.00%、100.98%和103.28%。2020年，天津富珍实现净利润3902.43万元，与2019年相比下降了53.80%。2021上半年，天津福珍发生亏损，净利润-8280.08万元。对此，深交所要求哈智能进一步披露天津福振并购形成的5.55亿元商誉是否需要计提减值准备，以及天津福振在承诺期内的业绩是否真实，是否存在利润跨期调整的情况。据披露，天津富珍上半年营业收入较上半年下降6.07%……

e去年同期，营业成本比去年同期下降3.82%，毛利率比去年同期降低2.12个百分点，毛利润比去年同期减少1899.2万元。哈尔滨工程智能在回复中表示，天津富珍通过预测和计算未来几年的收入和利润，发现整体市场容量相对较大，未来不存在商誉减值的重大风险。同时，公司声明天津福珍承诺期内业绩真实，不存在利润跨期调整。天津福振毛利率下降的主要原因是，在汽车行业下行压力下，智能焊接与装配系统集成行业竞争加剧，导致毛利率空间压缩；其次，由于新冠肺炎疫情的影响，劳动力成本和差旅费都有所增加。但《投资时报》的研究人员注意到，自2019年主营业务全面转型为工业机器人以来，哈尔滨工业智能2019年和2020年的综合毛利率分别为20.94%和15.59%，今年上半年毛利率为11.22%。公司毛利率何时能够止跌回升，还有待时间和市场的检验。值得注意的是，该公司在提到未来的业务方向时，引用了哈尔滨工业大学机器人（合肥）国际创新研究院和中国智能科学技术评价研究中心在《中国机器人产业发展报告（2020年至2021）》中提到的产业问题和解决方案。目前，国内工业机器人行业面临着下游应用产业集中、外国品牌在市场上占据主导地位、业务压力大等问题。企业应通过行业应用创新、强调产学研深度融合、细分领域产品打磨等方式解决这一问题，以及避免同质竞争。作为未来承载哈工智旗下各个子公司整体协同效应的一站式机器人服务平台业务板块，上半年营收1.01亿元，较去年同期的3700万元大幅增长177.16%，而毛利率仅为0.54%。在工业机器人领域的激烈竞争中，如何利用协同效应带来的核心优势，解决潜在的商业壁垒，对哈尔滨工业智能来说还有很长的路要走。

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