新能源车逆势增长年销或超300万辆 关注4条主线下的细分赛道龙头

谷歌、苹果、华为等深度参与汽车制造，加速了汽车百年转型。电动、智能和互联技术正在推动汽车从传统交通升级为智能移动终端，创造更多需求。特斯拉鲶鱼效应颠覆了传统的汽车制造理念，推动了电子电气架构和商业模式的变革，并带来了对行业估值体系的重新评估。造车新势力和传统汽车估值相继崛起。

编辑|白鹿

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风险披露

受芯片供应持续短缺的影响，国内汽车行业的经营压力依然较大。自5月份以来，国内汽车市场的销量已连续五个月下降。10月12日，中国汽车工业协会发布的数据显示，今年9月，汽车产销分别达到207.7万辆和206.7万辆，同比分别下降17.9%和19.6%；

前9个月，汽车产销分别达到1824.3万辆和1862.3万辆，同比增长7.5%和8.7%，增速继续下降。

汽车行业已经连续多年产能过剩，竞争激烈。今年，由于芯片短缺的影响，出现了“以生产为基础的销售”的局面。9月，芯片供应略有缓解，但仍无法满足生产需求。此外，在去年同期基数较高的情况下，汽车产销环比有所增长，但同比有所下降。此外，全国多个省份实施的有序用电政策也对汽车生产产生了一定影响。综合考虑各种因素，全年汽车销量数据可能达不到此前的预期。

汽车市场主要行业的市场表现

“基于生产的销售”的概念已经很多年没有出现了，供应方面的不确定性很高

今年的情况极为特殊。汽车行业多年来一直是买方市场，供不应求，竞争激烈。但现在它是以生产和销售为基础的，生产略有影响，购买力仍然很强。尽管今年后三个月形势依然严峻，但预计芯片短缺的情况将有所缓解。芯片短缺主要是受7月至9月马来西亚疫情的影响。目前，当地工厂已经恢复生产，ESP芯片短缺的问题应该会在第四季度得到明显缓解。但汽车芯片供应紧张的问题仍难以解决，预计要到明年下半年才能达到供需平衡，基本满足市场需求。

事实上，如今汽车生产和销售企业都面临着巨大的压力。对于汽车公司来说，各种原材料价格的上涨直接推高了成本压力。然而，关键芯片和其他零部件的海外供应受到阻碍，供应链问题只能每周供应，这也带来了巨大的生产损失。今年年初，中国汽车协会预测，全年汽车产销将比2020年增长4%。然而，由于芯片短缺的影响，生产损失超出了预期，不排除今年全年的销售额会出现负增长。展望第四季度，汽车消费需求稳定，供给端仍存在较大不确定性。

新能源汽车年销量有望突破300万辆

今年以来，新能源汽车产销快速增长，取代并超越了汽油车市场，推动了汽车市场向新能源转型的步伐。9月，中国新能源汽车销量首次突破35万辆，创历史新高。前9个月，新能源汽车产销分别达到216.6万辆和215.7万辆，标志着中国新能源汽车年产销首次突破200万辆。按照目前的趋势，如果没有重大变化，今年新能源汽车的产销量很可能超过300万辆。此外，9月份，新能源汽车市场渗透率达到17.3%，中国有望提前实现2025年新能源汽车20%市场份额的中长期规划目标。

从细分车型来看，纯电动汽车仍然是新能源汽车市场的主要参与者。此前饱受负面舆论影响的特斯拉，由于工作量大，赢得了销量冠军。在国内造车新势力方面，NIO和小鹏汽车9月销量首次突破万辆，创造了最新的销量纪录。两家新车制造公司的销量已超过1万辆，这表明自主品牌新势力发展得很好，尤其是在高端领域，并获得了充分的市场认可。

在新能源汽车行业的发展中，造车新势力发挥了非常重要的作用，尤其是在产品开发和智能化方面处于领先地位的企业。造车新势力值得尊敬……

尤其是传统汽车公司。在目前的环境下，如果传统车企不向新能源和智能化转型，它们可能会面临淘汰。

重点上市公司近期业绩

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