汽配行业加速跑马圈地，连年亏损的新康众掉队了？

作为全球增长最快、最重要的汽车市场之一，近年来中国市场的汽车数量不断增加，相应的汽车供应链和维修等售后领域也成为资本青睐的蓝海。在大量真金白银砸入市场的过程中，三头六臂、快传车联和新康众这三家分支机构数量和规模最大的易损件领域汽车零部件供应链平台之间的竞争今年也愈演愈烈。值得注意的是，2021，除了将快速精准的汽车服务和三头六臂渗透到各自的优势区域外，这三个平台都开始在维修和整合布局上下功夫。然而，在三家公司不断滚雪球式前进的同时，吸引资金能力最强的新康众在营收增长和盈利能力方面已经开始落后。新康中的增长速度已经放缓

汽车零部件电商赛道在经历了一波大沙洗后，三大平台的“速度”出现了显著差异。从公开披露的信息来看，快准车联2019年和2020年的同比增速分别为114%和60%。根据快准汽车服务最近披露的数据，2021 1-9月，其业绩环比增长68%。快准汽车服务的目标是全年冲刺36亿元。如果按计划实现，其今年的收入将比2020年增长50%。三头六臂发布的最新数据显示，今年上半年其营收增长约87%。通过查阅公开报告可以看出，2018年和2019年，三头六臂企业的年收入增长超过了两倍。尽管尚未公布2020年的相关数据，但根据去年公布的50亿元销售目标，三头六臂2020年的营收增速仍有很大的想象空间。如果与过去三年的收入增长率相比，新康众明显落后于其他两家。数据显示，2019年至今年上半年，其营收同比增速分别为96%、22%和36.5%。对比可以看出，在其他两家汽车零部件供应链企业快速增长的背景下，新康众出现了明显的放缓。除了增速放缓，在盈利能力方面，新康众近年来的亏损坑正在逐渐扩大——陷入营收更多、亏损更多的怪圈。根据金谷股份有限公司有限公司2019年度报告，新康中2019年实现收入38.64亿元，净利润亏损4.25亿元。2020年，新康众营收47.1亿元，净亏损4.7亿元。进入今年，新康中的亏损数据继续扩大：2021上半年，新康忠实现收入26.73亿元，同比增长36.7%；

然而，新康中在不增加利润的情况下增加了收入，上半年净亏损3.2亿元，与去年同期亏损1.96亿元相比增长了63%。

截图来自金谷股份有限公司有限公司财务报告（002488，股票吧）。对于新康中来说，它在两年半的时间里损失了超过12亿元，并用真金白银支付了巨额学费。仅从净利润率来看，2019年和2020年新康众的净利润率分别为-11%和-10%。2021上半年，净利润率继续增长至-12%。目前，其他两家公司的盈利能力尚未公开披露。然而，从媒体的公开报道中，我们可以看到它目前的生存状况。在2018年初的一次采访中，快准车联首席执行官蒋仁海透露，快准汽车服务的毛利润在8%左右。当时，他提到，快速准确的汽车服务主要赚上游的钱，制造商提供回扣，不想增加毛利。姜仁海在2021年初的一次采访中透露，目前全国共有1500个加油站，到2020年将增加550个左右，到2021将新增700个加油站的目标越来越接近3500个加油站。每个加油站的平均库存为50万元，周转率超过两个月，毛利润为20%-25%。三头六臂的管理团队对经营状况更加直接和自信。2021年初，三头六臂公司联合创始人兼首席营销官林晓伟宣布了三头六武器的年度目标。作为广州市白云区的纳税大户，2020年，三头六臂全年纳税2509万元。林晓伟指出，“三头六臂继续保持盈利。”一些媒体报道还暗示，三头六手臂可能是行业内唯一盈利的汽车零部件平台。8轮融资达到60亿元，吸引了对汽车零部件电子商务领域的投资。2019年，投资火爆。当年3月，刚刚成立半年多的新康众一举获得3.8亿美元的D+轮融资。天眼查APP数据显示，快神车联自2015年成立以来，共进行了6轮公开融资，总金额超过5.82亿元人民币，最近两轮出现在2019年1月和8月，最后一轮高达6000万美元；自2015年成立以来，这三家头部和六家武装公司共进行了四轮超过8亿元的公开融资，其中2019年有两轮，总计约3.7亿元。

如果与其他两家公司相比，新康众近年来吸引的资金最多。企查查数据显示，自2014年以来，康众汽配共融资8轮，总金额超过60亿元。如果以阿里巴巴投资为2018年的节点，新康众自2018年以来已融资约53亿元。

随着资本的涌入，自2019年以来，三大平台的门店扩张速度一直在加快。以三头六臂为例，其服务提供商在2019年全年增加了650家；新康众也加大了并购力度。在2019年底的一次公开演讲中，新康众首席执行官尚宝国透露，自当年1月以来，它每月维持两到三项小型并购业务。目前，仅从门店数量来看，这三家公司已经进入了千店时代。据公开报道，该平台在全国拥有3000多家门店，拥有22个省级中心仓库和运营中心，是中国拥有最多汽车零部件门店的平台。快神车联的最新数据显示，目前其在全国拥有22个省级中心仓库和1700多个服务站；

康众汽车零部件在全国拥有1200多个零部件供应网点，在全国拥有27个中心仓库和1100多个前端仓库。但值得注意的是，这三大平台目前都在加速布局汽车维修领域。据机构估计，到2025年，中国汽车后市场规模将达到1.7万亿元。市场空间足够大，但竞争激烈，三家汽车零部件公司面临着无限的可能性。本文首发于微信公众号：开家财经。文章内容属于作者个人观点，不代表和讯网络的立场。投资者应据此操作，并承担风险。

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