滴滴回港背后，普通人的科技投资财富密码

近日，刚刚上市156天的滴滴从美国股市退市，香港上市准备工作启动。消息发布后，滴滴股价在交易前涨至9美元，涨幅超过15%。滴滴花不仅落到了香港股市，而且阿里巴巴、腾讯、美团、小米和百度等许多中国互联网科技公司都选择了香港作为其第二上市地。香港股市已成为中国互联网技术公司的主战场。

科技股的价值重塑需要认知进入2.0思维模式

今年以来，复杂的外交关系和密集的行业政策监管已成为科技股的一种祛魅。投资是认知的实现。如何正确识别科技股，尤其是互联网巨头，直接影响投资者的回报率。监管的本质：团结-批评-团结尽管过去两年互联网面临密集的政策监管，但科技股各板块的最终结果并不相同。本质上是矛盾的根源不同，矛盾主要分为两种：一种是敌人或自我保护，另一种是人民内部矛盾。对于K12在线教育而言，资本对教育的过度干预必然导致教育不平等，抑制阶层流动。这种矛盾是不可调和的，没有谈判的余地，所以更像是敌我之间的冲突。其他行业，如美团和阿里巴巴，也受到了监管，但它们的主题是整顿混乱，这是处理人民内部矛盾的原则。团结批评团结是为了更好地团结和发展而进行批评的目的。从本质上讲，政策的目的不是压制和扰乱互联网科技公司的发展，而是防止中国科技公司沉迷于暂时的平台优势，错过未来的机会，这相当于拨乱反正。政策调控的背后，其实是投资效益的释放——一个更安全、更稳定的环境。任何法律、法规和政策监督实际上都是对风险的控制。此前，这是野蛮的增长，而监管在它到来之前是最危险的时刻，因为它涉嫌垄断，随时可能面临股价暴跌，给投资者带来痛苦的损失。条例实施后，美团宣布反垄断金额当日，股价上涨2.07%。阿里巴巴当天宣布罚款182亿元后，阿里巴巴股价也逆势上涨，香港股市上涨6.51%。真正的投资领导者最擅长逆向思维。今年8月，腾讯暴跌时，段永平在相关平台上表示， “我今天买了一点腾讯，如果我再下跌，我会买更多。俗话说，看跌的落地是好事，好的结局总是坏事。在监管作用下，科技巨头之前的高股价有很高的进入门槛，但现在股价暴跌，客观上导致了估值洼地。互联网的B面：来自从流量红利到数据红利来看，如今的流量确实面临瓶颈。然而，互联网实际上分为两部分。一个是消费者互联网，它是互联网的A端。这种增长确实有所放缓，但互联网还有一个B面——工业互联网。如果说消费互联网是以38万亿元的社会消费零售总额为基础，创造了上一代风险投资者过去10年高增长、高回报的辉煌，那么工业互联网将从结构上改变整个国家以生产为基础的净资产回报率，39万亿元的制造和流通市场，预计将呈现更大的蓝海市场。经济进入存量竞争时代，单纯依靠业务增长获取更大利润的难度增加，迫使企业追求内部效率提升，从规模驱动转向效率驱动，提高产业效率。如果没有数据和技术驱动，行业将选择最适合其发展的技术和数据……

提高效率，这是工业互联网的宏观逻辑。随着工业互联网演进的加剧，未来可以更好地服务于各个行业的柔性生产和个性化定制。中国互联网科技企业将进一步赋能传统制造业。一方面，这将为科技巨头带来新的增长点。更深层次地，为落后产能赋能，实现共同富裕，满足政策发展需求，也是先进技术的本质。汽车赛道：上半场是能源，下半场是技术。特斯拉的最高市值曾经是四辆丰田汽车。需要注意的是，特斯拉的销售额远低于丰田，为什么估值如此之高很大程度上是由于技术因素。能源方式的转型仅在汽车赛道的前半段，下半段的智能化是最大的打击。未来的汽车股将是科技股。科技股边界不断扩大，新能源汽车正处于电动化、智能化的趋势，逐渐走向手机行业类似智能手机的状态。该行业也习惯于将智能汽车的发展与智能手机进行比较。我们都知道，智能手机的普及带来了移动互联网革命，诞生了滴滴、美团、拼多多等巨头。互联网公司正在布局汽车赛道，路线上有交通场景和技术平台的双轮驱动：一：新的增量场景。汽车的未来不仅仅是一种交通工具，更是一种满足用户办公需求的娱乐场景。智能座舱提供新的流量场景，有望为消费互联网释放新的增长，互联网巨头也有望迎来新的流量增长空间。2：科技公司的底层平台逻辑。对于互联网公司来说，进入汽车行业从来不是为了汽车本身，而是为了给汽车赋能。在具体路线上，大多是智能操作系统，瞄准基础设施，发展平台经济，如华为的鸿蒙操作系统，阿里巴巴、上汽和斑马互联网创建的AliOS，百度的Apollo开放平台，以及小型车载操作系统。今年的互联网巨头似乎行动迟缓，也许只是短暂的休眠期。科技股的价值已经被重塑，认知需要进入2.0思维模式。

坚持长期主义：如果你想在中国大量投资，就需要在技术上大量投资。就投资逻辑而言，金融本质上总是为经济服务。抓住技术升级和产业升级的“风口”，中国正在崛起。科技股作为中国的长期流通资产，需要你对科技进行大量投资。

这些优秀的互联网公司在香港股市上市，内地投资者的进入门槛很高。华泰百瑞南方东营ETF为内地投资者提供了一个直接购买恒生科技指数的渠道，恒生科技是国内首只在a股市场发行的沪港联动ETF——华泰百锐恒生科技ETF（513130）。SH）。华泰百瑞南方东营恒生科技ETF是A股市场首批恒生科技ETF之一。恒生科技指数为配置中国核心互联网科技巨头提供了“一站式”解决方案，而华泰百瑞南方东营恒生科技ETF为a股市场投资者提供了恒生科技指数的直接配置解决方案。

从历史角度来看，恒生科技指数成分股的投资需求一直很旺盛。根据香港沪港通的历史数据，恒生科技指数成份股在南向资本配置中累计净流入资金达到4702亿元。自2019年以来，资金累计净流入约3826亿元，表明近两年南向资金加速流入。恒生科技指数配置价值凸显，恒生科技ETF为投资恒生科技指数开辟了更便捷的渠道。华泰百瑞……

东映恒盛科技ETF是阿里巴巴、腾讯控股、美团点评等代表中国科技骨干的公司名单。恒生科技指数成分股的季度调整已纳入智能化。未来，理想、小鹏和滴滴都可能被纳入恒生科技指数。这个列表就像一张地图，供我们跟踪并寻找投资增长点。在稳健性方面，该指数侧重于科技行业的龙头公司，排除和纳入机制灵活。同时，单个股票的权重不超过8%，在分散投资中发挥了很好的作用。从规模上看，华泰百瑞指数投资一直处于行业ETF投资的第一梯队，其ETF管理规模超过815亿，持有人数量超过百万；从ETF操作的便利性出发，恒生科技ETF的门槛仅为1000元，而这些ETF是T+0交易，即可以在T日进行买卖。在管理层，华泰百瑞指数投资团队15年来一直在零误差的情况下运营ETF业务，并保持了行业领先的跟踪误差水平。它的一些产品获得了行业五星级评级；多年来，它赢得了许多奖项，包括11项金牛奖和10项黄金基金奖。自成立以来，300ETF已获得6项金牛奖和6项黄金基金奖，并获得上海市政府颁发的“金融创新金融创新成果一等奖”（2012年）。坚持长期原则需要做困难和正确的事情，具有突出的长期配置价值和长期的结构性增长势头，这可能会创造长期稳定的投资回报。本文首发于微信公众号：网络江湖。文章内容属于作者个人观点，不代表和讯网络的立场。投资者应据此操作，并承担风险。

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