科技专题策划三|新能源车打开电子元件空间 车规级将是明年主力

投资重点：1。汽车电子产品导致对PCB、MLCC和连接器等电子元件的需求激增；2.大宗商品价格上涨已经结束，PCB公司正在将成本转移到下游，导致盈利能力出现转折点；3.汽车电子带来了增量的高速和高压变压器；4、国内生产法力汽车标准化产品的电子元器件企业值得关注；据财联通讯社报道，2021，新能源汽车的长期布局终于爆发。在最近举行的2022中国汽车市场发展预测峰会上，中汽协表示，今年前11个月，新能源汽车累计产量超过300万辆，预计年销量将达到340万辆，同比增长1.5倍。对于未来，中汽协专家预测，2022年新能源汽车销量有望达到500万辆，同比增长47%。随着新能源汽车的爆发，电子元件在汽车中的广泛使用引起了市场的关注。业内专家告诉记者，与传统消费电子产品相比，汽车电子产品需要更多的电子元件。在这种情况下，PCB板、MLCC、连接器、晶体振荡器、CIS等电子元件有望实现更大的增长。从记者采访的多家电子元器件制造商来看，他们大多表示已经在汽车层面布局了产品，汽车赛道是明年的重点。PCB板：在汽车电子产品的爆炸性需求中，被称为“电子产品之母”的PCB板无疑是最受欢迎的，因为它已经在最黑暗的时刻达到了盈利和修复的转折点。PCB广泛应用于汽车电子产品中。它涉及四大系统：动力控制系统、安全控制系统、车身电子系统和娱乐通信。例如，汽车中的音频和视频设备需要使用PCB连接电气部件，以确保它们能够按预期运行。在安全气囊中，PCB安装在安全气囊展开率传感器中，在消散静电和在需要时触发安全气囊展开方面发挥着重要作用。鲸鱼平台智库专家、科技部国家科技专家周迪向记者介绍。由于汽车电子产品对PCB板的高需求，人们对PCB板增长寄予厚望。根据中金启信国际的一份咨询报告，每辆传统汽车的平均PCB使用量约为1平方米，主要由2-6层板组成，价值约为60美元。新能源智能汽车的PCB值约为传统汽车的5倍。新能源智能汽车的逐步渗透将为全球汽车多氯联苯带来20-30亿美元的增量空间。根据Prismark的数据，2020年全球汽车PCB产值为62亿美元，预计在2020年至2024年间将以9.0%的复合年增长率增长，到2024年将达到87亿美元。不幸的是，尽管需求增加，但由于2021上半年铜等大宗商品价格上涨，大多数下游PCB制造商陷入了“收入增加，利润增加”的局面。其中，崇达科技（002815）（002815。2021上半年，深圳）的营业收入同比增长25.26%，净利润同比下降9.04%，毛利率下降3.97%；

鹏鼎控股（002938）（002938。SZ）的营业收入增长了18.29%，但净利润下降了20%，毛利率下降了2.17%。此外，深南电路（002916）的毛利率也有所下降。深圳）和东山精密（002384）（002384。SZ）也分别同比下降2.22%和1.66%。在PCB板中，整个铜的成本约为30%-50%，而对于典型的多层板，铜的成本占一半。上半年，铜价翻了一番，生产成本上涨了50%，相应的销售价格也不得不上涨20%以上。然而，一般的价格涨幅只有10-15%，因此牺牲了一些盈利能力，导致今年的整体利润率受到了一些影响。收入增长略高于利润增长，但这不是常态。（603936）和（603936。SH）在他们的研究中进一步解释了这种情况。随着本轮涨价周期的结束，PCB公司真正能够“迎头赶上”。东方证券分析师认为，下半年以来，铜价企稳，玻璃纤维、环氧树脂价格开始小幅下跌。随着上游原材料价格的稳定和覆铜板产能的释放，覆铜板价格有望回落。与此同时，PCB公司正在逐步将成本转移到下游，盈利能力正在进入修复转折点。

连接器：汽车电子为2021年初的高压高速连接器爆炸带来机遇，工业和信息化部重点发展高频、高速、低损耗、小型化光电连接器，抓住传统汽车向电气化、智能化、，以及联网新能源汽车和智能网联汽车，并在基础电子元器件产业发展行动计划中重点推动连接器及元器件、微型和专用电机、物理电池等电子元器件的应用，低调多年的连接器市场受到二级市场的重视。自年初以来，多家连接器公司的市值不断创新高。拿下电联科技（300679）（300679。SZ）为例，其股价从年初的20元左右上涨到现在的近60元，市值增长了近三倍。连接器的最大好处仍然是在汽车上，无论是智能化还是电动化。“针对连接器市场的爆发，一位行业分析师告诉记者，”电动化驱动的高压连接器和智能化驱动的高速高频连接器是过去燃油车所不具备的， ”该人士进一步指出。根据信达证券的数据，与传统燃油车不同，新能源汽车的三电系统需要更高功率的高压系统支持，如60V-380V以上的电压水平和10A-300A以上的电流水平。因此，高压连接器是新能源电动汽车带来的新产品。在高速方面连接器，随着车联网和智能驾驶的发展，需要更多更快的数据流量支持。对于内外摄像头、各种雷达、车联网等应用，高速连接器并不局限于电源类型，而是在新能源汽车中得到更广泛的普及和推广。对于未来，市场的态度是乐观的。据信达证券计算，到2025年，中国高压和高速连接器的规模将分别达到315亿元和150亿元，预计2021至2025年复合增长率将分别达到34%和47%。

国内制造商：汽车电子产品将是明年的主要焦点。2021 11月30日，工业和信息化部发布了《软件和信息技术服务业发展第十四个五年规划》和《信息化与工业化深度融合第十四个5年规划》，均对智能制造给予了支持。对于未来的规划，包括世界游戏巡回赛（603920）（603920。SH）和电联科技告诉记者，汽车级产品无疑将继续是2022年企业进攻的重点。……

该公司于2014年开始布局汽车连接器，自去年以来一直表现良好。随着新能源汽车电动化水平的提高，我们将加大以太网、Mini Fakra等连接器产品的研发力度， “该公司负责人告诉记者。根据公开信息，电气连接技术的主要产品是高速连接器。目前，该公司已进入多家主要汽车制造商和一级制造商，并与华为有深度合作。明年的增长将来自两轮车、储能、光伏和compl博民电子的一位人士在一项调查中表示：“小鹏的电子控制面板计划已经敲定，11月开始批量供应。明年用于汽车的成品将会问世。“关于新能源汽车合作的细节，该人士进一步透露。除了上述PCB板和连接器产品外，车载摄像头、汽车声学设备和无源元件等电子元件预计将在未来继续受益于新能源汽车的普及。然而，在新能源汽车行业stry发展迅速，也有不同布局的制造商。兴森科技（002436）负责人告诉记者，公司的PCB产品可以用于新能源汽车，但这不是公司的主要关注点。未来的重点投资领域仍然是IC载板，它将具有更高的附加值。火热的市场没有任何隐忧。周迪告诉记者， “由于PCB是电子行业的常用元件，产品数量多、价格低，而且它们之间没有很高的技术壁垒，价格压力势必会更大。安信证券分析师表示，中国新能源乘用车使用的高压连接器主要来自泰科和安费诺国内企业约占10%的比例，大部分仍在布局中。

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