4月新能源车企股价、销量齐跌 电池原材料价格回落

4月，北京记者李硕、黄新旭报道，上海编辑孙磊编辑，新能源汽车销量表现及相应板块股价不容乐观。受疫情影响，中国汽车协会数据显示，4月中国新能源汽车销量约29.9万辆，环比下降38.3%，同比增长44.6%。受物流运输障碍等因素影响，4月新能源汽车出口约1.1万辆，占出口总额的7.8%，同比下降53.7%。动力电池行业也呈下降趋势。数据显示，4月份，中国动力电池装机容量总计13.3GWh，环比下降38%，同比增长58.1%。在欧洲市场，4月份纯电动汽车在德国、法国、挪威、英国、瑞典、意大利、西班牙和荷兰等8个国家的总销量约为12.82万辆，与上月相比下降了35.9%。在资本市场，4月份新能源汽车的表现与终端销售市场不相上下。4月份，特斯拉的市值减少了2115.9亿美元；

宁德时代（300750）的市值环比下降超过20%。但值得注意的是，5月以来，新能源板块在资本市场上逐步“反弹”。业内预计，一方面，影响生产和终端销售的疫情已逐步得到控制。上海汽车产业链和整车厂正在逐步开始复工复产，预计5月将恢复到以前的水平。另一方面，影响动力电池企业和主机制造商的动力电池原材料价格已经开始下降，预计供需关系将在今年下半年得到很好的扭转。新能源汽车行业已经到了一个转折点。比亚迪的月销量超过10万辆，特斯拉的产量因当前疫情下降了80%。尽管4月份新能源汽车细分市场实现了同比增长，但与3月份相比仍有明显下降。乘联会数据显示，4月新能源乘用车零售量28.2万辆，同比增长78.4%，环比下降36.5%，与往年4月的趋势不同。1-4月，中国新能源乘用车累计零售销量达135.2万辆，同比增长128.4%。4月新能源汽车和传统燃料汽车环比走势受生产影响，新能源汽车供应短缺加剧，导致未交付订单严重延迟。疫情下，私家车出行带动了新能源汽车的强劲增长，家庭第二辆车的安全出行意义重大，与城市居民在短途出行中对新能源汽车进一步认可和适应相呼应。全国乘用车市场信息联席会秘书长崔东树表示。值得一提的是，4月国内新能源乘用车零售渗透率为27.1%，较去年同期9.8%的渗透率提高17.3个百分点。其中，自主品牌新能源汽车的渗透率为54.4%，豪华品牌新能源车的渗透率为5.5%，主流合资品牌新能源车型的渗透率仅为3.7%。从品牌角度来看，4月份，国内新能源乘用车市场只有比亚迪（002594）脱颖而出，保持逆势快速增长，以10.55万辆牢牢占据榜首。其他销售额超过1万元的公司包括上汽通用五菱、奇瑞汽车和广汽埃安，销售额分别约为3万辆、15600辆和10200辆。新车制造商在4月份的销售同比和环比都同样困难，只有零跑、小鹏和Nezha交付了8500多辆新车，而理想和蔚来的销量与上月相比大幅下降。在合资品牌中，“南北大众”受到了长春和上海新冠肺炎疫情的影响，导致新能源汽车批发销售额环比下降50%，降至6307辆。然而，它仍占主流合资品牌新能源汽车总销量的47%，而其他合资和豪华品牌仍需在新能源汽车领域发力。值得注意的是，插电式混合动力车型4月销量同比增长148.1%，成为受疫情影响最小的细分市场。尽管其月零售量仅为7万辆，但纯电动汽车增速下降至63.3%，有效减缓了新能源汽车增速的整体收窄。与此同时，插电式混合动力汽车在新能源汽车市场的销售份额也首次超过20%，达到24.8%。崔东树认为，“插电式混合动力车型由于其便利性优势和取代燃油车的能力，最近表现相对较好。然而，纯电动汽车的销量没有达到预期，这主要是由于特斯拉。”数据显示，特斯拉4月在中国仅生产了10800辆新车，从3月份的55500大幅下降了80.6%。中金公司的分析表明，疫情影响了4月份汽车行业的生产和销售，产量大幅下降，但基本符合预期。汽车和零部件行业一直在被动地减少库存。目前的复工复产是……

预计5月份的批发销售额将环比大幅增长。上汽集团已逐步恢复单班制生产，预计到月底将逐步增加到两班制。其他减产幅度较大的车企产能已恢复至60%至70%，预计5月中下旬将全面恢复。电池装机量环比下降38%，比亚迪4月市场份额有所提升。中国新能源（600617）汽车出口也受到了疫情的影响。根据中国汽车协会的数据，4月份汽车公司共出口14.1万辆汽车，同比下降6.6%，环比下降17.2%。其中，新能源汽车出口1.1万辆，占出口总额的7.8%，同比下降53.7%。从车企来看，4月份，没有一家公司出口的新能源乘用车超过1万辆。排名靠前的汽车公司是东风易捷、神龙汽车、比亚迪和爱知汽车。值得注意的是，受疫情影响，特斯拉本月出口额为0。关于出口情况，特斯拉表示，该公司目前已经生产了一些出口汽车，其中一些目前正在运往亚太地区，最近也装载了大量产品出口到欧洲和其他地方。复工复产后，特别是随着跨境物流效率和运输障碍的大幅下降，这部分车辆尚未被记录为完成出口。中汽协表示，从目前的情况来看，汽车行业的发展形势正在逐步好转，企业正努力抓住5月和6月的关键窗口期，弥补失去的产销。受下游需求疲软和上游原材料物流运输受阻的影响，4月份动力电池装机容量也出现大幅下降。根据中国汽车动力电池产业创新联盟发布的数据，4月中国动力电池总装机容量为13.3GWh，同比增长58.1%，环比下降38%。其中，三元锂电池装机容量为4.4GWh，同比下降15.6%，环比下降46.9%，占总装机容量的32.9%；

磷酸铁锂电池的装机容量为8.9GWh，继续扩大其在三元锂电池中的主导地位，同比增长177.2%，环比下降32.6%，占总装机容量的67%。具体来看，在动力电池供应商方面，4月份，中国动力电池装机容量排名前三的公司分别是：宁德时代、比亚迪和中国创新航空。但值得注意的是，与上月相比，宁德时代动力电池装机市场份额下降了约12个百分点。相比之下，比亚迪已经成为一股新生力量，其市场份额比上月增加了约13个百分点。分析表明，两家公司装机量出现相反趋势的主要原因是，在4月份，当主要新能源汽车公司的销量出现不同程度的下降时，只有比亚迪仍保持着超过10万辆的销量，推动了其自身动力电池装机量的高增长。相比之下，作为宁德时代的最大客户，特斯拉4月在中国的交付量仅为1512辆，创下了国内生产以来的历史新低，直接导致电池供应商宁德时代装机容量大幅下降。关于4月疫情对全年经营业绩的影响，宁德时代董事会秘书蒋力回应称：疫情的影响分为两部分。一部分是最近公司总部和主要生产基地所在的宁德地区爆发的疫情，在政府的快速反应和行动下，五一前基本解除，对公司运营影响不大。第二部分是上海等地的疫情导致整车厂减产，可能对终端消费产生一定影响。随着逐步复工复产，总体影响不大。公司产能预计年内满足客户需求山西证券分析认为，今年一季度锂价格大幅上涨，导致上游利润增加。然而，它压缩了产业链中下游的利润，再加上疫情的反复影响，电池公司一季度的利润增长率较去年有所下降。但目前，新能源汽车需求端持续热销，储能需求增速加快，供给端逐步复工复产。到第二季度末，它可能会开始复苏，积压的电动汽车消费需求将得到释放。目前，根据新能源涨价情况计算，原材料成本已基本完成逐步传导，预计下半年利润将恢复，营收规模大幅提升。新能源概念股在4月份经历了电池原材料价格的下跌，而新能源汽车概念股在3月份延续了疲软的趋势。在A股市场，4月只有广汽集团（601238）、比亚迪等个股实现环比增长，但涨幅也在9%以内。长城汽车（601633）、江淮汽车（600418）和北汽蓝谷（600733）股价分别下跌9.42%、26.41%和15.24%。在香港股市，传统汽车公司吉利汽车的市值增加了46.85亿元。造车新势力理想汽车的市值下降了4.45%，而小鹏汽车的市值则下降了4.7%。在海外市场，特斯拉的市值蒸发最大，4月份减少了2115.9亿美元。造车新势力Rivian的市值跌幅最大，为39.82%。Rivian表示，今年第一季度的产量为2553辆，但交付量远远落后于其产量。考虑到交付量的低迷和意外，巴克莱银行分析师布莱恩·约翰逊认为，从短期和长期来看，Rivian的产能提升“几乎没有估值支持”，并且存在产能提升的持续风险。资本市场上主机制造商的动向也影响了新能源汽车产业链。据《每日经济新闻》记者不完全统计，目前只有三华智控（002050）市值出现小幅上涨，其他供应链企业也出现了不同程度的上涨……

市场价值下跌。特别是在动力电池行业，如宁德时代、孚能科技、国轩高科（002074）等公司的市值环比下降超过20%。今年以来，动力电池上游材料的涨价使动力电池行业压力倍增，财报中也出现了“增收不增利”的现象。根据4月30日发布的一季报，公司营收约486.8亿元，同比增长153.97%；归母净利润为14.93亿元，同比下降23.62%，环比下降81.75%。蒋莉在业绩说明会上表示，由于碳酸锂等原材料价格大幅上涨，客户价格传导相对谨慎，加上一季度销售额季节性下降，这对第一季度的业绩产生了一定的影响。但值得注意的是，动力电池原材料价格已经停止上涨，动力电池公司高昂的成本采购压力或将得到缓解。蒋莉表示，目前原材料价格的上涨已经放缓，供应链上游价格的下跌趋势已经是一种趋势。预计下半年供需关系将得到很好的扭转。产业链有望在5月下旬恢复正常目前，受疫情影响的汽车产业链已经吹响了复工复产的“集结号”。4月中下旬，上海公布“第一批重点企业”白名单，666家“白名单”上的企业率先复工。4月底，上海又有1188家企业被列入第二批重点企业“白名单”，逐步启动复工复产工作。特别是被誉为“汽车城””，上海市嘉定区已有126家企业正式复工复产，其中包括上汽大众、上汽集团（600104）等整车企业，NIO汽车，以及采埃孚、科世达等汽车产业链上的各类零部件及配套设备企业。在主机厂的复工步伐方面，上汽集团预计将于5月中旬逐步恢复正常生产，当月整车产销或将达到去年同期水平。在汽车产业链方面，博世复工复产后的产能目前在30%至75%左右。随着上海的复工，相关汽车产业链正在逐步恢复。与此同时，支持政策也在加快实施。5月，供应将逐步改善，相关企业将尽快满足产业链的正常供应需求， “崔东树说。与此同时，长三角的物流压力也将进一步缓解。从汽车物流行业的角度来看，上海和长春等疫情控制区是主机厂和汽车前端供应链的聚集地。此前，由于疫情，生产暂停，导致产量下降产能过剩，新车物流需求下降。汽车行业是劳动密集型行业，整体复工难度较大。不同地区的管控政策不同，对省区之间的长途运输产生了一定影响。截至5月7日，汽车物流业已恢复到50%以上。“除了部分地区疫情尚未恢复外，其他地区的汽车物流已基本恢复，”大树车集团旗下汽车物流公司运输经理的一名工作人员告诉记者。“东莞证券在5月15日发布的一份研究报告中也表示，随着疫情逐渐缓解，上海汽车行业目前正在全面复工，带动汽车产业链复工复产加快，预计5月下旬恢复正常生产。

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