手握533亿元！蔚来再添两筹码：新车型和首度披露的自研电池|财星球

新浪科技的花儿子建伟打开数十亿大门的时间可能会稍微推迟，这也是第一季度的一个小遗憾。6月9日晚，NIO发布了截至3月31日的2022年第一季度财务报告。财报显示，NIO一季度总营收为99.106亿元，同比增长24.2%。上季度，NIO营收达到99亿元，距离单季度营收100亿元仅一步之遥。NIO的季度销售额继续实现正增长。财报显示，NIO一季度共交付25768辆汽车，同比增长28.5%，连续8个季度保持正增长。

第二季度，NIO受到许多客观因素的影响，无论是生产还是交付进度都相对缓慢。然而，在财报发布后的业绩电话会议上，NIO董事长李斌仍然提供了新车型量产和交付的具体时间表，甚至透露了更多信息。这不仅给NIO带来了更多的信心，也给其他新车制造商，甚至其他中国汽车品牌带来了更多信心。订单已在手中，NIO Climbing正在进行性能测试。李斌透露，江淮NIO F1工厂已将产能全面恢复到疫情前的水平，并将结合新产品的量产和爬坡，逐步提高实际产量。位于NeoPark的F2工厂已经实现了生产线的全连接，并进入了车辆制造验证阶段。它将按计划于今年第三季度正式投入运营。从第二季度的复工到第三季度F2工厂的全线投产，NIO的信心可能主要来自两点——新车型的量产交付和在手订单的增加。2022年，NIO将实现ET5和ES7的量产和交付。李斌提供了一个时间表：ET5计划于9月开始交付；ES7更早，这款基于NT2.0平台的大型五座SUV预计将于8月下旬开始量产和交付。4月29日，ET5的第一批全流程生产线试制车在NeoPark的F2工厂下线。2022年下半年将成为NIO历史上新车量产和交付最密集的时期。2022年第一季度，NIO还实现了一款新车型的交付——首款智能轿车ET7，于3月28日开始向用户交付。根据财务报告，NIO第一季度交付的25768辆汽车中有163辆是ET7。尽管在订单发布期内，在短短4天内实现100多辆交付，足以证明新车型对NIO销售带来的刺激。随着下半年另外两款新车型的交付，NIO能够进一步改进其产品组合，覆盖更多细分市场。其中，轿车已经实现了25万至45万元的覆盖范围，SUV则在30万至60万元的范围内，进一步扩大了其目标用户群。在新订单方面，尽管NIO尚未提供具体数量，但李斌在业绩电话会议中特别提到了ET7。“5月新订单创历史新高，尤其是ET7订单的表现。”ET7订单不断发布，这也可以让外界一窥这款旗舰车型的预售表现。官方数据显示，NIO在4月份交付了5074辆汽车，其中693辆是ET7；5月，NIO交付了7024辆汽车，其中包括1707辆ET7。如果不包括3月的最后4天，该车型在交付的第二个月就实现了超过千辆的交付量，成为NIO交付的第二多单体车型，仅次于ES6，交付量为2936辆。ET7交付的增长面反映出，随着新能源汽车价格的进一步细分，NIO已经能够在30万元以上的高端轿车市场产生一定的影响力。在NIO全面恢复工作（包括ET7）后，进入发布渠道的积压订单可能有助于NIO加速恢复正常。李斌提到，自3月下旬以来，威莱汽车的生产和交付受到新冠肺炎复发的影响；

从6月开始，NIO的供应链和汽车生产已基本恢复正常。“从6月开始，我们将加快汽车生产和交付。”此外，相关部门推出的刺激性消费政策也给包括NIO在内的造车新势力带来了好处。在第二季度的交付指南中，NIO提供了23000至25000辆的车型。在第二季度的前两个月，NIO交付了约12100辆汽车。如果遵循这些指导方针，NIO在6月份的交付量可能再次超过10000辆，最多约13000辆。无论如何，NIO将在6月份实现月度交付量的历史新高。此前，NIO在2021 9月和11月交付了10000辆汽车，分别为10600辆和10800辆。现在留给外界的唯一问题可能是ET7的月交付量能达到多高。根据NIO的电池财务报告，NIO第一季度的汽车销售额为92.44亿元，比2021第一季度增长24.8%，比2021第四季度增长0.3%。然而，NIO的汽车利润率在本季度略有下降。一季度，NIO的汽车利润率为18.1%，同比和环比均略有下降。李斌预计，随着新产品的交付和产能提升带来的订单释放，第三季度毛利率将有所回升。毛利率的短期波动归因于电池、原材料和芯片价格的持续上涨。以电池为例，从2022年开始，电池价格持续上涨，并在4月份达到高点。这也导致包括蔚来在内的多家新能源汽车公司开始新一轮涨价，以寻求抵消原材料价格上涨带来的压力。

提价只是短期解决方案，从长远来看，原材料供应短缺，难以改善维持高价的局面；更深刻的影响是，如果核心供应链受到约束，造车新势力将不可避免地在产品和成本方面承担更大的风险。这可能是NIO决定投资电池的主要原因之一——尽管NIO尚未扭亏为盈，但更需要稳定的电池供应。财报显示，截至2022年3月31日，NIO的现金及现金等价物、限制性货币基金和短期投资总额为533亿元。李斌在业绩发布会上透露，NIO正在不断加大对动力电池领域的投资。目前，一支由400多人组成的电池相关团队已深入参与电池材料的研发、电池芯和封装设计、电池管理系统、制造工艺等研发工作，全面建立和增强了电池的系统研发和产业化能力。在可预见的未来，NIO的电池主要用于确保其自身的供应。李斌还提供了NIO电池的上市时间表：面向大众市场的新品牌研发和生产正在稳步推进，预计将于2024年下半年上市。产品价格在20-30万元之间，将配备NIO自己生产的电池，同时还支持高压快速充电技术。这也是NIO首次公开披露自研和自产电池的进展，以及商用时间表和路线图。对于NIO来说，尽管仍然过着节俭的生活，但在电池上的大量投资具有可预见的长期价值——提高了NIO的产品竞争力，提高了其盈利能力。

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