智能汽车毛利率降近16百分点!国外收入大挫,脱离果链欧菲光如何自处?

欧菲光（002456）的传统智能手机业务严重萎缩，正试图在智能汽车等热门业务中发挥影响力。但这类产品的毛利率同比大幅下降15.69个百分点，降至1.48%

《投资时报》研究员罗毅尚未从失去苹果这一海外大客户的影响中“恢复过来”。最近，欧飞光宣布，该公司已收到2021年度报告的质询函，深圳证券交易所要求其解释亏损增加的原因。同时，询问函还提到欧飞光2021年报中的资产减值损失，要求公司根据相关资产是否与特定外国客户相关，对相关资产减值原因进行详细说明。此外，欧菲光确认与安徽晶卓相关的长期股权投资投资损益-3.16亿元，期末相关长期股权投资账面价值9.08亿元，未计提减值准备。问询函要求欧菲光说明相关长期股权投资是否存在减值迹象，减值准备是否充足。欧菲光的传统智能手机业务严重萎缩，正试图在智能汽车等热门业务中发挥影响力。然而，这类产品的毛利率同比大幅下降，欧飞光还需要解释毛利率大幅下降15.69个百分点至1.48%的原因。根据欧飞光之前发布的年度报告，《投资时报》研究员注意到，2021，公司实现营业总收入228.44亿元，同比下降52.75%，净利润亏损26.25亿元，亏损额同比增长34.99%。这种下降趋势在2022年没有得到扭转。2022年一季报显示，欧菲光实现营收45.93亿元，同比下降37.65%；

净利润损失1.86亿元，同比下降341.33%。根据欧飞照明年报，公司2021实现营业收入228.44亿元，比上年下降52.75%，低于公司总营业成本240.84亿元、实现可归属净利润-26.25亿元，同比增长34.99%。连续第二年出现重大亏损的欧菲光也收到了深交所的问询函。深交所要求欧菲光详细分析合同行业可比公司的经营状况，说明公司亏损进一步扩大的原因，公司基本面是否发生重大变化，相关经营风险是否已充分披露。同时，值得注意的是，深圳证券交易所在欧飞光2021年报中也对资产减值损失给予了特别关注。根据年报，2021，欧飞光发生资产减值损失11.70亿元，其中存货跌价准备3.79亿元，固定资产减值准备6.31亿元，无形资产减值准备2.06亿元。同时，欧菲光确认与安徽晶卓相关的长期股权投资损益-3.16亿元，期末相关长期股权投资账面价值9.8亿元，未计提减值准备。基于此，深交所要求欧菲光根据相关资产是否与特定外国客户有关，以表格形式分别列出与存货、固定资产和无形资产减值相关的资产的原始账面价值、初始减值准备金额、当期减值准备金额等，并详细说明安徽晶卓本期重大亏损的原因，结合安徽晶卓的经营状况，说明相关长期股权投资是否存在减值迹象，减值准备是否充足。《投资时报》的研究人员注意到，除了日常操作外，询价信还特别关注“特定的外国客户”。尽管奥菲戈的年报和本次问询函中并未明确该客户的名称，但市场普遍认为，该“外国特定客户”就是此前终止与奥菲戈合作的苹果公司。问询函特别提到，报告期内，欧菲光实现境外销售收入55.56亿元，同比下降72.97%。深交所已要求欧菲光说明除终止与特定境外客户的采购关系外，境外销售收入大幅下降的原因。作为曾经给它带来“光环”的第一方公司，苹果对奥菲戈有多重要？失去“果链”身份对奥菲光的现在和未来有什么影响？这可能是市场正在寻找的答案。失去“水果链”的身份继续影响着第一家赢得苹果光学元件订单的国内制造商。作为第一家加入苹果供应链的公司，OpiLight一度被视为A股的明星公司。2019年4月之前，欧菲光是a股市场的典型代表，四年来一直是十倍牛市。《投资时报》的研究人员注意到，自2010年上市以来，欧菲光几次成为电子产品行业发展的关键里程碑。其产品也从电容式触摸屏扩展到高像素微型摄像头和屏下指纹识别，收入从6.18亿元增长到顶峰时的519.74亿元。2016年底，欧菲光斥资2.43亿元收购索尼有限公司在华南的生产基地，获得先进的包装技术，进入苹果的供应链，成为其相机的主要供应商。2017年，欧菲光的营业收入从2016年的267.46亿元增长到337.91亿元，增长了26.34%。随后两年，进入快速发展通道，2018年和2019年分别实现营业收入430.43亿元和519.74亿元，同比增长27.38%和20.75%。2019年，OphiLight在全球手机模组中的市场份额位居全球第一。从苹果对c的贡献率来看……

公司的收入，2018年，苹果占奥菲戈总收入的19.35%，2020年增至30.01%。奥菲戈对苹果公司的依赖呈现出越来越大的趋势。自2020年7月以来，由于依赖单一主要客户而引发的危机迫在眉睫。2020年7月20日，OFIG被美国商务部列入实体名单。此后，市场上不断出现这家中国公司被排除在“水果连锁店”之外的传言。直到靴子于2021 1月25日落地，Ophiguang宣布计划出售包括Delta Image Technology Co.，Ltd.在内的四家子公司。随后，欧菲光将2020年业绩报告的8.81亿元的前期利润转换为19.45亿元的修正亏损，并表示，“业绩下滑”主要是由于国际贸易环境的变化导致海外特定客户订单突然终止，而公司无法提前预测。2021，失去“水果链”身份对蛇夫座的影响仍在继续。欧菲光在年报中解释称，业绩下滑受与特定海外客户采购关系终止的影响，包括公司与特定客户之间的产品出货量同比大幅下降，以及子公司在采购关系终止后与特定客户业务相关的运营成本。除上述特定海外客户外，欧菲光在2021年度报告中表示，由于国际贸易环境发生重大变化，公司的H客户智能手机业务受到芯片供应削减等措施的限制，导致多种产品的出货量与去年同期相比大幅下降。此外，欧菲光还表示，在发展核心业务的同时，公司正在积极拓展新业务，包括智能汽车、智能家居、VR/AR、工业、医疗和运动相机等新领域的光学和光电产品。新业务研发投入较大，对报告期内利润产生了一定影响。据公开信息显示，2015年，欧飞光成立了上海欧飞光智能汽车连接技术有限公司有限公司，对智能汽车和汽车网络领域进行布局。根据2021年报数据，欧飞光智能汽车产品实现营业收入10.25亿元，同比增长32.02%，是公司2021唯一实现同比增长的业务。但其规模仍然很小，仅占公司总收入的4.49%。2021，该业务的毛利率大幅下降，这也引起了深圳证券交易所的关注，并在询价信中提到。据年报显示，2021欧飞光智能汽车产品毛利率为1.48%，比上年下降15.69%。低毛利率让人想起了“水果连锁”的奥菲子时代。在与苹果结盟的四年里，尽管Opiglio的营收持续大幅增长，但其净利润却出现了波动，甚至出现了营收不增利的局面。根据历史报告数据，2017年至2020年，欧菲光的净利润分别为8.22亿元、-5.19亿元、5.16亿元和-1.45亿元。从毛利率来看，与移动镜头产业链中的其他产品相比，OFI Optical的模块技术壁垒和产业附加值也处于较低的地位。根据公司年报数据，2018年至2020年，欧菲光的整体毛利率分别为12.32%、9.87%和10.91%，而苹果业务的毛利率明显低于整体毛利率，同期分别为7.69%、8.52%和8.70%。从2021智能汽车产品毛利率的大幅下降来看，欧菲光在智能手机时代是否会重返毛利率较低的道路，还有待观察。2021欧菲光按行业和产品划分的毛利率

数据来源：公司年报？

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