国金证券：5月新能源车产销两旺 6月新车密集发布关注激光雷达产业

智通财经APP显示，国金证券（600109）发布研报称，5月新能源汽车产销明显回升，智能化持续加速。我们正在关注配备激光雷达新车的H2的销售情况。我对汽车的电动化和智能化持乐观态度，并推荐车载连接器、车载光学和车载显示器等行业。我推荐瑞达（688800）。上海）、电联科技（300679。深圳）、京东方精密电气（00710）、顺宇光学科技（02382）、永新光学（603297。SH）。事件：6月10日，中汽协发布了5月汽车行业经济表现，乘用车协会发布了5月份乘用车市场数据。点评：5月新能源汽车产销大幅回升。1）2022年5月，中国新能源（600617）汽车产量达到46.6万辆，分别增长了114%和49%，渗透率达到24%。销量达到44.7万台，分别增长106%和50%，渗透率达到21%。1-5月，中国新能源汽车产销分别达到207.1万辆和203万辆，同比增长1.1倍。各汽车制造商的订单充足，新能源汽车供应短缺加剧，导致未交付订单严重延误。5月份的产量和销售量取决于生产端。2） 经过疫情和价格上涨，5月份的销售订单环比修复；6月的第一周，客流量和订单继续增加。结合地方政府对新能源汽车的补贴，预计3-5月的消费需求将得到释放。预计Q2新能源汽车批发销售额将达到117万元，增长90%，下降1%。5月，比亚迪（002594）在新能源汽车领域的市场份额超过30%，处于领先地位，奇瑞、吉利、零跑、Nezha和赛力斯的增长速度令人印象深刻。1） 月初，多家车企发布了5月新能源汽车销量数据。比亚迪连续第三个月销量突破10万辆，销量达到11万辆，增长250%，市场份额超过30%。1-5月，比亚迪销量达到50万辆，公司在手订单达到50万份，交付周期超过5个月。广汽新能源销量2.2万辆，增长97%，奇瑞新能源销量2万辆，增幅242%，吉利新能源销量1.7万辆，增速260%，理想汽车销量1.15万辆，涨幅166%，零销量1万辆，同比增长超过200%，赛力斯销量超过5000万辆，同比增长14倍。Nezha（1.1万辆）和小鹏（1万辆）的销售额均实现了环比增长，表现令人印象深刻。NIO的销量为7024辆，而且增长速度已经放缓。由于疫情的影响，特斯拉在中国的销量下降了55%，降至9825辆。2） 预计下半年新车销量将大幅飙升（全年交付45款关键车型，上半年分别交付16/29款）。6月，新车型步伐加快，包括NIO ES7（6月15日发布）、理想L9（6月21日发布，8月交付）、小鹏G9（预计6月发布，8月份交付）、Nezha S（6月6日预售，年底交付）、文杰M7（6月末预售，7月交付）和零跑C01（4.5w订单，第三季度交付）。智能化持续加速，专注于配备激光雷达新车的H2的销售。1） 根据左思汽车研究公司的数据，2022年第一季度，中国L2及以上乘用车的自动驾驶功能装配率达到30.1%，同比增长12.7%。其中，二级组装率为25.7%，同比增长10%；L2.5级装配率为3.4%，同比增长1.6%；

L2.9级别的装配率为0.96%，同比增长0.96%。2）6月，多款新车型（如小鹏G9、理想L9、NIO ES7等）配备了激光雷达，我们正在关注配备H2激光雷达的新车的销量。国金证券认为，未来随着激光雷达价格的下降，行业渗透率有望快速提升。国内激光雷达组件供应商包括顺宇光学、永新光学、聚光科技、蓝特光学和水晶光电（002273）。风险提示：新能源汽车需求不如预期，汽车智能化不如预期，行业竞争格局不断恶化。

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