明确了！这里禁售燃油车！碳中和金融产品密集发布，投资风口再扩大？碳期货也来了

低碳已经成为中国乃至全球经济增长的核心驱动变量，更多的金融资源正在流向低碳投资。碳中和已经成为一个新的投资渠道，国内的努力正在从供应侧和需求侧汇聚。

在政策层面，自6月以来，欧盟碳关税计划草案进行了修订，并达成了到2035年禁止在欧盟范围内销售燃油车的协议。国内政策方面，河北、内蒙古等近10个省（区、市）近期密集公布节能减排计划。

在金融市场上，碳中和金融产品的供应也在进一步增加，包括开发与低碳转型利益相关的债券等创新品种，推动碳中和主题和子行业基金产品的开发，支持更多的公共REIT在低碳基础设施中落地。

具体而言，6月28日，由8家公募基金公司报告的碳中和ETF获得了中国证券上海环境交易所的正式批准。此前，6月初，上海证券交易所推出了新的低碳转型债券、低碳转型挂钩债券，以及中国银行（601988）交易商协会发行的首批五只转型试点债券。绿色金融体系正在进一步扩大。随着低碳市场企业资金的流入和碳排放交易市场的扩大，碳排放期货交易越来越受欢迎。

欧盟成员国就“2035年禁止销售燃油车”计划达成共识

6月22日，欧洲议会投票通过了碳关税草案修正案。与之前的草案相比，尽管过渡期已延长至2027年，但在征收范围和自由配额降级速度方面仍然更为激进。适用的行业已经扩大，最新的计划增加了有机化学品、塑料、氢气和氨。

6月29日，经过长时间的磋商和讨论，欧盟27国环境部长就备受期待的燃油车禁令达成共识，同意到2035年在欧盟范围内禁止燃油车销售。

显然，碳关税草案修正案和燃油车销售禁令将对包括中国公司在内的所有非欧盟公司产生影响。近期，河北、内蒙古、云南、江西、福建等近10个省（区、市）相继出台地方级“十四五”节能减排规划，各地结合自身实际制定政策。

其中，内蒙古在《关于全面、准确、全面落实新发展理念做好碳峰碳中和工作的实施意见》中提出，到2025年，煤炭消费比重将降至75%以下，非化石能源消费比重将达到18%；

新能源发电装机规模超过火电装机规模。然而，山西省提出，新的可再生能源消费将不纳入能源消费总量评估。今年，新能源装机容量将增加1000万千瓦。

密集发布碳中和金融产品，进一步扩大绿色金融体系

在宏观政策的持续支持下，金融部门还大力支持碳中和和新能源汽车在资本市场和公开募股中的发展，包括开发低碳转型利益挂钩债券等创新品种，推动碳中和主题和子行业基金产品的发展，以及支持更多REITs在低碳基础设施领域的公开发行落地。

在公募基金产品市场，6月28日，中国证券上海环境交易所首批8只碳中和ETF正式获批。事实上，6月以来，资本市场新能源产业链蓬勃发展，相关上市公司频频成为热门研究对象。在目前已上市的碳中和ETF产品中，碳中和ETF（159790）作为中国上市交易的最大的低碳主题ETF，自今年以来平均每日成交1.56亿元，规模超过33亿元。自4月27日以来，碳中和ETF在两个多月内反弹了近50%。

值得注意的是，对于6月28日批准的8家公司，跟踪的指数是“中国证券和上海环境交易所碳中和指数（SEEE碳中和指数）”，该指数选取了来自上海和深圳市场的清洁能源和储能等100家上市公司证券作为指数样本。碳中和ETF（159790）跟踪的指数是“中国证券-大陆低碳经济主题指数”，是上海、深圳和日本50家平均市值较高的上市公司的样本股票。

在支持债券产品转型方面，6月初，上交所新推出低碳转型债券和低碳转型挂钩债券品种，进一步丰富了ESG债券类别。目前，华能集团、宝钢股份有限公司（600019）、华鲁集团已发行第一批低碳转型/低碳转型关联公司债券。华能集团的发行规模达到了20亿元。

6月22日，中国银行间交易商协会发行的首批过渡期债券共从五家试点企业融资22.9亿元。该转型债券已针对发行人所在的行业进行了澄清。试点地区包括电力、建材、钢铁、有色金属、石化、化工、造纸、民航等8个行业，均为传统高碳排放行业。

碳期货交易即将出现

6月29日，盘后公布的全国碳市场每日交易数据显示，当日全国碳市场碳排放配额挂牌协议收盘价为58元/吨，较前一交易日下跌1.69%。

来自上海环境能源交易所的数据显示，全国碳排放权交易市场自去年7月16日起正式启动，碳排放配额交易总量1.94亿吨，交易总金额84.63亿元。它已成为世界上最大的碳配额现货二级市场。

从价格角度来看，自2021 7月中国国家碳市场启动以来，碳配额的平均交易价格一直在40-60元/吨左右波动，。显然，与84欧元/吨的欧盟碳配额期货价格相比，中国的碳价格与欧盟相比仍有显著差距，并有进一步上升的空间。

欧盟碳排放配额及其衍生品，如期货，是目前国际市场上最活跃的碳交易目标。2021，欧洲碳排放配额交易额为6830亿欧元，约占全球碳排放交易额的90%。此前，在3月底，香港证券交易所（Hong Kong Stock Exchange）首次推出碳期货ETF，追踪欧洲市场EUA碳期货指数。

6月6日，广州期货交易所发布了《广州期货交易所交易管理办法》等12条业务规则，涵盖交易时间、做市商资格条件……

等。规则将自发布之日起实施，明确上市交易的主要品种包括碳排放权期货、电力期货等。

碳交易是调动资金流向低碳经济转型的关键工具。随着更多低碳资金注入企业，包括电力公司和钢铁公司在内的参与碳排放交易的主要公司的转型将日益加快，促使现货公司进一步增加对碳交易的需求，这将有助于碳期货市场的未来发展。”绿色大华期货的研究员刘进表示。

主编：杨玉成

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