半年销量1.7万辆，华为能把北汽蓝谷拉出泥潭吗？

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生产|公司研究室新能源集团

文|吴语

就在55亿元定增一年后，北汽蓝谷（600733）又披露了80亿元的定增计划。后门上市5年，有3次计划增资，预计这3次增资累计募资将达到145亿元。在过去的三年半时间里，北汽蓝谷已经亏损136亿元。

基本上，北汽蓝谷在增加利润的同时也在亏损。

7月16日，北汽与华为合作的极狐阿尔法S全新HI版正式交付。然而，与华为和赛力斯合作的文杰M7相比，阿尔法S HI版的订单量略低。

北汽蓝谷董事长刘宇将自己与华为的关系比作厨师和原材料的关系，也许北汽蓝谷的症结在于无法放下自己的体格。

筹集到的大部分资金已经流失

就在55亿元定增一年后，北汽蓝谷披露了新的定增计划，此次募资金额已达80亿元。

7月15日，北汽蓝谷发布公告称，公司计划增资不超过80亿元。其中，17亿用于场景化产品滑板平台开发，25亿用于整车产品升级开发，14亿用于研发和核心能力建设项目，24亿用于补充流动资金。

与之前55亿元的定增一样，大股东北汽集团仍然是北汽蓝谷的最大支持者。在此次80亿元的定增中，北汽集团及其一致行动人渤海汽车（600960）计划认购共计31.2亿元，分别不超过28.79亿元和2.41亿元。

在2021的固定增持中，除大股东东北汽车集团外，北汽蓝谷还引入了宁德时报（300750）、北京电控、财通基金、平安资产管理等投资者。

北汽蓝谷的一位投资者表示，“值得密切关注的是，是否有能够在产业链或运营中加分的战略投资者，尤其是互联网领域的战略投资者成为此次增资的目标

用别人的钱发展自己的企业，尤其是对汽车等资本密集型行业来说，这是最好的事情。

自2018年借壳上市以来，北汽蓝谷分别于2019年和2021通过私募融资10.34亿元和54.5亿元。如果算上最新的定增计划，北汽蓝谷在过去四年里向市场索取了145亿元。

然而，不断向市场和投资者要钱的北汽蓝谷表现不佳。

2019年至2021，北汽蓝谷归属于母公司的净利润分别为9200万、-64.82亿和-52.44亿。2022年上半年，北汽蓝谷预计实现归母净利润-22亿至-18亿。如果以-20亿的中值计算，北汽蓝谷在过去三年半里损失了136亿。

换句话说，公司上市后，从定期增资中筹集到的资金基本上都没了。

更不用说业绩上的亏损了，北汽蓝谷在新能源汽车的销量上也不是很好。2022年，北汽蓝谷实现了10万辆的销售目标，上半年销售了1.7万辆，仅完成了销售目标的17%。

在互动平台上，一位投资者问董书记：“是北汽集团形象不佳，还是北汽蓝谷高管无能？如果今年10万元的销售额没有完成，刘代旺将被解雇。如果你真的没有能力，不要每年找借口。”

HI版本的订单量略显惨淡

7月16日，极狐阿尔法S全新HI版在江苏镇江蓝谷麦格纳智能制造基地正式开始首批交付。

最近，国内汽车公司在发布新型电动汽车时总是夸夸其谈。

李斌曾表示，“无论是汽油车还是电动车，ES7都是40万至50万元价位的中大型SUV的天花板。”李想表示，理想L9是500万元以内最好的家用旗舰SUV，与库里南不相上下。

这一次，轮到北汽蓝谷了。北汽蓝谷董事长刘宇表示，“极狐艾尔全新HI版……

无论是昨天还是今天，S都具有最强的表面，并且在未来仍将是最强的

无论你说得多好，最终都取决于销售额。与华为合作的HI版销量将关系到北汽蓝谷能否成功转型。

同一天，极狐汽车总裁王秋风透露，极狐阿尔法S新HI版已收到约1500份订单，其中500份是在产品发布会当天下的。

王秋风说， “说实话，我们仍在小批量交付。一方面，这一地区的生产需要一个过程，另一方面，我们也面临着供应系统的一系列困难。我们预计10月整体生产速度将加快，10月前我们将陆续交付满量和大订单的车主。10月后，我们可能会大量交付s

如果我们将极狐HI版与文杰M5进行比较，我们会发现极狐HI版本的数据根本不如预期。

自文杰M5交付以来，其销量一直在稳步增长。3-6月，文捷M5的交付量为3045辆、3245辆、5033辆、7021辆，累计交付18344辆。87天交付过万元，创下新品牌单车车型最快销售过万元的纪录。

文杰M5大获成功，华为和赛力斯联合生产的第二款新车——文杰M7也表现出色。据官方消息，在7月4日的新闻发布会后，文杰M7的预订量在72小时内超过了6万辆，并继续增加。

然而，极狐阿尔法S全新HI版在上市两个多月后只有1500份订单，数据并不理想。此外，根据王秋风的说法，HI版将在10月后大量交付，北汽蓝谷几乎没有时间实现10万辆的目标。

自推出以来的两个月里，只有1500份订单，这表明阿尔法S的新HI版本并不理想。

与华为的合作可能需要更深入

与文杰M5和M7相比，极狐阿尔法S的新款HI版销量飙升。销量差距如此之大，可能与北汽、小康和华为的合作深度不同有关。

华为在智能汽车方面有三种主要的合作模式：

最基本的类型是华为，作为零部件供应商，提供鸿蒙系统、汽车系统和电机；

更深层次的是华为Inside的HI模式，该模式应用了华为的全栈智能汽车解决方案，由华为和车企联合开发，如极狐阿尔法s的全新HI版本；

最深的合作是与华为智选，后者提供全套智能汽车解决方案。这些汽车也将在华为授权商店进行展示和销售。

在5月的发布会上，华为余承东提到，极狐阿尔法S新HI版车型的销售渠道主要基于极狐和北汽的营销网络和销售体系。“华为正在协助，只提供一些零售店

这一次，当刘宇谈到双方的关系时，他说，与华为的合作是开放的，主机厂可以根据自己的需求进行选择。不同之处在于发展理念的不同，这也促成了不同品牌的不同魅力。系统解决方案与菜市场销售的原材料相同，主机厂更像厨师。他的菜是他的思维方式，有些是咸的，有些是甜的，但我认为配料相似

刘宇将北汽和华为的关系比作厨师和原材料，不难看出，在刘宇眼中，极狐阿尔法s HI版是由北汽主导的。

也许这就是问题的关键，正如一位M5车主曾经说过的那样，“与北汽相比，我仍然相信华为自己的车。而且，智能驾驶还不能在城市中使用，怎么能与智能驾驶舱相比呢？”

自今年年初以来，北汽一直在大力推广极狐品牌。4月和5月，我们赞助了崔健和罗大佑的在线演唱会，尤其是崔健的病式时刻，吸引了4600万在线观众，获得了1.2亿点赞。

有一些营销效果。根据车主之家的数据，2022年4月至6月，积湖品牌的销量分别为601辆、1043辆和2079辆，与2021相比有了显著改善。

但在6月，新二线汽车制造商如Nezha和零跑的销售额均超过1万元之际，极狐的数据似乎不足。

尽管许多消费者认为，文杰M5的成功主要归功于华为的赋能，但小康更像是一家合作中的代工工厂。但在这次合作中，无论是销售额、声誉，还是在资本市场的表现，小康都更像是受益者。

如今，小康股份（601127）市值已突破1000亿元，北汽蓝谷市值不足400亿元。

王秋风曾表示，“极狐迫切需要在用户面前建立更清晰的品牌形象和更差异化的品牌DNA，让极狐汽车与其他品牌清晰区分开

也许北汽需要更加开放，深化与华为的合作。在转型成功之前，最好依靠华为的光环来“聚拢”名利。

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