木头姐公开致信美联储：指标有滞后的局限性 坚守鹰派是个大错误

当地时间周一，“Wood Sister”和方舟投资的首席执行官Cathie Wood在致美联储的一封公开信中警告称，在抑制通胀方面保持强硬立场可能是一个错误。

这位名人基金经理指出，美联储不应该看几个月前的就业和物价指数，而应该讨论当前的大宗商品价格，这表明美国未来最大的经济风险是通货紧缩，而不是通货膨胀。

这封发表在方舟投资官方网站上的信写道：“美联储似乎专注于两个变量。在我们看来，通胀和就业的滞后指标一直在发出相互矛盾的信号，使我们不得不质疑美联储呼吁的高利率

最新公布的美国CPI和PCE指标均显示，该国的通货膨胀率处于高位。8月份，CPI同比增长8.3%，而PCE同比增长6.2%；在就业方面，9月份，非农业部门新增就业26.3万人，失业率降至3.5%，平均工资略有下降，但同比增速仍处于5%的水平。外界认为，这些数据给了美联储继续大幅加息的理由和能力。

但伍德认为，这些指标是滞后和过时的，与之相比，央行应该更多地关注一些领先的指标——大宗商品价格。信中强调，除了一些食品和能源受到俄罗斯和乌克兰局势的影响外，大多数商品的价格已经达到峰值，并且正在同比下降。

“森林姐妹”还指出，在供应链瓶颈加剧的情况下，制造商和零售商超额订购了大量商品。现在他们面临着巨大的库存，例如沃尔玛和塔吉特的库存分别季度增长25.5%和36.1%；耐克的全球库存增长了44.2%，而销售额仅增长了3.6%。

库存过剩也表现在二手车行业，为了节省成本，二手车经销商可能会加速去库存，从而将价格变化推向负值区域。

自年初以来，美联储史无前例地加息了13次，大部分都得到了联邦公开市场委员会的一致批准。这是否对美国和世界产生了影响，是否增加了通货紧缩和崩溃的风险？”伍德在信中问道

目前，怀疑美联储“鹰派”立场的不仅仅是“伍德姐妹”，花旗集团首席全球经济学家Nathan Sheets也对美联储的过度行动感到担忧。

Sheets指出，美联储官员目前对最新的通胀数据更加敏感，“因为他们对自己预测通胀的能力完全失去了信心。”然而，风险在于通胀具有滞后性，经济活动的急剧放缓通常会推迟向通胀指标的传递。

上个月中旬，特斯拉全球首富兼首席执行官埃隆·马斯克（Elon Musk）在社交媒体上转发了一篇帖子，称他相信“美联储应将利率下调25个基点”。

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