贾跃亭又有钱了，FF91拿到上亿融资！专家泼冷水

文|王赫来源：时代周刊贾跃亭的“造车梦”仍有资本愿意买单2022年11月14日，造车新势力法拉第未来宣布，与投资管理服务公司Yorkville Advisors Global，LP的一家附属公司达成了新的备用股权信贷额度协议。上述投资者最初的承诺是投资2亿美元，但可以根据FF的选择增加到3.5亿美元。FF在一份声明中表示，ELOC协议将大大提高法拉第未来的财务灵活性，并继续推动FF91的大规模生产。早在2017年，FF 91就作为第一款量产电动汽车首次亮相，根据FF当时的计划，这款豪华汽车将于2020年开始量产。但现实是，FF一再违背承诺，推迟了量产时间。对于此次可获得高达3.5亿美元的投资，中关村（000931）新电池技术创新联盟秘书长于清蛟告诉《时代周刊》记者，这是因为新能源汽车行业整体吸引资金能力较强，各家资本都在寻找进入这一赛道的机会。

△ 图片来源：法拉第未来的官方微博账号表示，3.5亿美元不足以制造汽车。“不止一次有传言称FF91即将量产，这让贾跃亭被外界怀疑是一家‘PPT’汽车制造商。然而，FF目前面临的最大问题仍然是资金问题。即使他们这次获得3.5亿美元，也只是杯水车薪，”余清教说。所谓的“杯水车薪”是因为FF在2022年9月提交给美国证券交易委员会的FORM 8-K文件中表示，其首款车型FF 91电动汽车的交付将推迟。截至2022年9月21日，该公司在美国的现金头寸为3350万美元，限制性现金为210万美元。FF预测，从2022年9月1日到12月31日，该公司将消耗2.93亿美元的经营现金，而2022年全年将消耗约7.08亿美元。也就是说，如果FF这次获得最高3.5亿美元的融资，在支付2.93亿美元的运营现金后，剩下的资金将所剩无几。另一方面，FF此前获得了8亿美元的投资，但这并没有使其摆脱困境。2017年底，FF获得了恒大的投资。当时，许家印计划总共投资20亿美元，首期投资8亿美元。然而，恒大健康的公告显示，FF在两个月内烧毁了8亿美元，双方还向仲裁法院提起诉讼。FF91也未能大规模生产。此外，从清教徒的角度来看，目前海外造车的供应链和劳动力成本较高，FF91需要筹集更多资金才能实现量产和交付。在供应链成本方面，2022年6月，据报道，过去两年，美国生产电动汽车的材料成本翻了一番多。报告指出，截至2022年5月，生产电动汽车的平均原材料成本已增至8255美元。相比之下，2020年3月生产电动汽车的平均原材料成本为3381美元。其中，原材料钴、镍和锂的价格涨幅最大，这些材料是生产电动汽车动力电池的核心材料。在劳动力成本方面，据报道，2022年第一季度，美国单位劳动力成本激增11.6%，使过去四个季度的增长率达到7.2%，这是自1982年第三季度以来的最大增幅。在业内人士看来，高昂的售价和令人担忧的销售数字表明，即使FF获得新的融资，也很难加快FF91的量产时间。同时，从FF91的定价来看，即使它正在大规模生产，也很难销售。尽管FF的量产计划一再推迟，但早在2021 7月，FF91就已经开始预订，并在中国和美国分别以200万元人民币和20万美元的价格售出。FF91未来主义联盟版和FF91未来主义模型目前的存款价格分别为5000美元和1500美元。FF91未来量产后的主要市场将是美国，在美国，它还将面临两大……

新的美国汽车制造品牌Nikola和Lucid Motors。黄河科技大学客座教授张翔告诉记者，尼古拉的商业模式目前正在上升，其产品主要集中在新能源皮卡上，也生产燃料电池汽车，这两种产品在美国都是蓝海。根据Motor Intelligence的数据，2020年美国最畅销的车型仍然是福特F系列皮卡，该车型在排行榜上占据榜首已有40多年。雪佛兰索罗德皮卡和RAM皮卡分别排名第二和第三。2021上半年，福特F系列皮卡车、RAM皮卡车和雪佛兰索罗德皮卡车仍位居美国市场前三大畅销车型之列。根据加州燃料电池伙伴关系提供的销售统计数据，2012年至2020年1月，美国已售出约8000辆氢燃料电池汽车，是目前使用燃料电池汽车数量最多的国家，其中大多数汽车集中在加州。Lucid Motors的第一款车型Lucid Air起价8万美元，将于2022年10月30日正式交付，首批交付约520辆。Lucid Motors车型的价格范围相对较大，客户群也更广，整体销量更好，”张翔说。尽管FF91、Nikola和Lucid Motor不属于同一细分市场，但由于定价较高，目前很难销售到20万美元以上的车型。销售额低，客户少，可以说“高海拔让人难以忍受”。然而，汽车是规模经济的产物，如果数量不多，就很难盈利。这意味着FF公司的整体收入和利润在未来也很难过高。目前，FF的亏损正在逐年增加。根据其财务报告，2021净亏损5.17亿美元，2020年同期净亏损1.47亿美元；2022年上半年，净亏损2.95亿美元，账面现金余额仅剩下1.21亿美元。张翔总结道，“FF最好的命运应该是被一家公司收购，但现在被收购的标准需要在市场上打开知名度，有一定的销量，并且能够支撑一段时间，但FF不具备这些条件。

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