利润大幅下滑 海外车企一季度财报解读

这场疫情对全球汽车行业产生了严重影响，几乎所有海外汽车公司都付出了沉重的代价。数据显示，大众汽车集团今年第一季度的销售收入同比下降8.3%，至551亿欧元；戴姆勒集团的息税前利润同比下降78%，至6.17亿欧元；通用汽车的净利润同比下降86.7%，至3亿美元。从另一个角度来看，虽然今年一季度是汽车行业最黑暗的阶段，但在这种背景下，更能体现汽车公司的硬核实力。

海外汽车公司在2020年第一季度普遍亏损。2020年第一季度经营状况：大众汽车销售收入551亿欧元，同比下降8.3%；营业利润9亿欧元，同比下降81.4%。戴姆勒营业收入372亿欧元，较去年同期下降6%；息税前利润为6.17亿欧元，同比下降78%。宝马的营收为232.5亿欧元，同比增长3.5%；息税前利润为13.8亿欧元，同比增长133%。通用汽车的净收入为327亿美元，同比下降6.2%；实现净利润3亿美元，同比下降86.7%，标致雪铁龙实现营业收入151.79亿欧元，同比下降15.6%；汽车板块的营业收入为119.34亿欧元，同比下降15.7%。菲亚特克莱斯勒的净收入为205.7亿欧元，同比下降16%；经营业务净亏损17亿欧元，现代汽车销售额25.32万亿韩元，同比增长5.6%；营业利润为8638亿韩元，同比增长5%。起亚汽车的销售额为14.57万亿韩元，同比增长17.1%；营业利润为4445亿韩元，同比下降25.2%。大众汽车集团今年第一季度的销售收入为551亿欧元，同比下降8.3%；专项项目支出前的营业利润为9亿欧元，同比下降81.4%；第一季度的销售利润率为1.6%；税前利润为7亿欧元，较上年同期的41亿欧元下降82.9%。

具体来看，就每个品牌而言，大众今年第一季度的销售收入为190亿欧元，同比下降11.9%，营业利润降至4.81亿欧元；奥迪、兰博基尼和杜卡迪品牌第一季度总销售收入为125亿欧元，营业利润为1500万欧元，与2019年的10.65亿欧元相比减少了10.5亿欧元，降幅为98.6%。斯柯达品牌第一季度销售收入为48亿欧元，经营利润为3.07亿欧元，同比下降25.1%；第一季度，西亚特品牌销售额为26亿欧元，同比下降16.2%，利润金额为负4800万欧元。值得一提的是，宾利品牌一季度销售收入和营业利润均有所增长，销售收入6.2亿欧元，营业利润5600万欧元。

在销量方面，大众汽车目前只公布了第一季度在中国市场的销量。数据显示，今年第一季度，大众汽车集团（中国）及其合资企业在和香港市场交付了61.39万辆新车，同比下降35.1%，其中包括2.19万辆进口车型。具体来看，大众和捷达品牌一季度在华累计交付新车45.58万辆，其中SUV车型交付12.51万辆，占品牌总销量的27%，较2019年同期增长6%；奥迪品牌在第一季度交付了11.33万辆新车；

笔记

拼音 双语对照保时捷第一季度共交付了14100辆新车，中国也是其全球交付量最高的单一市场。

至于未来的产品规划，ID系列电动汽车是重中之重。大众汽车在中国有两家MEB工厂，即位于安亭的上汽大众工厂和一汽-大众佛山工厂。目前，一汽-大众ID已正式推出首款白色车型，预计将推出两个版本的车型，并将于年内正式上市；上汽大众ID车型也将于10月投产。此外，大众ID家族未来将引入中国的车型包括纯电动SUV、纯电动跨界车、纯电动掀背车和其他类型的车辆。▼ 戴姆勒集团-息税前利润减少21.88亿欧元。戴姆勒集团2020年第一季度营业收入为372亿欧元，同比下降6%；息税前利润为6.17亿欧元，同比下降78%；净利润为1.68亿欧元，归属于戴姆勒股东的净利润为9400万欧元。销量方面，戴姆勒集团一季度总销量为64.43万辆，同比下降17%。

尽管戴姆勒集团第一季度录得1.68亿欧元的净利润，但其许多现金流并不乐观。受新冠肺炎疫情影响，戴姆勒集团工业业务的自由现金流为负23亿欧元；工业企业调整后的自由现金流为负19亿欧元。截至第一季度末，其工业业务的净营运资金为93亿欧元。为了确保稳定的现金流，戴姆勒在今年4月初签署了一项120亿欧元的贷款协议。作为核心业务，梅赛德斯-奔驰和轻型商用车今年第一季度营收232亿欧元；息税前利润为5.1亿欧元，销售回报率为2.2%；调整后的息税前利润为6.03亿欧元，调整后的销售回报率为2.6%；息税前利润现金流为负17.29亿欧元，调整后的息税前利润资金流为负12.81亿欧元。

销量方面，梅赛德斯-奔驰品牌一季度销量为47.1辆，同比下降15%。具体来看，一季度欧洲地区交付量为18.9万辆，同比下降15.9%，其中德国销量为6.43万辆，环比下降8.8%；在北美，梅赛德斯-奔驰第一季度交付了7.85万辆汽车，同比下降6.7%，其中美国交付了6.77万辆，同比下降4.8%；在亚太地区，梅赛德斯-奔驰第一季度共交付19.88万辆汽车，同比下降17.1%，其中中国交付13.9万辆，同比下降20.3%。此外，其智能品牌第一季度全球累计销量为5863辆，同比减少78.3%。在产品规划方面，梅赛德斯-奔驰将在不久的将来推出一系列重磅产品，包括已经亮相并将于8月在中国上市的新款GLA；新一代S级将于9月亮相；全新的C级轿车预计将于2021正式亮相。在新能源领域，其紧凑型纯电动SUV-EQA（Parameter | Inquiry）将在今年的巴黎车展上亮相，EQB（Parameter| Inquire）将于2021推出，EQE将于2022年正式推出，电动旗舰轿车EQS（Paramector | Inquirier）也将于今年年底发布。▼ 宝马集团-息税前利润增长7.9亿欧元宝马集团2020年第一季度营收232.5亿欧元，同比增长3.5%；息税前利润为13.8亿欧元，同比增长133%；税前利润为7.98亿欧元，同比增长4.7%；

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拼音 双语对照净利润为5.74亿欧元，同比增长2.4%。需要注意的是，宝马集团第一季度利润的大幅增长是由于去年同期一次性拨款14亿欧元用于应对欧盟的反垄断罚款，导致基数较低。

今年第一季度汽车行业营收179.89亿欧元，同比下降6.4%。息税前利润2.29亿欧元、息税前利润率1.3%，与去年同期的-1.6%相比大幅增长。尽管息税前利润率有所提高，但宝马集团似乎对此并不满意。相关分析人士指出，总的来说，利润更高的X系列SUV的销量稳定，这应该会导致整个宝马集团的利润率大幅提高。然而，从目前的角度来看，这种预期的增长并没有发生，或者说增长并没有那么明显。此外，与宝马集团3.4%的息税前利润率相比，汽车行业的表现确实并不令人印象深刻。宝马集团在一份声明中表示，由于疫情导致汽车需求减少，该集团将在今年剩余时间继续承受压力。与此同时，宝马集团也下调了对汽车行业的利润预测。此前，预计今年汽车业务部门的息税前利润率将在2-4%之间，但现在已降至0-3%之间。此外，宝马预计今年全球销量和税前利润将明显低于2019年。

从销量来看，宝马集团今年第一季度在全球交付了47.71万辆新车，同比下降20.6%。宝马品牌交付了41.18万辆，同比下降20.1%；MINI品牌交付量为64449辆，同比下降23.4%；劳斯莱斯交付853辆汽车，同比下降27.2%。在新能源领域，宝马第一季度交付30692辆电动汽车，同比增长13.9%。在产品规划方面，宝马集团未来将继续加快电动化发展，其iX3车型将在中国沈阳工厂投产，今年第三季度。2021，宝马iNEXT和i4车型将分别在德国丁戈芬工厂和慕尼黑工厂投产。到2021年底，宝马集团计划生产100多万辆新能源汽车并投放市场；到2023年，将推出25款新能源汽车，其中一半为纯电动汽车。▼ 通用汽车公司——净利润减少22.6亿美元。通用汽车今年第一季度的净收入为327亿美元，同比下降6.2%；调整后息税前利润为12亿美元，同比下降53.8%；净利润为3亿美元，同比下降86.7%；归属于普通股股东的净利润为2.47亿美元，同比下降88.34%。

截至第一季度末，通用汽车拥有334亿美元的流动资金，其中包括通过借款新增的160亿现金储备。此外，通用汽车延长了36亿美元的三年期循环信贷协议，以及与通用汽车金融业务共享的20亿美元、364天的循环信贷协议。另一方面，通用汽车严格收紧支出，以确保其业务所需的现金储备。从销量来看，通用汽车第一季度在北美的销量同比下降了7.2%。但得益于SUV车型和轻型皮卡的强劲表现，以及公司在过渡期采取的成本控制措施，该地区调整后的息税前利润有所上升；

笔记

拼音 双语对照在中国市场，通用汽车第一季度共交付46.1万辆新车，同比下降43%，同时投资收入也减少了5亿美元。

在产品规划层面，通用汽车在第一季度推动了电动汽车和自动驾驶汽车的发展。今年3月，通用汽车宣布了电动化战略，全面展示了其行业领先的技术实力、工程灵活性和规模效应。凭借其模块化驱动系统和Ultium专利电池技术，通用汽车的第三代全球电动汽车平台将帮助公司的电动汽车业务实现快速高效的增长并实现盈利。通用汽车的模块化驱动系统和Ultium专利电池技术具有高度的灵活性，将全面覆盖多个品牌下的各个级别的车型，包括皮卡、SUV、跨界车、轿车、商用车和其他细分市场，有助于提高部件的通用性并降低成本。同时，驱动系统的模块化使车辆能够灵活实现前驱、后驱、四轮驱动、高性能四轮驱动等多种驱动形式，从而满足不同车型的需求。

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