保时捷冲刺德国最大IPO，将为大众集团电动化战略“输血”

保时捷成立近100年，也将成为资本市场的领军企业。近日，大众汽车集团宣布，旗下保时捷品牌将于9月29日在法兰克福证券交易所上市，上市估值超过700亿欧元，有望成为德国历史上第二大IPO，也是欧洲第三大IPO。

保时捷的推出也可能受到竞争对手法拉利的刺激。2015年，法拉利与母公司菲亚特克莱斯勒分离，并在纽约证券交易所上市。在短短三年内，它已经上涨了五倍多，这让大众集团很难无动于衷。然而，今年上半年保时捷的全球销量有所下降，在欧洲经济衰退、股市动荡和通货膨胀的背景下，保时捷的IPO在这个时候变得更加难以捉摸了？保时捷有望进军欧洲第三大IPO。保时捷成立于1931年，以生产世界顶级跑车而闻名。目前，它有718、911、Tayca、Panamera（参数|询价）、Macan（参数|咨询）、Cayene等车型。根据公开信息，保时捷是大众汽车集团的子公司。此前，保时捷曾试图收购大众汽车集团，但没有成功。然而，它后来被大众汽车集团反向收购。大众集团于2012年完成了对保时捷100%控制权的收购，而宝世杰-皮耶希家族直接和间接持有整个大众集团53.3%的投票权。

大众汽车集团表示，将出售保时捷12.5%的总股权，价格区间为76.5-82.5欧元，总金额高达93.9亿欧元。发行期将于9月20日开始。据悉，在开始接受IPO认购申请的几个小时内，大众汽车集团就获得了充足的投资者认购。

此外，大众汽车还将以优先股配售价格的7.5%溢价，将保时捷加1表决权普通股的25%转让给皮耶赫家族，从而获得93.6亿欧元至101亿欧元的总转让收入，这也意味着保时捷皮耶赫家族可以合法地夺回对保时捷的更多控制权。与此同时，包括普信集团、卡塔尔投资局、挪威银行和红牛创始人迪特里希·马提兹在内的许多投资领袖都表示已经认购。中国汽车市场影响了整体形势，销量大幅下滑。保时捷获得超高的市值预测，并一直被资本市场看好，这并非没有道理。首先，作为一个在德国历史相对悠久的高性能汽车品牌，它有着深厚的历史和独特的技术底蕴。此外，保时捷拥有强大的“盈利能力”，是众多汽车公司中唯一一家能够保持15%利润率的公司

上述品牌的数量几乎是热门品牌的10倍。

一组数据最能说明，作为全球利润最高的汽车公司，保时捷在2021在全球共交付了30万辆新车，同比增长27%。

值得一提的是，保时捷的成功离不开中国市场的助力，中国市场已连续7年成为保时捷全球最大的单一市场。2021，保时捷全球交付量约为30万辆，其中近9.6万辆在中国市场销售，占31.69%，相当于全球三分之一的保时捷汽车销量。

然而，保时捷现在最担心的是中国市场的低迷，中国市场一直是公司利润和销售额的主力军。今年上半年，保时捷向全球用户交付了14.5万辆新车，同比下降5%；

笔记

拼音 双语对照中国市场交付了4.1万辆新车，同比下降16%。

业内人士认为，保时捷在中国市场下滑的原因远大于全球整体平均水平。除了疫情和供应链等因素的影响外，也可能是由于今年上半年在中国备受关注的“减配”事件的影响，保时捷的品牌形象大打折扣。因此，保时捷在中国市场遭遇的舆论危机是否会影响保时捷后期的销售业绩，也值得关注。“保时捷的首次公开募股将加速大众集团的转型。”通过首次公开募股，保时捷可以进一步提升其品牌形象，增加公司的自由度。大众汽车集团也将从保时捷公司的上市中受益。首次公开募股将为集团带来更大的灵活性，也有助于公司的快速发展。”保时捷全球执行董事会副主席MacGregor表示。由此可见，无论是为了保时捷品牌的未来发展，还是为了大众集团对资金的渴望，保时捷的成功IPO都至关重要。

众所周知，大众集团是全球汽车品牌中实施电动化战略最激进、最早的一个。大众汽车集团目前的主要目标是到2026年达到350万辆纯电动汽车，占总销量的20%至25%。为了确保这一目标，大众汽车集团提议到2025年将其在电动汽车、自动驾驶和相关未来技术方面的投资增加到约730亿欧元，在未来五年达到该集团1500亿欧元支出预算的约一半。

对于目前正处于电动化转型关键期的大众汽车集团来说，如果保时捷能够如期上市，将为其筹集巨额资金，这将有助于其进一步完善产品线。此外，利润丰厚的燃油车业务仍能产生强劲的现金流，为大众汽车的电动化转型提供资金，并加速其发展。

除了大众集团，保时捷在电动化转型方面也非常果断。自2019年诞生以来，保时捷Taycan（参数|询价）无疑在电动化方面取得了非常成功的探索。塔伊詹

2021，全球共交付41000辆汽车，占保时捷总销售额的13.7%，超过了911。根据保时捷的计划，到2025年，新能源汽车的销量占比将达到50%。保时捷独立上市后，也将有更多资金支持其电动化和自动驾驶转型等计划。综合来看，保时捷是这些超豪华阵列中唯一一个赚钱且销量超高的品牌，这也是大众集团敢于将保时捷单独上市的原因之一。尽管保时捷首次公开募股的时机受到质疑，但它仍然受到许多投资者的青睐。保时捷未来成功上市后，不仅会增加品牌运营的自由度，也会让自己拥有更多的可支配资金。更重要的是，大众集团还将能够获得足够的资金来实现电动化转型，这将使其在未来面对特斯拉和中国自主品牌时更具竞争力。

笔记

拼音 双语对照

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