封面图片来源:比亚迪官方
作者|苏鹏
编辑|旅行
一份半年报让比亚迪成为各大证券机构眼中的优质投资标的。
8月29日，比亚迪发布2020年半年报。数据显示，比亚迪上半年净利润达16.62亿元，同比增长14.29%。营业收入约605.03亿元，同比下降2.7%，基本每股收益0.56元，同比上升14.29%。
疫情期间，比亚迪净利润不降反增，亮眼的业绩让不少证券机构看到了比亚迪的增长潜力，纷纷上调了比亚迪股票的评级和目标价。傅锐上调比亚迪股份目标价至91.2港元，评级上调至“买入”；瑞士瑞信银行上调比亚迪目标价至100港元，维持“跑赢大市”评级；大和将比亚迪股票评级由“持有”上调至“买入”，目标价由69港元上调至94港元；CICC还将比亚迪电子的目标价上调至43港元，维持“跑赢行业”的评级。
在统一的“买买买”评级下，比亚迪股价大涨。9月1日，比亚迪a股上涨9%，港股涨幅超10%。截至9月3日收盘，比亚迪a股和港股分别为92.59元和85.00港元。
比亚迪(002594。SZ)近5日股价变化图来源:谷歌财经
比亚迪的“想象空间”
投资界普遍认为，企业的投资价值取决于两大因素，一是企业的实际盈利能力，二是预期盈利能力，两者共同构成了企业完整的投资价值。
盈利能力在比亚迪半年报中得到了很好的体现，而得益于比亚迪“刀锋电池”和“汉”车型的强劲需求，证券机构也看到了比亚迪更具潜在价值。
今年3月，比亚迪发布了新一代磷酸亚铁锂产品“刀锋电池”，7月12日，首款搭载刀锋电池的车辆比亚迪韩上市。在赚足眼球的同时，比亚迪在汽车和电池两大主营业务上再次获得了业界和投资界的关注。
“随着外部电池供应的加速，比亚迪将受益于新能源汽车市场的复苏，公司也将通过推出高利润车型和刀片电池来提高利润率。”“和在评估报告中写道:“韩对高端汽车的强劲需求带动了汽车销售的复苏。”。
图片来源:比亚迪官方
招商证券表示，目前韩线上线下累计订单已突破2万辆。随着电池和整车产能的提升，预计韩可以达到月销3000辆以上的水平，有望超预期。随着磷酸亚铁锂叶片电池的顺利投产和DM4.0系统的落地，比亚迪未来有望切换所有采用新技术的车型，包括纯电动叶片电池和插电式DM4.0方案，进一步降低行驶成本。
“未来公司后续车型上会搭载刀片电池，现在很多汽车品牌都在和我们讨论基于刀片电池技术的合作方案。”比亚迪集团副总裁、福迪电池董事长贺龙曾公开表示:“几乎所有你能想到的汽车品牌都在和我们讨论基于刀片电池技术的合作方案。”
比亚迪在半年报中透露:继新车型韩之后，全新车型宋PLUS、改款车型比亚迪唐、比亚迪e2、比亚迪e3都将在下半年上市，并制定了KPI，力争今年最后三个月比亚迪韩的产能达到每月1万辆左右。“2020年下半年，随着新车型的逐步上市，集团新能源汽车业务有望继续保持恢复性增长。”比亚迪官方表示。
除了整车业务和动力电池，比亚迪的半导体业务也给了投资机构更多想象空间。
公开资料显示，比亚迪于2020年4月中旬宣布对比亚迪半导体进行重组，并计划引入战略投资者。5月，比亚迪半导体完成19亿元人民币的A轮融资，首轮投资方涵盖红杉资本中国、CICC资本等投资机构。6月，比亚迪半导体获得A+轮融资，金额8亿元。投资方包括SK集团、小米等多家投资机构。
截至目前，比亚迪半导体总估值已达102亿元。CICC预计，分拆上市后，比亚迪半导体的市值可能达到300亿元。
现在不是放松的时候。
虽然交出了不错的半年报，但比亚迪的处境并不轻松。
根据中国汽车工业协会(中汽协)的数据，今年上半年，国内汽车销量达到1025.7万辆，同比下降16.9%。比亚迪1-6月共销售15.9万辆，同比下降30.45%，并未跑赢市场。
新能源汽车板块的下滑是比亚迪销量受挫的主要原因。根据中国的数据……汽车协会，上半年新能源汽车销量39.3万辆，同比下降37.4%。比亚迪新能源汽车1-6月累计销量6.1万辆，同比下降58.34%。
比亚迪早就失去了全球新能源市场的光环。2019年，比亚迪新能源汽车销量同比下降7.39%，至22.95万辆，不敌特斯拉，后者同比增长近50%，至36.75万辆。今年的形势更加严峻。根据第三方机构EV Sales发布的最新数据，今年前7个月，比亚迪以71486辆的累计销量跌至榜单第四位。特斯拉(212，006辆)、大众(77，203辆)和宝马(73，709辆)受到强烈压制，其次是SAIC (61，773辆)。
SAIC正在缩小与比亚迪的差距。今年7月，SAIC新能源汽车销量为17083辆，高于比亚迪的14005辆。上汽通用五菱的优势主要得益于洪光MINI EV这款低端新能源车的推出。上市首月(7月)销量达7348辆，位居全球新能源汽车销量第四，仅次于特斯拉Model 3(22461辆)、雷诺ZOE(9410辆)和特斯拉Model Y(7540辆)。
图片来源:上汽通用五菱官方
日前，洪光Mini EV 8月销量也新鲜出炉。上汽通用五菱官方数据显示，8月份，公司新能源产品销量同比增长110%，达到1.83万辆。其中，洪光MINI EV单月贡献1.5万辆，成为全球销量最快突破1万辆的小型新能源汽车。
低端之路受到威胁的比亚迪，也同样局限于高端困局。
一位业内人士对未来汽车日报(ID: auto-time)分析称，比亚迪是以低端车型进入市场的，而特斯拉则是顶着高端新能源品牌的光环直接进入市场的。比亚迪韩虽然有很强的纸面数据，但在消费者认可度上，比亚迪和特斯拉还是有一定差距的。
价格不断下跌的特斯拉正在挤压原本属于比亚迪的市场空间。另一方面，通过融资发家的造车新势力也在抢占中国新能源汽车的市场份额。同时，SAIC和BAIC新能源也推出了高端车型，这阻碍了比亚迪的成功之路。
在电动车领域深耕多年的比亚迪，曾经拥有其他车企无法比拟的先发优势。但是，在新时期和新的汽车产业环境下，是时候改变了。
未来汽车日报
封面图片来源:比亚迪官方
作者|苏鹏
编辑|旅行
一份半年报让比亚迪成为各大证券机构眼中的优质投资标的。
8月29日，比亚迪发布2020年半年报。数据显示，比亚迪上半年净利润达16.62亿元，同比增长14.29%。营业收入约605.03亿元，同比下降2.7%，基本每股收益0.56元，同比上升14.29%。
疫情期间，比亚迪净利润不降反增，亮眼的业绩让不少证券机构看到了比亚迪的增长潜力，纷纷上调了比亚迪股票的评级和目标价。傅锐上调比亚迪股份目标价至91.2港元，评级上调至“买入”；瑞士瑞信银行上调比亚迪目标价至100港元，维持“跑赢大市”评级；大和将比亚迪股票评级由“持有”上调至“买入”，目标价由69港元上调至94港元；CICC还将比亚迪电子的目标价上调至43港元，维持“跑赢行业”的评级。
在统一的“买买买”评级下，比亚迪股价大涨。9月1日，比亚迪a股上涨9%，港股涨幅超10%。截至9月3日收盘，比亚迪a股和港股分别为92.59元和85.00港元。
比亚迪(002594。SZ)近5日股价变化图来源:谷歌财经
比亚迪的“想象空间”
投资界普遍认为，企业的投资价值取决于两大因素，一是企业的实际盈利能力，二是预期盈利能力，两者共同构成了企业完整的投资价值。
盈利能力在比亚迪半年报中得到了很好的体现，而得益于比亚迪“刀锋电池”和“汉”车型的强劲需求，证券机构也看到了比亚迪更具潜在价值。
今年3月，比亚迪发布了新一代磷酸亚铁锂产品“刀锋电池”，7月12日，首款搭载刀锋电池的车辆比亚迪韩上市。在赚足眼球的同时，比亚迪在汽车和电池两大主营业务上再次获得了业界和投资界的关注。
“随着外部电池供应的加速，比亚迪将受益于新能源汽车市场的复苏，公司也将通过推出高利润车型和刀片电池来提高利润率。”“和在评估报告中写道:“韩对高端汽车的强劲需求带动了汽车销售的复苏。”。
图片来源:比亚迪官方
招商证券表示，目前韩线上线下累计订单已突破2万辆。随着电池和整车产能的提升，预计韩可以达到月销3000辆以上的水平，有望超预期。随着磷酸亚铁锂叶片电池的顺利投产和DM4.0系统的落地，比亚迪未来有望切换所有采用新技术的车型，包括纯电动叶片电池和插电式DM4.0方案，进一步降低行驶成本。
“未来公司后续车型上会搭载刀片电池，现在很多汽车品牌都在和我们讨论基于刀片电池技术的合作方案。”比亚迪集团副总裁、福迪电池董事长贺龙曾公开表示:“几乎所有你能想到的汽车品牌都在和我们讨论基于刀片电池技术的合作方案。”
比亚迪在半年报中透露:继新车型韩之后，全新车型宋PLUS、改款车型比亚迪唐、比亚迪e2、比亚迪e3都将在下半年上市，并制定了KPI，力争今年最后三个月比亚迪韩的产能达到每月1万辆左右。“2020年下半年，随着新车型的逐步上市，集团新能源汽车业务有望继续保持恢复性增长。”比亚迪官方表示。
除了整车业务和动力电池，比亚迪的半导体业务也给了投资机构更多想象空间。
公开资料显示，比亚迪于2020年4月中旬宣布对比亚迪半导体进行重组，并计划引入战略投资者。5月，比亚迪半导体完成19亿元人民币的A轮融资，首轮投资方涵盖红杉资本中国、CICC资本等投资机构。6月，比亚迪半导体获得A+轮融资，金额8亿元。投资方包括SK集团、小米等多家投资机构。
截至目前，比亚迪半导体总估值已达102亿元。CICC预计，分拆上市后，比亚迪半导体的市值可能达到300亿元。
现在不是放松的时候。
虽然交出了不错的半年报，但比亚迪的处境并不轻松。
根据中国汽车工业协会(中汽协)的数据，今年上半年，国内汽车销量达到1025.7万辆，同比下降16.9%。比亚迪1-6月共销售15.9万辆，同比下降30.45%，并未跑赢市场。
新能源汽车板块的下滑是比亚迪销量受挫的主要原因。根据中国的数据……汽车协会，上半年新能源汽车销量39.3万辆，同比下降37.4%。比亚迪新能源汽车1-6月累计销量6.1万辆，同比下降58.34%。
比亚迪早就失去了全球新能源市场的光环。2019年，比亚迪新能源汽车销量同比下降7.39%，至22.95万辆，不敌特斯拉，后者同比增长近50%，至36.75万辆。今年的形势更加严峻。根据第三方机构EV Sales发布的最新数据，今年前7个月，比亚迪以71486辆的累计销量跌至榜单第四位。特斯拉(212，006辆)、大众(77，203辆)和宝马(73，709辆)受到强烈压制，其次是SAIC (61，773辆)。
SAIC正在缩小与比亚迪的差距。今年7月，SAIC新能源汽车销量为17083辆，高于比亚迪的14005辆。上汽通用五菱的优势主要得益于洪光MINI EV这款低端新能源车的推出。上市首月(7月)销量达7348辆，位居全球新能源汽车销量第四，仅次于特斯拉Model 3(22461辆)、雷诺ZOE(9410辆)和特斯拉Model Y(7540辆)。
图片来源:上汽通用五菱官方
日前，洪光Mini EV 8月销量也新鲜出炉。上汽通用五菱官方数据显示，8月份，公司新能源产品销量同比增长110%，达到1.83万辆。其中，洪光MINI EV单月贡献1.5万辆，成为全球销量最快突破1万辆的小型新能源汽车。
低端之路受到威胁的比亚迪，也同样局限于高端困局。
一位业内人士对未来汽车日报(ID: auto-time)分析称，比亚迪是以低端车型进入市场的，而特斯拉则是顶着高端新能源品牌的光环直接进入市场的。比亚迪韩虽然有很强的纸面数据，但在消费者认可度上，比亚迪和特斯拉还是有一定差距的。
价格不断下跌的特斯拉正在挤压原本属于比亚迪的市场空间。另一方面，通过融资发家的造车新势力也在抢占中国新能源汽车的市场份额。同时，SAIC和BAIC新能源也推出了高端车型，这阻碍了比亚迪的成功之路。
在电动车领域深耕多年的比亚迪，曾经拥有其他车企无法比拟的先发优势。但是，在新时期和新的汽车产业环境下，是时候改变了。
未来汽车日报
对于特斯拉来说，频频调整售价早就习以为常，因此有不少老车主自称被割了“韭菜”。然而近日，特斯拉再次因降价引起了网友的热议。
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1900/1/1 0:00:00
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