不缺钱的吉利，为何要在科创板募200亿？

账户里有200亿现金，但是大量集资。

独立龙头吉利拟在科技创新板回归a股上市，引发行业内外关注。9月1日，吉利在科技创新板更新招股书，披露详细数据。与其他科技创新板上市公司不同，体量庞大的吉利往往融资200亿元。据统计，今年1-8月，95家科技创新板企业共募集资金1681.44亿元，吉利募集资金是上述企业平均募集金额的十倍以上。

对于200亿元募集资金如何使用，吉利在招股书中表示，60亿元将用于补充流动资金。对于这笔流动资金的用途，吉利表示:“公司流动资金主要用于满足业务规模增加、业务转型、市场波动等因素引起的增量支付和费用支出的需要。”

值得一提的是，尽管受疫情影响销售收入下降，但财大气粗的吉利并不缺钱。

今年上半年，吉利共销售53.04万辆。据中汽协统计，公司三大品牌合计市场份额为6.76%，达到近年来的最高水平。

2018年，吉利共售出150万辆汽车。今年的销售数据确实大幅下降，但吉利的账面上仍有足够的现金。公司2020年半年报显示，截至2020年6月，公司“现金及现金等价物”合计201.74亿元，超过本次计划募集资金200亿元。

现金包括企业可以随时用于支付的存款，而现金等价物是期限短、流动性强、易于转换为现金的债券等投资工具。账户中有200多亿“现金及现金等价物”，可见独立龙头吉利目前可以用自有资金进行投资。

吉利资金雄厚的资产负债率也创下了近年来的新低。2020年上半年，公司资产负债率为43.82%，较2019年末的49.69%下降近6个百分点。2017年，其资产负债率为61.07%。

在汽车行业，吉利的资产负债率近年来明显低于同行业企业。2019年底，SAIC、长城汽车、长安汽车的数据分别为64.58%、51.9%、54.99%，均高于吉利同期数据。

大量闲置产能，仍计划扩大生产。

吉利不仅计划使用60亿流动资金“满足业务规模的增加”，还计划将募集资金中的30亿用于工业收购项目。

“通过投资获得先进的工厂产能，对公司进一步扩大业务规模具有重要意义，可以提高生产效率和质量水平。同时，通过收购获得工厂产能，可以避免复杂的审批流程和指标要求，避免自建工厂长期持续的资金投入和建设过程中对公司利润的影响。”吉利透露。

吉利认为，收购工厂的可行性在于，公司于2017年至2019年完成了对伊利汽车工厂、杭州大江东、贵阳观山湖、宁波杭州湾汽车的收购，使得公司车型产品快速提升，有助于报告期内公司市场份额的持续增长。

CRRC。com注意到，虽然它是汽车行业的独立领导者，但由于汽车市场的低迷，吉利近年来计划的业务扩张并没有取得令人满意的结果，而是使公司的产能大量闲置。

吉利招股书披露，2017年公司产能利用率为85%，但2020年上半年降至45.18%。

至于产能利用率下降的原因，吉利承认，2018年公司新增杭州大江东、贵州观山湖、宁波杭州湾三家工厂。2019年，最大设计……整车成套产能增加69万台，而乘用车行业销量进入负增长期，公司销量也受到拖累。

早在2013年，吉利就在香港上市，但并没有得到理想的估值。截至9月3日，吉利香港上市公司总市值1621亿，市盈率只有23倍。相比之下，它的尺寸要比吉利小得多。在a股上市的比亚迪市值达2526亿元，市盈率76倍。

吉利选择的科技创新板，在其上市公司中普遍被高估。曾有媒体统计过140多家科技创新板公司，66家公司市盈率超过100倍，估值中值为93.6倍。

账户里有200亿现金，但是大量集资。

独立龙头吉利拟在科技创新板回归a股上市，引发行业内外关注。9月1日，吉利在科技创新板更新招股书，披露详细数据。与其他科技创新板上市公司不同，体量庞大的吉利往往融资200亿元。据统计，今年1-8月，95家科技创新板企业共募集资金1681.44亿元，吉利募集资金是上述企业平均募集金额的十倍以上。

对于200亿元募集资金如何使用，吉利在招股书中表示，60亿元将用于补充流动资金。对于这笔流动资金的用途，吉利表示:“公司流动资金主要用于满足业务规模增加、业务转型、市场波动等因素引起的增量支付和费用支出的需要。”

值得一提的是，尽管受疫情影响销售收入下降，但财大气粗的吉利并不缺钱。

今年上半年，吉利共销售53.04万辆。据中汽协统计，公司三大品牌合计市场份额为6.76%，达到近年来的最高水平。

2018年，吉利共售出150万辆汽车。今年的销售数据确实大幅下降，但吉利的账面上仍有足够的现金。公司2020年半年报显示，截至2020年6月，公司“现金及现金等价物”合计201.74亿元，超过本次计划募集资金200亿元。

现金包括企业可以随时用于支付的存款，而现金等价物是期限短、流动性强、易于转换为现金的债券等投资工具。账户中有200多亿“现金及现金等价物”，可见独立龙头吉利目前可以用自有资金进行投资。

吉利资金雄厚的资产负债率也创下了近年来的新低。2020年上半年，公司资产负债率为43.82%，较2019年末的49.69%下降近6个百分点。2017年，其资产负债率为61.07%。

在汽车行业，吉利的资产负债率近年来明显低于同行业企业。2019年底，SAIC、长城汽车、长安汽车的数据分别为64.58%、51.9%、54.99%，均高于吉利同期数据。

大量闲置产能，仍计划扩大生产。

吉利不仅计划使用60亿流动资金“满足业务规模的增加”，还计划将募集资金中的30亿用于工业收购项目。

“通过投资获得先进的工厂产能，对公司进一步扩大业务规模具有重要意义，可以提高生产效率和质量水平。同时，通过收购获得工厂产能，可以避免复杂的审批流程和指标要求，避免自建工厂长期持续的资金投入和建设过程中对公司利润的影响。”吉利透露。

吉利认为，收购工厂的可行性在于公司完成了对伊利汽车工厂的收购，…2017年至2019年的ngzhou大江东、贵阳观山湖、宁波杭州湾汽车，使得公司车型产品快速提升，帮助公司报告期内市场份额持续增长。

CRRC。com注意到，虽然它是汽车行业的独立领导者，但由于汽车市场的低迷，吉利近年来计划的业务扩张并没有取得令人满意的结果，而是使公司的产能大量闲置。

吉利招股书披露，2017年公司产能利用率为85%，但2020年上半年降至45.18%。

至于产能利用率下降的原因，吉利承认，2018年公司新增杭州大江东、贵州观山湖、宁波杭州湾三家工厂。2019年整车套件最大设计产能增加69万辆，而乘用车行业销量进入负增长期，公司销量也受到拖累。

早在2013年，吉利就在香港上市，但并没有得到理想的估值。截至9月3日，吉利香港上市公司总市值1621亿，市盈率只有23倍。相比之下，它的尺寸要比吉利小得多。在a股上市的比亚迪市值达2526亿元，市盈率76倍。

吉利选择的科技创新板，在其上市公司中普遍被高估。曾有媒体统计过140多家科技创新板公司，66家公司市盈率超过100倍，估值中值为93.6倍。

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