特斯拉一季度财报：一边深陷泥潭，一边继续赚钱

显然，最近，这家美国车企从来不缺少新闻和关注...

美国东部时间4月26日，仍处于中国新能源市场舆论中心的特斯拉正式公布了第一季度财报。从最终结果来看，产量、销量、营收、净利润等多项关键指标再次创历史新高。可以肯定的是，特斯拉在成功挺过黑暗时刻后，已经迅速进入蒙眼狂奔的上行阶段。

可惜在财报发布后的电话会议中，作为全公司的绝对权力，马斯克对特斯拉在中国面临的困境只字未提。是冷漠吗？还是另有隐情？我们还不知道。

不过可以肯定的是，自2020年正式进入中国以来，前者已经意识到当前国内新能源市场的巨大需求仍然是特斯拉实现年度突破“100万辆”目标的关键，因此不容有失。

看了财报的具体内容，最大最深的感受是，在这个电气化急剧转型的时代，特斯拉因为一些突出的领先优势，在深陷泥潭的同时，依然可以继续赚钱。

双双收入超过100亿美元。

“在第一季度，尽管存在季节性影响、供应链不稳定以及向新Model S和Model X车型生产过渡等诸多挑战，特斯拉仍实现了有史以来最高的产量和交付量。”

财报正式发布后不久，特斯拉在中国区官方城市微博同步了这一消息，以上段落为节选部分。具体来看，新车产销方面，特斯拉今年一季度共生产汽车18.03万辆，同比增长76%，且均为Model 3和Model Y，两款车型产量同比增长107%。

截至今年3月31日，主打高端市场、刚刚迎来全新改款的Model S和Model X尚未生产。在交付方面，特斯拉今年第一季度共交付新车18.49万辆，同比增长109%。其中，Model 3和Model Y仍承担主要销售任务，共交付18.28万辆，同比增长140%，现款Model S和Model X交付2030辆，同比下降83%。

参考去年第四季度取得的成绩，不难发现特斯拉在整体产量小幅增长的背景下，继续实现了销量的快速增长。得益于此，其第一季度总营收达到103.89亿美元，较去年同期的59.85亿美元同比增长74%，但较2020年第四季度的107.44亿美元环比下降3.3%。

净利润方面，特斯拉第一季度美国通用会计准则净利润创历史新高，达到4.38亿美元，同比增长263.8%，去年环比增长62.2%。非美国通用会计准则净利润也创下历史新高，首次突破10亿美元，达到10.52亿美元。同时，整车毛利率基本维持在26.5%，与去年持平。

根据其官方解释，“尽管第一季度特斯拉汽车的平均售价有所下降，但由于我们更快的成本降低，汽车销售的毛利率实现了持续增长。2017年，当我们开始生产Model 3时，我们每辆车的平均成本约为8.4万美元。由于新产品的推出和新工厂的建立，以及Model S与Model X比例的降低，我们每辆车的平均成本在第一季度降至3.8万美元以下。”

换句话说，车辆成本的快速下降让特斯拉获得了更多的利润和更高的毛利率。比如上海的超级工厂，凭借供应链的快速本土化，很好的完成了上述任务。而其正在德国柏林建设的第二家海外工厂也有同样的任务。

就剩余现金流而言，特斯拉在……共持有171.41亿美元sh和现金等价物，同比增长112%，但与去年第四季度的193.84亿美元相比有所下降。至于背后的主要原因，还是与其购买比特币和偿还部分债务有关。

此外，由于季度业绩达到了董事会的预期目标，马斯克有资格再次获得两项期权奖励，总价值110亿美元。更有意思的是，截至财报发布首日美股收盘，特斯拉股价最终收于每股738.200美元，涨幅仅为1.21%，总市值维持在7086亿美元。

从这一点来看，仅仅一个略有起色的季度财报，越来越难以撬动资本市场的热情。对特斯拉的期望和标准也在上升。

马斯克的野心和担忧

“我很高兴看到Model 3创下了很多记录。目前该车型已交付25万辆，是全球最畅销的豪华车；关于Model Y，预计2022年某月成为全球销量第一的汽车，甚至包括所有汽油SUV，甚至所有汽油乘用车。”

在电话会议的开始，马斯克首先对旗下两款畅销车型Model 3和Model Y的现状和未来进行了赞扬和展望，表示Model 3的年产销目标是50万辆。而且可以明显感觉到它已经成为Model Y具有“跨时代”意义的纯电动SUV，野心满满。因此，尽快提升该车型在上海工厂乃至全球的产能成为当务之急。

但不可避免的是，特斯拉仍在遭受全球汽车市场芯片短缺危机加剧带来的二次冲击。马斯克也承认，目前还没有恢复到疫情前的水平，主要是各种零部件短缺，尤其是核心不足。

受此影响，新款Model S的交付可能会推迟，但不会晚于下个月。早在今年第三季度，随着产能的逐步恢复，特斯拉将以每周2000-2500辆的速度生产Model S和Model X。

此外，还披露在美国德克萨斯州和德国柏林生产Model Y车型的全新工厂也正在全面建设中，预计今年开始生产和交付，特斯拉半挂半挂卡车也将于今年开始交付，同时仍在推广Roadsters/A > 2。Cybertruck和其他模型的开发。

至于之前“电池日”公布的4680全新电池，什么时候量产上货？马斯克表示:“预计将在未来12至18个月内投入量产。”在备受争议的自动驾驶技术路线上，前者再次强调:“我相信纯视觉系统是完全自动驾驶所需要的，随着雷达的消除，特斯拉将摆脱最后一根拐杖。”

平心而论，整个电话会议并没有透露出多少令人惊讶的亮点。大多数时候，马斯克只是在向投资者描述特斯拉目前正在经历的事情以及短期目标。或许，相对于前几年的“波浪式”发展趋势，这家车企已经进入了一个相对温和的上升期。

文章最后，尽管财报显示出积极的信号，但我还是想再次强调，特斯拉第一季度全球新车销量超过18万辆，而根据乘联会的统计，仅国内Model 3和Model Y车型Q季度销量就达到69280辆，约占总量的39%。如此强劲的表现再次印证了中国对特斯拉的战略意义。

然而，自上海车展维权事件以来，其官方的所作所为和回复，加上长期以来频繁的“失控质疑”，使其迅速陷入入华以来最大的信任危机。作为旁观者，我们只希望特斯拉能懂得真正的尊重，变得更加透明公正。即使你以前受过委屈，也请谦虚地为自己开脱；如果真的犯了错误，及时纠正才是需要马上做的事情。显然，最近，这家美国车企从来不缺少新闻和关注...

美国东部时间4月26日，仍处于中国新能源市场舆论中心的特斯拉正式公布了第一季度财报。从最终结果来看，产量、销量、营收、净利润等多项关键指标再次创历史新高。可以肯定的是，特斯拉在成功挺过黑暗时刻后，已经迅速进入蒙眼狂奔的上行阶段。

可惜在财报发布后的电话会议中，作为全公司的绝对权力，马斯克对特斯拉在中国面临的困境只字未提。是冷漠吗？还是另有隐情？我们还不知道。

不过可以肯定的是，自2020年正式进入中国以来，前者已经意识到当前国内新能源市场的巨大需求仍然是特斯拉实现年度突破“100万辆”目标的关键，因此不容有失。

看了财报的具体内容，最大最深的感受是，在这个电气化急剧转型的时代，特斯拉因为一些突出的领先优势，在深陷泥潭的同时，依然可以继续赚钱。

双双收入超过100亿美元。

“在第一季度，尽管存在季节性影响、供应链不稳定以及向新Model S和Model X车型生产过渡等诸多挑战，特斯拉仍实现了有史以来最高的产量和交付量。”

财报正式发布后不久，特斯拉在中国区官方城市微博同步了这一消息，以上段落为节选部分。具体来看，新车产销方面，特斯拉今年一季度共生产汽车18.03万辆，同比增长76%，且均为Model 3和Model Y，两款车型产量同比增长107%。

截至今年3月31日，主打高端市场、刚刚迎来全新改款的Model S和Model X尚未生产。在交付方面，特斯拉今年第一季度共交付新车18.49万辆，同比增长109%。其中，Model 3和Model Y仍承担主要销售任务，共交付18.28万辆，同比增长140%，现款Model S和Model X交付2030辆，同比下降83%。

参考去年第四季度取得的成绩，不难发现特斯拉在整体产量小幅增长的背景下，继续实现了销量的快速增长。得益于此，其第一季度总营收达到103.89亿美元，较去年同期的59.85亿美元同比增长74%，但较2020年第四季度的107.44亿美元环比下降3.3%。

净利润方面，特斯拉第一季度美国通用会计准则净利润创历史新高，达到4.38亿美元，同比增长263.8%，去年环比增长62.2%。非美国通用会计准则净利润也创下历史新高，首次突破10亿美元，达到10.52亿美元。同时，整车毛利率基本维持在26.5%，与去年持平。

根据其官方解释，“尽管第一季度特斯拉汽车的平均售价有所下降，但由于我们更快的成本降低，汽车销售的毛利率实现了持续增长。2017年，当我们开始生产Model 3时，我们每辆车的平均成本约为8.4万美元。由于新产品的推出和新工厂的建立，以及Model S与Model X比例的降低，我们每辆车的平均成本在第一季度降至3.8万美元以下。”

换句话说，车辆成本的快速下降让特斯拉获得了更多的利润和更高的毛利率。比如上海的超级工厂，凭借供应链的快速本土化，很好的完成了上述任务。而其正在德国柏林建设的第二家海外工厂也有同样的任务。

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在剩余现金流方面，特斯拉第一季度共持有171.41亿美元的现金和现金等价物，同比增长112%，但与去年第四季度的193.84亿美元相比有所下降。至于背后的主要原因，还是与其购买比特币和偿还部分债务有关。

此外，由于季度业绩达到了董事会的预期目标，马斯克有资格再次获得两项期权奖励，总价值110亿美元。更有意思的是，截至财报发布首日美股收盘，特斯拉股价最终收于每股738.200美元，涨幅仅为1.21%，总市值维持在7086亿美元。

从这一点来看，仅仅一个略有起色的季度财报，越来越难以撬动资本市场的热情。对特斯拉的期望和标准也在上升。

马斯克的野心和担忧

“我很高兴看到Model 3创下了很多记录。目前该车型已交付25万辆，是全球最畅销的豪华车；关于Model Y，预计2022年某月成为全球销量第一的汽车，甚至包括所有汽油SUV，甚至所有汽油乘用车。"

在电话会议的开始，马斯克首先对旗下两款畅销车型Model 3和Model Y的现状和未来进行了赞扬和展望，表示Model 3的年产销目标是50万辆。而且可以明显感觉到它已经成为Model Y具有“跨时代”意义的纯电动SUV，野心满满。因此，尽快提升该车型在上海工厂乃至全球的产能成为当务之急。

但不可避免的是，特斯拉仍在遭受全球汽车市场芯片短缺危机加剧带来的二次冲击。马斯克也承认，目前还没有恢复到疫情前的水平，主要是各种零部件短缺，尤其是核心不足。

受此影响，新款Model S的交付可能会推迟，但不会晚于下个月。早在今年第三季度，随着产能的逐步恢复，特斯拉将以每周2000-2500辆的速度生产Model S和Model X。

此外，还披露在美国德克萨斯州和德国柏林生产Model Y车型的全新工厂也正在全面建设中，预计今年开始生产和交付，特斯拉半挂半挂卡车也将于今年开始交付，同时仍在推广Roadsters/A > 2。Cybertruck和其他模型的开发。

至于之前“电池日”公布的4680全新电池，什么时候量产上货？马斯克表示:“预计将在未来12至18个月内投入量产。”在备受争议的自动驾驶技术路线上，前者再次强调:“我相信纯视觉系统是完全自动驾驶所需要的，随着雷达的消除，特斯拉将摆脱最后一根拐杖。”

平心而论，整个电话会议并没有透露出多少令人惊讶的亮点。大多数时候，马斯克只是在向投资者描述特斯拉目前正在经历的事情以及短期目标。或许，相对于前几年的“波浪式”发展趋势，这家车企已经进入了一个相对温和的上升期。

文章最后，尽管财报显示出积极的信号，但我还是想再次强调，特斯拉第一季度全球新车销量超过18万辆，而根据乘联会的统计，仅国内Model 3和Model Y车型Q季度销量就达到69280辆，约占总量的39%。如此强劲的表现再次印证了中国对特斯拉的战略意义。

然而，自上海车展维权事件以来，其官方的所作所为和回复，加上长期以来频繁的“失控质疑”，使其迅速陷入入华以来最大的信任危机。作为旁观者，我们只希望特斯拉能懂得真正的尊重，变得更加透明公正。即使你以前受过委屈，也请谦虚地为自己开脱；如果真的犯了错误，及时纠正才是需要马上做的事情。

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